O ex-CEO da a2 Geoff Babidge com fórmula infantil na linha de produção. Foto / fornecida
A dramática repressão regulatória da China está sendo seguida de perto por gestores de fundos locais em meio a especulações de possíveis efeitos de fluxo para algumas empresas da Australásia.
Foram levantadas questões, por exemplo, sobre se a China poderia potencialmente olhar para
introdução de tetos de preço na venda de fórmulas infantis premium fabricadas por empresas internacionais.
A especulação veio à tona depois que o Conselho de Estado da China lançou uma nova política de nascimento em julho com um forte foco na redução dos custos de criação de um filho.
A China adotou uma política de três filhos em maio, mas acredita-se que a queda na taxa de natalidade do país tenha mais a ver com o custo da educação e outras necessidades da classe média do que com a polêmica política de um filho.
Enquanto a China encoraja a população a ter mais bebês, o governo agora agiu para aliviar o fardo financeiro dos pais.
Isso resultou em uma intervenção enérgica no setor de educação no mês passado, junto com uma série de outras medidas regulatórias no setor de tecnologia online e contra os bilionários.
“Felizmente, não há grandes empresas da Australásia que sofram grande impacto neste estágio. Mas há incertezas para alguns setores, como fórmulas infantis, onde há algumas preocupações de que a China possa chegar a introduzir limites de preço para reduzir os custos de aumento crianças “, disse Will Curtayne, gerente de fundos da Milford Asset Management.
“É apenas especulação nesta fase, mas a situação continua a evoluir e muito rapidamente.
“[Raising a child] é muito caro se você não for um pai chinês rico. Alguns deles pagarão quase US $ 60 a lata pela fórmula infantil premium. “
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Ele observou uma mudança recente em direção aos fabricantes domésticos na China, que teve um custo para algumas marcas internacionais como a2.
“Tetos de preço poderiam ser outra maneira se eles quisessem apressar ainda mais a transição para as marcas domésticas, potencialmente colocando tetos de preço em produtos internacionais, em vez de em seus produtos domésticos”, disse Curtayne.
No entanto, as empresas locais não veem razão para entrar em pânico – pelo menos não neste estágio.
A Fonterra, que não exporta uma grande quantidade de fórmulas infantis para a China, parece razoavelmente imperturbável com o que está acontecendo por lá.
“Não estamos vendo mudanças nos preços das fórmulas infantis na China”, disse um porta-voz.
A a2 Milk Company, que já experimentou vários rebaixamentos de receita devido a problemas com sua rede de vendas na China, não quis comentar especificamente sobre a política da China.
No entanto, como esperado, tem monitorado de perto os desenvolvimentos.
Um porta-voz disse que a empresa não conseguiu identificar na época nenhuma declaração confiável de que o governo pretendia tomar medidas sobre o preço das fórmulas infantis.
Em seu comentário de resultados no mês passado, a a2 disse que as “condições de mercado dinâmicas e desafiadoras” durante o ano passado destacaram a necessidade de revisar e adaptar elementos da estratégia e execução de longo prazo da empresa.
“A empresa reconhece que a estrutura do mercado de nutrição infantil na China está mudando rapidamente. Embora os consumidores ainda tenham uma forte preferência por nutrição infantil premium, o crescimento do mercado está sendo impactado por uma redução mais pronunciada na taxa de natalidade. Além disso, a mudança para o rótulo da China a nutrição infantil continua, a taxa de inovação de novos produtos aumentou, os canais para o mercado estão mudando e a intensidade competitiva está aumentando, com os participantes domésticos continuando a ganhar participação de mercado ”.
Ela deu início a uma revisão abrangente, incluindo a abordagem da empresa para o crescimento da nutrição infantil nos canais de rótulos na China e em inglês.
Enquanto isso, os investidores na China foram abalados nas últimas semanas por uma série de regulamentações direcionadas a setores que vão de jogos a educação.
Os dois gigantes da tecnologia da China, Tencent e Alibaba, despencaram mais de 35% em relação às altas do ano. Empresas de tutoria online, como New Oriental Education e TAL Education Group, caíram mais de 85 por cento. Curtayne, de Milford, disse que a intervenção da China nos setores de educação e tecnologia online é um grande lembrete de que o risco de regulamentação aumentou.
“A China não está fazendo isso apenas para irritar as empresas internacionais. Eles estão fazendo isso provavelmente com relutância para lidar com a crescente agitação social causada pela desigualdade de riqueza e a falta de acessibilidade em educação e saúde, etc.
“O grande fator de choque e pavor provavelmente já ocorreu, mas haverá ajustes e ajustes finos incrementais e certos setores que eles continuarão a olhar.
“Portanto, para as empresas da Nova Zelândia que fazem negócios lá, é um bom lembrete de que o custo de capital e o retorno necessário sobre o investimento na China devem ser maiores porque é um destino de alto risco.”
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