FOTO DO ARQUIVO: O presidente turco, Tayyip Erdogan, se dirige à mídia após uma reunião de gabinete em Ancara, Turquia, em 20 de dezembro de 2021. Murat Cetinmuhurdar / PPO / Folheto via REUTERS
21 de dezembro de 2021
Por Ebru Tuncay e Nevzat Devranoglu
ISTAMBUL (Reuters) – O plano do presidente Tayyip Erdogan de defender os depósitos de liras pode ter puxado a moeda turca de volta ao limite e dado algum alívio aos poupadores, mas os riscos de acumular dívidas e alimentar uma inflação já abundante são grandes.
O ponto central da promessa de Erdogan na segunda-feira foi uma garantia efetiva livre de impostos, apoiada pelo Tesouro, de que os turcos seriam compensados com a diferença entre o que eles ganham com seus depósitos por meio de taxas de juros e qualquer movimento adverso da taxa de câmbio, encorajando os poupadores a vender dólares e compre lira.
Mas a principal preocupação levantada por analistas e banqueiros é que a rápida recuperação da lira na terça-feira vai fracassar e reverter, deixando o governo turco de Erdogan na obrigação de cobrir perdas futuras com base na taxa de câmbio.
A promessa representa uma reviravolta para Erdogan, que apostou em seu chamado novo programa econômico na redução das taxas e na rejeição do conceito de juros. Mas as finanças públicas da Turquia são fortes em comparação com outros países emergentes, deixando espaço para fornecer apoio.
Erdogan fez seu anúncio poucas horas depois de a lira ter violado 18 por dólar pela primeira vez na segunda-feira, com uma série de medidas que ele disse que reverteriam uma onda gigantesca de depositantes transformando depósitos de lira em dólares.
Dados oficiais mostram que os depósitos de liras a prazo mantidos por turcos comuns eram de cerca de 1,2 trilhão de liras (US $ 92,5 bilhões) em 10 de dezembro.
Se as novas medidas cobrirem tudo e se a taxa de câmbio subir 20% mais rápido do que a taxa de depósito do banco central da Turquia, isso equivaleria a 240 bilhões de liras no orçamento de Ancara, estimou Hursit Gunes, economista da Universidade de Marmara.
Enquanto questões como como e quando o Tesouro vai pagar e como contabilizar a redução de impostos permanecem, para os depositantes a nova política proporcionou a proteção necessária contra a erosão.
Os banqueiros disseram à Reuters que, portanto, converteram até US $ 1,5 bilhão em economias apenas na noite de segunda-feira, gerando a maior alta já registrada da lira em negociações voláteis. [USN LINK]
“Se você espera que a taxa de câmbio dobre, o que aconteceu (nos últimos dois meses), então o retorno sobre os depósitos de liras é de 100% para você”, disse Refet Gurkaynak, chefe do departamento de economia da Universidade Bilkent em Ancara.
“Mas pode ter consequências perigosas”, acrescentou.
Os bancos turcos já pagam taxas de 16-18% sobre os depósitos e é improvável que ofereçam muito mais, uma vez que a taxa básica de juros é de 14%, após um ciclo de afrouxamento monetário agressivo e heterodoxo.
Sob pressão de Erdogan, o banco central da Turquia cortou as taxas em 500 pontos-base desde setembro, desencadeando a pior crise da lira em duas décadas, com medo de uma espiral inflacionária.
‘SEM ALMOÇO GRATUITO’
A inflação anual ultrapassou 21% no mês passado e espera-se que suba além de 30% no ano que vem devido em grande parte à queda da moeda, que estimula os preços de importação. Alimentos e outros bens básicos estão ainda mais altos, abalando as famílias e atingindo as classificações de Erdogan.
Um pesquisador disse que a nova política, com ganhos de curto prazo e potencial dor de longo prazo, sinaliza que Erdogan pode ter a intenção de realizar uma eleição dentro de meses, antes das eleições de meados de 2023.
