FOTO DE ARQUIVO: Traders trabalham no pregão da London Metal Exchange, em Londres, Grã-Bretanha, 27 de setembro de 2018. REUTERS/Simon Dawson/File Photo
17 de março de 2022
Por Eric Onstad
LONDRES (Reuters) – Apesar da turbulenta negociação do níquel na London Metal Exchange, investidores frustrados que podem querer mudar seus negócios para outro lugar descobriram que não há alternativas rápidas e fáceis.
A instituição de 145 anos suspendeu as atividades e cancelou negócios na semana passada devido à volatilidade que viu os preços dobrarem para mais de US$ 100.000 a tonelada em poucas horas. Uma série de falhas técnicas após a retomada das negociações nesta semana deixou os traders furiosos.
Em meio ao caos, alguns apontaram para a Bolsa de Futuros de Xangai (ShFE), onde houve poucas interrupções no comércio de níquel, como referência de fato.
Mas muita coisa teria que mudar para que a ShFE estabeleça preços de referência globais.
Negociar na ShFE é difícil para não chineses, que precisam de uma afiliação com uma entidade chinesa. Depois, há diferenças de moeda e idioma e ajustes para impostos e IVA, disseram comerciantes.
Xangai também tem muitos especuladores de varejo de pequena escala, enquanto a LME é dominada por instituições financeiras, produtores e usuários industriais.
“Eu não acho que há uma solução rápida. É um problema real”, disse Tom Price, chefe de estratégia de commodities da Liberum.
“A longo prazo, a LME parece estar com muitos problemas.”
O contrato de referência de níquel da LME caiu para US$ 41.945 a tonelada na quinta-feira, atingindo seu limite diário pelo segundo dia consecutivo.
Traders disseram que provavelmente continuaria caindo até atingir a paridade com o preço do metal na China em cerca de US$ 34.300 a tonelada.
No entanto, os usuários industriais europeus não estavam migrando para Xangai, disse um trader de um membro da LME.
“Não vejo nenhum player físico precificando o ShFE, nem mesmo os próprios chineses, mas a longo prazo, a LME precisa colocar sua casa em ordem”, disse ele.
A LME chamou a situação da semana passada de “sem precedentes”.
“No entanto, reconhecemos plenamente que devemos considerar tomar medidas para evitar que tal situação aconteça novamente”, disse um porta-voz. “Vamos considerar cuidadosamente quaisquer medidas futuras apropriadas que possamos tomar para aumentar ainda mais a resiliência do mercado.”
ShFE não estava imediatamente disponível para comentários.
Price disse que até que a negociação ordenada do contrato de níquel da LME seja retomada, alguns compradores físicos locais podem precisar de alguma forma atrelar seus negócios aos preços de câmbio informados antes da interrupção.
PODER DE PREÇO DA CHINA
A longo prazo, a China, como o maior consumidor e produtor mundial de muitas commodities, quer ter um papel maior no estabelecimento dos preços globais.
“O incidente de futuros de níquel destaca a importância e a urgência de promover a internacionalização de futuros relevantes de metais não ferrosos”, disse Duan Shaofu, funcionário da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China.
O estabelecimento de contratos internacionais de metais básicos com base na China reforçaria o poder de precificação de commodities da China, acrescentou ele em um artigo publicado no site do grupo na quinta-feira.
Novos contratos internacionais podem seguir o exemplo de um contrato futuro de cobre aberto a comerciantes estrangeiros, lançado em 2020 na Bolsa Internacional de Energia de Xangai (INE). https://reut.rs/3D4xbuF
OPORTUNIDADE CME?
Outra possibilidade é o CME Group Inc lançar um contrato de níquel juntamente com seus futuros de cobre bem-sucedidos.
A CME não quis comentar.
Embora tenha lançado contratos em alumínio, zinco e chumbo, até agora eles não conseguiram ganhar impulso.
O cobre tem um desempenho forte na CME porque seu contrato, com data de liquidação mensal tradicional, é fácil para fundos de hedge e especuladores que costumam usar o metal como proxy para a economia global.
Os contratos complexos da LME, por outro lado, permitem a negociação em qualquer dia dos primeiros três meses, configurados para permitir que mineradores e consumidores industriais protejam remessas físicas por períodos ímpares.
A base física da LME, que é de propriedade da Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., tornará difícil desalojar a bolsa da definição de benchmarks globais, apesar dos atuais ructions.
“Não acho que a LME será substituída facilmente”, disse uma fonte da indústria chinesa em Londres. “Sei que muitas pessoas estão desapontadas e com raiva, mas acho que ainda há uma forte justificativa para a LME.”
