Mulher passa pela Banca Popolare di Milano (BPM) no centro de Milão, Itália, em 11 de fevereiro de 2016. REUTERS / Stefano Rellandini / Foto de arquivo
2 de março de 2022
Por Valentina Za e Andrea Mandala
MILÃO (Reuters) – O terceiro maior banco da Itália, o Banco BPM, ocupou um lugar especial na lista de desejos de Andrea Orcel desde que o veterano negociador assumiu o comando do UniCredit em abril passado, disseram várias fontes.
Negociações infrutíferas com o governo da Itália sobre um possível acordo de resgate para a estatal Monte dei Paschi impediram Orcel de fazer uma mudança para o Banco BPM no ano passado.
O presidente-executivo estava prestes a lançar uma oferta pública de aquisição em fevereiro quando um vazamento fez as ações do Banco BPM voarem e, alguns dias depois, a Rússia invadiu a Ucrânia, atrapalhando seus planos por enquanto, disseram fontes à Reuters.
Uma exposição de crédito de 14 bilhões de euros à Rússia coloca o UniCredit no olho do furacão, mantendo Orcel ocupado.
No entanto, o Banco BPM continua sendo o alvo doméstico perfeito para o UniCredit. Aqui está o porquê.
(Gráfico: Desempenho da cotação das ações UniCredit e Banco BPM no último ano, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwebjyopw/UniCreditBanco.png)
QUOTA DE MERCADO
A compra do Banco BPM ajudaria o UniCredit a alcançar o rival Intesa Sanpaolo, que garantiu mais de um quinto do mercado italiano com sua aquisição surpresa em 2020 do UBI, o banco intermediário mais saudável da Itália.
A participação de mercado de 22% do Intesa é o dobro do UniCredit, uma diferença entre os dois principais bancos da Itália que banqueiros e analistas consideram muito grande.
RAÍZES DO NORTE
Com cerca de 4 milhões de clientes, o Banco BPM detém uma quota de mercado de 6,7% a nível nacional. Seu ponto de venda mais forte, no entanto, é que 77% de suas 1.500 filiais estão no norte mais rico da Itália.
Nascido da fusão do BPM, com sede em Milão, com o Banco Popolare, com sede em Verona, o Banco BPM controla 12% do mercado bancário na Lombardia, centro industrial da Itália que responde por um quinto da produção econômica do país.
Por outro lado, a participação de mercado de 6% do UniCredit na Lombardia é amplamente vista como pequena demais para o segundo banco do país.
SENSIBILIDADE À TAXA DE JURO
As perspectivas de taxas de juros mais altas antes do estouro da crise na Ucrânia significavam que Orcel queria mudar o Banco BPM antes que os aumentos esperados das taxas fossem levados em consideração no preço das ações da meta.
Analistas dizem que o Banco BPM deve se beneficiar proporcionalmente mais do que os rivais de um aperto na política monetária do Banco Central Europeu, mas os aumentos das taxas ainda não foram precificados.
O Banco BPM calcula que um aumento de 100 pontos base nas taxas de juros geraria uma receita adicional de seu negócio de crédito de 430 milhões de euros com base nos dados do quarto trimestre.
PODER DE COMPRA
Até a invasão da Ucrânia pela Rússia, a promessa de pagamento de US$ 18 bilhões de Orcel ajudou as ações do UniCredit a ganhar mais de um quinto do valor desde 9 de dezembro, quando ele delineou a nova estratégia do banco para 2024.
Orcel estava interessado em capitalizar o aumento do preço das ações da UniCredit, que lhe deu uma moeda mais forte para pagar em um acordo de todas as ações, disseram fontes.
O rally das ações UniCredit e o fato de o Banco BPM ainda não ter se beneficiado do ciclo de aperto das taxas deram à Orcel uma janela de oportunidade que se fechou por enquanto.
