O ex-designer de aeronaves e atual CEO da Toshiba, Taro Shimada, posa para uma fotografia em Kawasaki, Japão 2020
28 de março de 2022
Por Makiko Yamazaki
TÓQUIO (Reuters) – A crise na Toshiba Corp pode ter um lado bom para o novo chefe Taro Shimada, permitindo que ele mantenha – pelo menos por enquanto – negócios essenciais para sua estratégia digital que seus antecessores planejavam vender.
Na semana passada, os investidores votaram contra o plano da administração de desmembrar a unidade de dispositivos da Toshiba com quase 60% de oposição, bem como uma proposta de acionista rival de solicitar ofertas de compra. Isso deixou o conglomerado conturbado de 146 anos sem uma direção clara e imediata.
Mas isso poderia dar a Shimada, ex-projetista de aeronaves e executivo da Siemens AG, margem de manobra para seu plano de aumentar a receita de assinaturas vinculando software a hardware.
Também permite que ele se apegue à fabricante de equipamentos Toshiba Tec Corp, que foi considerada “não essencial” no spin-off agora rejeitado. Shimada elogiou algumas empresas da Toshiba Tec por casar o digital com o hardware e fontes dizem que ele não queria vendê-lo.
Não está claro se Shimada será capaz de apaziguar os fundos de hedge que possuem cerca de 30% da Toshiba e estão impacientes por uma compra de private equity. Mas, como mostra a votação de quinta-feira, eles não têm apoio suficiente para tomar as decisões completamente.
O resultado da votação dá a Shimada “carta branca” para mostrar que ele pode entregar, disse o veterano analista japonês Jesper Koll, do Monex Group.
“Pela primeira vez em mais de uma década, você tem um CEO na Toshiba que na verdade é um tecnólogo, que entende de tecnologia, que tem experiência prática”, disse ele.
Os grandes fabricantes estão cada vez mais buscando serviços digitais de margens mais altas. A antiga empregadora de Shimada, a Siemens, quer expandir sua base de clientes por meio de serviços digitais que melhorem fábricas, prédios e sistemas de trens.
Shimada diz que é o primeiro chefe da Toshiba a entender o digital. Ele foi contratado como diretor de estratégia digital em 2018 pelo então CEO Nobuaki Kurumatani, também um estranho da empresa, que o cortejou com macarrão no distrito de Shimbashi, em Tóquio.
Kurumatani renunciou no ano passado em meio a um escândalo de governança e oposição dos acionistas. A Toshiba disse mais tarde que o ex-chefe violou os padrões éticos. Shimada tornou-se o terceiro CEO em cerca de um ano, quando assumiu este mês Satoshi Tsunakawa, que permanece como presidente do conselho.
TURBULAÇÃO CONSTANTE
A Toshiba está em crise desde um escândalo contábil em 2015 e a posterior falência da unidade nuclear americana Westinghouse. Investidores no exterior injetaram US$ 5,4 bilhões e evitaram a deslistagem, mas isso trouxe fundos de hedge como acionistas.
Quatro anos lidando com fundos de hedge ativistas estrangeiros – e suas variadas demandas por recompras, mudanças no conselho e retomada das negociações de compra – deixaram a administração distraída, dizem fontes.
O valor de mercado das ações da empresa caiu para cerca de US$ 18 bilhões, metade do pico do início dos anos 2000.
Shimada diz que a Toshiba não pode mais vender apenas hardware e precisa adicionar serviços digitais para melhorar os produtos e as margens.
Ele repetiu essa mensagem “vez após vez” em reuniões internas quando ingressou, disse ele à Reuters em entrevista há dois anos.
“Estou tentando mostrar o que significa transformação digital”, disse ele na entrevista.
Enquanto isso, a rival Hitachi Ltd já vem se transformando há uma década, vendendo negócios de baixo crescimento e investindo em sua plataforma digital e de serviços. No ano passado, comprou a empresa de software americana GlobalLogic por US$ 9,6 bilhões, incluindo dívidas.
A margem de lucro operacional da Toshiba foi de 3,42% no último ano fiscal, menos da metade dos 9,38% da Hitachi, segundo a Refinitiv.
CÉTICO
Os investidores continuam céticos quanto à capacidade da empresa de montar uma reviravolta por conta própria.
Embora a Toshiba seja uma “empresa incrível com tecnologia incrível por dentro”, ela se tornou “menos que a soma de suas partes”, disse Brian Heywood, CEO da Taiyo Pacific Partners, que não possui ações da Toshiba.
A empresa “não definiu como suas partes se encaixam”, disse Heywood.
Shimada cita o aplicativo “Smart Receipt” da Toshiba Tec, que funciona com seus sistemas de ponto de venda, como um exemplo de digitalização.
O aplicativo substitui os recibos em papel pelos eletrônicos e envia cupons para os telefones dos usuários. Os varejistas obtêm dados para publicidade e promoções.
Shimada se recusou a comentar este mês quando questionado sobre a classificação, que fazia parte de um plano já rejeitado, da Toshiba Tec como “não essencial”. Ele disse que o negócio era “extremamente bom”. A empresa comanda cerca de metade do mercado nacional de sistemas de ponto de venda.
Ele também vê potencial para um serviço de assinatura de segurança cibernética baseado em computação quântica que protege os usuários de ataques cibernéticos avançados.
Shimada não declarou publicamente sua posição sobre uma potencial compra de private equity que os acionistas de fundos de hedge vêm pedindo.
Se isso acontecer, ele ainda poderá seguir sua estratégia – desde que a gerência existente tenha permissão para permanecer.
