Quando foi a última vez que você fez um pagamento com notas de dólar?
Algumas pessoas ainda preferem usar dinheiro, talvez porque gostem da natureza tátil da moeda física ou porque ela fornece confidencialidade nas transações. Mas os pagamentos digitais, feitos com a passagem de um cartão ou alguns toques no celular, são rápidos se tornando a norma.
Para manter seu dinheiro relevante, muitos bancos centrais estão experimentando versões digitais de suas moedas. Essas moedas são virtuais, como Bitcoin; mas ao contrário do Bitcoin, que é uma empresa privada, eles são emitidos pelo estado e funcionam de forma muito semelhante às moedas tradicionais. A ideia é que os bancos centrais introduzam essas moedas digitais em circulação limitada – que existam ao lado do dinheiro apenas como mais uma opção monetária – e depois ampliem sua circulação com o tempo, à medida que ganham popularidade e o dinheiro se esvai.
China, Japão e Suécia iniciaram testes de moeda digital do banco central. O banco da Inglaterra e a Banco Central Europeu estão preparando seus próprios testes. As Bahamas já lançou a primeira moeda digital oficial do mundo.
O Federal Reserve dos EUA, em contraste, tem permanecido amplamente à margem. Esta pode ser uma oportunidade perdida. Os Estados Unidos deveriam desenvolver um dólar digital, não por causa do que outros países estão fazendo, mas porque os benefícios de uma moeda digital superam em muito os custos.
Um benefício é a segurança. O dinheiro é vulnerável a perdas e roubos, um problema tanto para indivíduos quanto para empresas, enquanto as moedas digitais são relativamente seguras. O hacking eletrônico representa um risco, mas pode ser gerenciado com novas tecnologias. (Acontece que ramificações da tecnologia Bitcoin poderia ser útil no aumento da segurança.)
As moedas digitais também beneficiam os pobres e os “sem banco”. É difícil obter um cartão de crédito se você não tiver muito dinheiro, e os bancos cobram taxas para contas com saldo baixo que podem torná-las proibitivamente caras. Mas um dólar digital daria a todos, incluindo os pobres, acesso a um sistema de pagamento digital e um portal para serviços bancários básicos. Cada indivíduo ou família pode ter uma conta gratuita e sem juros no Federal Reserve, vinculada a um aplicativo de celular para fazer pagamentos. (Cerca de 97 por cento dos adultos americanos ter um celular ou um smartphone.)
Para ver como isso pode ajudar, considere os pagamentos que o governo dos EUA fez às famílias como parte dos pacotes de estímulo do coronavírus. Milhões de famílias de baixa renda sem contas bancárias ou informações de depósito direto arquivadas na Receita Federal complicações ou atrasos experimentados na obtenção desses pagamentos. Cheques e cartões de débito enviados para muitos deles foram atrasados ou perdidos e golpistas encontraram maneiras de interceptar pagamentos. As contas do banco central poderiam ter reduzido as fraudes e tornado a administração de pagamentos de estímulo mais fácil, rápida e segura.
Uma moeda digital do banco central também pode ser uma ferramenta de política útil. Normalmente, se o Federal Reserve deseja estimular o consumo e o investimento, pode cortar as taxas de juros e disponibilizar crédito barato. Mas se a economia está em crise e o Fed já cortou para quase zero a taxa de juros de curto prazo que controla, suas opções são limitadas. Se o dinheiro fosse substituído por um dólar digital, no entanto, o Fed poderia impor uma taxa de juros negativa reduzindo gradualmente os saldos eletrônicos nas contas de moeda digital de todos, criando um incentivo para os consumidores gastarem e para as empresas investirem.
Um dólar digital também impediria atividades ilegais que dependem de transações anônimas em dinheiro, como tráfico de drogas, lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. Traria a atividade econômica “fora dos livros” das sombras para a economia formal, aumentando as receitas fiscais. As pequenas empresas se beneficiariam com custos de transação mais baixos, uma vez que as pessoas usariam cartões de crédito com menos frequência e evitariam os aborrecimentos de lidar com dinheiro.
Para ter certeza, existem riscos potenciais para as moedas digitais do banco central, e qualquer plano responsável deve se preparar para eles. Por exemplo, um dólar digital representaria um perigo para o sistema bancário. E se as famílias transferissem seu dinheiro de contas bancárias regulares para contas no banco central, percebendo-as como mais seguras, mesmo que não paguem juros? O banco central pode se ver na indesejável posição de ter que alocar crédito, decidindo quais setores e empresas merecem empréstimos.
Mas esse risco pode ser gerenciado. Os bancos comerciais podiam examinar os clientes e manter as contas em moeda digital do banco central junto com suas próprias contas de depósito com juros. As contas em moeda digital podem não ajudar diretamente os bancos a obter lucros, mas atrairiam clientes que poderiam receber ofertas de produtos de poupança ou empréstimo. (Para ajudar a proteger os bancos comerciais, limites também podem ser colocados na quantidade de dinheiro armazenado nas contas do banco central, como as Bahamas fizeram.) Uma moeda digital do banco central poderia ser projetada para uso em diferentes plataformas de pagamento, promovendo a concorrência do setor privado e encorajando inovações que tornem os pagamentos eletrônicos mais baratos, rápidos e seguros.
Outra preocupação é o perda de privacidade que as moedas digitais do banco central implicam. Mesmo com proteções para garantir a confidencialidade, nenhum banco central abriria mão da capacidade de auditar e rastrear transações. Um dólar digital pode ameaçar o que resta do anonimato e da privacidade nas transações comerciais – um lembrete de que adotar um dólar digital não é apenas uma decisão econômica, mas também social.
O fim do caixa está no horizonte e terá efeitos de longo alcance na economia, nas finanças e na sociedade em geral. Com preparação adequada e discussão aberta, devemos abraçar o advento de um dólar digital.
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