FOTO DO ARQUIVO: FOTO DO ARQUIVO: Uma nota de ienes japoneses é vista nesta foto de ilustração tirada em 1 de junho de 2017. REUTERS / Thomas White / Ilustração / Foto de arquivo
26 de novembro de 2021
Por Tetsushi Kajimoto
TÓQUIO (Reuters) – Um iene fraco, antes visto como favorável para a economia do Japão voltada para as exportações, agora se tornou um ponto problemático, pois corrói as finanças domésticas e confunde os legisladores.
Uma mudança gradual dos fabricantes japoneses para a produção offshore significa que um iene fraco se tornou menos benéfico para os exportadores locais do que era há cerca de uma década.
Essa mudança significa que alguns no ministério das finanças do Japão, que é responsável pela política monetária e conhecido por intervir para conter aumentos acentuados do iene, agora estão prestando mais atenção às desvantagens de uma moeda mais fraca, ou seja, os efeitos dos custos de importação mais altos.
Colocando essas preocupações em foco esta semana, o dólar atingiu 115,525 ienes, um nível não visto desde janeiro de 2017, à medida que as expectativas de taxas de juros mais altas nos EUA sustentaram o dólar e as perspectivas econômicas do Japão se obscureceram.
“Um iene fraco aumenta os preços de importação, pesando nos lucros das empresas que dependem da importação de matérias-primas e do poder de compra das famílias”, observou o economista do Citi, Kiichi Murashima. “Os impactos negativos de um iene fraco podem ser maiores do que antes, dado que a taxa de penetração das importações está aumentando.”
Reverter a forte tendência do iene por meio de maciça flexibilização monetária foi um dos principais objetivos das políticas de estímulo “Abenomics” do ex-primeiro-ministro Shinzo Abe durante seus oito anos no cargo até 2020. Espera-se que o primeiro-ministro Fumio Kishida siga essa estratégia.
Nesse período, o iene perdeu 50% em relação ao dólar. No entanto, os volumes de exportação permaneceram praticamente inalterados, sugerindo que uma moeda mais fraca, embora ainda seja benéfica para as empresas japonesas no exterior, não necessariamente tornou os produtos do país mais atraentes para os compradores estrangeiros.
Um quarto dos fabricantes japoneses utilizou a produção offshore em 2020, em comparação com 18% em 2010, de acordo com uma pesquisa do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
O terremoto e tsunami de 2011 aceleraram essa tendência, levando a balança comercial ao déficit, à medida que as exportações diminuíram e as importações de combustível aumentaram.
As exportações agora representam cerca de 15% da economia do Japão em 2020, a segunda menor contribuição entre as nações da OCDE depois dos Estados Unidos e abaixo dos 17,5% em 2007.
Em contraste, a participação do setor de consumo no PIB se manteve estável em 53%, tornando a economia mais vulnerável ao aumento nos preços dos produtos importados causado por um iene mais fraco.
Até 2011, o Japão iria intervir fortemente para impedir que um iene forte prejudicasse a competitividade das exportações, mas também em raras ocasiões agiu para impedir a queda da moeda.
A última vez que o Japão interveio para interromper as quedas do iene foi em 1998, durante a crise financeira asiática, quando o dólar quebrou acima de 146 ienes.
Os analistas acreditam que tal movimento é altamente improvável desta vez, mas alguns analistas veem 125 ienes como uma linha potencial na areia.
Uma pesquisa da Reuters com empresas no início deste mês mostrou que cerca de um terço dos entrevistados espera que os lucros diminuam se a fraqueza do iene persistir.
MENOS BANG PARA SEU IENE
O que é mais importante para os formuladores de políticas é que uma moeda maltratada minou o poder de compra das famílias japonesas, dando-lhes menos pelo que pagam.
O valor cada vez menor do iene empurrou para cima os preços das importações de marcas, que vão de carros de luxo a relógios caros e smartphones, bem como produtos alimentícios, como as importações de carne bovina dos Estados Unidos.
Por exemplo, o preço de um novo modelo do iPhone triplicou para 190.000 ienes na última década, o equivalente a 60% do salário médio mensal no Japão. Durante esse período, no entanto, os salários permaneceram praticamente inalterados.
Embora o governador do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, afirme que os méritos das quedas do iene ainda superam as desvantagens, tal visão não é compartilhada igualmente.
“A atual fraqueza do iene é bastante negativa, minando o poder de compra japonês no longo prazo”, disse uma fonte do governo com conhecimento do assunto, enfatizando a necessidade de corrigir a dívida pública e aumentar a produtividade para tornar o Japão mais competitivo.
Alguns banqueiros centrais também reconheceram o desafio.
“Para grandes empresas com operações no exterior, um iene fraco dá um impulso significativo aos seus lucros”, disse o membro do conselho do BOJ, Junko Nakagawa, à Bloomberg em entrevista publicada na sexta-feira. “Por outro lado, um iene fraco pressiona as empresas com operações domésticas ao elevar os custos de importação.”
