FOTO DO ARQUIVO: O edifício do Banco da Inglaterra (BoE) é refletido em uma placa, depois que o BoE se tornou o primeiro grande banco central do mundo a aumentar as taxas desde a pandemia da doença coronavírus (COVID-19), Londres, Grã-Bretanha, 16 de dezembro de 2021. REUTERS / Toby Melville
20 de dezembro de 2021
LONDRES (Reuters) – As últimas grandes reuniões do banco central de 2021 acabaram e as linhas divisórias são claras: os formuladores de políticas estão suficientemente nervosos com a alta inflação para começar a reverter o estímulo da era pandêmica agora e aqueles inflexíveis de que uma política ultraperiférica ainda é necessária.
O Banco da Inglaterra se tornou na quinta-feira o primeiro grande banco central a aumentar as taxas de juros desde o início da pandemia COVID-19. O Federal Reserve dos EUA também deu um grande passo para encerrar a compra de títulos e se preparar para aumentos das taxas, enquanto o Banco Central Europeu permanece na pista lenta.
Aqui está uma olhada em onde os formuladores de políticas estão no caminho para sair do estímulo da era pandêmica, em ordem de quão agressivos eles parecem:
1 / NORUEGA
O banco central da Noruega cimentou sua posição como o formador de taxas mais agressivo do mundo desenvolvido, aumentando as taxas https://www.reuters.com/markets/europe/norway-hikes-interest-rates-with-more-come-2021- 12-16 pela segunda vez este ano em 16 de dezembro, apesar de uma expansão das restrições COVID que poderia prejudicar as perspectivas econômicas.
Tendo iniciado o aperto de política em setembro, o banco aumentou as taxas em 25 pontos base para 0,5% e caiu mais no próximo ano, potencialmente levando a taxa básica para 1,25% no final de 2022.
2 / NOVA ZELÂNDIA
O banco central da Nova Zelândia aumentou as taxas no mês passado pela segunda vez neste ano para 0,75% e prevê que chegarão a 2,5% em 2023.
A inflação disparou e um mercado imobiliário em alta gerou temores de superaquecimento econômico.
Os dados desta semana mostram que a economia encolheu um recorde de 3,7% https://www.reuters.com/world/asia-pacific/new-zealand-gdp-shrinks-37-q3-due-delta-lockdowns-2021-12-15 no terceiro trimestre não foi tão ruim quanto o esperado e com as restrições da COVID-19 previstas para diminuir, os números não diminuíram as expectativas de aumento das taxas.
3 / GRÃ-BRETANHA
O Banco da Inglaterra chocou os mercados https://www.msn.com/en-ca/money/topstories/boe-becomes-first-major-central-bank-to-raise-rates-since-pandemic/ar-AARRc2R em Quinta-feira com uma votação de 8-1 para aumentar as taxas, decidindo pisar na inflação agora, ao invés de esperar para ver como a variante Omicron de rápida propagação do COVID-19 afeta a economia.
Explicando sua alta de 15 pontos-base para 0,25%, o BoE disse que a inflação provavelmente atingirá 6% em abril – o triplo de sua meta – e que provavelmente serão necessários mais aumentos nas taxas.
Os mercados monetários, que haviam precificado uma alta inicial em fevereiro, agora esperam 25 pontos-base a mais de aperto em março e mais dois aumentos nas taxas antes do final de 2022.
4 / ESTADOS UNIDOS
O Federal Reserve esta semana deu uma guinada hawkish significativa https://www.reuters.com/markets/us/fed-prepares-stiffen-inflation-response-post-transitory-world-2021-12-15.
Na quarta-feira, ele se comprometeu a encerrar sua pandemia de compra de títulos até março e traçou um cronograma acelerado para aumentos das taxas.
O presidente do Fed, Jerome Powell, prevê um forte crescimento e pleno emprego em 2022 e acredita que o banco central precisa tratar a inflação como o risco mais premente.
