Um trader trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, em 1º de março de 2022. REUTERS/Brendan McDermid
4 de março de 2022
Por Davide Barbuscia
NOVA YORK (Reuters) – Investidores norte-americanos podem estar com pressa para desfazer-se de ativos russos depois que aliados ocidentais atingiram Moscou com sanções, mas alguns gestores de fundos com uma exposição relativamente pequena à Rússia estão evitando decisões instintivas em meio a restrições comerciais e quedas de preços.
As sanções internacionais puniram cada vez mais Moscou após a invasão da Ucrânia, levando as autoridades russas a proibir corretores russos de vender títulos detidos por estrangeiros.
Embora tenha havido uma pressa dos investidores em anunciar que estão tentando se livrar dos investimentos russos, isso é complicado pelas paradas nas negociações e pela proibição de Moscou de vender ativos estrangeiros.
Mas alguns investidores dos EUA podem se dar ao luxo de não entrar em pânico, já que sua pequena exposição a ações e títulos russos não afeta drasticamente os retornos do portfólio, e quedas acentuadas nas avaliações e preocupações com liquidez desencorajam saídas apressadas.
“O que estamos fazendo não é tomar decisões precipitadas”, disse Michael Kushma, diretor de investimentos de Renda Fixa Global do Morgan Stanley Investment Management.
“Estamos enfrentando uma situação muito desafiadora e ilíquida… Então, se você assume uma posição, está preocupado com o que vai nos surpreender amanhã”, disse ele, recusando-se a divulgar sua exposição à Rússia, mas dizendo que as posições foram ajustadas como tensões. Rosa.
Em resposta às sanções ocidentais, a Rússia suspendeu temporariamente na terça-feira investidores estrangeiros de vender ativos russos, dizendo que as empresas precisavam de uma chance de emitir uma opinião ponderada. O banco central da Rússia suspendeu na segunda-feira as negociações do mercado de ações na Bolsa de Moscou.
Os movimentos ocorreram depois que as avaliações caíram drasticamente nas classes de ativos na semana passada.
Os rendimentos dos títulos russos OFZ de 10 anos, que se movem inversamente aos preços, atingiram seu nível mais alto desde o início de 2016. As listagens do Sberbank e da Gazprom em Londres foram praticamente eliminadas.
Marcelo Assalin, chefe da William Blair Emerging Markets Debt, disse que sua empresa tinha muito pouca exposição a títulos russos e que ele não estava tentando vender, apontando também a falta de liquidez no mercado.
“Estou cético de que os investidores encontrarão liquidez para vender posições consideráveis aqui, então não acho que a comercialização seja algo que os investidores possam encontrar no mercado neste momento”, disse ele.
Bernard Horn, gerente de portfólio da Polaris Capital Management, disse que sua única exposição direta ao mercado russo era em ações da mineradora de diamantes Alrosa, e não tinha pressa em vender.
“Não somos capazes de negociar ações de qualquer maneira, e não há motivo real para entrarmos em pânico com isso”, disse ele, acrescentando que alguns investimentos de fato aumentaram de valor com a crise na Ucrânia.
“Temos mais exposição que está se beneficiando de alguma forma da escassez de coisas como metanol, fertilizantes, gás, cobre. Tudo isso, de certa forma, é mais do que compensar nossa exposição à Alrosa”, disse ele.
Jon Maier, diretor de investimentos da provedora de fundos negociados em bolsa Global X, disse que tinha uma exposição muito pequena aos ativos russos e se livrar dessa exposição não era uma preocupação.
Por outro lado, ele estava vendo um interesse crescente em um ETF que investe em empresas que poderiam se beneficiar da adoção de tecnologia de segurança cibernética, disse ele, acrescentando que as entradas semanais nesse fundo foram de cerca de US$ 80 milhões em 28 de fevereiro.
O risco de ataques cibernéticos da Rússia se intensificou após as sanções ocidentais.
A incerteza sobre o conflito, bem como o risco de sanções mais punitivas, estavam distorcendo os preços, reforçando o caso de manter firme ou até mesmo comprar ativos baratos em um estágio posterior.
“Isso para nós é um choque enorme, mas é um choque temporário”, disse Kushma, do Morgan Stanley.
