FOTO DO ARQUIVO: Uma placa é retratada do lado de fora do prédio do Banco do Canadá em Ottawa, Ontário, Canadá, 23 de maio de 2017. REUTERS / Chris Wattie / Foto do arquivo
27 de julho de 2021
Por Fergal Smith
TORONTO (Reuters) – A promessa do Banco do Canadá de deixar a economia aquecer pode ser testada pela inflação que já atingiu o nível mais alto de uma década, com mais aumentos de preços esperados com o fechamento de empresas durante a pandemia de COVID-19 e consumidores caindo no recorde poupança.
O banco central canadense afirma que as atuais pressões inflacionárias se devem a fatores temporários, como restrições de oferta e a comparação com preços de um ano atrás, quando a economia estava se recuperando da pandemia, e que a inflação voltará à meta de 2% em 2022.
Ele sinalizou que sua taxa básica de juros será mantida em uma baixa recorde de 0,25% até pelo menos o segundo semestre de 2022, planejando que a demanda exceda temporariamente a oferta em um esforço para impulsionar o emprego mais do que em recuperações econômicas anteriores.
Mas alguns economistas temem que a inflação do Canadá, que foi de 3,6% ao ano em maio, possa ser mais teimosa do que o esperado, principalmente porque partes do setor de serviços, que responde por cerca de 70% da economia, estão apenas reabrindo.
Se a inflação persistir, pode aumentar as expectativas de aumentos de preços. Essa é uma situação que tende a ser uma virada de jogo para os bancos centrais, porque a inflação real está ligada ao que as pessoas esperam que seja.
Por exemplo, empresas e famílias costumam levar em consideração a taxa esperada de inflação nas negociações salariais e na definição dos preços dos bens, como aconteceu nos anos 1970 e no início dos anos 1980, quando a inflação disparou no Canadá.
“Se você tiver um pouco mais de persistência (na inflação), especialmente no início de 2022, talvez as coisas não sejam tão transitórias quanto as pessoas pensam”, disse Benjamin Reitzes, taxas canadenses e estrategista macro da BMO Capital Markets.
O Banco do Canadá “corre o risco de que as expectativas mudem e colidam com seu objetivo”, acrescentou Reitzes.
As expectativas dos consumidores para a inflação daqui a um ano já subiram acima de 3% e as expectativas de inflação entre as empresas subiram para uma alta quase recorde, mostraram pesquisas do BoC neste mês.
Os pesos atualizados para a cesta de bens e serviços no Índice de Preços ao Consumidor, representando os padrões de gastos do consumidor durante a pandemia do coronavírus, poderiam dar outro salto para a inflação. Os novos pesos devem ser refletidos no relatório de inflação de junho na quarta-feira.
‘UPSIDE RISKS’
Enquanto isso, uma diminuição significativa nas infecções por COVID-19 no Canadá nos últimos meses levou à redução das restrições a viagens, hospitalidade e outros serviços de alto contato. Cerca de 71% da população do país foi vacinada, mostra uma contagem da Reuters.
A demanda reprimida por alguns serviços e as dificuldades de contratação de trabalhadores, depois que o fechamento das fronteiras paralisou o fluxo de imigrantes, pode levar a uma nova onda de aumentos de preços, incluindo passagens aéreas, hospedagem em hotéis e serviços pessoais.
Alguns desses aumentos já estão ocorrendo nos Estados Unidos, que está mais adiantado em sua reabertura do que o Canadá.
“Nesses setores de serviços duramente atingidos, será realmente uma questão de se a oferta pode acompanhar a demanda”, disse Josh Nye, economista sênior do Royal Bank of Canada.
Outra consideração é a economia sem precedentes acumulada pelos canadenses durante a pandemia devido ao apoio do governo e à redução de gastos. Em 2020, o BoC estima que a economia extra foi de C $ 5.800 ($ 4.613) em média por pessoa.
“Existem alguns riscos de alta para a previsão de gastos do consumidor, dependendo de quanto dessa economia excedente é aplicada e com que rapidez”, disse Nye.
“Se isso criar uma demanda tão forte que as empresas do setor de serviços não possam acompanhar, poderemos ver uma inflação ainda mais forte”.
