Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – A ampliação dos aumentos de preços no Japão levou alguns formuladores de políticas do banco central a alertar no mês passado que a inflação pode superar as expectativas, destacando o desafio que o governador Haruhiko Kuroda enfrenta ao justificar taxas de juros ultrabaixas.
Um membro do conselho chegou a dizer que o Banco do Japão (BOJ) deve eventualmente comunicar uma estratégia de saída da política ultra-fácil, mostrou um resumo das opiniões na reunião de setembro.
Embora muitas opiniões exigissem a necessidade de manter a política monetária ultraflexível para apoiar a economia frágil, os comentários destacam uma mudança gradual no equilíbrio do conselho do BOJ, antes dominado por defensores de flexibilização agressiva.
“Existe o risco de que a inflação ao consumidor se desvie significativamente do nosso cenário básico, em parte devido ao impacto dos movimentos da taxa de câmbio. Isso precisa ser examinado com humildade e sem preconceitos”, disse um membro do conselho no resumo, divulgado na segunda-feira.
“As empresas continuam anunciando planos de aumento de preços em um contexto de custos mais altos de matérias-primas. Os aumentos de preços provavelmente continuarão para uma ampla gama de produtos”, de acordo com outra opinião mostrada no resumo.
Na reunião de 21 a 22 de setembro, o BOJ manteve as taxas de juros ultrabaixas e sua orientação prometendo manter a política monetária ultrafrouxa até que a inflação atinja de forma estável sua meta de 2%. Foi a primeira reunião de dois recém-chegados, que em julho substituíram um ex-banqueiro comercial Hitoshi Suzuki e o economista dovish Goushi Kataoka.
O BOJ continua a ser uma exceção entre uma onda global de bancos centrais apertando a política monetária para combater a inflação crescente, que levou o iene a mínimas de 24 anos em relação ao dólar.
“A maioria do conselho parecia acreditar que, embora os aumentos de preços estejam aumentando, ainda não está claro se isso levará a ganhos salariais sustentáveis, cruciais para atingir a meta de preço”, disse Ayako Fujita, economista-chefe do JPMorgan Securities para o Japão.
“Mas em comparação com julho, parece haver uma mudança surgindo dentro do conselho sobre como eles veem as perspectivas de preços e salários. A chave para a perspectiva política do BOJ seria se tais visões se tornariam mais amplamente compartilhadas”, disse ela.
Na reunião de setembro, um membro apontou para a preocupação de alguns participantes do mercado sobre distorções no funcionamento do mercado de títulos, impulsionadas em parte pela enorme compra de títulos do BOJ.
“Em algum momento no futuro, quando o momento for apropriado, é importante que o BOJ comunique adequadamente com os mercados uma estratégia de saída”, disse o membro.
O núcleo da inflação ao consumidor do Japão atingiu 2,8% em agosto, superando a meta de 2% do BOJ pelo quinto mês consecutivo, com a pressão de preços das matérias-primas e do iene fraco ampliado.
Uma pesquisa trimestral divulgada na segunda-feira mostrou que as empresas projetam que a inflação permaneça em 2% ou acima nos próximos cinco anos, lançando dúvidas sobre a previsão do BOJ de que os recentes aumentos de preços terão vida curta.
(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Ana Nicolaci da Costa e Sam Holmes)
Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – A ampliação dos aumentos de preços no Japão levou alguns formuladores de políticas do banco central a alertar no mês passado que a inflação pode superar as expectativas, destacando o desafio que o governador Haruhiko Kuroda enfrenta ao justificar taxas de juros ultrabaixas.
Um membro do conselho chegou a dizer que o Banco do Japão (BOJ) deve eventualmente comunicar uma estratégia de saída da política ultra-fácil, mostrou um resumo das opiniões na reunião de setembro.
Embora muitas opiniões exigissem a necessidade de manter a política monetária ultraflexível para apoiar a economia frágil, os comentários destacam uma mudança gradual no equilíbrio do conselho do BOJ, antes dominado por defensores de flexibilização agressiva.
“Existe o risco de que a inflação ao consumidor se desvie significativamente do nosso cenário básico, em parte devido ao impacto dos movimentos da taxa de câmbio. Isso precisa ser examinado com humildade e sem preconceitos”, disse um membro do conselho no resumo, divulgado na segunda-feira.
“As empresas continuam anunciando planos de aumento de preços em um contexto de custos mais altos de matérias-primas. Os aumentos de preços provavelmente continuarão para uma ampla gama de produtos”, de acordo com outra opinião mostrada no resumo.
Na reunião de 21 a 22 de setembro, o BOJ manteve as taxas de juros ultrabaixas e sua orientação prometendo manter a política monetária ultrafrouxa até que a inflação atinja de forma estável sua meta de 2%. Foi a primeira reunião de dois recém-chegados, que em julho substituíram um ex-banqueiro comercial Hitoshi Suzuki e o economista dovish Goushi Kataoka.
O BOJ continua a ser uma exceção entre uma onda global de bancos centrais apertando a política monetária para combater a inflação crescente, que levou o iene a mínimas de 24 anos em relação ao dólar.
“A maioria do conselho parecia acreditar que, embora os aumentos de preços estejam aumentando, ainda não está claro se isso levará a ganhos salariais sustentáveis, cruciais para atingir a meta de preço”, disse Ayako Fujita, economista-chefe do JPMorgan Securities para o Japão.
“Mas em comparação com julho, parece haver uma mudança surgindo dentro do conselho sobre como eles veem as perspectivas de preços e salários. A chave para a perspectiva política do BOJ seria se tais visões se tornariam mais amplamente compartilhadas”, disse ela.
Na reunião de setembro, um membro apontou para a preocupação de alguns participantes do mercado sobre distorções no funcionamento do mercado de títulos, impulsionadas em parte pela enorme compra de títulos do BOJ.
“Em algum momento no futuro, quando o momento for apropriado, é importante que o BOJ comunique adequadamente com os mercados uma estratégia de saída”, disse o membro.
O núcleo da inflação ao consumidor do Japão atingiu 2,8% em agosto, superando a meta de 2% do BOJ pelo quinto mês consecutivo, com a pressão de preços das matérias-primas e do iene fraco ampliado.
Uma pesquisa trimestral divulgada na segunda-feira mostrou que as empresas projetam que a inflação permaneça em 2% ou acima nos próximos cinco anos, lançando dúvidas sobre a previsão do BOJ de que os recentes aumentos de preços terão vida curta.
(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Ana Nicolaci da Costa e Sam Holmes)
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