(Reportagem de Makiko Yamazaki Reportagem adicional de Kevin Buckland e Rocky Swift Edição de David Dolan e Shri Navaratnam)
O ex-designer de aeronaves e atual CEO da Toshiba, Taro Shimada, posa para uma fotografia em Kawasaki, Japão 2020
28 de março de 2022
Por Makiko Yamazaki
TÓQUIO (Reuters) – A crise na Toshiba Corp pode ter um lado bom para o novo chefe Taro Shimada, permitindo que ele mantenha – pelo menos por enquanto – negócios essenciais para sua estratégia digital que seus antecessores planejavam vender.
Na semana passada, os investidores votaram contra o plano da administração de desmembrar a unidade de dispositivos da Toshiba com quase 60% de oposição, bem como uma proposta de acionista rival de solicitar ofertas de compra. Isso deixou o conglomerado conturbado de 146 anos sem uma direção clara e imediata.
Mas isso poderia dar a Shimada, ex-projetista de aeronaves e executivo da Siemens AG, margem de manobra para seu plano de aumentar a receita de assinaturas vinculando software a hardware.
Também permite que ele se apegue à fabricante de equipamentos Toshiba Tec Corp, que foi considerada “não essencial” no spin-off agora rejeitado. Shimada elogiou algumas empresas da Toshiba Tec por casar o digital com o hardware e fontes dizem que ele não queria vendê-lo.
Não está claro se Shimada será capaz de apaziguar os fundos de hedge que possuem cerca de 30% da Toshiba e estão impacientes por uma compra de private equity. Mas, como mostra a votação de quinta-feira, eles não têm apoio suficiente para tomar as decisões completamente.
O resultado da votação dá a Shimada “carta branca” para mostrar que ele pode entregar, disse o veterano analista japonês Jesper Koll, do Monex Group.
“Pela primeira vez em mais de uma década, você tem um CEO na Toshiba que na verdade é um tecnólogo, que entende de tecnologia, que tem experiência prática”, disse ele.
Os grandes fabricantes estão cada vez mais buscando serviços digitais de margens mais altas. A antiga empregadora de Shimada, a Siemens, quer expandir sua base de clientes por meio de serviços digitais que melhorem fábricas, prédios e sistemas de trens.
Shimada diz que é o primeiro chefe da Toshiba a entender o digital. Ele foi contratado como diretor de estratégia digital em 2018 pelo então CEO Nobuaki Kurumatani, também um estranho da empresa, que o cortejou com macarrão no distrito de Shimbashi, em Tóquio.
Kurumatani renunciou no ano passado em meio a um escândalo de governança e oposição dos acionistas. A Toshiba disse mais tarde que o ex-chefe violou os padrões éticos. Shimada tornou-se o terceiro CEO em cerca de um ano, quando assumiu este mês Satoshi Tsunakawa, que permanece como presidente do conselho.
TURBULAÇÃO CONSTANTE
A Toshiba está em crise desde um escândalo contábil em 2015 e a posterior falência da unidade nuclear americana Westinghouse. Investidores no exterior injetaram US$ 5,4 bilhões e evitaram a deslistagem, mas isso trouxe fundos de hedge como acionistas.
Quatro anos lidando com fundos de hedge ativistas estrangeiros – e suas variadas demandas por recompras, mudanças no conselho e retomada das negociações de compra – deixaram a administração distraída, dizem fontes.
O valor de mercado das ações da empresa caiu para cerca de US$ 18 bilhões, metade do pico do início dos anos 2000.
Shimada diz que a Toshiba não pode mais vender apenas hardware e precisa adicionar serviços digitais para melhorar os produtos e as margens.
Ele repetiu essa mensagem “vez após vez” em reuniões internas quando ingressou, disse ele à Reuters em entrevista há dois anos.
“Estou tentando mostrar o que significa transformação digital”, disse ele na entrevista.
Enquanto isso, a rival Hitachi Ltd já vem se transformando há uma década, vendendo negócios de baixo crescimento e investindo em sua plataforma digital e de serviços. No ano passado, comprou a empresa de software americana GlobalLogic por US$ 9,6 bilhões, incluindo dívidas.
A margem de lucro operacional da Toshiba foi de 3,42% no último ano fiscal, menos da metade dos 9,38% da Hitachi, segundo a Refinitiv.
CÉTICO
Os investidores continuam céticos quanto à capacidade da empresa de montar uma reviravolta por conta própria.
Embora a Toshiba seja uma “empresa incrível com tecnologia incrível por dentro”, ela se tornou “menos que a soma de suas partes”, disse Brian Heywood, CEO da Taiyo Pacific Partners, que não possui ações da Toshiba.
A empresa “não definiu como suas partes se encaixam”, disse Heywood.
Shimada cita o aplicativo “Smart Receipt” da Toshiba Tec, que funciona com seus sistemas de ponto de venda, como um exemplo de digitalização.
O aplicativo substitui os recibos em papel pelos eletrônicos e envia cupons para os telefones dos usuários. Os varejistas obtêm dados para publicidade e promoções.
Shimada se recusou a comentar este mês quando questionado sobre a classificação, que fazia parte de um plano já rejeitado, da Toshiba Tec como “não essencial”. Ele disse que o negócio era “extremamente bom”. A empresa comanda cerca de metade do mercado nacional de sistemas de ponto de venda.
Ele também vê potencial para um serviço de assinatura de segurança cibernética baseado em computação quântica que protege os usuários de ataques cibernéticos avançados.
Shimada não declarou publicamente sua posição sobre uma potencial compra de private equity que os acionistas de fundos de hedge vêm pedindo.
Se isso acontecer, ele ainda poderá seguir sua estratégia – desde que a gerência existente tenha permissão para permanecer.
(Reportagem de Makiko Yamazaki Reportagem adicional de Kevin Buckland e Rocky Swift Edição de David Dolan e Shri Navaratnam)
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