Não é surpresa, então, que os mercados apreendam uma forte chance de as taxas subirem em maio, com uma alta em junho totalmente apreendida.
5 / CANADÁ
Comentários do governador do Banco do Canadá https://www.reuters.com/markets/us/bank-canada-says-lhiba-cut-rates-effective-lower-bound-more-often-2021-12-15 Tiff Macklem this semana sugere que as taxas começarão a subir em breve, dada a inflação em máximas de 18 anos e desaceleração econômica em rápida diminuição.
Os mercados monetários agora estão quase totalmente cotados com uma alta de 25 pontos-base em março. O banco central do Canadá disse em outubro que encerraria seu programa de compra de títulos e antecipou suas projeções para aumentos das taxas.
6 / AUSTRALIA
O banco central da Austrália está no campo dovish, mas apenas por pouco.
No mês passado, o Banco da Reserva da Austrália deu um grande passo para desfazer o estímulo pandêmico ao abandonar uma meta de rendimento de títulos ultrabaixa e abrir a porta para um primeiro aumento das taxas em 2023, antes da previsão anterior de 2024.
Esta semana, o governador Philip Lowe disse que estava aberto a encerrar a compra de títulos já em fevereiro, mas ainda achava improvável que as taxas precisassem aumentar em 2022 – colocando o RBA no final da fila de aperto.
7 / SUÉCIA
A Suécia encerrou as linhas de crédito da era da pandemia, mas afirma que as taxas só aumentarão se as pressões inflacionárias mudarem significativamente. O banco planejou um aumento nas taxas no final de 2024.
Mas os dados desta semana mostraram uma inflação manchete em alta em 25 anos https://www.reuters.com/markets/europe/headline-inflation-sweden-hits-fastest-pace-since-1993-2021-12-14, que um definidor de taxa disse que apoiava o caso para reduzir ainda mais o estímulo. O governador do Riksbank, Stefan Ingves, https://www.reuters.com/markets/europe/swedish-cbank-chief-says-inflation-surge-due-energy-prices-2021-12-14 atribuiu o aumento aos preços da energia.
8 / ZONA EURO
O Banco Central Europeu está em um caminho muito diferente da maioria de seus pares.
Na quinta-feira, a agência anunciou que encerraria seu esquema de compra emergencial de ativos de 1,85 trilhão de euros em março.
Mas também prometeu copioso suporte por meio de seu Programa de Compra de Ativos de longa duração e sinalizou que qualquer saída de anos de política ultra-fácil será lenta. O BCE diz que um aumento das taxas no próximo ano é improvável e espera que a inflação, atingindo uma alta recorde de 4,9%, recue.
9 / JAPÃO
O Banco do Japão tomou na sexta-feira medidas provisórias para desfazer o estímulo da era da pandemia, dizendo que reduzirá as compras de títulos corporativos e commercial papers para níveis pré-pandêmicos a partir de abril.
Mas o banco manteve sua meta para a taxa de curto prazo em -0,1% e para os rendimentos dos títulos de 10 anos em torno de 0%. Com a inflação bem abaixo de sua meta de 2%, o BOJ provavelmente manterá políticas ultra-fáceis por muito mais tempo do que seus pares.
10 / SUÍÇA
O Banco Nacional da Suíça se manteve firme nesta semana, dizendo que sua postura de política monetária, combinando as taxas de juros mais baixas do mundo com intervenções frequentes no mercado de câmbio, continua adequada.
Enquanto o recente aumento do franco suíço para máximos de 6-1 / 2 anos atenuou a inflação importada, o SNB interveio esporadicamente para manter os ganhos do franco sob controle. Recentemente, lançou sua maior intervenção semanal única desde meados de maio.