“Espero uma eleição rápida. O que foi feito na economia até agora é uma estratégia eleitoral ”, disse Ozer Sencar, presidente da MetroPoll.
Qualquer outra depreciação da moeda poderia teoricamente significar uma nova dívida ilimitada sendo emitida pelo Tesouro. O governo poderia então recorrer ao banco central para monetizar isso, criando outra onda inflacionária, disseram banqueiros e analistas.
“Não há almoço grátis para a lira. O custo das medidas de apoio chegará às empresas, em última instância, na forma de custos de empréstimos mais altos ou impostos mais altos ”, disse Hasnain Malik, chefe de pesquisa de ações da Tellimer, de Dubai.
“Não há como escapar do restabelecimento de um ambiente de política de taxas de juros confiável”, acrescentou.
Embora uma fonte governamental com conhecimento do assunto reconheça que a carga orçamentária e a inflação podem aumentar, eles disseram que “isso pode ser administrado”, acrescentando: “Todas as decisões anunciadas incluem proteções contra riscos”.
Cemil Ertem, conselheiro presidencial e membro do Comitê de Política Econômica do governo, disse à Reuters que a garantia do depósito foi uma “mudança histórica” que remove a necessidade de dólares dos indivíduos para se proteger contra a inflação.
Mas um banqueiro sênior disse que a nova política só funcionará bem se a economia mantiver um superávit em conta corrente, e o governo ainda precisa explicar alguns detalhes, apesar de um esboço do Tesouro na terça-feira.
O déficit orçamentário da Turquia é projetado em cerca de 3,5% do PIB neste ano, ante 1,5% no início do ano.
“Como e quando o Tesouro vai pagar a diferença. Vai pagar uma vez a cada três meses ou uma vez a cada seis meses? ” disse o banqueiro, pedindo anonimato.
($ 1 = 12,9741 liras)
(Reportagem adicional de Orhan Coskun em Ancara, Birsen Altayli em Istambul e Davide Barbuscia em Dubai; Escrita de Jonathan Spicer; Edição de Alexander Smith)
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FOTO DO ARQUIVO: O presidente turco, Tayyip Erdogan, se dirige à mídia após uma reunião de gabinete em Ancara, Turquia, em 20 de dezembro de 2021. Murat Cetinmuhurdar / PPO / Folheto via REUTERS
21 de dezembro de 2021
Por Ebru Tuncay e Nevzat Devranoglu
ISTAMBUL (Reuters) – O plano do presidente Tayyip Erdogan de defender os depósitos de liras pode ter puxado a moeda turca de volta ao limite e dado algum alívio aos poupadores, mas os riscos de acumular dívidas e alimentar uma inflação já abundante são grandes.
O ponto central da promessa de Erdogan na segunda-feira foi uma garantia efetiva livre de impostos, apoiada pelo Tesouro, de que os turcos seriam compensados com a diferença entre o que eles ganham com seus depósitos por meio de taxas de juros e qualquer movimento adverso da taxa de câmbio, encorajando os poupadores a vender dólares e compre lira.
Mas a principal preocupação levantada por analistas e banqueiros é que a rápida recuperação da lira na terça-feira vai fracassar e reverter, deixando o governo turco de Erdogan na obrigação de cobrir perdas futuras com base na taxa de câmbio.
A promessa representa uma reviravolta para Erdogan, que apostou em seu chamado novo programa econômico na redução das taxas e na rejeição do conceito de juros. Mas as finanças públicas da Turquia são fortes em comparação com outros países emergentes, deixando espaço para fornecer apoio.
Erdogan fez seu anúncio poucas horas depois de a lira ter violado 18 por dólar pela primeira vez na segunda-feira, com uma série de medidas que ele disse que reverteriam uma onda gigantesca de depositantes transformando depósitos de lira em dólares.
Dados oficiais mostram que os depósitos de liras a prazo mantidos por turcos comuns eram de cerca de 1,2 trilhão de liras (US $ 92,5 bilhões) em 10 de dezembro.