(Reportagem de Davide Barbuscia; edição de Megan Davies e Richard Pullin)
Um trader trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, em 1º de março de 2022. REUTERS/Brendan McDermid
4 de março de 2022
Por Davide Barbuscia
NOVA YORK (Reuters) – Investidores norte-americanos podem estar com pressa para desfazer-se de ativos russos depois que aliados ocidentais atingiram Moscou com sanções, mas alguns gestores de fundos com uma exposição relativamente pequena à Rússia estão evitando decisões instintivas em meio a restrições comerciais e quedas de preços.
As sanções internacionais puniram cada vez mais Moscou após a invasão da Ucrânia, levando as autoridades russas a proibir corretores russos de vender títulos detidos por estrangeiros.
Embora tenha havido uma pressa dos investidores em anunciar que estão tentando se livrar dos investimentos russos, isso é complicado pelas paradas nas negociações e pela proibição de Moscou de vender ativos estrangeiros.
Mas alguns investidores dos EUA podem se dar ao luxo de não entrar em pânico, já que sua pequena exposição a ações e títulos russos não afeta drasticamente os retornos do portfólio, e quedas acentuadas nas avaliações e preocupações com liquidez desencorajam saídas apressadas.
“O que estamos fazendo não é tomar decisões precipitadas”, disse Michael Kushma, diretor de investimentos de Renda Fixa Global do Morgan Stanley Investment Management.
“Estamos enfrentando uma situação muito desafiadora e ilíquida… Então, se você assume uma posição, está preocupado com o que vai nos surpreender amanhã”, disse ele, recusando-se a divulgar sua exposição à Rússia, mas dizendo que as posições foram ajustadas como tensões. Rosa.
Em resposta às sanções ocidentais, a Rússia suspendeu temporariamente na terça-feira investidores estrangeiros de vender ativos russos, dizendo que as empresas precisavam de uma chance de emitir uma opinião ponderada. O banco central da Rússia suspendeu na segunda-feira as negociações do mercado de ações na Bolsa de Moscou.
Os movimentos ocorreram depois que as avaliações caíram drasticamente nas classes de ativos na semana passada.
Os rendimentos dos títulos russos OFZ de 10 anos, que se movem inversamente aos preços, atingiram seu nível mais alto desde o início de 2016. As listagens do Sberbank e da Gazprom em Londres foram praticamente eliminadas.
Marcelo Assalin, chefe da William Blair Emerging Markets Debt, disse que sua empresa tinha muito pouca exposição a títulos russos e que ele não estava tentando vender, apontando também a falta de liquidez no mercado.
“Estou cético de que os investidores encontrarão liquidez para vender posições consideráveis aqui, então não acho que a comercialização seja algo que os investidores possam encontrar no mercado neste momento”, disse ele.
Bernard Horn, gerente de portfólio da Polaris Capital Management, disse que sua única exposição direta ao mercado russo era em ações da mineradora de diamantes Alrosa, e não tinha pressa em vender.
“Não somos capazes de negociar ações de qualquer maneira, e não há motivo real para entrarmos em pânico com isso”, disse ele, acrescentando que alguns investimentos de fato aumentaram de valor com a crise na Ucrânia.
“Temos mais exposição que está se beneficiando de alguma forma da escassez de coisas como metanol, fertilizantes, gás, cobre. Tudo isso, de certa forma, é mais do que compensar nossa exposição à Alrosa”, disse ele.
Jon Maier, diretor de investimentos da provedora de fundos negociados em bolsa Global X, disse que tinha uma exposição muito pequena aos ativos russos e se livrar dessa exposição não era uma preocupação.
Por outro lado, ele estava vendo um interesse crescente em um ETF que investe em empresas que poderiam se beneficiar da adoção de tecnologia de segurança cibernética, disse ele, acrescentando que as entradas semanais nesse fundo foram de cerca de US$ 80 milhões em 28 de fevereiro.
O risco de ataques cibernéticos da Rússia se intensificou após as sanções ocidentais.
A incerteza sobre o conflito, bem como o risco de sanções mais punitivas, estavam distorcendo os preços, reforçando o caso de manter firme ou até mesmo comprar ativos baratos em um estágio posterior.
“Isso para nós é um choque enorme, mas é um choque temporário”, disse Kushma, do Morgan Stanley.
(Reportagem de Davide Barbuscia; edição de Megan Davies e Richard Pullin)
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