Por Jonathan Stempel
OMAHA, Nebraska (Reuters) – Warren Buffett deve presidir a reunião anual da Berkshire Hathaway pela 59ª vez neste sábado, enquanto os investidores fazem sua peregrinação para ouvir a lenda dos investimentos, em um momento de turbulência para o setor bancário e de problemas para o futuro. a economia.
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Dezenas de milhares de pessoas estão se reunindo em Omaha, Nebraska neste fim de semana para a extravagância que Buffett, 92 anos, chama de “Woodstock para capitalistas”. Espera-se que a participação aumente significativamente em relação ao ano passado, que foi a primeira reunião presencial desde o início da pandemia, disse o assistente de Buffett.
Embora a Berkshire tenha um plano de sucessão em vigor, com o vice-presidente Greg Abel programado para suceder Buffett como CEO, os investidores sabem que seu tempo para ver e ouvir Buffett e o antigo vice-presidente Charlie Munger é limitado.
“Embora eu tenha 32 ou 33 anos, é agradável, edificante e você está sempre aprendendo algo novo”, Paul Lountzis, que faz da Berkshire seu maior investimento na Lountzis Asset Management LLC em Wyomissing, Pensilvânia.
“Charlie tem 99 anos e Warren completa 93 em 30 de agosto”, acrescentou Lountzis, “e você simplesmente não sabe quantos mais terá”.
Buffett e Munger devem responder a cinco horas de perguntas dos acionistas na reunião. Abel, que supervisiona dezenas de negócios não relacionados a seguros da Berkshire, e o vice-presidente Ajit Jain, que supervisiona as operações de seguros, se unirão pela manhã.
A Berkshire tem um plano de sucessão desde pelo menos 2006, quando Buffett, então com 75 anos, disse aos acionistas que seu conselho “me mostraria a porta” se sua “decadência” assim o exigisse.
Sob esse plano, o filho mais velho de Buffett, Howard, se tornaria presidente não executivo, em parte para preservar a cultura da Berkshire. Todd Combs e Ted Weschler, que supervisionam parte do portfólio de investimentos da Berkshire, podem assumir todo ele.
QUESTÕES DE INVESTIMENTO ESTÃO APARECENDO
Buffett pode ser solicitado a abordar as recentes apreensões de bancos nos EUA, os esforços do Federal Reserve para conter a inflação enquanto evita a recessão e as possíveis consequências se os legisladores em Washington não elevarem o teto de quanta dívida o governo federal pode assumir.
Entre os maiores investimentos em bancos e serviços financeiros da Berkshire em 31 de dezembro estavam Bank of America Corp, American Express Co, Citigroup Inc e Bank of New York Mellon Corp.
Outras questões podem abordar os enormes investimentos de Buffett na Apple Inc e na Occidental Petroleum Corp, ou sua agora incerta aposta de que a fabricante de videogames Activision Blizzard Inc pode ser adquirida pela Microsoft Corp.
Embora a Berkshire não supere mais os mercados por longos períodos como fazia nos primeiros dias de Buffett, na última década ultrapassou ligeiramente o Standard & Poor’s 500, incluindo dividendos, muitas vezes com menos volatilidade.
E a Berkshire continuou crescendo, com Buffett gastando US$ 19,7 bilhões desde outubro para comprar a seguradora Alleghany e uma participação maior na operadora de paradas de caminhões Pilot Travel Centers.
Analistas esperam que a Berkshire reporte no sábado mais de US$ 7 bilhões de lucro no primeiro trimestre de suas dezenas de negócios, incluindo a ferrovia BNSF, a seguradora de automóveis Geico e muitas operações de energia, manufatura e varejo.
O analista da Morningstar, Geoffrey Warren, elogiou esta semana o “modelo de negócios descentralizado, ampla diversificação de negócios, alta capacidade de geração de caixa e força comercial incomparável” da Berkshire, enquanto lamentava sua “falta de engajamento e opacidade” em questões de governança.
Embora não esteja claro se Abel poderia conquistar a confiança que os investidores depositam em Buffett, muitos esperam que ele mantenha a cultura que Buffett vê como a chave para o sucesso da Berkshire.
