Uma plataforma de petróleo offshore é vista em Huntington Beach, Califórnia, em 28 de setembro de 2014. REUTERS / Lucy Nicholson / Files
23 de novembro de 2021
Por Dmitry Zhdannikov e Ahmad Ghaddar
LONDRES (Reuters) – A pressão dos EUA sobre a OPEP + para bombear mais petróleo e resfriar os preços do petróleo em brasa chamou a atenção para um problema relativamente novo para o grupo produtor: ele não tem muita capacidade extra para aumentar a produção mais rápido, mesmo que queria.
A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados, conhecidos como OPEP +, estão desfazendo as restrições de oferta recorde ocorridas em 2020 quando a demanda estourou, mas não rápido o suficiente para Washington, que está se preocupando com os preços próximos aos máximos de três anos.
OPEP +, que inclui a Rússia, resistiu à pressão por aumentos mais rápidos, mantendo seu plano de aumentar gradualmente a produção em 400.000 barris por dia (bpd) a cada mês desde agosto, dizendo que teme que um aumento mais rápido leve a um excesso em 2022.
No entanto, a OPEP + nem consegue atingir esses objetivos. A produção da OPEP + foi 700 mil bpd menor do que o planejado em setembro e outubro, de acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), levantando a perspectiva de um mercado apertado e preços elevados do petróleo por mais tempo.
No passado, esperava-se que os produtores menores da OPEP na África e até mesmo alguns maiores no Golfo ultrapassassem as cotas estabelecidas pela OPEP quando precisavam de dinheiro extra, geralmente quando os preços do petróleo estavam baixos.
Mas a queda do investimento na produção causada pela pandemia e pressão ambiental sobre as grandes petrolíferas, particularmente nos países mais pobres da OPEP, significa que apenas três membros da OPEP – Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Iraque – têm capacidade extra para aumentar os suprimentos de forma relativamente rápida.
“Dados recentes suportam nossa expectativa de que um número crescente de membros está ficando sem capacidade sobressalente”, escreveu a consultoria Energy Aspects em uma nota.
PRESSIONANDO PARA MAIS
Sob o presidente Donald Trump, Washington pressionou a OPEP + para cortar a produção em 2020, quando os preços despencaram e ameaçaram esmagar a indústria de petróleo dos EUA. O grupo concordou com cortes radicais de cerca de 10 milhões de bpd, ou um recorde de 10% da oferta global.
Como a demanda se recuperou mais rápido do que muitos esperavam, o governo do presidente Joe Biden pressionou repetidamente a OPEP + por mais oferta, temendo que os altos preços do petróleo – o Brent subiu mais de 50% até agora este ano – poderia sufocar uma recuperação global.
“A OPEP + continua surda às pressões políticas para acelerar o aumento da oferta”, disse a Energy Aspects.
Incapaz de persuadir a OPEP + a bombear mais e enfrentando baixos índices de aprovação antes das eleições legislativas de meio de mandato do próximo ano, Biden pediu à China, Índia, Coréia do Sul e Japão uma liberação coordenada de estoques de petróleo.
No entanto, tal movimento é complicado pelo mandato da IEA com sede em Paris, que representa as nações industrializadas. De acordo com suas regras, as reservas deveriam ser liberadas para fazer frente a choques, como guerras ou furacões, e não para corrigir os preços.
“Um lançamento (de ações) forneceria apenas uma correção de curto prazo para um déficit estrutural e criaria riscos de alta para nossa previsão de preço de 2022”, escreveu o Goldman Sachs.
Embora os preços mais altos do petróleo possam ajudar a aumentar a oferta, ele disse que o investimento está sendo prejudicado por preocupações ambientais, sociais e de governança (ESG) e preocupações com o aquecimento global, com os bancos cobrando mais por empréstimos para petróleo do que por projetos verdes.
“O dano aos investidores causado pela destruição de capital dos produtores de petróleo nos últimos sete anos é agora agravado por ineficiências de alocação ESG”, disse Goldman.
