Os mercados financeiros estão finalmente percebendo a possibilidade de os Estados Unidos poderem em breve deixar de pagar suas dívidas. Taxas de juros sobre dívida de curto prazo e o custo de seguro contra inadimplência dispararam, refletindo os temores de que a dívida dos EUA não seja paga a tempo.
Poucas coisas sobre a crise iminente devem ser uma surpresa. Qualquer um que espere um Partido Republicano MAGAficado, cuja maioria dos apoiadores não acredita que Joe Biden foi legitimamente eleito, não armar o limite da dívida – uma característica estranha do orçamento dos EUA que permite ao Congresso aprovar projetos de lei de gastos e depois se recusar a pagar por eles – era uma ilusão.
Também não estou surpreso que o governo Biden ainda não tenha adotado nenhuma das estratégias possíveis por meio das quais o teto da dívida pode ser contornado. Muitas das objeções econômicas a tais estratégias estão erradas. Mas há riscos legais e políticos para uma corrida final da dívida que pode perturbar os mercados, e entendo a relutância do governo em mostrar sua posição até o último minuto.
Uma coisa que surpreendeu, porém, foi a covardia dos autodenominados guardiões da responsabilidade fiscal.
Estou falando sobre os vários grupos – organizações empresariais como a Câmara de Comércio e a Mesa Redonda de Negócios, think tanks supostamente apartidários como o Comitê para um Orçamento Federal Responsável – que desempenharam um papel muito proeminente nos anos Obama, convencendo com sucesso muitos dos mídia e o estabelecimento político que a dívida, em vez de uma recuperação lenta, era o maior problema econômico enfrentado pela América. A obsessão pela dívida, por sua vez, ajudou a manter o desemprego muito mais alto por muito mais tempo do que o necessário, custando milhões de empregos aos Estados Unidos.
Agora, eu costumava zombar desses grupos como o Very Serious People e repreender o déficit, sugerindo que sua verdadeira agenda tinha mais a ver com o encolhimento de programas sociais – e redução de impostos! – do que com preocupações genuínas sobre dívidas.
Ainda assim, era de se esperar que até mesmo esses grupos recusassem a ideia de política fiscal por meio de extorsão, que, além de violar qualquer noção de um processo orçamentário ordenado, poderia piorar muito a situação fiscal dos Estados Unidos destruindo nossa credibilidade e, portanto, elevando nossos custos de empréstimos.
De fato, alguns relatórios sugere que os funcionários do governo Biden esperavam que esses grupos pressionassem os republicanos para evitar o excesso de dívidas. Mas a resposta real das repreensões do déficit foi instar o governo a ceder à chantagem.
Talvez o comportamento mais chocante tenha vindo do Comitê para um Orçamento Federal Responsável, uma organização que costuma merecer algum respeito, mesmo daqueles que discordam de suas prioridades, por sua competência técnica.
Dada essa reputação, a resposta do CRFB ao impasse da dívida foi simplesmente surpreendente. Não só exortou Biden a negociar com os seqüestradores, mas também declarado que “a Câmara aprovou um projeto de lei razoável” para reduzir o déficit.
O comitê, que conhece seus números, tem que saber melhor do que isso. Não, a Câmara não aprovou um plano “razoável” de redução do déficit; ele nem mesmo aprovou um plano, apenas rabiscou alguns números sem nenhuma explicação de como alcançá-los.
O volume da alegada redução do déficit vem da imposição de um limite de 10 anos para gastos discricionários; até 2033, isso significaria cortar gastos 24% abaixo das projeções atuais. Quais programas seriam cortados? Se algumas coisas como os benefícios dos veteranos fossem isentos, os imensos cortes exigidos em outros lugares seriam possíveis? Os republicanos não dirão.
Outro grande item na proposta GOP é cortar o financiamento para o Internal Revenue Service. O Congressional Budget Office, como a maioria dos analistas independentes, diz que isso aumentar o déficit, dificultando a capacidade do governo de perseguir ricos sonegadores de impostos.
Há mais, e é quase tudo ruim. Ninguém que saiba alguma coisa sobre o orçamento federal poderia honestamente chamar essa proposta de “razoável”.
Então, o que está acontecendo aqui? Existem duas possibilidades, não mutuamente exclusivas.
Uma é a covardia. Organizações como o CRFB construíram sua marca se passando por apartidários, o que é difícil quando os partidos são tão assimétricos como são hoje – quando um Partido Democrata imperfeito, mas são, confronta o partido de Marjorie Taylor Greene. A saída mais fácil é fingir que os republicanos estão sendo razoáveis, mesmo quando manifestamente não estão.
A outra possibilidade é que a pose de apartidário sempre foi uma fraude. Considere o fato de que em julho de 2019, quando Donald Trump era presidente, mas os democratas controlavam a Câmara, o teto da dívida era suspenso por dois anos. Você realmente acha que o CRFB teria descrito a posição de Nancy Pelosi como “razoável” se ela tivesse ameaçado causar uma crise financeira a menos que Trump revertesse seu corte de impostos de 2017?
De qualquer forma, um pequeno benefício se superarmos essa confusão – agora, meu palpite é que Biden acabará invocando o argumento de que o teto da dívida é inconstitucional, mas quem sabe? – pode ser para desacreditar os repreensores do déficit que nunca mereceram sua influência política no passado.
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