FOTO DO ARQUIVO: os logotipos da Toshiba Corp são retratados em sua assembleia geral anual em Tóquio, Japão, 25 de junho de 2021. REUTERS / Kim Kyung-Hoon / Foto do arquivo
6 de janeiro de 2022
Por Makiko Yamazaki
TÓQUIO (Reuters) – O segundo maior investidor da Toshiba Corp do Japão convocou na quinta-feira uma assembléia geral extraordinária, buscando forçar a empresa a obter o apoio de dois terços para um plano de separação de três partes que irritou alguns dos principais acionistas estrangeiros.
A proposta do fundo de hedge 3D Investment Partners, com sede em Cingapura, marca a última de uma longa e acirrada batalha entre o outrora poderoso conglomerado de tecnologia e vários de seus acionistas estrangeiros, muitos deles fundos ativistas.
A Toshiba agora é cerca de 30% controlada por fundos de hedge estrangeiros, muitos dos quais duvidam que o plano da administração de dividir a empresa em três negócios – um para energia / infraestrutura, dispositivos eletrônicos e chips de memória flash – possa maximizar o valor para o acionista.
O plano de separação foi anunciado em novembro passado após uma revisão estratégica de cinco meses após anos de escândalos contábeis e questões de governança que minaram a confiança dos investidores e viram o valor de mercado da Toshiba cair pela metade, para cerca de US $ 18 bilhões, de um pico no início dos anos 2000.
Se a proposta da 3D para a reunião fosse aceita, isso desencadearia uma votação que poderia acabar com o plano de separação, uma estratégia que carrega ecos de um movimento semelhante anunciado no ano passado pela General Electric Co.
3D possui mais de 7% da Toshiba, uma participação que vale bem mais de um bilhão de dólares. Em um comunicado, ele destacou as preocupações sobre o custo de prosseguir com a divisão antes de obter um mandato dos acionistas e pediu à Toshiba para retomar sua revisão estratégica.
“Não há razão para perseguir com grandes despesas o plano de separação sem saber se um número suficiente de acionistas da Toshiba fornecerá consentimento”, disse o fundo. A Toshiba disse anteriormente que o plano custará 10 bilhões de ienes (US $ 86 milhões) para implementar.
A Toshiba disse na quinta-feira que recebeu a proposta da 3D e atualmente está examinando-a. As ações da Toshiba estavam quase estáveis na manhã de quinta-feira, em comparação com uma queda de 2,1% no mercado de Tóquio.
‘EXPLORE ALTERNATIVES’
Em uma reviravolta, 3D disse que se uma assembleia geral extraordinária fosse aprovada, na verdade votaria contra sua própria proposta de que os estatutos de incorporação da Toshiba deveriam ser alterados para determinar que o apoio de voto de dois terços é necessário para o “plano de reorganização estratégica” .
Em vez disso, disse 3D, a empresa não deve aprovar qualquer reorganização “sem antes explorar outras alternativas completamente”.
Com suas propostas, a 3D está efetivamente tentando forçar o conglomerado a antecipar em mais de um ano uma votação que exige o apoio de dois terços dos acionistas, o que é exigido pela lei japonesa. Oficialmente, a votação não está programada para ocorrer até a assembleia geral anual de acionistas em 2023.
Enfraquecida por um escândalo contábil de 2015 e a falência de seu negócio nuclear nos Estados Unidos, a Toshiba propôs a separação para aumentar seu foco em negócios individuais.
Mas a 3D e outros acionistas têm pressionado por uma revisão mais completa que leve em consideração as ofertas de capital privado em potencial.
A análise estratégica da Toshiba até agora “falhou em considerar uma gama completa de alternativas”, disse 3D.
A própria empresa propôs uma reunião extraordinária de acionistas no trimestre janeiro-março para avaliar o apoio dos acionistas para o plano de dissolução, previsto para ser concluído em março de 2024.
Mas os detalhes da reunião não são claros, incluindo o nível de apoio dos acionistas que será necessário para continuar com o plano.
