As empresas chinesas de tecnologia estão sofrendo com a regulamentação. Credores nervosos esperam por um resgate para o maior desenvolvedor da China. Um número crescente de executivos está indo para a prisão. Uma indústria inteira está fechando.
Para o líder da China, Xi Jinping, tudo faz parte do plano.
Sob o governo de Xi, a China está remodelando a forma como os negócios funcionam e limitando o poder dos executivos. Com longa duração, mas rápida na execução, as políticas são impulsionadas pelo desejo de controle estatal e autossuficiência, bem como por preocupações com dívidas, desigualdade e influência de países estrangeiros, incluindo os Estados Unidos.
Encorajado pelo crescente nacionalismo e seu sucesso com a Covid-19, o Sr. Xi está refazendo o mundo dos negócios da China à sua própria imagem. Acima de tudo, isso significa controle. Onde antes os executivos tinham luz verde para crescer a qualquer custo, as autoridades agora querem ditar quais setores prosperam, quais fracassam e como isso acontece. E as mudanças oferecem um vislumbre da visão de Xi para a gestão da economia, antes de uma reunião política que deverá solidificar seus planos para um terceiro mandato sem precedentes.
O objetivo é corrigir problemas estruturais, como excesso de endividamento e desigualdade, e gerar um crescimento mais equilibrado. Juntas, as medidas marcam o fim de uma Idade de Ouro para empresas privadas que transformaram a China em uma potência manufatureira e um nexo de inovação. Economistas alertam que governos autoritários têm um histórico precário com esse tipo de transformação, embora reconheçam que poucos trouxeram tais recursos e planejamento para o esforço.
Só em uma semana no mês passado, os credores se preocuparam com o destino do maior desenvolvedor da China, Evergrande, sem nenhuma palavra das autoridades sobre um resgate; o banco central anunciou que todas as transações envolvendo criptomoedas não aprovadas seriam ilegais; e as autoridades detiveram os dois principais executivos do HNA Group, um conglomerado endividado de logística e transporte, e condenaram o presidente do Kweichow Moutai Group, uma empresa de bebidas alcoólicas de luxo, à prisão perpétua por aceitar subornos.
Na Conferência Mundial da Internet anual da China na semana passada, um oficial sinalizou que os esforços para controlar os gigantes da Internet não terminaram, alertando contra a “expansão desordenada do capital”. Uma vez que uma vitrine para o poder dos empresários da China, a conferência deste ano se tornou uma plataforma para jurando fidelidade aos esforços do estado para espalhar a riqueza.
Lei Jun, o fundador da fabricante de smartphones Xiaomi, disse que as grandes empresas de internet deveriam ajudar as menores. O presidente-executivo da Alibaba, Daniel Zhang, elogiou o novo plano de US $ 15,5 bilhões de sua empresa para ajudar pequenas empresas e regiões subdesenvolvidas, invocando o aforismo “Se você ensina um homem a pescar, você o alimenta por toda a vida”.
“A própria definição do que significa desenvolvimento na China está mudando”, disse Yuen Yuen Ang, professor de ciências políticas da Universidade de Michigan. “Nas últimas décadas, o modelo era simples: era aquele que priorizava a velocidade de crescimento acima de todas as outras questões.”
“Está claro agora que o Sr. Xi quer acabar com a Era Dourada e avançar em direção a uma versão chinesa da Era Progressiva, com um crescimento mais justo e menos corrupto”, acrescentou ela.
Ondas de choque foram sentidas em toda a economia da China, a segunda maior do mundo. Analistas argumentam que algumas medidas, como redução do endividamento e contenção do comportamento anticompetitivo entre as plataformas de internet, são necessárias há muito tempo. Mas eles temem que as novas políticas possam prejudicar a competitividade e favorecer o setor estatal ineficiente e dominado pelo monopólio, que Pequim há muito evita reformar.
Natasha Kassam, diretora do Lowy Institute, um think tank australiano, disse que o dinamismo do setor privado pode sofrer. Ela comparou as mudanças à campanha anticorrupção de Xi no início de seu mandato, nove anos atrás, que conteve a corrupção desenfreada, mas também consolidou o poder.
“Durante a campanha anticorrupção, ninguém sabia quem poderia ser o próximo alvo”, disse Kassam. “Isso levou à inércia. As autoridades estavam apavoradas demais para tomar decisões caso fossem as pessoas erradas; você verá um efeito paralisante semelhante no setor privado. ”
Para muitas empresas, as diretrizes já foram claras: falar da boca para fora ao governo, ganhar dinheiro e se tornar global, se possível, com listagens e aquisições no exterior. Embora os bilionários da China sempre se sentissem vulneráveis - a lista dos indivíduos mais ricos do país costuma ser ridicularizada como um catálogo de alvos -, eles também tinham um relacionamento amigável com as autoridades que permitia desrespeitar as regras e influenciar a política.