(Reportagem de Tommy Wilkes, Saikat Chatterjee, Sujata Rao e Dhara Ranasinghe; Edição de Catherine Evans)
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FOTO DO ARQUIVO: O edifício do Banco da Inglaterra (BoE) é refletido em uma placa, depois que o BoE se tornou o primeiro grande banco central do mundo a aumentar as taxas desde a pandemia da doença coronavírus (COVID-19), Londres, Grã-Bretanha, 16 de dezembro de 2021. REUTERS / Toby Melville
20 de dezembro de 2021
LONDRES (Reuters) – As últimas grandes reuniões do banco central de 2021 acabaram e as linhas divisórias são claras: os formuladores de políticas estão suficientemente nervosos com a alta inflação para começar a reverter o estímulo da era pandêmica agora e aqueles inflexíveis de que uma política ultraperiférica ainda é necessária.
O Banco da Inglaterra se tornou na quinta-feira o primeiro grande banco central a aumentar as taxas de juros desde o início da pandemia COVID-19. O Federal Reserve dos EUA também deu um grande passo para encerrar a compra de títulos e se preparar para aumentos das taxas, enquanto o Banco Central Europeu permanece na pista lenta.
Aqui está uma olhada em onde os formuladores de políticas estão no caminho para sair do estímulo da era pandêmica, em ordem de quão agressivos eles parecem:
1 / NORUEGA
O banco central da Noruega cimentou sua posição como o formador de taxas mais agressivo do mundo desenvolvido, aumentando as taxas https://www.reuters.com/markets/europe/norway-hikes-interest-rates-with-more-come-2021- 12-16 pela segunda vez este ano em 16 de dezembro, apesar de uma expansão das restrições COVID que poderia prejudicar as perspectivas econômicas.
Tendo iniciado o aperto de política em setembro, o banco aumentou as taxas em 25 pontos base para 0,5% e caiu mais no próximo ano, potencialmente levando a taxa básica para 1,25% no final de 2022.
2 / NOVA ZELÂNDIA
O banco central da Nova Zelândia aumentou as taxas no mês passado pela segunda vez neste ano para 0,75% e prevê que chegarão a 2,5% em 2023.
A inflação disparou e um mercado imobiliário em alta gerou temores de superaquecimento econômico.
Os dados desta semana mostram que a economia encolheu um recorde de 3,7% https://www.reuters.com/world/asia-pacific/new-zealand-gdp-shrinks-37-q3-due-delta-lockdowns-2021-12-15 no terceiro trimestre não foi tão ruim quanto o esperado e com as restrições da COVID-19 previstas para diminuir, os números não diminuíram as expectativas de aumento das taxas.
3 / GRÃ-BRETANHA
O Banco da Inglaterra chocou os mercados https://www.msn.com/en-ca/money/topstories/boe-becomes-first-major-central-bank-to-raise-rates-since-pandemic/ar-AARRc2R em Quinta-feira com uma votação de 8-1 para aumentar as taxas, decidindo pisar na inflação agora, ao invés de esperar para ver como a variante Omicron de rápida propagação do COVID-19 afeta a economia.
Explicando sua alta de 15 pontos-base para 0,25%, o BoE disse que a inflação provavelmente atingirá 6% em abril – o triplo de sua meta – e que provavelmente serão necessários mais aumentos nas taxas.
Os mercados monetários, que haviam precificado uma alta inicial em fevereiro, agora esperam 25 pontos-base a mais de aperto em março e mais dois aumentos nas taxas antes do final de 2022.
4 / ESTADOS UNIDOS
O Federal Reserve esta semana deu uma guinada hawkish significativa https://www.reuters.com/markets/us/fed-prepares-stiffen-inflation-response-post-transitory-world-2021-12-15.
Na quarta-feira, ele se comprometeu a encerrar sua pandemia de compra de títulos até março e traçou um cronograma acelerado para aumentos das taxas.
O presidente do Fed, Jerome Powell, prevê um forte crescimento e pleno emprego em 2022 e acredita que o banco central precisa tratar a inflação como o risco mais premente.
