FOTO DE ARQUIVO: Edifício da sede do Banco Central Europeu (BCE) é visto durante o pôr do sol em Frankfurt, Alemanha, 5 de janeiro de 2022. REUTERS/Kai Pfaffenbach
3 de março de 2022
FRANKFURT (Reuters) – As autoridades do Banco Central Europeu reunidas no mês passado concordaram que o primeiro aumento da taxa de juros em mais de uma década estava se aproximando, já que a inflação mostrava sinais de retomada, mostraram as contas de sua reunião de 3 de fevereiro nesta quinta-feira.
O BCE estava se preparando para fechar gradualmente as torneiras de dinheiro quando a Rússia invadiu a Ucrânia na semana passada, lançando uma sombra sobre a economia da zona do euro dependente de petróleo e liderada pelas exportações e jogando os planos dos formuladores de políticas em turbulência antes de uma importante decisão política em 10 de março. .
A presidente do BCE, Christine Lagarde, voltou atrás em uma promessa de não aumentar as taxas este ano na reunião de 3 de fevereiro e as contas revelam chances crescentes de estabilização da inflação na meta de 2% do banco após uma década abaixo desse nível.
O BCE disse que precisa ver a inflação de forma sustentável em 2% antes de aumentar sua taxa de depósitos bancários, atualmente fixada em 0,5% negativo.
“Foi amplamente compartilhada a visão de que a convergência para a meta de inflação de médio prazo do BCE não era mais uma perspectiva distante, tornando assim o cumprimento dos critérios de orientação futura (para um aumento da taxa) mais provável em um período de tempo mais curto”, disse o BCE. em suas contas.
As contas também revelam o crescente ceticismo de alguns formuladores de políticas sobre as previsões do BCE, que subestimaram grosseiramente a inflação nos últimos meses.
Alguns formuladores de política chegaram a querer antecipar o fim do Programa de Compra de Ativos (APP) do BCE já na reunião, o que abriria caminho para uma alta de juros. A Reuters foi a primeira a relatar isso na época.
“Vários destes membros consideraram que as condições de forward guidance já estavam amplamente satisfeitas e manifestaram preferência por ajustar o forward guidance sobre a eliminação progressiva do APP na presente reunião”, disse o BCE.
O dilema do BCE é claro. A inflação na zona do euro atingiu um recorde de 5,8% no mês passado, quase três vezes a meta do banco. Os mercados de trabalho também estão se apertando mais rápido do que o projetado, sugerindo que as pressões salariais podem em breve entrar em ação, exacerbando os problemas de inflação do BCE.
Mas os altos custos de energia vão minar o poder de compra do consumidor e pesar sobre o investimento, deduzindo do crescimento e, finalmente, pesando sobre os preços no médio prazo, um horizonte de tempo mais relevante para a política do BCE.
A guerra na Ucrânia também está criando incerteza no mercado financeiro e o aperto nas políticas pode aumentar a volatilidade.
Ainda assim, mesmo que não em sua próxima reunião, o BCE provavelmente reduzirá o suporte à medida que o crescimento dos preços subjacentes está aumentando, sugerindo que a inflação provavelmente será mais durável do que se pensava apenas algumas semanas atrás.
“Uma redução da acomodação monetária deve começar, em linha com a orientação futura estabelecida sobre o sequenciamento”, disse o BCE na conta da reunião de fevereiro.
Depois de ultrapassar sua meta em 2021 e 2022, o BCE estará sob pressão para conter o crescimento dos preços se as projeções para o próximo ano também começarem a indicar uma inflação rápida.
(Reportagem de Balazs Koranyi; edição de Francesco Canepa e Bernadette Baum)
FOTO DE ARQUIVO: Edifício da sede do Banco Central Europeu (BCE) é visto durante o pôr do sol em Frankfurt, Alemanha, 5 de janeiro de 2022. REUTERS/Kai Pfaffenbach
3 de março de 2022
FRANKFURT (Reuters) – As autoridades do Banco Central Europeu reunidas no mês passado concordaram que o primeiro aumento da taxa de juros em mais de uma década estava se aproximando, já que a inflação mostrava sinais de retomada, mostraram as contas de sua reunião de 3 de fevereiro nesta quinta-feira.
O BCE estava se preparando para fechar gradualmente as torneiras de dinheiro quando a Rússia invadiu a Ucrânia na semana passada, lançando uma sombra sobre a economia da zona do euro dependente de petróleo e liderada pelas exportações e jogando os planos dos formuladores de políticas em turbulência antes de uma importante decisão política em 10 de março. .
A presidente do BCE, Christine Lagarde, voltou atrás em uma promessa de não aumentar as taxas este ano na reunião de 3 de fevereiro e as contas revelam chances crescentes de estabilização da inflação na meta de 2% do banco após uma década abaixo desse nível.
O BCE disse que precisa ver a inflação de forma sustentável em 2% antes de aumentar sua taxa de depósitos bancários, atualmente fixada em 0,5% negativo.
“Foi amplamente compartilhada a visão de que a convergência para a meta de inflação de médio prazo do BCE não era mais uma perspectiva distante, tornando assim o cumprimento dos critérios de orientação futura (para um aumento da taxa) mais provável em um período de tempo mais curto”, disse o BCE. em suas contas.
As contas também revelam o crescente ceticismo de alguns formuladores de políticas sobre as previsões do BCE, que subestimaram grosseiramente a inflação nos últimos meses.
Alguns formuladores de política chegaram a querer antecipar o fim do Programa de Compra de Ativos (APP) do BCE já na reunião, o que abriria caminho para uma alta de juros. A Reuters foi a primeira a relatar isso na época.
“Vários destes membros consideraram que as condições de forward guidance já estavam amplamente satisfeitas e manifestaram preferência por ajustar o forward guidance sobre a eliminação progressiva do APP na presente reunião”, disse o BCE.
O dilema do BCE é claro. A inflação na zona do euro atingiu um recorde de 5,8% no mês passado, quase três vezes a meta do banco. Os mercados de trabalho também estão se apertando mais rápido do que o projetado, sugerindo que as pressões salariais podem em breve entrar em ação, exacerbando os problemas de inflação do BCE.
Mas os altos custos de energia vão minar o poder de compra do consumidor e pesar sobre o investimento, deduzindo do crescimento e, finalmente, pesando sobre os preços no médio prazo, um horizonte de tempo mais relevante para a política do BCE.
A guerra na Ucrânia também está criando incerteza no mercado financeiro e o aperto nas políticas pode aumentar a volatilidade.
Ainda assim, mesmo que não em sua próxima reunião, o BCE provavelmente reduzirá o suporte à medida que o crescimento dos preços subjacentes está aumentando, sugerindo que a inflação provavelmente será mais durável do que se pensava apenas algumas semanas atrás.
“Uma redução da acomodação monetária deve começar, em linha com a orientação futura estabelecida sobre o sequenciamento”, disse o BCE na conta da reunião de fevereiro.
Depois de ultrapassar sua meta em 2021 e 2022, o BCE estará sob pressão para conter o crescimento dos preços se as projeções para o próximo ano também começarem a indicar uma inflação rápida.
(Reportagem de Balazs Koranyi; edição de Francesco Canepa e Bernadette Baum)
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