Os preços de mantimentos, sofás e aluguel estão subindo rapidamente, e as autoridades do Federal Reserve têm observado essa tendência com cautela. Na quarta-feira, espera-se que eles dêem o maior passo até agora para combatê-lo.
Autoridades do banco central – que sinalizam há meses que estão se preparando para retirar o apoio econômico – devem aumentar sua taxa de juros em 0,25 ponto percentual. Essa pequena mudança trará consigo um grande sinal. Os formuladores de políticas estão dizendo aos mercados e ao público que eles se voltaram totalmente para o modo de combate à inflação e farão o que for necessário para garantir que os ganhos de preços não permaneçam quentes nos próximos meses e anos.
O Fed divulgará sua decisão às 14h, e Jerome H. Powell, presidente do banco central, realizará uma entrevista coletiva às 14h30.
O Fed está agindo em um momento tenso para muitos consumidores, quando as pessoas estão preocupadas com o aumento das despesas do dia-a-dia e tentando pensar no que as taxas de juros mais altas podem significar para suas finanças. Aqui está um resumo do que está acontecendo, por que está acontecendo e o que provavelmente significará para os mercados e a economia.
O Fed está tirando o pé do acelerador.
Taxa de meta de fundos federais
Períodos do Fed
taxa aumenta
Taxa de meta de fundos federais
Períodos de aumento da taxa do Fed
Taxa de meta de fundos federais
Períodos de aumento da taxa do Fed
O Fed está prestes a aumentar a taxa de fundos federais, um custo de empréstimo de curto prazo para os bancos, no que as autoridades sinalizaram que será o primeiro de uma série constante de movimentos. As mudanças na política do Fed se espalham outros tipos de taxas de juros — em hipotecas, empréstimos para automóveis e cartões de crédito. Algumas das taxas de juros que os consumidores pagam para pedir dinheiro emprestado já subiu em antecipação aos próximos ajustes do Fed.
O Fed irá prever quantas vezes espera aumentar os custos dos empréstimos em 2022 e 2023 em um novo Resumo de Projeções Econômicas, um comunicado trimestral que será divulgado juntamente com o comunicado de março. Os investidores esperam até sete aumentos nas taxas este ano, o que pegue a taxa de fundos acima de 1,75%.
Isso porque a inflação está quente.
Variação ano a ano no
Índice de Preços ao Consumidor
Períodos do Fed
taxa aumenta
Variação ano a ano no
Índice de Preços ao Consumidor
Períodos de aumento da taxa do Fed
Variação ano a ano no
Índice de Preços ao Consumidor
Períodos de aumento da taxa do Fed
As mudanças de política ocorrem em um momento desafiador para os banqueiros centrais: eles são responsáveis por manter a estabilidade de preços e a inflação está no ritmo mais rápido em quatro décadas. Embora as autoridades esperem que os ganhos de preços sejam moderados este ano, a rapidez e o quanto isso acontecerá é incerto, especialmente porque a guerra na Ucrânia aumenta os custos de combustível e as novas restrições de vírus na China ameaçam perpetuar as interrupções na cadeia de suprimentos.
O Fed também é responsável por promover o emprego máximo, mas com a contratação rápida e mais vagas de empregos do que os trabalhadores disponíveis, esse objetivo parece ter sido alcançado, pelo menos por enquanto.
Taxas mais altas devem desacelerar a forte demanda do consumidor.
Períodos do Fed
taxa aumenta
Mudança ano a ano no pessoal
gastos de consumo,
taxa anual ajustada sazonalmente
Períodos de aumento da taxa do Fed
Variação ano a ano nas despesas de consumo pessoal,
taxa anual ajustada sazonalmente
Períodos de aumento da taxa do Fed
Variação ano a ano nas despesas de consumo pessoal,
taxa anual ajustada sazonalmente
A ideia por trás do aumento das taxas é simples: custos de empréstimos mais altos podem desacelerar a inflação ao moderar a demanda. Quando o empréstimo custa mais caro, menos pessoas podem comprar casas e carros, e menos empresas podem se dar ao luxo de expandir ou comprar novas máquinas. Os gastos puxam para trás. Com menos atividade acontecendo, as empresas precisam de menos trabalhadores. A menor demanda por mão de obra leva a um crescimento salarial mais lento, o que esfria ainda mais a demanda. Taxas mais altas efetivamente despejam água fria na economia.
As mudanças do Fed também podem prejudicar os preços das ações e de outros ativos.
