Por Leika Kihara
WASHINGTON (Reuters) – A intervenção cambial do Japão no mês passado para impedir uma queda acentuada do iene foi provavelmente uma “ação de sinalização” para suavizar a volatilidade, embora o impacto de tais movimentos tenda a ser de curta duração, disse um alto funcionário do Fundo Monetário Internacional em Quinta-feira.
Recentes movimentos voláteis do mercado aumentam a necessidade de o Banco do Japão manter taxas de juros ultrabaixas e evitar fazer ajustes no controle da curva de rendimento (YCC), disse Sanjaya Panth, vice-diretor do Departamento da Ásia e Pacífico do FMI, à Reuters em entrevista.
“Achamos que este não é um bom momento para mudar o YCC. Em uma situação particularmente volátil, onde os mercados estão nervosos e muitas coisas estão acontecendo, você quer oferecer um compromisso contínuo com a flexibilização monetária até que a inflação aumente de forma duradoura”, disse Panth.
“É um sinal muito importante que o BOJ precisa fornecer. Mexer nisso agora pode confundir os mercados. Não vemos espaço para isso”, disse.
Alguns investidores especulam que o BOJ pode ajustar o YCC e permitir que os rendimentos japoneses subam mais para moderar o ritmo das quedas do iene.
O Japão gastou cerca de 2,8 trilhões de ienes (US$ 19 bilhões) intervindo no mercado de câmbio no mês passado para conter quedas acentuadas no valor do iene, que foram impulsionadas em grande parte pela divergência de política entre os aumentos agressivos das taxas de juros do banco central dos EUA e a determinação do BOJ de manter a política monetária ultra-frouxa.
Os mercados estão se concentrando em saber se o Japão vai intervir novamente, já que os dados de inflação dos EUA mais fortes do que o esperado empurraram o dólar para uma nova alta de 32 anos contra o iene de 147,665.
Falando em Washington, o ministro das Finanças japonês, Shunichi Suzuki, disse na quinta-feira que as autoridades estão prontas para tomar “medidas apropriadas” contra a volatilidade excessiva.
Panth disse que as autoridades japonesas provavelmente intervieram no mês passado com a visão de que os movimentos “bastante acentuados” do iene poderiam diminuir o investimento corporativo e prejudicar a confiança do consumidor.
Embora os aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA e pelo Banco Central Europeu continuem sendo os principais impulsionadores dos movimentos cambiais, as autoridades provavelmente viram os recentes “movimentos particularmente acentuados” do iene como impulsionados por nenhuma nova informação relevante, disse ele.
“Foi uma quantia bastante pequena dada a liquidez do mercado”, disse Panth, referindo-se ao tamanho da intervenção do Japão. “Parece mais uma ação de sinalização para suavizar o ajuste do mercado.”
“Quando há intervenção, diminui o ritmo de depreciação. Vimos isso nesta rodada em setembro. Quando analisado historicamente, o impacto desse tipo de intervenção não dura muito tempo”, disse ele.
Uma vez recebido como um impulso para as exportações, o iene fraco tornou-se uma dor de cabeça para os formuladores de políticas japonesas ao inflacionar o custo de importação de combustível e alimentos já caros.
“O que é relevante é a postura geral da política monetária e fiscal, que continua adequada. A intervenção foi um evento único até agora de magnitude relativamente pequena em um mercado profundo”.
(US$ 1 = 147,0500 ienes)
(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Paul Simao e Gerry Doyle)
Por Leika Kihara
WASHINGTON (Reuters) – A intervenção cambial do Japão no mês passado para impedir uma queda acentuada do iene foi provavelmente uma “ação de sinalização” para suavizar a volatilidade, embora o impacto de tais movimentos tenda a ser de curta duração, disse um alto funcionário do Fundo Monetário Internacional em Quinta-feira.
Recentes movimentos voláteis do mercado aumentam a necessidade de o Banco do Japão manter taxas de juros ultrabaixas e evitar fazer ajustes no controle da curva de rendimento (YCC), disse Sanjaya Panth, vice-diretor do Departamento da Ásia e Pacífico do FMI, à Reuters em entrevista.
“Achamos que este não é um bom momento para mudar o YCC. Em uma situação particularmente volátil, onde os mercados estão nervosos e muitas coisas estão acontecendo, você quer oferecer um compromisso contínuo com a flexibilização monetária até que a inflação aumente de forma duradoura”, disse Panth.
“É um sinal muito importante que o BOJ precisa fornecer. Mexer nisso agora pode confundir os mercados. Não vemos espaço para isso”, disse.
Alguns investidores especulam que o BOJ pode ajustar o YCC e permitir que os rendimentos japoneses subam mais para moderar o ritmo das quedas do iene.
O Japão gastou cerca de 2,8 trilhões de ienes (US$ 19 bilhões) intervindo no mercado de câmbio no mês passado para conter quedas acentuadas no valor do iene, que foram impulsionadas em grande parte pela divergência de política entre os aumentos agressivos das taxas de juros do banco central dos EUA e a determinação do BOJ de manter a política monetária ultra-frouxa.
Os mercados estão se concentrando em saber se o Japão vai intervir novamente, já que os dados de inflação dos EUA mais fortes do que o esperado empurraram o dólar para uma nova alta de 32 anos contra o iene de 147,665.
Falando em Washington, o ministro das Finanças japonês, Shunichi Suzuki, disse na quinta-feira que as autoridades estão prontas para tomar “medidas apropriadas” contra a volatilidade excessiva.
Panth disse que as autoridades japonesas provavelmente intervieram no mês passado com a visão de que os movimentos “bastante acentuados” do iene poderiam diminuir o investimento corporativo e prejudicar a confiança do consumidor.
Embora os aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA e pelo Banco Central Europeu continuem sendo os principais impulsionadores dos movimentos cambiais, as autoridades provavelmente viram os recentes “movimentos particularmente acentuados” do iene como impulsionados por nenhuma nova informação relevante, disse ele.
“Foi uma quantia bastante pequena dada a liquidez do mercado”, disse Panth, referindo-se ao tamanho da intervenção do Japão. “Parece mais uma ação de sinalização para suavizar o ajuste do mercado.”
“Quando há intervenção, diminui o ritmo de depreciação. Vimos isso nesta rodada em setembro. Quando analisado historicamente, o impacto desse tipo de intervenção não dura muito tempo”, disse ele.
Uma vez recebido como um impulso para as exportações, o iene fraco tornou-se uma dor de cabeça para os formuladores de políticas japonesas ao inflacionar o custo de importação de combustível e alimentos já caros.
“O que é relevante é a postura geral da política monetária e fiscal, que continua adequada. A intervenção foi um evento único até agora de magnitude relativamente pequena em um mercado profundo”.
(US$ 1 = 147,0500 ienes)
(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Paul Simao e Gerry Doyle)
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