Vitória do City de Milão
NOVA YORK (Reuters) – Quando um banqueiro sênior de tecnologia do Goldman Sachs fez uma previsão sombria a seus colegas no início deste ano, isso marcou o início de uma recessão que resultaria na saída de alguns banqueiros.
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Fusões e aquisições entre empresas de tecnologia podem cair até 80% em 2023, escreveu Sam Britton, um dos líderes do grupo global de tecnologia, mídia e telecomunicações do Goldman, em um memorando interno em fevereiro, como uma desaceleração econômica e uma hostilidade anti – ambiente de confiança pesou no apetite por negociações.
Britton tentou elevar o moral, argumentando que as condições do mercado podem mudar rapidamente, de acordo com fontes que descreveram o conteúdo do memorando. Mas a queda no pipeline de negócios levou a um exame de consciência e a uma mudança de emprego entre os banqueiros de investimento acostumados a um banquete.
Nos meses que se seguiram, vários dos principais banqueiros de tecnologia deixaram empresas como Goldman, Bank of America e Barclays, muitas vezes por pares menores, como Moelis & Co, Qatalyst Partners, Evercore e Jefferies Financial Group, de acordo com entrevistas com mais mais de uma dúzia de banqueiros e reportagens anteriores da Reuters.
Este último atraiu os banqueiros prometendo um pagamento maior por seus negócios, muitas vezes garantindo uma compensação mínima de milhões de dólares por dois anos, disseram os entrevistados. Eles acrescentaram que era incomum que tantos banqueiros seniores abandonassem o navio no espaço de algumas semanas.
Um porta-voz do Barclays disse que o banco estava confiante em seu plano de entrar nos cinco maiores bancos de investimento. Representantes dos outros bancos se recusaram a comentar ou não responderam aos pedidos de comentários.
A tecnologia foi o principal setor de fusões e aquisições por oito trimestres consecutivos até o segundo trimestre de 2022, quando um surto de inflação forçou os bancos centrais a aumentar as taxas de juros, pesando sobre as avaliações das ações de tecnologia.
Os volumes globais de negócios no setor de tecnologia caíram mais da metade até agora este ano, de acordo com dados da LSEG Deals Intelligence.
Banqueiros de investimento e caçadores de talentos dizem que a fuga de talentos pode mudar a posição competitiva de muitos bancos quando as empresas de tecnologia decidirem embarcar em grandes negócios novamente.
“Quando o salário é menor, os banqueiros se sentem menos comprometidos com o banco em que estão. O custo da oportunidade de mudar é menor”, disse Anthony Keizner, sócio-gerente da empresa de busca de executivos Odyssey Search Partners.
O Goldman perdeu vários banqueiros de tecnologia de alto escalão este ano, incluindo Nick Pomponi, ex-co-chefe do banco global de investimento em software que saiu para a Evercore, Rob Chisholm, um sócio que se mudou para a Qatalyst, e Troy Broderick, que foi nomeado diretor de operações do negócio de fusões e aquisições do Goldman em maio, apenas para partir para a Perella Weinberg Partners.
O Barclays, que tem lutado para reter banqueiros após uma reformulação na administração de sua divisão de banco de investimento, perdeu pelo menos nove banqueiros de tecnologia de ponta nas últimas semanas. Eles incluem Laurence Braham, ex-presidente global de banco de investimento, e Richard Hardegree, chefe de M&A de tecnologia, que se mudou para o UBS, e Steve Markovich, ex-codiretor global de banco de investimento em software, que partiu para a Centerview.
Ron Eliasek, um dos principais banqueiros de investimento da indústria de software, deixou seu cargo de presidente global de tecnologia, mídia e telecomunicações no Bank of America no início deste mês para ingressar na Jefferies.
Em uma grande aposta em negócios de tecnologia, a Moelis & Co contratou 46 banqueiros de tecnologia da SVB Securities, o braço de banco de investimento do falido Silicon Valley Bank, incluindo Jason Auerbach, que liderou a equipe, disse um executivo da Moelis em uma conferência do setor na semana passada.
GARANTIAS DE PAGAMENTO
Ao fazer a troca, muitos banqueiros abrem mão dos recursos dos grandes bancos que podem ajudar a conquistar clientes, como cobertura de corretagem de primeira linha e um balanço para financiar negócios, em troca de um corte maior nas taxas dos negócios que fecham.
Tradicionalmente, as empresas menores relutam em oferecer remuneração garantida aos banqueiros de investimento, a fim de que uma parte maior de seus salários seja vinculada ao desempenho. No entanto, alguns agora estão oferecendo pagamento garantido entre US$ 2 milhões e US$ 12 milhões nos primeiros dois anos para recrutar os melhores talentos, disseram os banqueiros entrevistados pela Reuters.
Alan Johnson, diretor-gerente da consultoria de remuneração Johnson Associates, disse que garantias de primeiro ano eram uma prática comum na contratação de banqueiros de investimento, mas garantias de segundo ano costumavam ser raras.
Ele acrescentou que os banqueiros que trocam grandes bancos por empresas menores estão se inscrevendo para obter uma fatia maior de um bolo menor, portanto, obter essas garantias de dois anos alivia a pressão sobre eles para ajudar a aumentar o bolo assim que ingressarem.
“Você recebe uma porcentagem maior da receita do que em um grande banco, mas precisa gerar a receita com talvez menos ajuda”, disse Johnson.
