4 minutos para ler
A Fletcher Building divulgará seu resultado anual amanhã. Foto / Arquivo
O Fletcher Building apresentará um resultado anual sem surpresa na quarta-feira, projetado para aumentar cerca de 12% ao ano – mas o quanto ele dirá sobre a crise do Gib é desconhecido.
Analistas de Forsyth Barr
Rohan Koreman-Smit e Paul Koraua prevêem lucro antes de juros e impostos (ebit) para o ano inteiro até 30 de junho de 2022, antes de itens significativos aumentarem 12%, para cerca de US$ 750 milhões.
LEIAMAIS
“Não esperamos muitas surpresas, com a maioria dos detalhes pré-anunciados no dia do investidor em junho”, observaram.
“Esperamos que o resultado reafirme um negócio que está vendo uma forte demanda. Dada a mudança no mercado imobiliário, todos os olhos estarão nas declarações de perspectivas. Embora Fletcher normalmente não forneça orientação sobre seus resultados anuais, esperamos a reiteração de seus Meta de ebit para o ano fiscal de 23 de US$ 850 milhões”, disseram eles.
Eles projetaram que o lucro líquido após impostos aumentaria de US$ 413 milhões em 30 de junho de 2021 para US$ 459,4 milhões estimados em junho de 2022.
Isso será em grande parte impulsionado pelo desempenho da Nova Zelândia e uma forte contribuição do desenvolvimento habitacional via Fletcher Living, cujo desempenho deve aumentar 40%.
Eles disseram que os altos preços das casas têm sustentado o crescimento da atividade residencial de Fletcher.
Eles esperam que Fletcher reafirme seu aumento de US$ 100 milhões no ano fiscal de 23, no ebit do grupo, o que reflete a falta de bloqueios [$105m impact in 1H22]atividade de construção estável nos níveis do 2S22, melhoria contínua da margem no núcleo da Nova Zelândia e Austrália, uma redução de 10 pontos percentuais nas margens de desenvolvimento residencial e menores vendas de terrenos e maiores custos corporativos.
O ebit australiano de Fletcher será amplamente estável, disseram eles.
Espera-se que o atual ano comercial seja ainda melhor para o negócio em geral financeiramente.
Prevê-se que a receita aumente de US$ 7,3 bilhões em 2020 para US$ 8,1 bilhões no ano passado e é estimada em US$ 8,3 bilhões este ano. Os dividendos também devem aumentar 17%, de 30 centavos por ação no ano passado para 35 cps no ano de 2022.
Keith Chau e Ben Kairaitis, do MST Marquee na Austrália, projetaram o ebit de 30 de junho de 2022 em cerca de US$ 747 milhões e o lucro líquido após impostos em US$ 455 milhões.
Eles têm uma classificação de “compra” nas ações, com um preço-alvo de A$ 7 quando está sendo negociado apenas em torno de A$ 4,83.
“A deterioração do preço das ações da Fletcher tem sido persistente e profunda, principalmente no contexto da melhora da margem operacional. Os múltiplos de negociação estão em níveis mínimos semelhantes aos da época do GFC”, escreveram os analistas.
O resultado deve conter poucas surpresas, já que a orientação de ebit divisional foi fornecida em 22 de junho, disseram eles.
No entanto, eles questionaram os consentimentos de construção da Nova Zelândia em cerca de 50.000 anualmente e se isso continuaria.
“Os consentimentos residenciais na Nova Zelândia aumentaram bem acima da capacidade do país de concluir. Com base em uma análise de dados de conclusão experimental das estatísticas da Nova Zelândia, supomos que a capacidade do novo mercado residencial da Nova Zelândia esteja atualmente em 35.000 a 40.000.
“Com consentimentos em torno de 50.000 no ano até junho de 2022 e menos de 44.000 no ano até junho de 2021, o nível de atividade de consentimentos está bem acima da capacidade de conclusão, mesmo sob suposições de alto atrito”, disseram eles.
O mercado também estaria à procura de comentários sobre as opiniões da administração sobre o impacto potencial do estudo de mercado da Comissão de Comércio em materiais de construção, particularmente para mudanças forçadas nas estruturas de abatimento de placas de gesso e incentivo a mais concorrência, disseram os analistas.
Grant Swanepoel, diretor de pesquisa de ações da Jardens, encabeçou sua perspectiva de Fletcher de “preocupações com os preços das casas”, porque os preços devem cair para US$ 740.000, uma queda de 18%, até dezembro do próximo ano.
Ele espera pouco impacto sobre Fletcher da revisão de produtos de construção da comissão e diz: “O ComCom não tem problemas com players integrados, indicando que é improvável que isso seja anticompetitivo. Isso dá um sinal para a estrutura integrada de Fletcher”.
Fletcher estava negociando no NZX ontem cerca de US$ 5,43, abaixo dos US$ 7,95 de maio passado, dando-lhe um valor de mercado de US$ 4,2 bilhões. Os resultados de quarta-feira serão anunciados ao mercado por volta das 8h30, antes da abertura do NZX e do ASX.
Discussão sobre isso post