Períodos do Fed
taxa aumenta
A escala é ajustada para que
alterações percentuais
são comparáveis
Períodos de aumento da taxa do Fed
A escala é ajustada para que as mudanças percentuais sejam comparáveis
Períodos de aumento da taxa do Fed
A escala é ajustada para que as mudanças percentuais sejam comparáveis
Os efeitos de taxas mais altas podem ser visíveis nos mercados. Taxas de juros mais altas tendem a diminuir os preços das ações – em parte porque custa mais às empresas operar quando o dinheiro é caro para emprestar e em parte porque os aumentos das taxas do Fed têm um histórico de desencadear recessões, que são terríveis para as ações. Os custos de empréstimos mais caros também tendem a pesar no valor de outros ativos, como casas, já que os possíveis compradores evitam o mercado.
O Fed também está se preparando para encolher seu balanço patrimonial de títulos, e muitos economistas esperam que as autoridades do Fed divulguem um plano para fazê-lo em maio. Isso pode aumentar as taxas de longo prazo e provavelmente reduzirá ainda mais os preços de ações, títulos e imóveis.
O objetivo aqui é um pouso suave.
Períodos do Fed
taxa aumenta
Períodos de aumento da taxa do Fed
Períodos de aumento da taxa do Fed
Você pode se perguntar por que o Fed iria querer desacelerar a economia e prejudicar o mercado de ações. O banco central quer uma economia forte, mas sustentabilidade é o nome do jogo: um pouco de dor hoje pode significar menos dor amanhã.
O Fed está tentando baixar a inflação para um nível mais confortável – onde os aumentos de preços não influenciam as escolhas de gastos das pessoas ou a vida cotidiana. As autoridades esperam que, se puderem desacelerar a economia o suficiente para reduzir a inflação, sem prejudicá-la tanto a ponto de levar a uma recessão, poderão preparar o terreno para uma expansão longa e constante.
“Acho que é mais provável que possamos alcançar o que chamamos de pouso suave”, disse Powell durante recente depoimento perante legisladores.
O Fed já decepcionou a economia com facilidade antes: no início da década de 1990, ele aumentou as taxas sem aumentar o desemprego e parecia estar no processo de alcançar um pouso suave antes da pandemia, tendo aumentado as taxas entre 2015 e 2018.
Mas os economistas alertaram que pode ser um ato difícil de realizar desta vez.
“Eu não descartaria isso”, disse Donald Kohn, ex-vice-presidente do Fed, sobre um pouso suave. Mas ele disse que uma repressão à demanda que elevou o desemprego também é possível.
Os preços de mantimentos, sofás e aluguel estão subindo rapidamente, e as autoridades do Federal Reserve têm observado essa tendência com cautela. Na quarta-feira, espera-se que eles dêem o maior passo até agora para combatê-lo.
Autoridades do banco central – que sinalizam há meses que estão se preparando para retirar o apoio econômico – devem aumentar sua taxa de juros em 0,25 ponto percentual. Essa pequena mudança trará consigo um grande sinal. Os formuladores de políticas estão dizendo aos mercados e ao público que eles se voltaram totalmente para o modo de combate à inflação e farão o que for necessário para garantir que os ganhos de preços não permaneçam quentes nos próximos meses e anos.
O Fed divulgará sua decisão às 14h, e Jerome H. Powell, presidente do banco central, realizará uma entrevista coletiva às 14h30.
O Fed está agindo em um momento tenso para muitos consumidores, quando as pessoas estão preocupadas com o aumento das despesas do dia-a-dia e tentando pensar no que as taxas de juros mais altas podem significar para suas finanças. Aqui está um resumo do que está acontecendo, por que está acontecendo e o que provavelmente significará para os mercados e a economia.
O Fed está tirando o pé do acelerador.
Taxa de meta de fundos federais
Períodos do Fed
taxa aumenta
Taxa de meta de fundos federais
Períodos de aumento da taxa do Fed
Taxa de meta de fundos federais
Períodos de aumento da taxa do Fed
O Fed está prestes a aumentar a taxa de fundos federais, um custo de empréstimo de curto prazo para os bancos, no que as autoridades sinalizaram que será o primeiro de uma série constante de movimentos. As mudanças na política do Fed se espalham outros tipos de taxas de juros — em hipotecas, empréstimos para automóveis e cartões de crédito. Algumas das taxas de juros que os consumidores pagam para pedir dinheiro emprestado já subiu em antecipação aos próximos ajustes do Fed.
O Fed irá prever quantas vezes espera aumentar os custos dos empréstimos em 2022 e 2023 em um novo Resumo de Projeções Econômicas, um comunicado trimestral que será divulgado juntamente com o comunicado de março. Os investidores esperam até sete aumentos nas taxas este ano, o que pegue a taxa de fundos acima de 1,75%.
Isso porque a inflação está quente.