(Reportagem de Milana Vinn em Nova York; Reportagem adicional de Anirban Sen em Nova York; Edição de Greg Roumeliotis e Jamie Freed)
Vitória do City de Milão
NOVA YORK (Reuters) – Quando um banqueiro sênior de tecnologia do Goldman Sachs fez uma previsão sombria a seus colegas no início deste ano, isso marcou o início de uma recessão que resultaria na saída de alguns banqueiros.
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Fusões e aquisições entre empresas de tecnologia podem cair até 80% em 2023, escreveu Sam Britton, um dos líderes do grupo global de tecnologia, mídia e telecomunicações do Goldman, em um memorando interno em fevereiro, como uma desaceleração econômica e uma hostilidade anti – ambiente de confiança pesou no apetite por negociações.
Britton tentou elevar o moral, argumentando que as condições do mercado podem mudar rapidamente, de acordo com fontes que descreveram o conteúdo do memorando. Mas a queda no pipeline de negócios levou a um exame de consciência e a uma mudança de emprego entre os banqueiros de investimento acostumados a um banquete.
Nos meses que se seguiram, vários dos principais banqueiros de tecnologia deixaram empresas como Goldman, Bank of America e Barclays, muitas vezes por pares menores, como Moelis & Co, Qatalyst Partners, Evercore e Jefferies Financial Group, de acordo com entrevistas com mais mais de uma dúzia de banqueiros e reportagens anteriores da Reuters.
Este último atraiu os banqueiros prometendo um pagamento maior por seus negócios, muitas vezes garantindo uma compensação mínima de milhões de dólares por dois anos, disseram os entrevistados. Eles acrescentaram que era incomum que tantos banqueiros seniores abandonassem o navio no espaço de algumas semanas.
Um porta-voz do Barclays disse que o banco estava confiante em seu plano de entrar nos cinco maiores bancos de investimento. Representantes dos outros bancos se recusaram a comentar ou não responderam aos pedidos de comentários.
A tecnologia foi o principal setor de fusões e aquisições por oito trimestres consecutivos até o segundo trimestre de 2022, quando um surto de inflação forçou os bancos centrais a aumentar as taxas de juros, pesando sobre as avaliações das ações de tecnologia.
Os volumes globais de negócios no setor de tecnologia caíram mais da metade até agora este ano, de acordo com dados da LSEG Deals Intelligence.
Banqueiros de investimento e caçadores de talentos dizem que a fuga de talentos pode mudar a posição competitiva de muitos bancos quando as empresas de tecnologia decidirem embarcar em grandes negócios novamente.
“Quando o salário é menor, os banqueiros se sentem menos comprometidos com o banco em que estão. O custo da oportunidade de mudar é menor”, disse Anthony Keizner, sócio-gerente da empresa de busca de executivos Odyssey Search Partners.
O Goldman perdeu vários banqueiros de tecnologia de alto escalão este ano, incluindo Nick Pomponi, ex-co-chefe do banco global de investimento em software que saiu para a Evercore, Rob Chisholm, um sócio que se mudou para a Qatalyst, e Troy Broderick, que foi nomeado diretor de operações do negócio de fusões e aquisições do Goldman em maio, apenas para partir para a Perella Weinberg Partners.
O Barclays, que tem lutado para reter banqueiros após uma reformulação na administração de sua divisão de banco de investimento, perdeu pelo menos nove banqueiros de tecnologia de ponta nas últimas semanas. Eles incluem Laurence Braham, ex-presidente global de banco de investimento, e Richard Hardegree, chefe de M&A de tecnologia, que se mudou para o UBS, e Steve Markovich, ex-codiretor global de banco de investimento em software, que partiu para a Centerview.
Ron Eliasek, um dos principais banqueiros de investimento da indústria de software, deixou seu cargo de presidente global de tecnologia, mídia e telecomunicações no Bank of America no início deste mês para ingressar na Jefferies.
Em uma grande aposta em negócios de tecnologia, a Moelis & Co contratou 46 banqueiros de tecnologia da SVB Securities, o braço de banco de investimento do falido Silicon Valley Bank, incluindo Jason Auerbach, que liderou a equipe, disse um executivo da Moelis em uma conferência do setor na semana passada.
GARANTIAS DE PAGAMENTO
Ao fazer a troca, muitos banqueiros abrem mão dos recursos dos grandes bancos que podem ajudar a conquistar clientes, como cobertura de corretagem de primeira linha e um balanço para financiar negócios, em troca de um corte maior nas taxas dos negócios que fecham.
Tradicionalmente, as empresas menores relutam em oferecer remuneração garantida aos banqueiros de investimento, a fim de que uma parte maior de seus salários seja vinculada ao desempenho. No entanto, alguns agora estão oferecendo pagamento garantido entre US$ 2 milhões e US$ 12 milhões nos primeiros dois anos para recrutar os melhores talentos, disseram os banqueiros entrevistados pela Reuters.
Alan Johnson, diretor-gerente da consultoria de remuneração Johnson Associates, disse que garantias de primeiro ano eram uma prática comum na contratação de banqueiros de investimento, mas garantias de segundo ano costumavam ser raras.
Ele acrescentou que os banqueiros que trocam grandes bancos por empresas menores estão se inscrevendo para obter uma fatia maior de um bolo menor, portanto, obter essas garantias de dois anos alivia a pressão sobre eles para ajudar a aumentar o bolo assim que ingressarem.
“Você recebe uma porcentagem maior da receita do que em um grande banco, mas precisa gerar a receita com talvez menos ajuda”, disse Johnson.
(Reportagem de Milana Vinn em Nova York; Reportagem adicional de Anirban Sen em Nova York; Edição de Greg Roumeliotis e Jamie Freed)
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