(Reportagem adicional de Min Zhang em Pequim; Edição de Veronica Brown e Kirsten Donovan)
FOTO DE ARQUIVO: Traders trabalham no pregão da London Metal Exchange, em Londres, Grã-Bretanha, 27 de setembro de 2018. REUTERS/Simon Dawson/File Photo
17 de março de 2022
Por Eric Onstad
LONDRES (Reuters) – Apesar da turbulenta negociação do níquel na London Metal Exchange, investidores frustrados que podem querer mudar seus negócios para outro lugar descobriram que não há alternativas rápidas e fáceis.
A instituição de 145 anos suspendeu as atividades e cancelou negócios na semana passada devido à volatilidade que viu os preços dobrarem para mais de US$ 100.000 a tonelada em poucas horas. Uma série de falhas técnicas após a retomada das negociações nesta semana deixou os traders furiosos.
Em meio ao caos, alguns apontaram para a Bolsa de Futuros de Xangai (ShFE), onde houve poucas interrupções no comércio de níquel, como referência de fato.
Mas muita coisa teria que mudar para que a ShFE estabeleça preços de referência globais.
Negociar na ShFE é difícil para não chineses, que precisam de uma afiliação com uma entidade chinesa. Depois, há diferenças de moeda e idioma e ajustes para impostos e IVA, disseram comerciantes.
Xangai também tem muitos especuladores de varejo de pequena escala, enquanto a LME é dominada por instituições financeiras, produtores e usuários industriais.
“Eu não acho que há uma solução rápida. É um problema real”, disse Tom Price, chefe de estratégia de commodities da Liberum.
“A longo prazo, a LME parece estar com muitos problemas.”
O contrato de referência de níquel da LME caiu para US$ 41.945 a tonelada na quinta-feira, atingindo seu limite diário pelo segundo dia consecutivo.
Traders disseram que provavelmente continuaria caindo até atingir a paridade com o preço do metal na China em cerca de US$ 34.300 a tonelada.
No entanto, os usuários industriais europeus não estavam migrando para Xangai, disse um trader de um membro da LME.
“Não vejo nenhum player físico precificando o ShFE, nem mesmo os próprios chineses, mas a longo prazo, a LME precisa colocar sua casa em ordem”, disse ele.
A LME chamou a situação da semana passada de “sem precedentes”.
“No entanto, reconhecemos plenamente que devemos considerar tomar medidas para evitar que tal situação aconteça novamente”, disse um porta-voz. “Vamos considerar cuidadosamente quaisquer medidas futuras apropriadas que possamos tomar para aumentar ainda mais a resiliência do mercado.”
ShFE não estava imediatamente disponível para comentários.
Price disse que até que a negociação ordenada do contrato de níquel da LME seja retomada, alguns compradores físicos locais podem precisar de alguma forma atrelar seus negócios aos preços de câmbio informados antes da interrupção.
PODER DE PREÇO DA CHINA
A longo prazo, a China, como o maior consumidor e produtor mundial de muitas commodities, quer ter um papel maior no estabelecimento dos preços globais.
“O incidente de futuros de níquel destaca a importância e a urgência de promover a internacionalização de futuros relevantes de metais não ferrosos”, disse Duan Shaofu, funcionário da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China.
O estabelecimento de contratos internacionais de metais básicos com base na China reforçaria o poder de precificação de commodities da China, acrescentou ele em um artigo publicado no site do grupo na quinta-feira.
Novos contratos internacionais podem seguir o exemplo de um contrato futuro de cobre aberto a comerciantes estrangeiros, lançado em 2020 na Bolsa Internacional de Energia de Xangai (INE). https://reut.rs/3D4xbuF
OPORTUNIDADE CME?
Outra possibilidade é o CME Group Inc lançar um contrato de níquel juntamente com seus futuros de cobre bem-sucedidos.
A CME não quis comentar.
Embora tenha lançado contratos em alumínio, zinco e chumbo, até agora eles não conseguiram ganhar impulso.
O cobre tem um desempenho forte na CME porque seu contrato, com data de liquidação mensal tradicional, é fácil para fundos de hedge e especuladores que costumam usar o metal como proxy para a economia global.
Os contratos complexos da LME, por outro lado, permitem a negociação em qualquer dia dos primeiros três meses, configurados para permitir que mineradores e consumidores industriais protejam remessas físicas por períodos ímpares.
A base física da LME, que é de propriedade da Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., tornará difícil desalojar a bolsa da definição de benchmarks globais, apesar dos atuais ructions.
“Não acho que a LME será substituída facilmente”, disse uma fonte da indústria chinesa em Londres. “Sei que muitas pessoas estão desapontadas e com raiva, mas acho que ainda há uma forte justificativa para a LME.”
(Reportagem adicional de Min Zhang em Pequim; Edição de Veronica Brown e Kirsten Donovan)
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