FOTO DO ARQUIVO: Notas de rial saudita, yuan, lira turca, libra, dólar americano, euro e dinar jordaniano são vistas nesta ilustração tirada em 6 de janeiro de 2020. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
11 de março de 2022
Por Yoruk Bahceli
(Reuters) – As condições financeiras globais atingiram seu nível mais apertado desde maio de 2009, de acordo com um índice Goldman Sachs amplamente observado, um possível sinal de desaceleração econômica mundial.
As condições financeiras refletem a disponibilidade de financiamento em uma economia e, percebidas como fortemente correlacionadas com o crescimento futuro, são observadas de perto pelos bancos centrais. Quão frouxos ou apertados eles são ditam os planos de gastos, poupança e investimento de empresas e famílias.
O índice Goldman subiu para 100,92 pontos na quinta-feira, 130 pontos base mais apertado do que antes da invasão da Ucrânia pela Rússia em 24 de fevereiro.
Gráfico: Condições financeiras globais da GS: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkolojpx/KNQdg-global-financial-conditions-at-tightest-since-2009.png
As condições nos mercados emergentes atingiram seu nível mais apertado desde dezembro de 2008 em 102,47 pontos, um movimento de 230 bps desde a invasão.
As condições russas são as mais apertadas já registradas em 128,83 pontos, mostraram os dados, de cerca de 98 no início de fevereiro, a mais apertada já registrada em dados desde 2007.
Gráfico: Condições financeiras da GS Russia: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjoewelvr/aWMrB-russian-financial-conditions-tightest-on-record%20(1).png
O aperto é um desenvolvimento indesejável para uma economia mundial já ameaçada pelo efeito indireto do aumento dos preços das commodities e reveses na cadeia de suprimentos.
O Goldman Sachs, que usa métricas como taxas de câmbio, oscilações de ações e custos de empréstimos para compilar os índices de condições financeiras mais usados, mostrou no passado um aperto de 100 pontos-base nas condições de crescimento de um ponto percentual no próximo ano .
Richard McGuire, chefe de estratégia de taxas do Rabobank, espera que as condições fiquem ainda mais apertadas.
“Os bancos centrais estão focados na inflação e não no crescimento, então qualquer esperança de uma postura conciliatória que reflita o fato de que a demanda está enfraquecendo provavelmente será decepcionada”, disse ele.
O Banco Central Europeu surpreendeu os mercados na quinta-feira quando delineou planos para encerrar suas compras de títulos no terceiro trimestre, abrindo caminho para aumentos de juros. Dado o impacto econômico da crise na Ucrânia, muitos investidores esperavam que ela se abstivesse de assumir compromissos firmes.
Importadores de commodities como China, Turquia, Coréia, Japão e Índia podem ser os mais atingidos pelas pressões de preços resultantes das sanções contra a Rússia, disse a agência de classificação Moody’s.
“Você tem que se preparar para a destruição da demanda entregue pelos bancos centrais, o que por si só aperta as condições financeiras, ou por meio de margens de lucro corroídas, crescimento negativo da renda real sem crescimento do banco central”, disse McGuire.
Isso pode causar mais vendas no mercado, outro canal pelo qual as condições ficam mais apertadas, acrescentou.
Nenhuma das métricas que o Goldman acompanha o alívio do sinal. O dólar está próximo da máxima de dois anos, as ações mundiais caíram mais de 10% este ano e os custos de empréstimos das empresas estão nitidamente mais altos, já que os investidores avaliam o impacto nos lucros das empresas.
(Reportagem de Yoruk Bahceli e Jamie McGeever; edição de Sujata Rao)
FOTO DO ARQUIVO: Notas de rial saudita, yuan, lira turca, libra, dólar americano, euro e dinar jordaniano são vistas nesta ilustração tirada em 6 de janeiro de 2020. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
11 de março de 2022
Por Yoruk Bahceli
(Reuters) – As condições financeiras globais atingiram seu nível mais apertado desde maio de 2009, de acordo com um índice Goldman Sachs amplamente observado, um possível sinal de desaceleração econômica mundial.
As condições financeiras refletem a disponibilidade de financiamento em uma economia e, percebidas como fortemente correlacionadas com o crescimento futuro, são observadas de perto pelos bancos centrais. Quão frouxos ou apertados eles são ditam os planos de gastos, poupança e investimento de empresas e famílias.
O índice Goldman subiu para 100,92 pontos na quinta-feira, 130 pontos base mais apertado do que antes da invasão da Ucrânia pela Rússia em 24 de fevereiro.
Gráfico: Condições financeiras globais da GS: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkolojpx/KNQdg-global-financial-conditions-at-tightest-since-2009.png
As condições nos mercados emergentes atingiram seu nível mais apertado desde dezembro de 2008 em 102,47 pontos, um movimento de 230 bps desde a invasão.
As condições russas são as mais apertadas já registradas em 128,83 pontos, mostraram os dados, de cerca de 98 no início de fevereiro, a mais apertada já registrada em dados desde 2007.
Gráfico: Condições financeiras da GS Russia: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjoewelvr/aWMrB-russian-financial-conditions-tightest-on-record%20(1).png
O aperto é um desenvolvimento indesejável para uma economia mundial já ameaçada pelo efeito indireto do aumento dos preços das commodities e reveses na cadeia de suprimentos.
O Goldman Sachs, que usa métricas como taxas de câmbio, oscilações de ações e custos de empréstimos para compilar os índices de condições financeiras mais usados, mostrou no passado um aperto de 100 pontos-base nas condições de crescimento de um ponto percentual no próximo ano .
Richard McGuire, chefe de estratégia de taxas do Rabobank, espera que as condições fiquem ainda mais apertadas.
“Os bancos centrais estão focados na inflação e não no crescimento, então qualquer esperança de uma postura conciliatória que reflita o fato de que a demanda está enfraquecendo provavelmente será decepcionada”, disse ele.
O Banco Central Europeu surpreendeu os mercados na quinta-feira quando delineou planos para encerrar suas compras de títulos no terceiro trimestre, abrindo caminho para aumentos de juros. Dado o impacto econômico da crise na Ucrânia, muitos investidores esperavam que ela se abstivesse de assumir compromissos firmes.
Importadores de commodities como China, Turquia, Coréia, Japão e Índia podem ser os mais atingidos pelas pressões de preços resultantes das sanções contra a Rússia, disse a agência de classificação Moody’s.
“Você tem que se preparar para a destruição da demanda entregue pelos bancos centrais, o que por si só aperta as condições financeiras, ou por meio de margens de lucro corroídas, crescimento negativo da renda real sem crescimento do banco central”, disse McGuire.
Isso pode causar mais vendas no mercado, outro canal pelo qual as condições ficam mais apertadas, acrescentou.
Nenhuma das métricas que o Goldman acompanha o alívio do sinal. O dólar está próximo da máxima de dois anos, as ações mundiais caíram mais de 10% este ano e os custos de empréstimos das empresas estão nitidamente mais altos, já que os investidores avaliam o impacto nos lucros das empresas.
(Reportagem de Yoruk Bahceli e Jamie McGeever; edição de Sujata Rao)
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