FOTO DO ARQUIVO: Os pedestres caminham perto da entrada principal do Banco da Reserva da Nova Zelândia, localizado no centro de Wellington, Nova Zelândia, 3 de julho de 2017. REUTERS / David Gray
6 de outubro de 2021
LONDRES (Reuters) – O banco central da Nova Zelândia aumentou as taxas de juros na quarta-feira pela primeira vez em sete anos, tornando-se a segunda grande economia desenvolvida a aumentar as taxas e uma das várias a desacelerar o forte estímulo desencadeado na esteira da crise do coronavírus.
À medida que a recuperação econômica se instala e as pressões inflacionárias aumentam, alguns bancos centrais estão confiantes de que agora é a hora de apertar. Outros são cautelosos devido a uma perspectiva ainda incerta, exacerbada pelas variantes do COVID-19.
Aqui está uma olhada em onde os principais bancos centrais estão no caminho para sair do estímulo da era pandêmica.
Gráfico: Balanços do banco central, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzyqxgwpw/cbank0610.PNG
1 / NORUEGA
O Norges Bank da Noruega aumentou no mês passado sua taxa básica de juros em 25 pontos-base para 0,25% e prevê mais quatro altas até o final de 2022.
Isso torna o Norges Bank a mais agressiva das principais economias desenvolvidas na normalização de políticas ultra-frouxas – uma perspectiva que deve fortalecer a coroa da Noruega.
Gráfico: Coroa da Noruega se recupera com perspectiva de aumento de taxa, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvweymoxvw/NOK0610.png
2 / NOVA ZELÂNDIA
O Banco da Reserva da Nova Zelândia acaba de elevar suas taxas de juros em 25 pontos base para 0,5% e sinalizou um aperto adicional para superar as pressões inflacionárias e esfriar um mercado imobiliário em alta.
Economistas esperam que a taxa básica alcance 1,50% até o final do ano que vem e 1,75% até o final de 2023, de acordo com uma pesquisa da Reuters.
Gráfico: taxas de aumento RBNZ, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvykgaoovg/NZ0610.PNG
3 / CANADÁ
O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, acredita que a economia está se aproximando do ponto em que o banco central não precisará mais continuar adicionando estímulos por meio de flexibilização quantitativa.
O banco central reduziu as compras de ativos em abril e em julho cortou as compras líquidas semanais de títulos do governo de C $ 3 bilhões para uma meta de C $ 2 bilhões ($ 1,6 bilhão). Espera-se reduzir esse valor para C $ 1 bilhão em sua reunião de 27 de outubro.
4 / ESTADOS UNIDOS
A mensagem do Federal Reserve é clara: provavelmente começará a reduzir as compras mensais de US $ 120 bilhões de títulos em novembro e as taxas podem subir mais rápido do que o previsto.
O mercado de trabalho continua sendo a chave para saber se o Fed se moverá mais cedo ou mais tarde, portanto, o relatório da folha de pagamento não agrícola de sexta-feira será observado de perto. Muitos economistas consideram improvável que o Fed aumente antes de 2023, mas alguns prevêem uma mudança antes.
“A barreira para um anúncio de redução de novembro foi relativamente baixa e este é agora o nosso caso central. Continuamos esperando o primeiro aumento das taxas no quarto trimestre de 2022 ”, disse Luigi Speranza, economista-chefe global do BNP Paribas Markets.
Gráfico: Fed, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkyqakvq/Fed.JPG
5 / GRÃ-BRETANHA
Uma mudança hawkish do Banco da Inglaterra no mês passado colocou os mercados em alerta de que as taxas na quinta maior economia do mundo podem subir mais cedo ou mais tarde.
Um aumento nos preços do gás levou a uma forte venda de títulos do governo britânico, à medida que os investidores temem que mais pressão inflacionária acelere o debate sobre as taxas dos legisladores.
O crescimento econômico britânico desacelerou inesperadamente em julho e a inflação dos preços ao consumidor teve um salto recorde para uma alta de nove anos, muito acima de sua meta de 2%.
Os legisladores disseram que a inflação pode subir temporariamente para mais de 4% neste ano. Os preços dos mercados têm uma grande chance de um aumento das taxas em fevereiro de 2022.
Gráfico: Rendimento dourado de dois anos da Grã-Bretanha, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjlgaxve/gilt0610.png
6 / AUSTRALIA
Em contraste com o RBNZ, o banco central da Austrália está firmemente no campo dovish.
Na terça-feira, o Reserve Bank of Australia (RBA) manteve as taxas em uma baixa recorde de 0,1% por um 11º mês consecutivo e parecia pronto para mantê-las lá por alguns anos.
Ela reduziu seu programa de compra de títulos em A $ 1 bilhão ($ 727 milhões) para A $ 4 bilhões por semana no mês passado, mas manterá a compra de títulos nesse nível até pelo menos fevereiro.
