Era bem antes do amanhecer de segunda-feira quando reguladores federais notificaram os executivos do JPMorgan Chase de que haviam vencido três rivais menores em sua tentativa de comprar o condenado First Republic Bank.
Quando o sol nasceu, o executivo-chefe de longa data do JPMorgan, Jamie Dimon, foi mais uma vez iluminado como o salvador da indústria – e o arquiteto de mais um acordo intermediado pelo governo para ajudar sua gigantesca instituição a crescer ainda mais.
A First Republic foi a terceira instituição que Dimon concordou em comprar em uma transação apoiada pelo governo federal, após a aquisição do Bear Stearns e do Washington Mutual durante a crise financeira de 2008. Todos os três acordos ajudaram a neutralizar o pânico, mas também beneficiaram o JPMorgan, que, com US$ 3,7 trilhões em ativos e 14% de todos os depósitos nos Estados Unidos, desfruta de um alcance sem paralelo na maior economia do mundo.
Espera-se que o acordo do JPMorgan para comprar o First Republic aumente os lucros do banco em US$ 500 milhões este ano e lhe dê acesso a um grupo estável de clientes ricos.
No entanto, o acordo, que ocorre em um momento em que os políticos de ambos os partidos estão cada vez mais cautelosos com o poder corporativo, provavelmente levantará mais questões sobre se bancos como o JPMorgan cresceram tanto que sufocam a concorrência e ameaçam o sistema financeiro.
“A venda do First Republic Bank para o maior banco do país só piora ainda mais o problema do nosso sistema bancário ‘grande demais para falir’”, disse a senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts.
A transação aumenta o legado do Sr. Dimon; tornou-se fácil fazer comparações entre ele e o homem que deu nome ao seu banco. Em 1907, John Pierpont Morgan Sr. ficou famoso por trancar seus colegas de Wall Street dentro de seu escritório e se recusou a deixá-los sair até que eles concordassem em se juntar a ele para salvar o sistema financeiro em pânico.
Desde então, disseram historiadores financeiros, o líder de uma única empresa não teve tanto domínio sobre o sistema financeiro dos EUA.
“Sempre houve essa questão de quem pode convencer todo mundo de que possui os bens ou a autoridade cultural para impedir uma corrida aos bancos”, disse Kenneth W. Mack, professor de direito e história da Universidade de Harvard. Dada a reputação do JPMorgan de aversão ao risco e a longa história de Dimon no comando do banco, “é natural que ele seja a pessoa em quem as autoridades federais continuam contando para vir em socorro”.
Dimon se tornou presidente-executivo em 2006, menos de dois anos depois que o JPMorgan comprou o banco de Chicago que ele administrava. Após a fusão, o JPMorgan era grande: tinha mais de US$ 1,1 trilhão em ativos e detinha cerca de 10% dos depósitos do país. Estava a caminho de se tornar uma potência da indústria.
Dimon atingiu a maioridade no setor como um protegido de Sanford Weill, o presidente do Citigroup, cuja missão era construir o maior supermercado financeiro do mundo. No final da década de 1990, foi o apetite voraz de Weill por crescimento que levou Washington a derrubar os muros que, desde a Grande Depressão, cercavam o setor bancário e impediam os credores comerciais de vender uma ampla gama de serviços financeiros.
Dimon dirigia o JPMorgan há apenas dois anos quando a crise financeira de 2008 atingiu, e isso lhe proporcionou uma oportunidade única em uma geração de reformular o JPMorgan – e a si mesmo – como heróis da indústria.
Com todo o sistema bancário global à beira do abismo, Dimon tornou-se um dos poucos executivos de alto escalão, juntamente com os dirigentes do Bank of America e do Wells Fargo, que tentaram se apresentar como salvadores.
O Bank of America engoliu Merrill Lynch e Countrywide. Wells Fargo conseguiu Wachovia. O lance do Sr. Dimon: Bear Stearns, depois Washington Mutual. Em poucos anos, havia uma diferença fundamental entre Dimon e seus rivais: suas instituições enfrentaram problemas – primeiro o Bank of America, depois o Wells Fargo – e seus líderes se afastaram.