As ações da UniCredit perderam mais de 20% na semana passada devido à guerra. (US$ 1 = 0,8815 euros)
(Reportagem de Valentina Za; edição de Keith Weir)
Mulher passa pela Banca Popolare di Milano (BPM) no centro de Milão, Itália, em 11 de fevereiro de 2016. REUTERS / Stefano Rellandini / Foto de arquivo
2 de março de 2022
Por Valentina Za e Andrea Mandala
MILÃO (Reuters) – O terceiro maior banco da Itália, o Banco BPM, ocupou um lugar especial na lista de desejos de Andrea Orcel desde que o veterano negociador assumiu o comando do UniCredit em abril passado, disseram várias fontes.
Negociações infrutíferas com o governo da Itália sobre um possível acordo de resgate para a estatal Monte dei Paschi impediram Orcel de fazer uma mudança para o Banco BPM no ano passado.
O presidente-executivo estava prestes a lançar uma oferta pública de aquisição em fevereiro quando um vazamento fez as ações do Banco BPM voarem e, alguns dias depois, a Rússia invadiu a Ucrânia, atrapalhando seus planos por enquanto, disseram fontes à Reuters.
Uma exposição de crédito de 14 bilhões de euros à Rússia coloca o UniCredit no olho do furacão, mantendo Orcel ocupado.
No entanto, o Banco BPM continua sendo o alvo doméstico perfeito para o UniCredit. Aqui está o porquê.
(Gráfico: Desempenho da cotação das ações UniCredit e Banco BPM no último ano, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwebjyopw/UniCreditBanco.png)
QUOTA DE MERCADO
A compra do Banco BPM ajudaria o UniCredit a alcançar o rival Intesa Sanpaolo, que garantiu mais de um quinto do mercado italiano com sua aquisição surpresa em 2020 do UBI, o banco intermediário mais saudável da Itália.
A participação de mercado de 22% do Intesa é o dobro do UniCredit, uma diferença entre os dois principais bancos da Itália que banqueiros e analistas consideram muito grande.
RAÍZES DO NORTE
Com cerca de 4 milhões de clientes, o Banco BPM detém uma quota de mercado de 6,7% a nível nacional. Seu ponto de venda mais forte, no entanto, é que 77% de suas 1.500 filiais estão no norte mais rico da Itália.
Nascido da fusão do BPM, com sede em Milão, com o Banco Popolare, com sede em Verona, o Banco BPM controla 12% do mercado bancário na Lombardia, centro industrial da Itália que responde por um quinto da produção econômica do país.
Por outro lado, a participação de mercado de 6% do UniCredit na Lombardia é amplamente vista como pequena demais para o segundo banco do país.
SENSIBILIDADE À TAXA DE JURO
As perspectivas de taxas de juros mais altas antes do estouro da crise na Ucrânia significavam que Orcel queria mudar o Banco BPM antes que os aumentos esperados das taxas fossem levados em consideração no preço das ações da meta.
Analistas dizem que o Banco BPM deve se beneficiar proporcionalmente mais do que os rivais de um aperto na política monetária do Banco Central Europeu, mas os aumentos das taxas ainda não foram precificados.
O Banco BPM calcula que um aumento de 100 pontos base nas taxas de juros geraria uma receita adicional de seu negócio de crédito de 430 milhões de euros com base nos dados do quarto trimestre.
PODER DE COMPRA
Até a invasão da Ucrânia pela Rússia, a promessa de pagamento de US$ 18 bilhões de Orcel ajudou as ações do UniCredit a ganhar mais de um quinto do valor desde 9 de dezembro, quando ele delineou a nova estratégia do banco para 2024.
Orcel estava interessado em capitalizar o aumento do preço das ações da UniCredit, que lhe deu uma moeda mais forte para pagar em um acordo de todas as ações, disseram fontes.
O rally das ações UniCredit e o fato de o Banco BPM ainda não ter se beneficiado do ciclo de aperto das taxas deram à Orcel uma janela de oportunidade que se fechou por enquanto.
As ações da UniCredit perderam mais de 20% na semana passada devido à guerra. (US$ 1 = 0,8815 euros)
(Reportagem de Valentina Za; edição de Keith Weir)
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