O mandato do Sr. Burns na Workhorse foi decididamente misto. Workhorse perdeu dinheiro durante anos e sua receita anual nunca foi superior a US $ 10 milhões quando o Sr. Burns dirigiu a empresa. Uma de suas iniciativas foi uma licitação para fornecer veículos de entrega aos Correios dos Estados Unidos. Embora a empresa fosse finalista, perdeu para outro licitante em fevereiro.
A Workhorse pagou ao Sr. Burns US $ 1,24 milhão de 2015 a 2018, de acordo com a Equilar, uma empresa que analisa a remuneração corporativa. Ele provavelmente perdeu suas opções de ações na Workhorse ao se demitir em 2019, mas a empresa lhe deu um contrato de consultoria com opções de ações avaliadas pela Equilar em US $ 10,7 milhões.
O que realmente impulsionou Burns e Lordstown foi a fusão com a DiamondPeak.
Apoiado por alguns dos diretores da empresa de investimento de Nova York Silverpeak, DiamondPeak levantou $ 250 milhões de investidores quando abriu o capital em março de 2019, cerca de um ano antes de empresas de aquisição de propósito específico se tornarem a coisa mais quente em Wall Street. Em documentos de ações, a DiamondPeak disse que provavelmente iria adquirir um negócio imobiliário, o que fazia sentido porque era liderado por David Hamamoto, um ex-banqueiro do Goldman Sachs que se especializou no setor.
DiamondPeak decidiu comprar Lordstown depois que Hamamoto foi apresentado a Burns em junho pelos banqueiros do Goldman. O prospecto do negócio dizia que o Goldman conhecia Burns por causa de um relacionamento anterior de banco de investimento com ele na Workhorse.
Ambos os lados estavam ansiosos. Lordstown e seus patrocinadores precisavam de mais dinheiro, e DiamondPeak estava em um prazo para concluir uma fusão para cumprir os termos de sua oferta pública inicial.
A fusão incluiu um novo investimento de $ 500 milhões da BlackRock, Fidelity Investments, Wellington Management e outros.
As ações da DiamondPeak, mais tarde renomeada como Lordstown Motors, decolaram antes mesmo do fechamento da fusão. Alguns dos patrocinadores da DiamondPeak foram registrados em um prospecto no final do ano passado para permitir que vendessem algumas de suas ações na empresa combinada, junto com outros investidores no negócio de financiamento. Incluídos no prospecto estavam alguns banqueiros da Brown Gibbons Lang, um banco de investimentos, e advogados da BakerHostetler, um escritório de advocacia com sede em Cleveland que revisou o pacote de financiamento. Ao todo, as vendas internas totalizaram US $ 11 milhões desde o final de dezembro.
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