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Uma economia em recuperação, gerando quase US $ 100 bilhões em receita tributária, ajudou os livros do governo maltratados pela Covid a se aproximarem do superávit este ano. Vídeo / Mark Mitchell
OPINIÃO:
Quase qualquer pessoa que possui uma casa na Nova Zelândia deve ter sentido o efeito do aumento dos preços das casas, mas ninguém recebeu um impulso tão grande quanto o próprio governo.
LEIAMAIS
Na terça a
O Tesouro publicou as contas financeiras anuais do Governo. Como o ministro das Finanças, Grant Robertson, se esforçou para apontar, eles foram muito melhores do que o esperado há alguns meses.
A arrecadação de impostos foi maior e as despesas menores do que a previsão do Tesouro no orçamento de maio, o que significa que o déficit foi uma fração do que era esperado (US $ 4,6 bilhões em comparação com os mais de US $ 15 bilhões esperados em maio). A dívida líquida no final de junho era mais de US $ 11 bilhões menor do que o previsto.
Assim como há um ano, Robertson só via boas notícias.
“Não acho justo argumentar que essas contas representam outra coisa senão que os neozelandeses trabalharam muito … e alcançaram um resultado muito bom”, disse Robertson.
A maior diferença entre o que o Tesouro previu em maio e o que publicou na terça-feira foi o valor dos ativos do próprio governo.
O patrimônio líquido da Coroa – uma medição ampla dos ativos que possui menos os passivos – aumentou espantosos US $ 40 bilhões no ano até 30 de junho, e agora está acima de onde estava em 2019, um tempo antes da Covid e no final de uma década em que os preços dos ativos já estavam subindo.
Kianga Ora – o que era a Housing New Zealand – viu o valor das terras que detém aumentar em US $ 5,8 bilhões, enquanto os ativos financeiros de propriedade da ACC e do Super Fund aumentaram em valor em US $ 18 bilhões.
Assim como era um bom momento para manter ativos financeiros e era um bom momento para pedir emprestado, pois os juros caíam.
Embora a dívida líquida do governo seja cerca de US $ 20 bilhões maior do que há um ano, o custo de financiamento da dívida é US $ 1,3 bilhão menor. Dada a proximidade dos preços dos ativos com os movimentos das taxas de juros, isso não é uma surpresa.
A maioria dos aumentos no valor das propriedades do governo fornecem poucos benefícios que podem ser gastos. Até o valor da propriedade de conservação aumentou, mas não pode ser vendida.
Mas a influência do aumento dos preços dos ativos teve um impacto mais amplo nos livros do governo. O aumento dos preços dos ativos faz com que as pessoas se sintam ricas e gastam.
O Tesouro disse isso, ao notar que o GST subiu US $ 3,8 bilhões, o que atribuiu a aumentos no “consumo das famílias e investimento residencial”.
Como foi bem documentado, os consumidores gastaram muito no ano passado. Embora uma parte significativa disso tenha sido atribuída à “demanda reprimida” como resultado do primeiro bloqueio, muito disso provavelmente foi impulsionado pelo chamado “efeito riqueza” do aumento dos preços das casas.
Não há nada de peculiar na Nova Zelândia sobre isso, mas resta saber se algo como o impulso de 2020 e 2021 será visto novamente em 2022.
Embora o histórico de previsões do Tesouro esteja longe de ser perfeito durante a Covid, ele prevê que o crescimento dos preços das casas cairá basicamente para zero este ano, assim como o Banco da Reserva.
Enquanto isso, o Reserve Bank aumentou as taxas de juros há pouco mais de uma semana e espera-se que suba várias vezes antes de meados de 2022.
Robertson apontou que a confiança dos empresários e do consumidor permaneceram relativamente robustas de acordo com pesquisas recentes e ele esperava ver algum retorno nos gastos quando os atuais bloqueios acabarem.
Mas uma coisa é os gastos se recuperarem agressivamente quando as restrições da Covid acabaram sendo menos prolongadas do que o esperado e as taxas de juros estão caindo.
Outra é acontecer depois que as restrições se arrastam e as taxas de juros estão subindo, especialmente se os preços das casas não estiverem subindo.
O que Robertson atribuiu ao trabalho árduo pode resultar no efeito inevitável de injetar bilhões de dólares na economia para manter a festa funcionando.
No ano que vem, podemos descobrir o que acontecerá quando a corrida do açúcar parar.
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