De acordo com seu cronograma para reduzir as restrições à produção, a OPEP + terá oficialmente 3,8 milhões de bpd de cortes em vigor a partir de 1º de dezembro. Mas, com alguns membros da OPEP + incapazes de aumentar a produção o suficiente, o corte real permanece maior.
TAMPÃO DE DIMINUIÇÃO
A IEA disse que Angola e Nigéria foram responsáveis por quase 90% do déficit de produção de 730 mil bpd OPEP + em outubro.
A Energy Aspects afirma que espera que o hiato de produção da OPEP + “cresça constantemente à medida que as cotas continuem aumentando”.
Mesmo se os produtores da OPEP + acelerassem o ritmo, isso diminuiria com uma reserva de capacidade de produção, o que poderia alarmar os investidores e aumentar os preços se o mundo não tivesse mais capacidade extra suficiente para lidar com um choque, dizem especialistas do setor.
“A capacidade sobressalente da indústria, atualmente de 3-4 milhões de bpd, está proporcionando algum conforto ao mercado, no entanto, minha preocupação é que o buffer … possa diminuir”, disse o CEO da Saudi Aramco, Amin Nasser, ao Nikkei Global Management Forum.
A Arábia Saudita está produzindo agora perto de 10 milhões de bpd, mas nunca produziu mais de 11 milhões de bpd por um período sustentado de muitos meses, embora diga que tem mais capacidade disponível. Produtoras russas como a Gazprom Neft disseram que têm lutado para produzir mais.
A indústria do xisto betuminoso dos EUA, que nos últimos anos transformou os Estados Unidos de importador líquido em exportador, pode ajudar a aliviar as pressões sobre os preços aumentando a produção.
Mas os riscos de alta do preço permanecem, Russell Hardy, chefe de um dos maiores negociantes de petróleo do mundo, Vitol, disse em uma cúpula da Reuters este mês: “A possibilidade de um aumento para US $ 100 por barril está claramente lá.”
(Escrita por Dmitry Zhdannikov; Edição por Edmund Blair)
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Uma plataforma de petróleo offshore é vista em Huntington Beach, Califórnia, em 28 de setembro de 2014. REUTERS / Lucy Nicholson / Files
23 de novembro de 2021
Por Dmitry Zhdannikov e Ahmad Ghaddar
LONDRES (Reuters) – A pressão dos EUA sobre a OPEP + para bombear mais petróleo e resfriar os preços do petróleo em brasa chamou a atenção para um problema relativamente novo para o grupo produtor: ele não tem muita capacidade extra para aumentar a produção mais rápido, mesmo que queria.
A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados, conhecidos como OPEP +, estão desfazendo as restrições de oferta recorde ocorridas em 2020 quando a demanda estourou, mas não rápido o suficiente para Washington, que está se preocupando com os preços próximos aos máximos de três anos.
OPEP +, que inclui a Rússia, resistiu à pressão por aumentos mais rápidos, mantendo seu plano de aumentar gradualmente a produção em 400.000 barris por dia (bpd) a cada mês desde agosto, dizendo que teme que um aumento mais rápido leve a um excesso em 2022.
No entanto, a OPEP + nem consegue atingir esses objetivos. A produção da OPEP + foi 700 mil bpd menor do que o planejado em setembro e outubro, de acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), levantando a perspectiva de um mercado apertado e preços elevados do petróleo por mais tempo.
No passado, esperava-se que os produtores menores da OPEP na África e até mesmo alguns maiores no Golfo ultrapassassem as cotas estabelecidas pela OPEP quando precisavam de dinheiro extra, geralmente quando os preços do petróleo estavam baixos.
Mas a queda do investimento na produção causada pela pandemia e pressão ambiental sobre as grandes petrolíferas, particularmente nos países mais pobres da OPEP, significa que apenas três membros da OPEP – Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Iraque – têm capacidade extra para aumentar os suprimentos de forma relativamente rápida.
“Dados recentes suportam nossa expectativa de que um número crescente de membros está ficando sem capacidade sobressalente”, escreveu a consultoria Energy Aspects em uma nota.