(Reportagem de Tetsushi Kajimoto; Reportagem adicional de Leika Kihara; Edição de Sam Holmes)
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FOTO DO ARQUIVO: FOTO DO ARQUIVO: Uma nota de ienes japoneses é vista nesta foto de ilustração tirada em 1 de junho de 2017. REUTERS / Thomas White / Ilustração / Foto de arquivo
26 de novembro de 2021
Por Tetsushi Kajimoto
TÓQUIO (Reuters) – Um iene fraco, antes visto como favorável para a economia do Japão voltada para as exportações, agora se tornou um ponto problemático, pois corrói as finanças domésticas e confunde os legisladores.
Uma mudança gradual dos fabricantes japoneses para a produção offshore significa que um iene fraco se tornou menos benéfico para os exportadores locais do que era há cerca de uma década.
Essa mudança significa que alguns no ministério das finanças do Japão, que é responsável pela política monetária e conhecido por intervir para conter aumentos acentuados do iene, agora estão prestando mais atenção às desvantagens de uma moeda mais fraca, ou seja, os efeitos dos custos de importação mais altos.
Colocando essas preocupações em foco esta semana, o dólar atingiu 115,525 ienes, um nível não visto desde janeiro de 2017, à medida que as expectativas de taxas de juros mais altas nos EUA sustentaram o dólar e as perspectivas econômicas do Japão se obscureceram.
“Um iene fraco aumenta os preços de importação, pesando nos lucros das empresas que dependem da importação de matérias-primas e do poder de compra das famílias”, observou o economista do Citi, Kiichi Murashima. “Os impactos negativos de um iene fraco podem ser maiores do que antes, dado que a taxa de penetração das importações está aumentando.”
Reverter a forte tendência do iene por meio de maciça flexibilização monetária foi um dos principais objetivos das políticas de estímulo “Abenomics” do ex-primeiro-ministro Shinzo Abe durante seus oito anos no cargo até 2020. Espera-se que o primeiro-ministro Fumio Kishida siga essa estratégia.
Nesse período, o iene perdeu 50% em relação ao dólar. No entanto, os volumes de exportação permaneceram praticamente inalterados, sugerindo que uma moeda mais fraca, embora ainda seja benéfica para as empresas japonesas no exterior, não necessariamente tornou os produtos do país mais atraentes para os compradores estrangeiros.
Um quarto dos fabricantes japoneses utilizou a produção offshore em 2020, em comparação com 18% em 2010, de acordo com uma pesquisa do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
O terremoto e tsunami de 2011 aceleraram essa tendência, levando a balança comercial ao déficit, à medida que as exportações diminuíram e as importações de combustível aumentaram.
As exportações agora representam cerca de 15% da economia do Japão em 2020, a segunda menor contribuição entre as nações da OCDE depois dos Estados Unidos e abaixo dos 17,5% em 2007.
Em contraste, a participação do setor de consumo no PIB se manteve estável em 53%, tornando a economia mais vulnerável ao aumento nos preços dos produtos importados causado por um iene mais fraco.
Até 2011, o Japão iria intervir fortemente para impedir que um iene forte prejudicasse a competitividade das exportações, mas também em raras ocasiões agiu para impedir a queda da moeda.
A última vez que o Japão interveio para interromper as quedas do iene foi em 1998, durante a crise financeira asiática, quando o dólar quebrou acima de 146 ienes.
Os analistas acreditam que tal movimento é altamente improvável desta vez, mas alguns analistas veem 125 ienes como uma linha potencial na areia.
Uma pesquisa da Reuters com empresas no início deste mês mostrou que cerca de um terço dos entrevistados espera que os lucros diminuam se a fraqueza do iene persistir.
MENOS BANG PARA SEU IENE
O que é mais importante para os formuladores de políticas é que uma moeda maltratada minou o poder de compra das famílias japonesas, dando-lhes menos pelo que pagam.
O valor cada vez menor do iene empurrou para cima os preços das importações de marcas, que vão de carros de luxo a relógios caros e smartphones, bem como produtos alimentícios, como as importações de carne bovina dos Estados Unidos.
Por exemplo, o preço de um novo modelo do iPhone triplicou para 190.000 ienes na última década, o equivalente a 60% do salário médio mensal no Japão. Durante esse período, no entanto, os salários permaneceram praticamente inalterados.
Embora o governador do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, afirme que os méritos das quedas do iene ainda superam as desvantagens, tal visão não é compartilhada igualmente.
“A atual fraqueza do iene é bastante negativa, minando o poder de compra japonês no longo prazo”, disse uma fonte do governo com conhecimento do assunto, enfatizando a necessidade de corrigir a dívida pública e aumentar a produtividade para tornar o Japão mais competitivo.
Alguns banqueiros centrais também reconheceram o desafio.
“Para grandes empresas com operações no exterior, um iene fraco dá um impulso significativo aos seus lucros”, disse o membro do conselho do BOJ, Junko Nakagawa, à Bloomberg em entrevista publicada na sexta-feira. “Por outro lado, um iene fraco pressiona as empresas com operações domésticas ao elevar os custos de importação.”
(Reportagem de Tetsushi Kajimoto; Reportagem adicional de Leika Kihara; Edição de Sam Holmes)
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