O sucesso não é mais garantia de segurança. As vítimas de grandes nomes estão se acumulando e há poucos sinais de que Xi e os reguladores que ele delegou estejam assustados com a carnificina. Desde fevereiro, os investidores apagaram mais de US $ 1 trilhão do valor de mercado das maiores empresas de tecnologia listadas na China.
Os efeitos indiretos também estão afetando os chineses comuns, com o potencial de provocar agitação social. As autoridades emitiram diretrizes instando os governos locais e empresas a cuidar de protestos emergentes relacionados ao conturbado setor imobiliário. A crise de Evergrande gerou raiva entre fornecedores não pagos, compradores de casas que compraram apartamentos com anos de antecedência e funcionários, alguns dos quais fizeram manifestações em seus escritórios.
Pequim está tentando enviar um aviso de que nenhuma empresa é grande demais para falir. A campanha de corrupção de Xi e a pressão que se seguiu para conter o excesso de empréstimos já fizeram uma grande diferença, disse Dinny McMahon, analista da Trivium, consultoria voltada para a China.
“Hoje em dia, o comportamento dos executivos do setor financeiro é mais conservador”, disse ele. “Não se trata mais de olhar para o que você pode fazer mais, mas de tentar aderir ao espírito do que Pequim deseja.”
O Sr. Xi parece estar impondo a mesma disciplina ao setor de tecnologia. No ano passado, os reguladores destruíram a cotação do blockbuster da empresa irmã do Alibaba, a Ant Financial. Quando Didi Chuxing – a empresa que comprou o Uber na China – deu início a uma oferta pública inicial nos Estados Unidos, apesar das reservas dos reguladores chineses, seu software foi retirado de lojas de aplicativos na China.
As empresas de tecnologia também estão aprendendo a abrir mão do controle. A maioria das empresas agora possui células do Partido Comunista, que podem ditar a tomada de decisões. Firmas de investimento administradas pelo regulador do ciberespaço da China adquiriram pequenas participações na controladora da TikTok, a ByteDance, e na empresa de mídia social Weibo nos últimos dois anos.
Novos sinais de que as empresas devem se concentrar na “prosperidade comum” – uma iniciativa do governo para diminuir a lacuna de riqueza – levaram a um desfile de doações de gigantes da tecnologia e seus líderes. A Tencent e a Alibaba, as duas empresas de internet mais dominantes da China, fizeram promessas multibilionárias para ajudar a treinar pequenas empresas e revitalizar vilas.
Como se tornou mais arriscado ser uma estrela, alguns dos maiores talentos empresariais da China evitaram os holofotes. Após a morte de dois funcionários, Colin Huang, o fundador de Pinduoduo, uma plataforma de comércio eletrônico de 41 anos, deixou o cargo em março para abrir caminho para uma nova geração. Em maio, o fundador da ByteDance, de 38 anos, disse que renunciaria ao cargo de presidente-executivo.
Aos olhos de Pequim, toda tecnologia não é mais igual.
As empresas focadas na Internet do consumidor perderam as proteções de que antes gozavam. Em vez disso, o governo está focado em uma pressão pela autossuficiência nacional, apoiando grandes apostas em tecnologia de ponta, em parte em resposta às políticas dos Estados Unidos que cortam o acesso a componentes-chave como microchips. As autoridades têm subsidiado pesadamente fabricantes de semicondutores, aeronaves comerciais, carros elétricos e outros produtos.
A Huawei, empresa intimamente ligada ao governo que fabrica equipamentos essenciais de infraestrutura de telecomunicações, evitou a repressão. Depois que a filha de seu fundador, Meng Wanzhou, foi libertada da prisão no Canadá no mês passado, a mídia estatal alardeava seu retorno à China. Embora Meng seja a imagem do privilégio herdado em uma sociedade desigual – ela é conhecida por usar marcas de luxo e passou sua detenção em uma mansão em Vancouver – sua volta ao lar foi retratada como um triunfo nacional.
“Foi um lembrete gritante de que eles não são como você. Existem hierarquias na sociedade chinesa e um tratamento diferente vem com isso ”, disse Kassam. Ela acrescentou que a Huawei há muito tem um status especial como favorita do governo.
“Ainda assim, parte de mim se pergunta por quanto tempo. Eu poderia ter dito a mesma coisa sobre Jack Ma não muito tempo atrás ”, disse ela, referindo-se ao fundador do Alibaba.
Alexandra Stevenson contribuíram com relatórios. Cachorro Amy Chang contribuiu com pesquisas.
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