($ 1 = 1,2572 dólares canadenses)
(Reportagem de Fergal Smith; Edição de Paul Simao)
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FOTO DO ARQUIVO: Uma placa é retratada do lado de fora do prédio do Banco do Canadá em Ottawa, Ontário, Canadá, 23 de maio de 2017. REUTERS / Chris Wattie / Foto do arquivo
27 de julho de 2021
Por Fergal Smith
TORONTO (Reuters) – A promessa do Banco do Canadá de deixar a economia aquecer pode ser testada pela inflação que já atingiu o nível mais alto de uma década, com mais aumentos de preços esperados com o fechamento de empresas durante a pandemia de COVID-19 e consumidores caindo no recorde poupança.
O banco central canadense afirma que as atuais pressões inflacionárias se devem a fatores temporários, como restrições de oferta e a comparação com preços de um ano atrás, quando a economia estava se recuperando da pandemia, e que a inflação voltará à meta de 2% em 2022.
Ele sinalizou que sua taxa básica de juros será mantida em uma baixa recorde de 0,25% até pelo menos o segundo semestre de 2022, planejando que a demanda exceda temporariamente a oferta em um esforço para impulsionar o emprego mais do que em recuperações econômicas anteriores.
Mas alguns economistas temem que a inflação do Canadá, que foi de 3,6% ao ano em maio, possa ser mais teimosa do que o esperado, principalmente porque partes do setor de serviços, que responde por cerca de 70% da economia, estão apenas reabrindo.
Se a inflação persistir, pode aumentar as expectativas de aumentos de preços. Essa é uma situação que tende a ser uma virada de jogo para os bancos centrais, porque a inflação real está ligada ao que as pessoas esperam que seja.
Por exemplo, empresas e famílias costumam levar em consideração a taxa esperada de inflação nas negociações salariais e na definição dos preços dos bens, como aconteceu nos anos 1970 e no início dos anos 1980, quando a inflação disparou no Canadá.
“Se você tiver um pouco mais de persistência (na inflação), especialmente no início de 2022, talvez as coisas não sejam tão transitórias quanto as pessoas pensam”, disse Benjamin Reitzes, taxas canadenses e estrategista macro da BMO Capital Markets.
O Banco do Canadá “corre o risco de que as expectativas mudem e colidam com seu objetivo”, acrescentou Reitzes.
As expectativas dos consumidores para a inflação daqui a um ano já subiram acima de 3% e as expectativas de inflação entre as empresas subiram para uma alta quase recorde, mostraram pesquisas do BoC neste mês.
Os pesos atualizados para a cesta de bens e serviços no Índice de Preços ao Consumidor, representando os padrões de gastos do consumidor durante a pandemia do coronavírus, poderiam dar outro salto para a inflação. Os novos pesos devem ser refletidos no relatório de inflação de junho na quarta-feira.
‘UPSIDE RISKS’
Enquanto isso, uma diminuição significativa nas infecções por COVID-19 no Canadá nos últimos meses levou à redução das restrições a viagens, hospitalidade e outros serviços de alto contato. Cerca de 71% da população do país foi vacinada, mostra uma contagem da Reuters.
A demanda reprimida por alguns serviços e as dificuldades de contratação de trabalhadores, depois que o fechamento das fronteiras paralisou o fluxo de imigrantes, pode levar a uma nova onda de aumentos de preços, incluindo passagens aéreas, hospedagem em hotéis e serviços pessoais.
Alguns desses aumentos já estão ocorrendo nos Estados Unidos, que está mais adiantado em sua reabertura do que o Canadá.
“Nesses setores de serviços duramente atingidos, será realmente uma questão de se a oferta pode acompanhar a demanda”, disse Josh Nye, economista sênior do Royal Bank of Canada.
Outra consideração é a economia sem precedentes acumulada pelos canadenses durante a pandemia devido ao apoio do governo e à redução de gastos. Em 2020, o BoC estima que a economia extra foi de C $ 5.800 ($ 4.613) em média por pessoa.
“Existem alguns riscos de alta para a previsão de gastos do consumidor, dependendo de quanto dessa economia excedente é aplicada e com que rapidez”, disse Nye.
“Se isso criar uma demanda tão forte que as empresas do setor de serviços não possam acompanhar, poderemos ver uma inflação ainda mais forte”.
($ 1 = 1,2572 dólares canadenses)
(Reportagem de Fergal Smith; Edição de Paul Simao)
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