Por Andy Bruce e William Schomberg
LONDRES (Reuters) – Os rendimentos dos títulos de 30 anos do governo britânico atingiram a máxima de 20 anos nesta quarta-feira, ultrapassando 5%, e estrategistas de títulos alertaram que os mercados estão se tornando quase inegociáveis devido à volatilidade, algo que o Banco da Inglaterra estará observando com atenção. alarme.
Em um sinal de liquidez muito fraca, levou vários minutos após a abertura do mercado para que os provedores de dados Refinitiv e Tradeweb mostrassem os preços de dívida de referência de prazo mais longo – incomum em um mercado de títulos do governo central.
Quando eles apareceram, os rendimentos de gilts de 20 e 30 anos subiram acima de 5% na quarta-feira, quando uma liquidação se estendeu até um quarto dia de negociação depois que o governo anunciou grandes cortes de impostos na semana passada.
O BoE está observando as condições do mercado antes de um anúncio esperado de detalhes de seu primeiro “aperto quantitativo” de vendas de gilts, o que acelerará a reversão de sua enorme compra de títulos desde a crise financeira global de 2007-08.
“O mercado dourado é, eu acho, quase inegociável”, disse Lyn Graham-Taylor, estrategista de taxas do Rabobank.
“Acho que os revendedores primários não terão interesse em manter qualquer estoque, ou não terão permissão de seus departamentos de risco para manter qualquer estoque”, disse ele.
Outro indicador de disfunção do mercado – o spread entre os preços de compra e venda – também aumentou acentuadamente no mercado dourado nos últimos dias.
O economista-chefe do BoE, Huw Pill, disse na terça-feira que o banco central não venderia suas gilts em um mercado disfuncional, mas uma reavaliação acentuada que reflita mudanças nos fundamentos não seria motivo para pausar o programa.
VENDAS PESADAS
Os rendimentos de marrãs de vinte anos chegaram a 5,041%, o maior desde 2008, enquanto os rendimentos de marrãs de 30 anos atingiram 5,075%, o maior desde 2002.
A partir de 0905 GMT, os rendimentos de ambos os títulos recuaram um pouco, mas ainda estavam em alta de 1 e 5 pontos base no dia, respectivamente.
Setembro parece que vai cair como o pior mês para o mercado de títulos do governo britânico na memória viva.
O rendimento do ouro de 10 anos subiu mais de 160 pontos-base no mês até o momento – o que seria o maior aumento desde pelo menos 1957, de acordo com uma análise da Reuters dos dados da Refinitiv e do Banco da Inglaterra.
Na quarta-feira, o rendimento de 10 anos caiu 3 pontos base no dia em 4,479%.
O UBS, principal distribuidor de títulos do governo britânico, disse que havia sinais de fortes vendas de fundos de pensão à medida que o valor dos títulos de ouro despencava.
“É… evidente que na ponta longa da curva e nos vinculadores, há uma corrida por dinheiro da comunidade LDI (investimento orientado por passivo) para atender aos requisitos de margem – uma dinâmica que está sendo agravada agora após a acentuada liquidação e esta é a última semana de negociação do trimestre”, disse o estrategista do UBS, Rohan Khanna, em nota aos clientes.
Os investidores estavam observando de perto para ver como uma venda via syndication de 2053 “green gilts” vai. A partir de 0845 GMT, os bookrunners receberam pedidos no valor de mais de 24 bilhões de libras (US$ 25,62 bilhões). (US$ 1 = 0,9367 libras)
(Escrita por William Schomberg, edição por Andy Bruce e Alex Richardson)
Por Andy Bruce e William Schomberg
LONDRES (Reuters) – Os rendimentos dos títulos de 30 anos do governo britânico atingiram a máxima de 20 anos nesta quarta-feira, ultrapassando 5%, e estrategistas de títulos alertaram que os mercados estão se tornando quase inegociáveis devido à volatilidade, algo que o Banco da Inglaterra estará observando com atenção. alarme.
Em um sinal de liquidez muito fraca, levou vários minutos após a abertura do mercado para que os provedores de dados Refinitiv e Tradeweb mostrassem os preços de dívida de referência de prazo mais longo – incomum em um mercado de títulos do governo central.
Quando eles apareceram, os rendimentos de gilts de 20 e 30 anos subiram acima de 5% na quarta-feira, quando uma liquidação se estendeu até um quarto dia de negociação depois que o governo anunciou grandes cortes de impostos na semana passada.
O BoE está observando as condições do mercado antes de um anúncio esperado de detalhes de seu primeiro “aperto quantitativo” de vendas de gilts, o que acelerará a reversão de sua enorme compra de títulos desde a crise financeira global de 2007-08.
“O mercado dourado é, eu acho, quase inegociável”, disse Lyn Graham-Taylor, estrategista de taxas do Rabobank.
“Acho que os revendedores primários não terão interesse em manter qualquer estoque, ou não terão permissão de seus departamentos de risco para manter qualquer estoque”, disse ele.
Outro indicador de disfunção do mercado – o spread entre os preços de compra e venda – também aumentou acentuadamente no mercado dourado nos últimos dias.
O economista-chefe do BoE, Huw Pill, disse na terça-feira que o banco central não venderia suas gilts em um mercado disfuncional, mas uma reavaliação acentuada que reflita mudanças nos fundamentos não seria motivo para pausar o programa.
VENDAS PESADAS
Os rendimentos de marrãs de vinte anos chegaram a 5,041%, o maior desde 2008, enquanto os rendimentos de marrãs de 30 anos atingiram 5,075%, o maior desde 2002.
A partir de 0905 GMT, os rendimentos de ambos os títulos recuaram um pouco, mas ainda estavam em alta de 1 e 5 pontos base no dia, respectivamente.
Setembro parece que vai cair como o pior mês para o mercado de títulos do governo britânico na memória viva.
O rendimento do ouro de 10 anos subiu mais de 160 pontos-base no mês até o momento – o que seria o maior aumento desde pelo menos 1957, de acordo com uma análise da Reuters dos dados da Refinitiv e do Banco da Inglaterra.
Na quarta-feira, o rendimento de 10 anos caiu 3 pontos base no dia em 4,479%.
O UBS, principal distribuidor de títulos do governo britânico, disse que havia sinais de fortes vendas de fundos de pensão à medida que o valor dos títulos de ouro despencava.
“É… evidente que na ponta longa da curva e nos vinculadores, há uma corrida por dinheiro da comunidade LDI (investimento orientado por passivo) para atender aos requisitos de margem – uma dinâmica que está sendo agravada agora após a acentuada liquidação e esta é a última semana de negociação do trimestre”, disse o estrategista do UBS, Rohan Khanna, em nota aos clientes.
Os investidores estavam observando de perto para ver como uma venda via syndication de 2053 “green gilts” vai. A partir de 0845 GMT, os bookrunners receberam pedidos no valor de mais de 24 bilhões de libras (US$ 25,62 bilhões). (US$ 1 = 0,9367 libras)
(Escrita por William Schomberg, edição por Andy Bruce e Alex Richardson)
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