Em 2018, a Pacific Gas and Electric estimou que o aumento dos incêndios florestais, em parte devido às mudanças climáticas, poderia custar à empresa US$ 2,5 bilhões em pagamentos por incêndios recentes iniciados por suas linhas de transmissão de eletricidade e outras operações ao norte de São Francisco, e até US$ 15. bilhões no futuro.
A empresa errou. No ano seguinte, a PG&E pediu proteção contra falência, pois enfrentou uma responsabilidade estimada em US $ 30 bilhões depois que as linhas de energia da empresa acenderam alguns dos incêndios mais destrutivos da história da Califórnia.
Pelo menos a PG&E divulgou seus riscos percebidos, porém fora do alvo. Nem toda empresa informa seus investidores sobre os riscos relacionados ao clima que enfrenta. Esta é uma falha nos esforços do governo para proteger os investidores da Main Street enquanto o planeta continua a aquecer.
Para gestores de investimentos como eu, que supervisiona os fundos de pensão da cidade de Nova York, entender essas exposições é essencial para mitigar o risco em nosso portfólio e garantir bons retornos para os trabalhadores do setor público da cidade. No entanto, sob a atual estrutura regulatória, os investidores estão em grande parte no escuro sobre esses perigos.
Felizmente, a Securities and Exchange Commission, sob a liderança de seu presidente, Gary Gensler, está considerando uma proposta forte para divulgações obrigatórias de riscos climáticos por empresas de capital aberto. Embora a agência tenha argumentado no passado que algumas dessas informações deveriam ser reconhecidas de acordo com os regulamentos existentes, essa regra daria aos investidores informações padronizadas para avaliar os riscos financeiros de responsabilidade potencial; danos causados pela elevação dos mares, temperaturas mais altas e outras consequências climáticas; mudanças nas políticas públicas; e mudanças de mercado relacionadas ao clima.
Este é um passo importante. Os Estados Unidos estão seguindo a Grã-Bretanha, França, Japão, Brasil, Suíça, Canadá, Nova Zelândia e outros países ao adotar a obrigatoriedade de divulgação de riscos climáticos.
No ano passado, os danos causados por eventos climáticos extremos que custaram pelo menos US$ 1 bilhão cada, incluindo incêndios florestais, inundações e furacões, resultaram em US$ 148 bilhões em danos apenas nos Estados Unidos. Um 2019 relatório por CDP, uma organização sem fins lucrativos que mede os riscos climáticos, descobriu que esses perigos podem custar a 215 das principais empresas do mundo até US$ 1 trilhão em perdas combinadas, grande parte nos próximos cinco anos. Nos últimos anos, as mudanças climáticas têm sido identificado como a área de maior risco para a sociedade e a economia global pelo Fórum Econômico Mundial.
O clima e o mundo estão mudando. Que desafios o futuro trará e como devemos responder a eles?
Como fiduciário que atende mais de 700.000 trabalhadores e aposentados do setor público, supervisiono um grupo de carteiras de investimentos com mais de US$ 250 bilhões em ativos. Meu escritório tomou medidas abrangentes para lidar com o risco climático e investir em soluções climáticas para atingir emissões líquidas zero de gases de efeito estufa até 2040. Os proprietários de ativos de mais de US$ 130 trilhões em todo o mundo se comprometeram com metas líquidas zero para proteger seus investimentos contra riscos sistêmicos.
Mas atingir essas metas ambiciosas e necessárias exigirá melhores informações para a tomada de decisões de investimento do que temos atualmente. As divulgações da empresa sobre os riscos climáticos são muitas vezes voluntárias, incompletas e inconsistentes.
Os investidores têm pedido dados mais comparáveis e consistentes. Em 2021, 733 investidores com US$ 52 trilhões em ativos publicado a Declaração Global do Investidor aos Governos sobre a Crise Climática – o apelo mais forte já feito pelos principais investidores para que os governos do mundo exijam divulgações obrigatórias sobre riscos climáticos.
A proposta da SEC é modelada de perto recomendações por uma força-tarefa do mundo Conselho de Estabilidade Financeira que foram endossados por mais de 3.000 empresas e muitas nações. As empresas seriam obrigadas a fornecer informações claras sobre a exposição ao risco climático e relatar como estão gerenciando esses riscos. O período de comentários para a regra proposta da SEC vai até 17 de junho.
É claro que há vozes contra essas divulgações, incluindo alguns grupos comerciais e legisladores republicanos, alegando que os requisitos estão além do alcance da SEC ou são muito caros. Eles estão errados em ambos os aspectos.
O mandato da agência é proteger os investidores. É exatamente isso que o regulamento faria. Usando dados confiáveis e análogos exigidos pela regra, os investidores seriam mais capazes de avaliar o risco climático em sua tomada de decisão. O custo de avaliar e relatar o risco climático é insignificante em comparação com o custo de não fazê-lo.
Em seu último relatório, o Painel Intergovernamental das Nações Unidas sobre Mudanças Climáticas pediu o fim dos investimentos contínuos na produção de combustíveis fósseis, alertando que o mundo está fora do caminho para evitar os perigos do clima cada vez mais extremo. Ele alertou: “Os riscos financeiros relacionados ao clima permanecem muito subestimados pelas instituições e mercados financeiros”.
A regra proposta pela SEC exigindo divulgações de riscos climáticos oferece uma oportunidade vencida, urgente e realista para os investidores obterem melhores estimativas – e agirem de acordo com elas – enquanto ainda importam.
Brad Lander é o controlador da cidade de Nova York.
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