Dimon é agora o CEO mais antigo de Wall Street
O JPMorgan continuou crescendo. Nos últimos anos, é agarrou dezenas de empresas menores: uma empresa de ajuda financeira estudantil, múltiplo empresas de software, até mesmo o site de resenhas de restaurantes que é dono do Zagat.
O tamanho crescente de bancos como o JPMorgan incomodou alguns especialistas, incluindo altos funcionários do governo Biden. Um pequeno punhado de bancos acumulou posições dominantes em muitas partes do país, afastando os credores comunitários e deixando os clientes com acesso limitado aos serviços bancários.
No entanto, mesmo quando o JPMorgan foi humilhado por escândalos ocasionais – a explosão comercial da “London Whale” em 2012, na qual o banco perdeu mais de US$ 6 bilhões, foi de longe o mais sério – Dimon frequentemente virava a mesa. Enquanto os reguladores se moviam para punir o banco por má conduta das empresas que havia comprado durante a crise, Dimon insistiu com as autoridades federais que estava fazendo um favor a eles e ao país ao comprar as instituições em dificuldades. Os observadores da indústria ficaram maravilhados com a firme recusa de Dimon em se desculpar.
Em algum lugar ao longo do caminho, Dimon começou a preencher uma peça que faltava em seu perfil público: o papel de um estadista cujo poder e prestígio transcendiam a instituição única.
Era assim que o mundo via JP Morgan um século antes. Ele tinha sido mais do que o homem mais rico do mundo; ele também era o banqueiro com a sensação mais clara de que os interesses de Wall Street, Washington e dele próprio estavam intimamente ligados, de acordo com David K. Thomson, professor associado de história na Universidade do Sagrado Coração. O Sr. Morgan, portanto, entendeu que tinha um poderoso incentivo para resolver as crises do setor sempre que possível.
O Sr. Dimon decidiu mostrar ao mundo que ele também era mais do que apenas um banqueiro astuto e fabulosamente rico.
Depois que o JPMorgan foi pego ilegalmente executando a hipoteca das casas de membros do serviço militar ativo em 2011, o Sr. Dimon co-fundou um esforço de 11 empresas para contratar mais veteranos militares, prometendo trazer 100.000 até 2020. Depois que a cidade de Detroit faliu em Em 2013, em parte por causa de travessuras dos bancos de Wall Street, o JPMorgan prometeu ajudar a reverter a sorte da cidade, e Dimon se associou pessoalmente ao trabalho.
Ele começou a opinar sobre uma ampla gama de questões políticas, da educação à imigração, em uma carta que escrevia aos acionistas toda primavera. Ele se tornou presidente da Mesa Redonda de Negócios e trabalhou para fortalecer a influência do grupo sobre os legisladores. Ele defendeu publicamente o conceito de “capitalismo das partes interessadas”, a ideia de que fazer o bem pelos acionistas também envolve tratar melhor as comunidades, trabalhadores e clientes.
Durante o governo Obama, Dimon estava sendo apontado como um possível servidor público. O investidor bilionário Warren Buffett sugerido em 2012 que o presidente Barack Obama nomeou o Sr. Dimon secretário do Tesouro. Em 2016, após rumores de que o presidente eleito Donald J. Trump poderia contratá-lo para esse cargo, Dimon disse que ele havia informado à equipe de transição de Trump que ele não estava interessado. Um colunista do The New York Post flutuou seu nome novamente em 2020 após a eleição do presidente Biden, embora o Sr. Dimon insistiu que ele “nunca cobiçou o trabalho”.
Toda essa conversa, porém, juntamente com sua longevidade como executivo-chefe e a reputação de estabilidade do JPMorgan, tornaram o chamado da secretária do Tesouro, Janet Yellen, a Dimon para ajudar com a Primeira República quando veio sem surpresas.
“Não estava claro em 2008 que Jamie Dimon seria essa pessoa; foi o que aconteceu desde 2008 que fez dele essa pessoa”, disse Mack.
Buffett colocou da seguinte forma em um e-mail para o The New York Times na segunda-feira: “Jamie está fazendo a coisa certa para o país e a coisa certa para o JPMorgan Chase – exatamente o que eu esperava que ele fizesse”.
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