A Toka Tū Ake EQC está aumentando o tamanho de seu programa de resseguros, emitindo um título de catástrofe pela primeira vez.
A seguradora estadual de desastres garantiu US$ 8 bilhões em resseguro tradicional para o próximo ano
– US$ 600 milhões a mais do que no ano passado.
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Também emitiu um título de catástrofe no valor de US$ 225 milhões que diversificará o grupo de investidores que poderia recorrer em caso de desastre.
O aumento no resseguro ocorre quando a EQC luta contra a inflação, e o valor da cobertura que oferece aos proprietários de imóveis, cujos prédios são danificados por um terremoto, deslizamento de terra, vulcão, tsunami ou atividade hidrotérmica, é dobrado para US$ 300.000.
A fim de reduzir o custo de seu programa de resseguro expandido, a EQC concordou em cobrir os primeiros US$ 2 bilhões em sinistros no caso de um desastre, antes de recorrer à cobertura de resseguro. Essa franquia estava em US$ 1,75 bilhão desde 2012.
A dificuldade é que a EQC nunca se recuperou totalmente dos terremotos de Canterbury em 2010/11 e tem apenas US$ 370 milhões em seu Fundo para Desastres Naturais.
Portanto, se houvesse um grande desastre amanhã, o governo teria que dar à EQC $ 1,63 bilhão para ajudá-la a pagar os primeiros $ 2 bilhões de sinistros antes que pudesse usar sua cobertura de resseguro.
Embora o Fundo para Desastres Naturais esteja sendo reforçado por segurados residenciais que pagam taxas mais altas (para receber mais cobertura), ele também está sendo esgotado para cobrir sinistros relacionados ao ciclone Gabrielle e inundações na parte superior da Ilha do Norte no início deste ano.
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Falando com o Arautoa executiva-chefe da EQC, Tina Mitchell, disse que a EQC ainda não liquidou 90% das 6.500 reivindicações recebidas em relação aos eventos climáticos.
Ela disse que é muito cedo para dizer se o fundo efetivamente secará e precisará de um reforço da Coroa.
De qualquer forma, por alguns anos haverá uma lacuna entre o que está no Fundo para Desastres Naturais e a atual franquia de resseguro de US$ 2 bilhões.
Isso exporá a Coroa ao pagamento de propriedades residenciais danificadas em um desastre.
No lado positivo, Mitchell estava orgulhoso da quantidade de resseguro EQC garantido em um momento em que o mercado de resseguros está sofrendo perdas devido a vários eventos climáticos e incêndios florestais, bem como ao Covid-19 e à guerra na Ucrânia.
Mitchell disse que os resseguradores veem o EQC de forma relativamente favorável porque os perigos que ele cobre não são todos impactados pelas mudanças climáticas. A modelagem que o EQC fez também significa que os riscos que enfrenta são relativamente bem compreendidos.
Títulos catastróficos explicados
Quanto ao título de catástrofe, 16 investidores offshore (grandes fundos de investimento, etc.) colocam US$ 225 milhões em um fundo que a EQC pode acessar (se os termos e condições forem cumpridos) no caso de um desastre.
Os investidores receberão juros pelo dinheiro do fundo, bem como um prêmio de resseguro de 8,75% ao ano.
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Se a EQC não usar os fundos nos próximos quatro anos, os investidores receberão seu dinheiro de volta.
Os US$ 225 milhões só podem ser aproveitados no caso de um desastre que custe à EQC mais de US$ 2 bilhões.
Assim, a EQC cobriria os primeiros $ 2 bilhões em custos de sinistros, o título de catástrofe seria então acionado, antes que a EQC pudesse acessar sua cobertura de resseguro tradicional para os próximos $ 8 bilhões em custos de sinistros.
Mitchell disse que o título deu à EQC acesso a um conjunto mais amplo de investidores. Também diversificou o seu programa de resseguros, uma vez que os contratos de resseguros tradicionais têm de ser renovados anualmente, ao passo que um contrato de obrigações catastróficas tem normalmente uma duração de três a cinco anos.
A EQC solicitou até US$ 250 milhões do mercado, antes de garantir US$ 225 milhões pelo título.
Mitchell disse que, embora os títulos de catástrofe geralmente cubram desastres específicos, o título EQC emitido (em dólares da Nova Zelândia) cobrirá todos os perigos para os quais o EQC fornece cobertura.
Questionado se o custo administrativo de usar um instrumento relativamente complexo como um título de catástrofe valia a pena, Mitchell observou que fazer algo pela primeira vez sempre era mais caro, mas o custo cairia se a EQC emitisse outro título.
Ela disse que a EQC veria como o acordo funcionava antes de se comprometer com novas emissões.
Ela acreditava que a EQC estava entre as primeiras (se não a primeira) seguradora da Nova Zelândia a emitir um título de catástrofe.
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