“É precisamente porque a Berkshire é descentralizada e seus negócios têm seus próprios CEOs que a empresa se sairá bem na era pós-Buffett”, disse James Armstrong, que dirige a Henry H. Armstrong Associates em Pittsburgh e investiu pela primeira vez na Berkshire há 35 anos. .
SEIS PROPOSTAS A SEREM APRESENTADAS
Ainda assim, alguns acionistas querem mudanças.
Na reunião, os acionistas devem apresentar seis propostas para a Berkshire abordar, incluindo mudanças climáticas, diversidade e defesa política, e um pedido renovado para que a Berkshire nomeie alguém que não seja Buffett como presidente.
Buffett se opõe a todas as seis propostas.
O maior fundo de pensão público dos EUA, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), de US$ 455 bilhões, pelo terceiro ano consecutivo quer que a Berkshire informe anualmente sobre como lida com as mudanças climáticas. Pouco mais de um quarto dos votos em 2021 e 2022 apoiaram a ideia.
“A CalPERS vê o risco climático como um risco para nosso portfólio a longo prazo”, e não está destacando a Berkshire, disse Drew Hambly, diretor de investimentos da CalPERS e chefe de governança corporativa em ações, em entrevista.
Enquanto isso, uma proposta do tesoureiro do estado de Illinois, Michael Frerichs, pede ao conselho da Berkshire que divulgue como a empresa administra os riscos climáticos, inclusive por meio de seu comitê de auditoria.
“Acreditamos em engajamento e diálogo construtivo, seja Warren Buffett ou outra empresa”, disse Frerichs em entrevista. “Pela natureza de quem ele é, muitos investidores seguiriam seu exemplo. Gostaríamos de vê-lo liderar.”
O controle de Buffett de 32% do poder de voto da Berkshire torna a aprovação das propostas uma batalha difícil.
Nem todos os acionistas consideram tais propostas necessárias.
“São questões importantes, mas não são primordiais”, disse Lountzis.
(Reportagem de Jonathan Stempel em Omaha, Nebraska; Edição de Will Dunham e Megan Davies)
Por Jonathan Stempel
OMAHA, Nebraska (Reuters) – Warren Buffett deve presidir a reunião anual da Berkshire Hathaway pela 59ª vez neste sábado, enquanto os investidores fazem sua peregrinação para ouvir a lenda dos investimentos, em um momento de turbulência para o setor bancário e de problemas para o futuro. a economia.
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Dezenas de milhares de pessoas estão se reunindo em Omaha, Nebraska neste fim de semana para a extravagância que Buffett, 92 anos, chama de “Woodstock para capitalistas”. Espera-se que a participação aumente significativamente em relação ao ano passado, que foi a primeira reunião presencial desde o início da pandemia, disse o assistente de Buffett.
Embora a Berkshire tenha um plano de sucessão em vigor, com o vice-presidente Greg Abel programado para suceder Buffett como CEO, os investidores sabem que seu tempo para ver e ouvir Buffett e o antigo vice-presidente Charlie Munger é limitado.
“Embora eu tenha 32 ou 33 anos, é agradável, edificante e você está sempre aprendendo algo novo”, Paul Lountzis, que faz da Berkshire seu maior investimento na Lountzis Asset Management LLC em Wyomissing, Pensilvânia.
“Charlie tem 99 anos e Warren completa 93 em 30 de agosto”, acrescentou Lountzis, “e você simplesmente não sabe quantos mais terá”.
Buffett e Munger devem responder a cinco horas de perguntas dos acionistas na reunião. Abel, que supervisiona dezenas de negócios não relacionados a seguros da Berkshire, e o vice-presidente Ajit Jain, que supervisiona as operações de seguros, se unirão pela manhã.
A Berkshire tem um plano de sucessão desde pelo menos 2006, quando Buffett, então com 75 anos, disse aos acionistas que seu conselho “me mostraria a porta” se sua “decadência” assim o exigisse.
Sob esse plano, o filho mais velho de Buffett, Howard, se tornaria presidente não executivo, em parte para preservar a cultura da Berkshire. Todd Combs e Ted Weschler, que supervisionam parte do portfólio de investimentos da Berkshire, podem assumir todo ele.