Não é surpresa, então, que os mercados apreendam uma forte chance de as taxas subirem em maio, com uma alta em junho totalmente apreendida.
5 / CANADÁ
Comentários do governador do Banco do Canadá https://www.reuters.com/markets/us/bank-canada-says-lhiba-cut-rates-effective-lower-bound-more-often-2021-12-15 Tiff Macklem this semana sugere que as taxas começarão a subir em breve, dada a inflação em máximas de 18 anos e desaceleração econômica em rápida diminuição.
Os mercados monetários agora estão quase totalmente cotados com uma alta de 25 pontos-base em março. O banco central do Canadá disse em outubro que encerraria seu programa de compra de títulos e antecipou suas projeções para aumentos das taxas.
6 / AUSTRALIA
O banco central da Austrália está no campo dovish, mas apenas por pouco.
No mês passado, o Banco da Reserva da Austrália deu um grande passo para desfazer o estímulo pandêmico ao abandonar uma meta de rendimento de títulos ultrabaixa e abrir a porta para um primeiro aumento das taxas em 2023, antes da previsão anterior de 2024.
Esta semana, o governador Philip Lowe disse que estava aberto a encerrar a compra de títulos já em fevereiro, mas ainda achava improvável que as taxas precisassem aumentar em 2022 – colocando o RBA no final da fila de aperto.
7 / SUÉCIA
A Suécia encerrou as linhas de crédito da era da pandemia, mas afirma que as taxas só aumentarão se as pressões inflacionárias mudarem significativamente. O banco planejou um aumento nas taxas no final de 2024.
Mas os dados desta semana mostraram uma inflação manchete em alta em 25 anos https://www.reuters.com/markets/europe/headline-inflation-sweden-hits-fastest-pace-since-1993-2021-12-14, que um definidor de taxa disse que apoiava o caso para reduzir ainda mais o estímulo. O governador do Riksbank, Stefan Ingves, https://www.reuters.com/markets/europe/swedish-cbank-chief-says-inflation-surge-due-energy-prices-2021-12-14 atribuiu o aumento aos preços da energia.
8 / ZONA EURO
O Banco Central Europeu está em um caminho muito diferente da maioria de seus pares.
Na quinta-feira, a agência anunciou que encerraria seu esquema de compra emergencial de ativos de 1,85 trilhão de euros em março.
Mas também prometeu copioso suporte por meio de seu Programa de Compra de Ativos de longa duração e sinalizou que qualquer saída de anos de política ultra-fácil será lenta. O BCE diz que um aumento das taxas no próximo ano é improvável e espera que a inflação, atingindo uma alta recorde de 4,9%, recue.
9 / JAPÃO
O Banco do Japão tomou na sexta-feira medidas provisórias para desfazer o estímulo da era da pandemia, dizendo que reduzirá as compras de títulos corporativos e commercial papers para níveis pré-pandêmicos a partir de abril.
Mas o banco manteve sua meta para a taxa de curto prazo em -0,1% e para os rendimentos dos títulos de 10 anos em torno de 0%. Com a inflação bem abaixo de sua meta de 2%, o BOJ provavelmente manterá políticas ultra-fáceis por muito mais tempo do que seus pares.
10 / SUÍÇA
O Banco Nacional da Suíça se manteve firme nesta semana, dizendo que sua postura de política monetária, combinando as taxas de juros mais baixas do mundo com intervenções frequentes no mercado de câmbio, continua adequada.
Enquanto o recente aumento do franco suíço para máximos de 6-1 / 2 anos atenuou a inflação importada, o SNB interveio esporadicamente para manter os ganhos do franco sob controle. Recentemente, lançou sua maior intervenção semanal única desde meados de maio.
(Reportagem de Tommy Wilkes, Saikat Chatterjee, Sujata Rao e Dhara Ranasinghe; Edição de Catherine Evans)
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