7 / SUÉCIA
A Suécia também está firmemente no campo dovish, sem planos de aumentar sua taxa de 0% até o terceiro trimestre de 2024. Ainda assim, ela decidiu no mês passado encerrar as linhas de crédito da era da pandemia, restaurar as provisões normais de garantia até o final do ano e finalizar as compras de ativos até então.
O Riksbank pode apertar a política mais cedo se a inflação ultrapassar persistentemente a meta de 2% – a inflação deve chegar a 3% nos próximos meses. Mas o governador Stefan Ingves parece calmo com essa perspectiva, dizendo que é mais fácil lidar com uma superação da inflação do que com uma redução.
8 / ZONA EURO
O Banco Central Europeu deu um primeiro pequeno passo para eliminar o estímulo de emergência – ele irá reduzir as compras de títulos de emergência no próximo trimestre.
Mas o BCE enfatiza que isso não está diminuindo e as compras de ativos, de alguma forma, permanecerão em vigor por algum tempo para impulsionar a inflação de longo prazo.
Ele aumentou as taxas pela última vez em 2011 e não deve aumentar as taxas por anos.
Gráfico: compras semanais de títulos do BCE, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkyrgevq/ECB0610.PNG
9 / JAPÃO
Uma visão cautelosa sobre as exportações e a produção decorrente de gargalos de oferta sugere que o Banco do Japão ficará atrás de seus pares na redução das políticas de estímulo da era pandêmica.
As interrupções na cadeia de suprimentos aumentam os problemas econômicos do Japão com a recuperação prejudicada pelo baixo consumo. Não é surpresa, então, que o BOJ, em sua última reunião, tenha mantido sua meta para a taxa de juros de curto prazo em -0,1% e para os títulos de 10 anos em torno de 0%.
10 / SUÍÇA
O Banco Nacional da Suíça tem as taxas de juros mais baixas do mundo, a -0,75%, e é improvável que saia de sua política monetária ultraexpansiva tão cedo.
Ela repetiu seu compromisso de intervenção cambial “conforme necessário” para conter a valorização do franco suíço, porto-seguro, que continuou a descrever como “altamente valorizado”.
Gráfico: SNB, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrdleapm/SNB.JPG
(Reportagem de Tommy Wilkes, Saikat Chatterjee, Sujata Rao e Dhara Ranasinghe em Londres; Compilado por Dhara Ranasinghe; Edição de Alex Richardson)
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FOTO DO ARQUIVO: Os pedestres caminham perto da entrada principal do Banco da Reserva da Nova Zelândia, localizado no centro de Wellington, Nova Zelândia, 3 de julho de 2017. REUTERS / David Gray
6 de outubro de 2021
LONDRES (Reuters) – O banco central da Nova Zelândia aumentou as taxas de juros na quarta-feira pela primeira vez em sete anos, tornando-se a segunda grande economia desenvolvida a aumentar as taxas e uma das várias a desacelerar o forte estímulo desencadeado na esteira da crise do coronavírus.
À medida que a recuperação econômica se instala e as pressões inflacionárias aumentam, alguns bancos centrais estão confiantes de que agora é a hora de apertar. Outros são cautelosos devido a uma perspectiva ainda incerta, exacerbada pelas variantes do COVID-19.
Aqui está uma olhada em onde os principais bancos centrais estão no caminho para sair do estímulo da era pandêmica.
Gráfico: Balanços do banco central, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzyqxgwpw/cbank0610.PNG
1 / NORUEGA
O Norges Bank da Noruega aumentou no mês passado sua taxa básica de juros em 25 pontos-base para 0,25% e prevê mais quatro altas até o final de 2022.
Isso torna o Norges Bank a mais agressiva das principais economias desenvolvidas na normalização de políticas ultra-frouxas – uma perspectiva que deve fortalecer a coroa da Noruega.
Gráfico: Coroa da Noruega se recupera com perspectiva de aumento de taxa, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvweymoxvw/NOK0610.png
2 / NOVA ZELÂNDIA
O Banco da Reserva da Nova Zelândia acaba de elevar suas taxas de juros em 25 pontos base para 0,5% e sinalizou um aperto adicional para superar as pressões inflacionárias e esfriar um mercado imobiliário em alta.
Economistas esperam que a taxa básica alcance 1,50% até o final do ano que vem e 1,75% até o final de 2023, de acordo com uma pesquisa da Reuters.
Gráfico: taxas de aumento RBNZ, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvykgaoovg/NZ0610.PNG
3 / CANADÁ
O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, acredita que a economia está se aproximando do ponto em que o banco central não precisará mais continuar adicionando estímulos por meio de flexibilização quantitativa.
O banco central reduziu as compras de ativos em abril e em julho cortou as compras líquidas semanais de títulos do governo de C $ 3 bilhões para uma meta de C $ 2 bilhões ($ 1,6 bilhão). Espera-se reduzir esse valor para C $ 1 bilhão em sua reunião de 27 de outubro.