Se as novas medidas cobrirem tudo e se a taxa de câmbio subir 20% mais rápido do que a taxa de depósito do banco central da Turquia, isso equivaleria a 240 bilhões de liras no orçamento de Ancara, estimou Hursit Gunes, economista da Universidade de Marmara.
Enquanto questões como como e quando o Tesouro vai pagar e como contabilizar a redução de impostos permanecem, para os depositantes a nova política proporcionou a proteção necessária contra a erosão.
Os banqueiros disseram à Reuters que, portanto, converteram até US $ 1,5 bilhão em economias apenas na noite de segunda-feira, gerando a maior alta já registrada da lira em negociações voláteis. [USN LINK]
“Se você espera que a taxa de câmbio dobre, o que aconteceu (nos últimos dois meses), então o retorno sobre os depósitos de liras é de 100% para você”, disse Refet Gurkaynak, chefe do departamento de economia da Universidade Bilkent em Ancara.
“Mas pode ter consequências perigosas”, acrescentou.
Os bancos turcos já pagam taxas de 16-18% sobre os depósitos e é improvável que ofereçam muito mais, uma vez que a taxa básica de juros é de 14%, após um ciclo de afrouxamento monetário agressivo e heterodoxo.
Sob pressão de Erdogan, o banco central da Turquia cortou as taxas em 500 pontos-base desde setembro, desencadeando a pior crise da lira em duas décadas, com medo de uma espiral inflacionária.
‘SEM ALMOÇO GRATUITO’
A inflação anual ultrapassou 21% no mês passado e espera-se que suba além de 30% no ano que vem devido em grande parte à queda da moeda, que estimula os preços de importação. Alimentos e outros bens básicos estão ainda mais altos, abalando as famílias e atingindo as classificações de Erdogan.
Um pesquisador disse que a nova política, com ganhos de curto prazo e potencial dor de longo prazo, sinaliza que Erdogan pode ter a intenção de realizar uma eleição dentro de meses, antes das eleições de meados de 2023.
“Espero uma eleição rápida. O que foi feito na economia até agora é uma estratégia eleitoral ”, disse Ozer Sencar, presidente da MetroPoll.
Qualquer outra depreciação da moeda poderia teoricamente significar uma nova dívida ilimitada sendo emitida pelo Tesouro. O governo poderia então recorrer ao banco central para monetizar isso, criando outra onda inflacionária, disseram banqueiros e analistas.
“Não há almoço grátis para a lira. O custo das medidas de apoio chegará às empresas, em última instância, na forma de custos de empréstimos mais altos ou impostos mais altos ”, disse Hasnain Malik, chefe de pesquisa de ações da Tellimer, de Dubai.
“Não há como escapar do restabelecimento de um ambiente de política de taxas de juros confiável”, acrescentou.
Embora uma fonte governamental com conhecimento do assunto reconheça que a carga orçamentária e a inflação podem aumentar, eles disseram que “isso pode ser administrado”, acrescentando: “Todas as decisões anunciadas incluem proteções contra riscos”.
Cemil Ertem, conselheiro presidencial e membro do Comitê de Política Econômica do governo, disse à Reuters que a garantia do depósito foi uma “mudança histórica” que remove a necessidade de dólares dos indivíduos para se proteger contra a inflação.
Mas um banqueiro sênior disse que a nova política só funcionará bem se a economia mantiver um superávit em conta corrente, e o governo ainda precisa explicar alguns detalhes, apesar de um esboço do Tesouro na terça-feira.
O déficit orçamentário da Turquia é projetado em cerca de 3,5% do PIB neste ano, ante 1,5% no início do ano.
“Como e quando o Tesouro vai pagar a diferença. Vai pagar uma vez a cada três meses ou uma vez a cada seis meses? ” disse o banqueiro, pedindo anonimato.
($ 1 = 12,9741 liras)
(Reportagem adicional de Orhan Coskun em Ancara, Birsen Altayli em Istambul e Davide Barbuscia em Dubai; Escrita de Jonathan Spicer; Edição de Alexander Smith)
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