A primeira-ministra Jacinda Ardern é questionada sobre os lucros recordes dos bancos. Vídeo / Mark Mitchell
OPINIÃO:
O Primeiro-Ministro tem razão em apontar que os bancos ganharam muito dinheiro neste último ciclo financeiro.
Eles com certeza têm.
Lucro líquido da Westpac Nova Zelândia após aumento de impostos
em 12%, para US$ 1,047 bilhão.
O maior banco do país, o ANZ, registrou um lucro líquido recorde de US$ 2,299 bilhões – um aumento de 20% em relação ao ano anterior.
Seria uma surpresa se o BNZ, que reporta amanhã, também não teve um ano de ganhos inesperados.
No passado, tendi a moderar minhas críticas aos lucros dos bancos, principalmente porque é um preço que temos que pagar pela estabilidade do setor bancário.
Minhas opiniões foram forjadas observando o contexto das falências bancárias da Nova Zelândia na década de 1980 – culminando no colapso do BNZ em 1990.
Então, se alguma coisa foi afirmada pela força relativa do setor bancário australiano durante a crise financeira global.
Este ciclo financeiro é diferente. Não é realmente uma crise para começar.
Bilhões de dólares foram injetados na economia pelo governo e pelo Reserve Bank para salvar empresas e empregos e evitar uma crise.
Um efeito colateral do estímulo foi um boom imobiliário e de poupança até 2020 e 2021.
Isso agora teve o resultado irritante de que uma parte considerável desse dinheiro parece destinada aos bolsos dos acionistas dos bancos australianos.
Talvez os bancos tenham sido apanhados pela surpreendente força da economia local através do Covid.
Mas eles tomaram decisões em torno de margens e lucratividade. Parece muito que eles decidiram fazer feno enquanto o sol brilhava.
Essa é uma decisão de negócios legítima, mas os chefes dos bancos precisam perceber que é uma decisão que tem consequências no que diz respeito à percepção do público.
Os retornos resultantes devem ser estranhos e embaraçosos para eles.
Os chefes dos bancos são rápidos em apontar que eles têm retornos relativamente baixos sobre os ativos e apenas retornos médios sobre o patrimônio em comparação com outras empresas listadas no NZX.
Defendendo o grande lucro de seu banco, a chefe do ANZ NZ, Antonia Watson, disse que era importante vê-lo no contexto.
“Sim, é um número grande, mas somos uma empresa muito grande. Temos dez vezes o capital da Spark. Temos US$ 200 bilhões em ativos.”
Watson disse que era melhor olhar para seu nível de lucratividade, que era de cerca de 13% (como retorno sobre o patrimônio).
“Isso está no meio do caminho para as principais empresas NZX. Na verdade, diminuiu nos últimos dois anos por causa do capital adicional que tivemos que colocar para o RBNZ.
Isso é verdade.
Mas isso levanta a questão: por que eles deveriam esperar um alto retorno sobre o capital?
Todos os ativos não são criados iguais. Os bancos lidam com dinheiro e esse dinheiro fica parado e rende mais dinheiro.
A maior parte dos serviços bancários que eles fazem é semelhante a um negócio de commodities ou infraestrutura.
Com a ajuda de um bom marketing e relações públicas, os bancos se gabam de que estão atuando no setor de bens de consumo em rápida evolução ou mesmo no setor de tecnologia.
Os retornos bancários devem ser bastante baixos porque os riscos são bastante baixos – especialmente quando você considera que eles têm uma garantia implícita do governo.
Quando as coisas realmente dão errado, os contribuintes têm que salvá-los.
Foi um movimento político astuto do primeiro-ministro chamá-los, embora os cínicos notem que o poder de fazer algo sobre o setor bancário é dela.
O que fazer com a rentabilidade do banco não é simples.
Impostos inesperados e limites regulatórios sobre os lucros parecem uma má ideia para mim.
É uma ladeira escorregadia quando você começa a permitir interferência política ad hoc no setor financeiro – ou em qualquer outro setor.
A regulamentação precisa ser cuidadosamente estruturada e introduzida de forma ponderada para garantir condições estáveis para as empresas operarem.
Isso é especialmente verdade em um pequeno mercado aberto como a Nova Zelândia, que depende de capital estrangeiro.
Então o que fazer?
Sam Stubbs, executivo-chefe do fundo KiwiSaver Simplicity e um crítico de longa data dos bancos australianos, apontou três coisas que este governo poderia fazer se fosse realmente sério sobre o fortalecimento da concorrência bancária.
Um deles é um inquérito bancário em grande escala da variedade que eles tinham na Austrália há alguns anos. Estou cético sobre o quanto isso realmente alcançaria (Stubbs também).
A outra é realmente ampliar o Kiwibank para oferecer uma concorrência séria.
Para o meu dinheiro, a melhor maneira de fazer isso é com propriedade de modelo misto no estilo das empresas de energia – algo que este governo nunca permitirá.
Ao vender uma participação minoritária, você pode turbinar o crescimento e os retornos ao público.
Em termos de capital bruto, o estado agora possuía mais do dobro da companhia de energia do que antes de vender metade de sua participação em três delas. A única desvantagem é que, na verdade, ele não adicionou muita concorrência ao mercado da maneira que o Kiwibank faria se dobrasse de tamanho.
A terceira ideia é progredir no open banking – nova tecnologia baseada em blockchain que permite que os consumidores controlem todos os seus dados bancários e troquem de provedor com mais facilidade
De fato, a Nova Zelândia está arrastando a cadeia nesta iniciativa que foi adotada no Reino Unido e abre o mercado para todos os tipos de novos players para oferecer serviços bancários voltados para o varejo.
Os bancos dizem agora a necessidade de provisão para tempos mais difíceis à frente.
Mas, embora esteja claro que os tempos ficarão mais difíceis para os detentores de hipotecas e os novos empréstimos diminuirão, as taxas de juros mais altas não prejudicam os lucros dos bancos.
Eles lhes dão mais discrição em torno das margens. Além disso – se confiarmos nas previsões de seus próprios economistas – os tempos à frente não parecem tão difíceis, pelo menos não a menos que você seja um novo proprietário que se estendeu para entrar no mercado nos últimos dois ou três anos .
Do lado positivo para os bancos, as dificuldades enfrentadas por alguns novos proprietários nos próximos um ou dois anos serão uma excelente oportunidade para provar o quão comprometidos estão com as noções de licença social e comportamento ético.
Eles devem ser bem protegidos para trabalhar com detentores de hipotecas em dificuldades, em vez de encerramento.
Estaremos atentos.
Discussão sobre isso post