FOTO DO ARQUIVO: Duas mulheres caminham ao lado da sede do Banco da Reserva da Austrália no centro de Sydney, Austrália, 6 de fevereiro de 2018. REUTERS / Daniel Munoz
28 de outubro de 2021
Por Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – O banco central australiano perdeu na quinta-feira a chance de comprar um título do governo que é a base de seu programa de estímulo, elevando os rendimentos acima da meta e estimulando as apostas do mercado em um aumento precoce das taxas de juros.
O Reserve Bank of Australia (RBA) se recusou a comprar o título de abril de 2024 em sua operação normal de mercado, embora os rendimentos estivessem bem acima de sua meta de 0,1%. O mercado respondeu elevando ainda mais o rendimento para 0,46%, desafiando o banco central a defender seu compromisso.
A meta de rendimento é central para o caso do RBA de que a taxa à vista de 0,1% não aumentará até 2024, portanto, qualquer falha em mantê-la alimenta as apostas do mercado de que as taxas terão que subir mais cedo.
Os futuros de taxas de juros caíram para implicar uma mudança já em maio, enquanto os futuros de bônus de três anos caíram 14 ticks para o nível mais baixo desde meados de 2019 em 98,725.
“Os mercados agora estão cobrando 50 pontos-base de aperto em meados do próximo ano e 100 pontos-base no final do ano”, disse Tapas Strickland, diretor de economia e mercados da NAB.
“Para um banco central que está orientando as taxas inalteradas até 2024 e visando o título de abril de 2024 a 10 bps, deve ser como assistir a um filme de terror.”
Por um tempo, os investidores duvidaram que as taxas pudessem ficar em 0,1% até 2024, devido à forma como os gargalos na oferta e o aumento dos preços da energia estão elevando a inflação em todo o mundo.
As dúvidas pareciam justificadas na quarta-feira, quando os dados mostraram que a taxa de inflação central da Austrália saltou para um pico de seis anos de 2,1% no último trimestre, colocando-a de volta na faixa de meta do RBA de 2-3% dois anos antes do que os formuladores de políticas esperavam.
Questionado sobre a inflação em uma audiência parlamentar, o deputado governador do RBA, Guy Debelle, ficou longe de detalhes, dizendo apenas que a política tinha como objetivo obter mais inflação, mas não “muito mais”.
TODOS OS OLHOS NA REUNIÃO RBA
Os eventos offshore aumentaram o drama, com os mercados atordoantes do Banco do Canadá na quarta-feira, encerrando totalmente a compra de títulos e sinalizando uma alta já em abril.
O RBA está agora sob intensa pressão para fazer algo em sua reunião mensal de política monetária em 3 de novembro, ou defender sua meta de curva de rendimento, suavizá-la ou abandoná-la completamente.
“Embora achemos improvável que o RBA o abandone tão cedo, é um risco”, disse Gareth Aird, chefe de economia australiana da CBA.
Ele observou que as perspectivas para a economia doméstica foram fortalecidas por uma adesão excepcional à vacinação, com 75% da população adulta recebendo duas doses, enquanto o mercado de trabalho se mostrou muito mais resistente do que se temia.
Baird agora vê um primeiro aumento da taxa para 0,25% em novembro do próximo ano, em comparação com maio de 2023 anteriormente, seguido por mais quatro movimentos para 1,25% no terceiro trimestre de 2024.
“No geral, esperamos que seja um ciclo de aperto superficial e gradual, dado o elevado nível de endividamento das famílias.”
O economista-chefe do Westpac, Bill Evans, manteve sua posição de que as taxas não subiriam até fevereiro de 2023.
A essa altura, ele esperava que o núcleo da inflação tivesse ficado acima de 2,5% por três trimestres consecutivos e o desemprego caísse 3,8%, muito longe dos atuais 4,6%.
“Os mercados continuam a ultrapassar o momento provável do RBA, onde a abordagem política mudou para favorecer a paciência”, disse Evans, embora também tenha argumentado que era hora de o RBA admitir que as taxas provavelmente não permaneceriam em 0,1% até 2024.