4 / ESTADOS UNIDOS
A mensagem do Federal Reserve é clara: provavelmente começará a reduzir as compras mensais de US $ 120 bilhões de títulos em novembro e as taxas podem subir mais rápido do que o previsto.
O mercado de trabalho continua sendo a chave para saber se o Fed se moverá mais cedo ou mais tarde, portanto, o relatório da folha de pagamento não agrícola de sexta-feira será observado de perto. Muitos economistas consideram improvável que o Fed aumente antes de 2023, mas alguns prevêem uma mudança antes.
“A barreira para um anúncio de redução de novembro foi relativamente baixa e este é agora o nosso caso central. Continuamos esperando o primeiro aumento das taxas no quarto trimestre de 2022 ”, disse Luigi Speranza, economista-chefe global do BNP Paribas Markets.
Gráfico: Fed, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkyqakvq/Fed.JPG
5 / GRÃ-BRETANHA
Uma mudança hawkish do Banco da Inglaterra no mês passado colocou os mercados em alerta de que as taxas na quinta maior economia do mundo podem subir mais cedo ou mais tarde.
Um aumento nos preços do gás levou a uma forte venda de títulos do governo britânico, à medida que os investidores temem que mais pressão inflacionária acelere o debate sobre as taxas dos legisladores.
O crescimento econômico britânico desacelerou inesperadamente em julho e a inflação dos preços ao consumidor teve um salto recorde para uma alta de nove anos, muito acima de sua meta de 2%.
Os legisladores disseram que a inflação pode subir temporariamente para mais de 4% neste ano. Os preços dos mercados têm uma grande chance de um aumento das taxas em fevereiro de 2022.
Gráfico: Rendimento dourado de dois anos da Grã-Bretanha, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjlgaxve/gilt0610.png
6 / AUSTRALIA
Em contraste com o RBNZ, o banco central da Austrália está firmemente no campo dovish.
Na terça-feira, o Reserve Bank of Australia (RBA) manteve as taxas em uma baixa recorde de 0,1% por um 11º mês consecutivo e parecia pronto para mantê-las lá por alguns anos.
Ela reduziu seu programa de compra de títulos em A $ 1 bilhão ($ 727 milhões) para A $ 4 bilhões por semana no mês passado, mas manterá a compra de títulos nesse nível até pelo menos fevereiro.
7 / SUÉCIA
A Suécia também está firmemente no campo dovish, sem planos de aumentar sua taxa de 0% até o terceiro trimestre de 2024. Ainda assim, ela decidiu no mês passado encerrar as linhas de crédito da era da pandemia, restaurar as provisões normais de garantia até o final do ano e finalizar as compras de ativos até então.
O Riksbank pode apertar a política mais cedo se a inflação ultrapassar persistentemente a meta de 2% – a inflação deve chegar a 3% nos próximos meses. Mas o governador Stefan Ingves parece calmo com essa perspectiva, dizendo que é mais fácil lidar com uma superação da inflação do que com uma redução.
8 / ZONA EURO
O Banco Central Europeu deu um primeiro pequeno passo para eliminar o estímulo de emergência – ele irá reduzir as compras de títulos de emergência no próximo trimestre.
Mas o BCE enfatiza que isso não está diminuindo e as compras de ativos, de alguma forma, permanecerão em vigor por algum tempo para impulsionar a inflação de longo prazo.
Ele aumentou as taxas pela última vez em 2011 e não deve aumentar as taxas por anos.
Gráfico: compras semanais de títulos do BCE, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkyrgevq/ECB0610.PNG
9 / JAPÃO
Uma visão cautelosa sobre as exportações e a produção decorrente de gargalos de oferta sugere que o Banco do Japão ficará atrás de seus pares na redução das políticas de estímulo da era pandêmica.
As interrupções na cadeia de suprimentos aumentam os problemas econômicos do Japão com a recuperação prejudicada pelo baixo consumo. Não é surpresa, então, que o BOJ, em sua última reunião, tenha mantido sua meta para a taxa de juros de curto prazo em -0,1% e para os títulos de 10 anos em torno de 0%.
10 / SUÍÇA
O Banco Nacional da Suíça tem as taxas de juros mais baixas do mundo, a -0,75%, e é improvável que saia de sua política monetária ultraexpansiva tão cedo.
Ela repetiu seu compromisso de intervenção cambial “conforme necessário” para conter a valorização do franco suíço, porto-seguro, que continuou a descrever como “altamente valorizado”.
Gráfico: SNB, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrdleapm/SNB.JPG
(Reportagem de Tommy Wilkes, Saikat Chatterjee, Sujata Rao e Dhara Ranasinghe em Londres; Compilado por Dhara Ranasinghe; Edição de Alex Richardson)
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