Uma alternativa para buscar um voto direto sobre o apoio ao plano de separação que foi divulgado entre o conselho da Toshiba é pedir aos acionistas na reunião extraordinária que votem na recondução de seus diretores, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
(Reportagem de Makiko Yamazaki; Edição de David Dolan e Kenneth Maxwell)
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FOTO DO ARQUIVO: os logotipos da Toshiba Corp são retratados em sua assembleia geral anual em Tóquio, Japão, 25 de junho de 2021. REUTERS / Kim Kyung-Hoon / Foto do arquivo
6 de janeiro de 2022
Por Makiko Yamazaki
TÓQUIO (Reuters) – O segundo maior investidor da Toshiba Corp do Japão convocou na quinta-feira uma assembléia geral extraordinária, buscando forçar a empresa a obter o apoio de dois terços para um plano de separação de três partes que irritou alguns dos principais acionistas estrangeiros.
A proposta do fundo de hedge 3D Investment Partners, com sede em Cingapura, marca a última de uma longa e acirrada batalha entre o outrora poderoso conglomerado de tecnologia e vários de seus acionistas estrangeiros, muitos deles fundos ativistas.
A Toshiba agora é cerca de 30% controlada por fundos de hedge estrangeiros, muitos dos quais duvidam que o plano da administração de dividir a empresa em três negócios – um para energia / infraestrutura, dispositivos eletrônicos e chips de memória flash – possa maximizar o valor para o acionista.
O plano de separação foi anunciado em novembro passado após uma revisão estratégica de cinco meses após anos de escândalos contábeis e questões de governança que minaram a confiança dos investidores e viram o valor de mercado da Toshiba cair pela metade, para cerca de US $ 18 bilhões, de um pico no início dos anos 2000.
Se a proposta da 3D para a reunião fosse aceita, isso desencadearia uma votação que poderia acabar com o plano de separação, uma estratégia que carrega ecos de um movimento semelhante anunciado no ano passado pela General Electric Co.
3D possui mais de 7% da Toshiba, uma participação que vale bem mais de um bilhão de dólares. Em um comunicado, ele destacou as preocupações sobre o custo de prosseguir com a divisão antes de obter um mandato dos acionistas e pediu à Toshiba para retomar sua revisão estratégica.
“Não há razão para perseguir com grandes despesas o plano de separação sem saber se um número suficiente de acionistas da Toshiba fornecerá consentimento”, disse o fundo. A Toshiba disse anteriormente que o plano custará 10 bilhões de ienes (US $ 86 milhões) para implementar.
A Toshiba disse na quinta-feira que recebeu a proposta da 3D e atualmente está examinando-a. As ações da Toshiba estavam quase estáveis na manhã de quinta-feira, em comparação com uma queda de 2,1% no mercado de Tóquio.
‘EXPLORE ALTERNATIVES’
Em uma reviravolta, 3D disse que se uma assembleia geral extraordinária fosse aprovada, na verdade votaria contra sua própria proposta de que os estatutos de incorporação da Toshiba deveriam ser alterados para determinar que o apoio de voto de dois terços é necessário para o “plano de reorganização estratégica” .
Em vez disso, disse 3D, a empresa não deve aprovar qualquer reorganização “sem antes explorar outras alternativas completamente”.
Com suas propostas, a 3D está efetivamente tentando forçar o conglomerado a antecipar em mais de um ano uma votação que exige o apoio de dois terços dos acionistas, o que é exigido pela lei japonesa. Oficialmente, a votação não está programada para ocorrer até a assembleia geral anual de acionistas em 2023.
Enfraquecida por um escândalo contábil de 2015 e a falência de seu negócio nuclear nos Estados Unidos, a Toshiba propôs a separação para aumentar seu foco em negócios individuais.
Mas a 3D e outros acionistas têm pressionado por uma revisão mais completa que leve em consideração as ofertas de capital privado em potencial.
A análise estratégica da Toshiba até agora “falhou em considerar uma gama completa de alternativas”, disse 3D.
A própria empresa propôs uma reunião extraordinária de acionistas no trimestre janeiro-março para avaliar o apoio dos acionistas para o plano de dissolução, previsto para ser concluído em março de 2024.
Mas os detalhes da reunião não são claros, incluindo o nível de apoio dos acionistas que será necessário para continuar com o plano.
Uma alternativa para buscar um voto direto sobre o apoio ao plano de separação que foi divulgado entre o conselho da Toshiba é pedir aos acionistas na reunião extraordinária que votem na recondução de seus diretores, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
(Reportagem de Makiko Yamazaki; Edição de David Dolan e Kenneth Maxwell)
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