Variação ano a ano no
Índice de Preços ao Consumidor
Períodos do Fed
taxa aumenta
Variação ano a ano no
Índice de Preços ao Consumidor
Períodos de aumento da taxa do Fed
Variação ano a ano no
Índice de Preços ao Consumidor
Períodos de aumento da taxa do Fed
As mudanças de política ocorrem em um momento desafiador para os banqueiros centrais: eles são responsáveis por manter a estabilidade de preços e a inflação está no ritmo mais rápido em quatro décadas. Embora as autoridades esperem que os ganhos de preços sejam moderados este ano, a rapidez e o quanto isso acontecerá é incerto, especialmente porque a guerra na Ucrânia aumenta os custos de combustível e as novas restrições de vírus na China ameaçam perpetuar as interrupções na cadeia de suprimentos.
O Fed também é responsável por promover o emprego máximo, mas com a contratação rápida e mais vagas de empregos do que os trabalhadores disponíveis, esse objetivo parece ter sido alcançado, pelo menos por enquanto.
Taxas mais altas devem desacelerar a forte demanda do consumidor.
Períodos do Fed
taxa aumenta
Mudança ano a ano no pessoal
gastos de consumo,
taxa anual ajustada sazonalmente
Períodos de aumento da taxa do Fed
Variação ano a ano nas despesas de consumo pessoal,
taxa anual ajustada sazonalmente
Períodos de aumento da taxa do Fed
Variação ano a ano nas despesas de consumo pessoal,
taxa anual ajustada sazonalmente
A ideia por trás do aumento das taxas é simples: custos de empréstimos mais altos podem desacelerar a inflação ao moderar a demanda. Quando o empréstimo custa mais caro, menos pessoas podem comprar casas e carros, e menos empresas podem se dar ao luxo de expandir ou comprar novas máquinas. Os gastos puxam para trás. Com menos atividade acontecendo, as empresas precisam de menos trabalhadores. A menor demanda por mão de obra leva a um crescimento salarial mais lento, o que esfria ainda mais a demanda. Taxas mais altas efetivamente despejam água fria na economia.
As mudanças do Fed também podem prejudicar os preços das ações e de outros ativos.
Períodos do Fed
taxa aumenta
A escala é ajustada para que
alterações percentuais
são comparáveis
Períodos de aumento da taxa do Fed
A escala é ajustada para que as mudanças percentuais sejam comparáveis
Períodos de aumento da taxa do Fed
A escala é ajustada para que as mudanças percentuais sejam comparáveis
Os efeitos de taxas mais altas podem ser visíveis nos mercados. Taxas de juros mais altas tendem a diminuir os preços das ações – em parte porque custa mais às empresas operar quando o dinheiro é caro para emprestar e em parte porque os aumentos das taxas do Fed têm um histórico de desencadear recessões, que são terríveis para as ações. Os custos de empréstimos mais caros também tendem a pesar no valor de outros ativos, como casas, já que os possíveis compradores evitam o mercado.
O Fed também está se preparando para encolher seu balanço patrimonial de títulos, e muitos economistas esperam que as autoridades do Fed divulguem um plano para fazê-lo em maio. Isso pode aumentar as taxas de longo prazo e provavelmente reduzirá ainda mais os preços de ações, títulos e imóveis.
O objetivo aqui é um pouso suave.
Períodos do Fed
taxa aumenta
Períodos de aumento da taxa do Fed
Períodos de aumento da taxa do Fed
Você pode se perguntar por que o Fed iria querer desacelerar a economia e prejudicar o mercado de ações. O banco central quer uma economia forte, mas sustentabilidade é o nome do jogo: um pouco de dor hoje pode significar menos dor amanhã.
O Fed está tentando baixar a inflação para um nível mais confortável – onde os aumentos de preços não influenciam as escolhas de gastos das pessoas ou a vida cotidiana. As autoridades esperam que, se puderem desacelerar a economia o suficiente para reduzir a inflação, sem prejudicá-la tanto a ponto de levar a uma recessão, poderão preparar o terreno para uma expansão longa e constante.
“Acho que é mais provável que possamos alcançar o que chamamos de pouso suave”, disse Powell durante recente depoimento perante legisladores.
O Fed já decepcionou a economia com facilidade antes: no início da década de 1990, ele aumentou as taxas sem aumentar o desemprego e parecia estar no processo de alcançar um pouso suave antes da pandemia, tendo aumentado as taxas entre 2015 e 2018.
Mas os economistas alertaram que pode ser um ato difícil de realizar desta vez.
“Eu não descartaria isso”, disse Donald Kohn, ex-vice-presidente do Fed, sobre um pouso suave. Mas ele disse que uma repressão à demanda que elevou o desemprego também é possível.
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