PRESSIONANDO PARA MAIS
Sob o presidente Donald Trump, Washington pressionou a OPEP + para cortar a produção em 2020, quando os preços despencaram e ameaçaram esmagar a indústria de petróleo dos EUA. O grupo concordou com cortes radicais de cerca de 10 milhões de bpd, ou um recorde de 10% da oferta global.
Como a demanda se recuperou mais rápido do que muitos esperavam, o governo do presidente Joe Biden pressionou repetidamente a OPEP + por mais oferta, temendo que os altos preços do petróleo – o Brent subiu mais de 50% até agora este ano – poderia sufocar uma recuperação global.
“A OPEP + continua surda às pressões políticas para acelerar o aumento da oferta”, disse a Energy Aspects.
Incapaz de persuadir a OPEP + a bombear mais e enfrentando baixos índices de aprovação antes das eleições legislativas de meio de mandato do próximo ano, Biden pediu à China, Índia, Coréia do Sul e Japão uma liberação coordenada de estoques de petróleo.
No entanto, tal movimento é complicado pelo mandato da IEA com sede em Paris, que representa as nações industrializadas. De acordo com suas regras, as reservas deveriam ser liberadas para fazer frente a choques, como guerras ou furacões, e não para corrigir os preços.
“Um lançamento (de ações) forneceria apenas uma correção de curto prazo para um déficit estrutural e criaria riscos de alta para nossa previsão de preço de 2022”, escreveu o Goldman Sachs.
Embora os preços mais altos do petróleo possam ajudar a aumentar a oferta, ele disse que o investimento está sendo prejudicado por preocupações ambientais, sociais e de governança (ESG) e preocupações com o aquecimento global, com os bancos cobrando mais por empréstimos para petróleo do que por projetos verdes.
“O dano aos investidores causado pela destruição de capital dos produtores de petróleo nos últimos sete anos é agora agravado por ineficiências de alocação ESG”, disse Goldman.
De acordo com seu cronograma para reduzir as restrições à produção, a OPEP + terá oficialmente 3,8 milhões de bpd de cortes em vigor a partir de 1º de dezembro. Mas, com alguns membros da OPEP + incapazes de aumentar a produção o suficiente, o corte real permanece maior.
TAMPÃO DE DIMINUIÇÃO
A IEA disse que Angola e Nigéria foram responsáveis por quase 90% do déficit de produção de 730 mil bpd OPEP + em outubro.
A Energy Aspects afirma que espera que o hiato de produção da OPEP + “cresça constantemente à medida que as cotas continuem aumentando”.
Mesmo se os produtores da OPEP + acelerassem o ritmo, isso diminuiria com uma reserva de capacidade de produção, o que poderia alarmar os investidores e aumentar os preços se o mundo não tivesse mais capacidade extra suficiente para lidar com um choque, dizem especialistas do setor.
“A capacidade sobressalente da indústria, atualmente de 3-4 milhões de bpd, está proporcionando algum conforto ao mercado, no entanto, minha preocupação é que o buffer … possa diminuir”, disse o CEO da Saudi Aramco, Amin Nasser, ao Nikkei Global Management Forum.
A Arábia Saudita está produzindo agora perto de 10 milhões de bpd, mas nunca produziu mais de 11 milhões de bpd por um período sustentado de muitos meses, embora diga que tem mais capacidade disponível. Produtoras russas como a Gazprom Neft disseram que têm lutado para produzir mais.
A indústria do xisto betuminoso dos EUA, que nos últimos anos transformou os Estados Unidos de importador líquido em exportador, pode ajudar a aliviar as pressões sobre os preços aumentando a produção.
Mas os riscos de alta do preço permanecem, Russell Hardy, chefe de um dos maiores negociantes de petróleo do mundo, Vitol, disse em uma cúpula da Reuters este mês: “A possibilidade de um aumento para US $ 100 por barril está claramente lá.”
(Escrita por Dmitry Zhdannikov; Edição por Edmund Blair)
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