A empresa de mídia social apoiada pelo ex-presidente Donald J. Trump pode não contar com um acordo de US$ 1 bilhão que conseguiu para financiar sua nova plataforma Truth Social.
O acordo foi acertado no ano passado por cerca de três dúzias de fundos de hedge e outros investidores ricos, e deve expirar em 20 de setembro. de acordo com um arquivo regulamentar. O status da oferta foi colocado em risco depois que a empresa de fachada que está tentando se fundir com a empresa de Trump atrasou o prazo para concluir a fusão em pelo menos três meses.
O acordo de financiamento de US $ 1 bilhão, conhecido como investimento privado em capital público, ou PIPE, pretendia fornecer outra fonte de financiamento ao Trump Media & Technology Group, controlador da Truth Social, após a conclusão de sua fusão com a Digital World Acquisition Corp. ., um veículo conhecido como empresa de aquisição de propósito específico, ou SPAC.
A Digital World levantou US$ 300 milhões em uma oferta pública inicial em setembro passado, dinheiro que a Trump Media assumiria após uma fusão, além de uma listagem no mercado de ações. Os US$ 1 bilhão em financiamento do PIPE seriam fornecidos pelos investidores “após a consumação de sua combinação de negócios”, as empresas incorporadas disse em um comunicado quando o acordo foi anunciado em dezembro.
Esperava-se que a fusão fosse concluída até 20 de setembro. Mas o atraso na conclusão da fusão significa que os fundos de hedge que concordaram em investir na empresa recém-fundida podem ir embora se quiserem, disseram especialistas familiarizados com os PIPEs.
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“Depois que a data de término do PIPE passar, os investidores não estarão mais contratualmente obrigados a participar”, disse Kristi Marvin, ex-banqueira de investimentos e fundadora da SPACInsider, que coleta dados sobre o mercado SPAC.
Ela disse que alguns fundos de hedge podem querer manter o acordo no caso de a fusão ser concluída em uma data posterior. Mas qualquer investidor que decida desistir depois de 20 de setembro pode fazê-lo sem pagar multa.
O Digital World pode precisar persuadir os investidores que desejam permanecer no acordo do PIPE a concordar com um novo prazo.
Representantes de vários investidores no acordo do PIPE, que não quiseram ser identificados porque o acordo ainda está pendente, disseram que não decidiram o que fazer se o acordo expirasse, mas pelo menos alguns estavam ambivalentes sobre permanecer no acordo.
Os representantes dos investidores disseram que nem a Digital World nem a EF Hutton, o banco de investimento que organizou o financiamento, deram qualquer orientação. Um investidor respondeu a uma pergunta sobre o status do acordo de financiamento com um emoji de uma pessoa dando de ombros.
O futuro do PIPE recebeu menos atenção do que o status da fusão entre Trump Media e Digital World, que foi adiada por investigações da Securities and Exchange Commission e procuradores federais.
As autoridades federais estão investigando comunicações potencialmente impróprias entre representantes da Digital World e da Trump Media antes da oferta pública da SPAC, bem como a negociação incomum de ações da Digital World antes do anúncio da fusão em outubro passado.
Na semana passada, a Digital World esteve à beira de ser forçada a liquidar e devolver os US$ 300 milhões que levantou porque não conseguiu que 65% de seus acionistas concordassem em dar mais um ano para concluir a fusão com a Trump Media. No último minuto, o grupo de investimento que patrocinou o SPAC concordou em colocar mais de US$ 2,8 milhões em uma conta bancária especial em benefício dos acionistas. Essa medida atrasou a possível liquidação por pelo menos três meses e deu à Digital World mais tempo para garantir a aprovação dos acionistas para uma extensão de um ano.
É possível que a Digital World decida cancelar o acordo PIPE existente e procure negociar um novo. Ao contrário de muitos acordos do PIPE que acompanham as fusões da SPAC, os fundos de hedge que concordaram com o acordo da Trump Media não são obrigados a entregar nenhum dinheiro até que a fusão seja concluída.
Patrick Orlando, CEO da Digital World e patrocinador do SPAC, não retornou os pedidos de comentários. Representantes da EF Hutton também não retornaram pedidos de comentários.
O acordo PIPE oferecia termos lucrativos, mas foi forjado em um momento em que as ações da Digital World estavam em alta – caíram mais de 70% em relação ao pico de março. Nos últimos meses, as investigações sobre a fusão e atividade comercial do SPAC vieram à tona, juntamente com desenvolvimentos em outras investigações civis e criminais sobre os negócios de Trump, atividades políticas e manuseio de documentos confidenciais.
O Truth Social, que começou em fevereiro, se comercializa como uma plataforma sem censura que não discriminará os usuários por suas crenças políticas. Posicionado como uma alternativa ao Twitter, que proibiu Trump em janeiro de 2021, dizendo que ele violou as regras de incitação à violência, tornou-se uma plataforma onde postagens baseadas em teorias da conspiração são comumente encontradas e às vezes amplificadas por Trump para seus quase quatro milhões de seguidores.
No curto prazo, a Trump Media pode precisar arrecadar dinheiro adicional para continuar operando. A empresa levantou cerca de US$ 37 milhões de investidores não identificados, incluindo US$ 15 milhões este ano, mas não está claro quanto dinheiro ainda resta.
A Trump Media não respondeu a um pedido de comentário sobre suas necessidades de financiamento. Mas em uma declaração anterior por e-mail, uma porta-voz da empresa disse que o The New York Times “deveria se desculpar por sua calúnia e difamação contínuas do Truth Social”.
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