QUESTÕES DE INVESTIMENTO ESTÃO APARECENDO
Buffett pode ser solicitado a abordar as recentes apreensões de bancos nos EUA, os esforços do Federal Reserve para conter a inflação enquanto evita a recessão e as possíveis consequências se os legisladores em Washington não elevarem o teto de quanta dívida o governo federal pode assumir.
Entre os maiores investimentos em bancos e serviços financeiros da Berkshire em 31 de dezembro estavam Bank of America Corp, American Express Co, Citigroup Inc e Bank of New York Mellon Corp.
Outras questões podem abordar os enormes investimentos de Buffett na Apple Inc e na Occidental Petroleum Corp, ou sua agora incerta aposta de que a fabricante de videogames Activision Blizzard Inc pode ser adquirida pela Microsoft Corp.
Embora a Berkshire não supere mais os mercados por longos períodos como fazia nos primeiros dias de Buffett, na última década ultrapassou ligeiramente o Standard & Poor’s 500, incluindo dividendos, muitas vezes com menos volatilidade.
E a Berkshire continuou crescendo, com Buffett gastando US$ 19,7 bilhões desde outubro para comprar a seguradora Alleghany e uma participação maior na operadora de paradas de caminhões Pilot Travel Centers.
Analistas esperam que a Berkshire reporte no sábado mais de US$ 7 bilhões de lucro no primeiro trimestre de suas dezenas de negócios, incluindo a ferrovia BNSF, a seguradora de automóveis Geico e muitas operações de energia, manufatura e varejo.
O analista da Morningstar, Geoffrey Warren, elogiou esta semana o “modelo de negócios descentralizado, ampla diversificação de negócios, alta capacidade de geração de caixa e força comercial incomparável” da Berkshire, enquanto lamentava sua “falta de engajamento e opacidade” em questões de governança.
Embora não esteja claro se Abel poderia conquistar a confiança que os investidores depositam em Buffett, muitos esperam que ele mantenha a cultura que Buffett vê como a chave para o sucesso da Berkshire.
“É precisamente porque a Berkshire é descentralizada e seus negócios têm seus próprios CEOs que a empresa se sairá bem na era pós-Buffett”, disse James Armstrong, que dirige a Henry H. Armstrong Associates em Pittsburgh e investiu pela primeira vez na Berkshire há 35 anos. .
SEIS PROPOSTAS A SEREM APRESENTADAS
Ainda assim, alguns acionistas querem mudanças.
Na reunião, os acionistas devem apresentar seis propostas para a Berkshire abordar, incluindo mudanças climáticas, diversidade e defesa política, e um pedido renovado para que a Berkshire nomeie alguém que não seja Buffett como presidente.
Buffett se opõe a todas as seis propostas.
O maior fundo de pensão público dos EUA, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), de US$ 455 bilhões, pelo terceiro ano consecutivo quer que a Berkshire informe anualmente sobre como lida com as mudanças climáticas. Pouco mais de um quarto dos votos em 2021 e 2022 apoiaram a ideia.
“A CalPERS vê o risco climático como um risco para nosso portfólio a longo prazo”, e não está destacando a Berkshire, disse Drew Hambly, diretor de investimentos da CalPERS e chefe de governança corporativa em ações, em entrevista.
Enquanto isso, uma proposta do tesoureiro do estado de Illinois, Michael Frerichs, pede ao conselho da Berkshire que divulgue como a empresa administra os riscos climáticos, inclusive por meio de seu comitê de auditoria.
“Acreditamos em engajamento e diálogo construtivo, seja Warren Buffett ou outra empresa”, disse Frerichs em entrevista. “Pela natureza de quem ele é, muitos investidores seguiriam seu exemplo. Gostaríamos de vê-lo liderar.”
O controle de Buffett de 32% do poder de voto da Berkshire torna a aprovação das propostas uma batalha difícil.
Nem todos os acionistas consideram tais propostas necessárias.
“São questões importantes, mas não são primordiais”, disse Lountzis.
(Reportagem de Jonathan Stempel em Omaha, Nebraska; Edição de Will Dunham e Megan Davies)
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