(Reportagem de Wayne Cole; Edição de Himani Sarkar e Richard Pullin)
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FOTO DO ARQUIVO: Duas mulheres caminham ao lado da sede do Banco da Reserva da Austrália no centro de Sydney, Austrália, 6 de fevereiro de 2018. REUTERS / Daniel Munoz
28 de outubro de 2021
Por Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – O banco central australiano perdeu na quinta-feira a chance de comprar um título do governo que é a base de seu programa de estímulo, elevando os rendimentos acima da meta e estimulando as apostas do mercado em um aumento precoce das taxas de juros.
O Reserve Bank of Australia (RBA) se recusou a comprar o título de abril de 2024 em sua operação normal de mercado, embora os rendimentos estivessem bem acima de sua meta de 0,1%. O mercado respondeu elevando ainda mais o rendimento para 0,46%, desafiando o banco central a defender seu compromisso.
A meta de rendimento é central para o caso do RBA de que a taxa à vista de 0,1% não aumentará até 2024, portanto, qualquer falha em mantê-la alimenta as apostas do mercado de que as taxas terão que subir mais cedo.
Os futuros de taxas de juros caíram para implicar uma mudança já em maio, enquanto os futuros de bônus de três anos caíram 14 ticks para o nível mais baixo desde meados de 2019 em 98,725.
“Os mercados agora estão cobrando 50 pontos-base de aperto em meados do próximo ano e 100 pontos-base no final do ano”, disse Tapas Strickland, diretor de economia e mercados da NAB.
“Para um banco central que está orientando as taxas inalteradas até 2024 e visando o título de abril de 2024 a 10 bps, deve ser como assistir a um filme de terror.”
Por um tempo, os investidores duvidaram que as taxas pudessem ficar em 0,1% até 2024, devido à forma como os gargalos na oferta e o aumento dos preços da energia estão elevando a inflação em todo o mundo.
As dúvidas pareciam justificadas na quarta-feira, quando os dados mostraram que a taxa de inflação central da Austrália saltou para um pico de seis anos de 2,1% no último trimestre, colocando-a de volta na faixa de meta do RBA de 2-3% dois anos antes do que os formuladores de políticas esperavam.
Questionado sobre a inflação em uma audiência parlamentar, o deputado governador do RBA, Guy Debelle, ficou longe de detalhes, dizendo apenas que a política tinha como objetivo obter mais inflação, mas não “muito mais”.
TODOS OS OLHOS NA REUNIÃO RBA
Os eventos offshore aumentaram o drama, com os mercados atordoantes do Banco do Canadá na quarta-feira, encerrando totalmente a compra de títulos e sinalizando uma alta já em abril.
O RBA está agora sob intensa pressão para fazer algo em sua reunião mensal de política monetária em 3 de novembro, ou defender sua meta de curva de rendimento, suavizá-la ou abandoná-la completamente.
“Embora achemos improvável que o RBA o abandone tão cedo, é um risco”, disse Gareth Aird, chefe de economia australiana da CBA.
Ele observou que as perspectivas para a economia doméstica foram fortalecidas por uma adesão excepcional à vacinação, com 75% da população adulta recebendo duas doses, enquanto o mercado de trabalho se mostrou muito mais resistente do que se temia.
Baird agora vê um primeiro aumento da taxa para 0,25% em novembro do próximo ano, em comparação com maio de 2023 anteriormente, seguido por mais quatro movimentos para 1,25% no terceiro trimestre de 2024.
“No geral, esperamos que seja um ciclo de aperto superficial e gradual, dado o elevado nível de endividamento das famílias.”
O economista-chefe do Westpac, Bill Evans, manteve sua posição de que as taxas não subiriam até fevereiro de 2023.
A essa altura, ele esperava que o núcleo da inflação tivesse ficado acima de 2,5% por três trimestres consecutivos e o desemprego caísse 3,8%, muito longe dos atuais 4,6%.
“Os mercados continuam a ultrapassar o momento provável do RBA, onde a abordagem política mudou para favorecer a paciência”, disse Evans, embora também tenha argumentado que era hora de o RBA admitir que as taxas provavelmente não permaneceriam em 0,1% até 2024.
(Reportagem de Wayne Cole; Edição de Himani Sarkar e Richard Pullin)
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