Vista geral do Banco da Inglaterra, em Londres, Grã-Bretanha, 31 de outubro de 2021. REUTERS / Tom Nicholson
1 de novembro de 2021
Por William Schomberg
LONDRES (Reuters) – O Banco da Inglaterra entra em sua decisão de taxa de juros mais imprevisível em anos esta semana, deixando investidores e analistas nervosos com a chance de sua primeira alta desde que a pandemia atingiu a economia mundial.
A inflação na Grã-Bretanha parece destinada a subir para 5% – mais do que o dobro da meta de 2% do BoE – apesar de uma desaceleração na recuperação da economia desde a queda do ano passado, e o governador do BoE, Andrew Bailey, falou da necessidade de agir para conter as expectativas de inflação.
Dois dos outros nove membros do Comitê de Política Monetária expressaram preocupações semelhantes antes do anúncio das 1200 GMT de quinta-feira.
Mas outros dois dizem que pouco podem fazer para consertar a causa raiz da aceleração dos preços: gargalos causados pela reabertura da economia mundial, que pode enfraquecer rapidamente.
Os quatro membros restantes do MPC permaneceram quietos, aumentando o suspense sobre se o BoE se tornará o primeiro dos maiores bancos centrais do mundo a aumentar as taxas após a crise do coronavírus.
Na quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA parece pronto para aprovar planos de reduzir seu programa de compra de títulos, um precursor de um aumento nas taxas que os investidores esperam a partir de meados de 2022.
“Eles vão, não vão?” analistas do BofA Securities disseram em nota aos clientes sobre a reunião do BoE em novembro.
Os analistas previram que o MPC votaria 6-3 para elevar a taxa do banco para 0,25% de sua baixa recorde de 0,1%, depois que os comentários de Bailey geraram um aumento nas apostas nos mercados financeiros em um aumento.
“Decepcionar (mercados) agora, acreditamos, seria a opção menos preferida de Bailey”, disseram eles, embora tenham feito hedge de suas apostas, dizendo que um aumento nas taxas não era um negócio fechado.
O grande orçamento de gastos da semana passada https://www.reuters.com/world/uk/uks-sunak-tries-move-covid-with-new-spending-plans-2021-10-26 anúncio do ministro das finanças Rishi Sunak também poderia empurrar o MPC para aumentar as taxas.
Andrew Goodwin, da consultoria Oxford Economics, previu uma votação de 6-3 do MPC na direção oposta para manter as taxas inalteradas – a visão consensual em uma pesquisa da Reuters com economistas.
Goodwin disse que o BoE provavelmente manterá a Bank Rate em espera por mais tempo enquanto espera para avaliar o impacto no mercado de trabalho do fim do esquema de licença do governo https://www.reuters.com/world/the-great-reboot / end-follough-bring-incerty-uk-jobs-economy-2021-09-28, algo que o MPC disse em setembro que faria.
“Com o aumento da inflação principalmente devido a fatores globais e famílias enfrentando desafios consideráveis de custo de vida durante o inverno, achamos que um aperto nas taxas pelo MPC seria um erro”, disse Goodwin.
ABRUPT SHIFT?
Aumentar as taxas agora seria uma mudança abrupta em relação a setembro, quando todos os nove membros do MPC votaram para mantê-los em espera.
Desde que o BoE foi concedido independência operacional em 1997, ele aumentou as taxas apenas seis vezes imediatamente após uma votação unânime para nenhuma mudança.
Enquanto os economistas divergem sobre o que o BoE vai anunciar na quinta-feira, há um acordo mais amplo de que é improvável que as taxas aumentem tanto quanto os investidores esperam no próximo ano.
“Não temos um alto grau de confiança em nossa previsão de exatamente quando o MPC aumentará as taxas de juros nos próximos quatro meses”, disse Paul Dales, da Capital Economics.
“Mas estamos mais confiantes de que o MPC não aumentará as taxas até o desconto de 1,25% nos mercados até o final de 2022”.
Dales disse que a inflação pode voltar perto da meta de 2% do BoE até o final do próximo ano.
O MPC poderia tentar reduzir as expectativas de aumento das taxas dos investidores, projetando uma queda na inflação abaixo de 2% em dois a três anos, com base nos preços de mercado atuais.
Dales disse que o BoE também poderia simplesmente repetir sua expectativa de um aperto “modesto” da política monetária na quinta-feira.
Stephen Gallo, chefe de estratégia de câmbio europeu na BMO, disse se o BoE consegue persuadir os investidores a desacelerar suas apostas em aumentos de juros múltiplos permanece incerto depois de intensificar sua mensagem sobre os riscos de inflação no espaço de apenas algumas semanas.
“Dada a incerteza quanto às perspectivas da inflação, questionaríamos o peso das taxas e dos mercados de câmbio nas expectativas do Banco para 2022 nesta fase inicial”, disse Gallo.
