Michael Ahearne falou sobre discussões com financistas. Foto / Michael Craig
O SkyCity Entertainment Group, de US $ 2,4 bilhões, está mostrando sua mão em sua batalha contra os efeitos devastadores da pandemia e bloqueios que custam a ele um milhão de dólares por dia, só em Auckland.
Venda de itens não essenciais
ativos, entrar em discussões com seus financiadores, banir pessoas não vacinadas e lançar novas datas em dois projetos de demonstração em Auckland são algumas das revelações da AGM online de hoje.
O CEO irlandês Michael Ahearne parecia entusiasmado e otimista de sempre quando subiu ao pódio.
Mas sua mensagem foi sombria, ao contar aos acionistas sobre os desafios que a Covid estava colocando, principalmente em Auckland, fechada 72 dias na sexta-feira. Isso atinge os ganhos em US $ 1 milhão por dia, sem falar no fechamento do cassino de Hamilton.
A empresa declarou empréstimos de US $ 590 milhões em seus resultados de 30 de junho de 2021, então as apostas são altas. Ahearne também revelou que a empresa estava conversando com financiadores sobre renúncias de acordos de dívidas.
Sem grandes apostadores vindo do exterior, quartos de hotel vazios devido à falta de viagens, sem passageiros de navios de cruzeiro nos elevadores da Sky Tower, canteiros de obras entorpecidos durante o nível de alerta 4, restaurantes e bares fechados devido a bloqueios – SkyCity não pode jogar sua melhor mão agora.
A sorte nunca esteve do lado do gigante dos cassinos com atrasos no seu novo Horizon Hotel cinco estrelas em Auckland ou o incêndio no NZ International Convention Center de US $ 750 milhões, que custou US $ 336 milhões para consertar.
Outros contratempos por causa de semanas sem trabalho significam que, em vez de o hotel abrir em breve, ele não será concluído até 2024 e o NZICC até 2025.
Foi em 2015 que o trabalho do NZICC começou, então as datas de conclusão parecem quase ridículas agora, perseguidas por incêndios e bloqueios de pandemia.
“O NZICC e o parceiro de construção Fletcher Construction anunciaram o início da primeira fase de trabalho, dando início formal ao projeto de construção de 38 meses”, disse o centro de convenções de negócios em 24 de dezembro de 2015.
Quão triste é isso, em retrospecto?
Agora já se passaram seis anos ou 72 meses. O centro está longe de terminado. O trabalho do NZICC terá levado cerca de 120 meses e uma década inteira, mesmo se o novo prazo de 2025 anunciado hoje for cumprido, ao invés da previsão inicial de pouco mais de dois anos.
A surpresa e a repentina renúncia no ano passado do ex-CEO Graeme Stephens também pairam sobre a SkyCity. Ele não é mencionado e não apareceu de nenhuma forma pública nos negócios em outras partes de Auckland.
Em julho, a SkyCity disse que negociou um novo acordo com o governo sobre a data de longo prazo do centro de convenções, adiando-o de janeiro de 2025 a dezembro de 2027. O tempo adicional fornece uma folga entre a data do programa e seu acordo com o Governo.
Os acionistas estão preocupados com esse centro de convenções. Um questionou a reunião de hoje sobre se o trabalho estava indo de acordo com o planejado na visão do conselho e se todos os custos futuros estavam cobertos por seguro. O presidente Rob Campbell disse que não houve mudança e “no geral consideramos que está sob controle”.
Mas talvez uma das maiores surpresas de hoje foi Ahearne mencionando quase em conversas de passagem com os financiadores. Embora ele tenha dito que o balanço patrimonial era forte e que a empresa tinha margem de manobra de US $ 240 milhões, ele deu um sinal preocupante sobre os reembolsos.
“Em resposta às interrupções contínuas da Covid-19 na Nova Zelândia e, em particular, o bloqueio prolongado em Auckland, nos envolvemos de forma prudente com nossos financiadores para discutir uma renúncia de convênio de alavancagem de dívida para nosso período de teste de dezembro de 2021 para permitir acesso total à nossa liquidez comprometida margem de manobra “, disse Ahearne aos acionistas.
Nem a sorte favoreceu SkyCity nos Territórios do Norte. Não vendeu o site de Darwin que comprou anos atrás, quando planejava expandir seu cassino lá. Nos slides, a empresa se referiu à venda de ativos não essenciais, incluindo terrenos em Darwin em Little Mindil, bem como propriedades não operacionais da Nova Zelândia. Ela anunciou a venda do cassino Darwin em 2018, mas aparentemente não foi capaz de vender o site adjacente, onde antes planejava expandir.
Mas, no geral, a apresentação de Ahearne foi otimista, destacando muitos pontos positivos, concluindo que era uma “grande empresa”, com ativos de classe mundial.
Ahearne citou de passagem a obtenção de subsídio salarial do governo. Ele não disse quanto. Trabalho e Renda mostraram que a SkyCity Management reivindicou US $ 21,6 milhões para 3.272 funcionários e uma extensão adicional de US $ 2,7 milhões para 2.219 funcionários.
Matt Goodson, da Salt Funds Management, não ficou surpreso com os anúncios da AGM.
“Esses são obviamente os impactos temporários da Covid”, disse ele, citando a forte resiliência da empresa após bloqueios anteriores.
“Basta olhar para a rotatividade da TAB no momento, está crescendo. Os jogos de azar em todo o mundo estão crescendo. As pessoas não têm mais nada para fazer”, disse Goodson.
“Portanto, há uma expectativa clara de que este seja um impacto temporário, embora um pouco mais alongado do que as pessoas esperavam. A maioria dos investidores está analisando isso”, disse Goodson sobre as perspectivas da empresa por parte da comunidade de investimentos institucionais.
Questionado se SkyCity dizer que negociar com os financiadores era motivo de preocupação, Goodson também descartou, dizendo que era apenas uma das muitas empresas que haviam entrado em tais discussões. Isso não era incomum atualmente.
“Se eles precisarem de uma isenção, não seria uma grande surpresa”, disse ele.
Nem foi um choque que as datas de conclusão do hotel e NZICC foram adiadas pela Fletcher Construction.
Tudo isso era inteiramente previsível e os fatores de risco podiam facilmente ser incluídos na análise do negócio, disse Goodson.
Adrian Allbon, analista da Jarden Securities, disse que sua expectativa de um corte de US $ 55 milhões no ebitda em 30 de junho de 2022 “pode não ser profunda o suficiente”, mas ele também não está preocupado com negociações com banqueiros, dizendo que o Aeroporto Internacional de Auckland também fez isso.
“Não é culpa da SkyCity que eles não possam abrir as portas. Eles mostraram uma série de disciplinas e restrições de gerenciamento de capital”, disse ele, citando aumento de capital e subsídios salariais.
Qualquer que seja o futuro para os acionistas, uma coisa é certa: eles estarão esperando por uma mão melhor em breve.
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