(Escrito por William Schomberg; Edição por Toby Chopra)
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Vista geral do Banco da Inglaterra, em Londres, Grã-Bretanha, 31 de outubro de 2021. REUTERS / Tom Nicholson
1 de novembro de 2021
Por William Schomberg
LONDRES (Reuters) – O Banco da Inglaterra entra em sua decisão de taxa de juros mais imprevisível em anos esta semana, deixando investidores e analistas nervosos com a chance de sua primeira alta desde que a pandemia atingiu a economia mundial.
A inflação na Grã-Bretanha parece destinada a subir para 5% – mais do que o dobro da meta de 2% do BoE – apesar de uma desaceleração na recuperação da economia desde a queda do ano passado, e o governador do BoE, Andrew Bailey, falou da necessidade de agir para conter as expectativas de inflação.
Dois dos outros nove membros do Comitê de Política Monetária expressaram preocupações semelhantes antes do anúncio das 1200 GMT de quinta-feira.
Mas outros dois dizem que pouco podem fazer para consertar a causa raiz da aceleração dos preços: gargalos causados pela reabertura da economia mundial, que pode enfraquecer rapidamente.
Os quatro membros restantes do MPC permaneceram quietos, aumentando o suspense sobre se o BoE se tornará o primeiro dos maiores bancos centrais do mundo a aumentar as taxas após a crise do coronavírus.
Na quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA parece pronto para aprovar planos de reduzir seu programa de compra de títulos, um precursor de um aumento nas taxas que os investidores esperam a partir de meados de 2022.
“Eles vão, não vão?” analistas do BofA Securities disseram em nota aos clientes sobre a reunião do BoE em novembro.
Os analistas previram que o MPC votaria 6-3 para elevar a taxa do banco para 0,25% de sua baixa recorde de 0,1%, depois que os comentários de Bailey geraram um aumento nas apostas nos mercados financeiros em um aumento.
“Decepcionar (mercados) agora, acreditamos, seria a opção menos preferida de Bailey”, disseram eles, embora tenham feito hedge de suas apostas, dizendo que um aumento nas taxas não era um negócio fechado.
O grande orçamento de gastos da semana passada https://www.reuters.com/world/uk/uks-sunak-tries-move-covid-with-new-spending-plans-2021-10-26 anúncio do ministro das finanças Rishi Sunak também poderia empurrar o MPC para aumentar as taxas.
Andrew Goodwin, da consultoria Oxford Economics, previu uma votação de 6-3 do MPC na direção oposta para manter as taxas inalteradas – a visão consensual em uma pesquisa da Reuters com economistas.
Goodwin disse que o BoE provavelmente manterá a Bank Rate em espera por mais tempo enquanto espera para avaliar o impacto no mercado de trabalho do fim do esquema de licença do governo https://www.reuters.com/world/the-great-reboot / end-follough-bring-incerty-uk-jobs-economy-2021-09-28, algo que o MPC disse em setembro que faria.
“Com o aumento da inflação principalmente devido a fatores globais e famílias enfrentando desafios consideráveis de custo de vida durante o inverno, achamos que um aperto nas taxas pelo MPC seria um erro”, disse Goodwin.
ABRUPT SHIFT?
Aumentar as taxas agora seria uma mudança abrupta em relação a setembro, quando todos os nove membros do MPC votaram para mantê-los em espera.
Desde que o BoE foi concedido independência operacional em 1997, ele aumentou as taxas apenas seis vezes imediatamente após uma votação unânime para nenhuma mudança.
Enquanto os economistas divergem sobre o que o BoE vai anunciar na quinta-feira, há um acordo mais amplo de que é improvável que as taxas aumentem tanto quanto os investidores esperam no próximo ano.
“Não temos um alto grau de confiança em nossa previsão de exatamente quando o MPC aumentará as taxas de juros nos próximos quatro meses”, disse Paul Dales, da Capital Economics.
“Mas estamos mais confiantes de que o MPC não aumentará as taxas até o desconto de 1,25% nos mercados até o final de 2022”.
Dales disse que a inflação pode voltar perto da meta de 2% do BoE até o final do próximo ano.
O MPC poderia tentar reduzir as expectativas de aumento das taxas dos investidores, projetando uma queda na inflação abaixo de 2% em dois a três anos, com base nos preços de mercado atuais.
Dales disse que o BoE também poderia simplesmente repetir sua expectativa de um aperto “modesto” da política monetária na quinta-feira.
Stephen Gallo, chefe de estratégia de câmbio europeu na BMO, disse se o BoE consegue persuadir os investidores a desacelerar suas apostas em aumentos de juros múltiplos permanece incerto depois de intensificar sua mensagem sobre os riscos de inflação no espaço de apenas algumas semanas.
“Dada a incerteza quanto às perspectivas da inflação, questionaríamos o peso das taxas e dos mercados de câmbio nas expectativas do Banco para 2022 nesta fase inicial”, disse Gallo.
(Escrito por William Schomberg; Edição por Toby Chopra)
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