Por Judy Hua e Kevin Yao
PEQUIM (Reuters) – A China reportou um crescimento de crédito inesperadamente forte em fevereiro, com a oferta monetária expandindo no ritmo mais rápido em quase 7 anos, enquanto Pequim procura apoiar uma recuperação econômica nascente em meio aos crescentes riscos globais.
A suspensão do governo das severas restrições à pandemia em dezembro e outras medidas começaram a reacender a demanda por crédito na segunda maior economia do mundo, depois que uma queda induzida pelo COVID abalou a confiança dos negócios e do consumidor. Mas há alguns temores de que o ímpeto possa desaparecer após o salto inicial.
“A forte extensão de crédito da China em fevereiro compensou de alguma forma as preocupações recentes que obscurecem o ritmo da recuperação econômica, sugerindo que a economia como um todo ainda está em uma base sólida”, disse Zhou Hao, economista da Guotai Junan International.
O crescimento do financiamento social total pendente (TSF), uma medida ampla de crédito e liquidez na economia, acelerou para 9,9% em fevereiro em relação ao ano anterior, o maior desde novembro de 2022, e subindo de 9,4% em janeiro.
O TSF inclui formas de financiamento fora do balanço que existem fora do sistema convencional de empréstimos bancários, como ofertas públicas iniciais, empréstimos de sociedades fiduciárias e vendas de títulos.
Outros indicadores importantes de crédito também mostraram uma recuperação sólida.
A oferta monetária M2 ampla cresceu 12,9% em relação ao ano anterior, mostraram dados do banco central na sexta-feira, o ritmo mais forte desde março de 2016. Isso ficou bem acima das estimativas de 12,5% na pesquisa da Reuters e de 12,6% em janeiro.
Os novos empréstimos bancários caíram muito menos do que o esperado em fevereiro, de um recorde no mês anterior.
Os bancos concederam 1,81 trilhão de yuans (US$ 260 bilhões) em novos empréstimos no mês passado. Analistas previam que cairiam para 1,5 trilhão de iuanes, de 4,9 trilhões de iuanes em janeiro, em comparação com 1,23 trilhão de iuanes no ano anterior.
Uma retração nos empréstimos de fevereiro em relação a janeiro era amplamente esperada porque os bancos chineses tendem a antecipar os empréstimos no início do ano para obter clientes de maior qualidade e ganhar participação de mercado.
Além disso, o banco central disse a alguns bancos para diminuir o ritmo de empréstimos para conter os riscos após a onda de crédito recorde de janeiro, disseram três banqueiros à Reuters no mês passado.
QUARTO LIMITADO
A China estabeleceu uma meta modesta para o crescimento econômico este ano de cerca de 5%, depois de ter esfriado para apenas 3% no ano passado, a mais fraca em quase meio século.
O banco central prometeu fazer ajustes de política oportuna para apoiar o crescimento, mas analistas acreditam que ele tem espaço de manobra limitado devido a preocupações com a fuga de capitais em meio ao aperto contínuo da política do Federal Reserve.
Embora a economia tenha feito uma tentativa de recuperação nos últimos dois meses, os dados têm sido um tanto mistos.
O setor fabril da China cresceu em fevereiro no ritmo mais rápido em mais de uma década, a mobilidade de pessoas e mercadorias está claramente melhorando e a queda nos preços das novas residências pode ter se estabilizado. Mas a inflação ao consumidor desacelerou inesperadamente em fevereiro, já que os consumidores continuam cautelosos, enquanto as exportações e importações caíram novamente.
Entre outras medidas de crédito observadas de perto, os empréstimos pendentes em yuan cresceram 11,6% em fevereiro em relação ao ano anterior – o maior desde dezembro de 2021 e em comparação com o crescimento de 11,3% em janeiro. Analistas esperavam crescimento de 11,4%.
O TSF para o mês de fevereiro caiu para 3,16 trilhões de yuans, de 5,98 trilhões de yuans em janeiro, mas ainda ficou bem acima das expectativas de 2,20 trilhões de yuans.
Mas os dados de crédito de sexta-feira também apontaram para alguma desigualdade.
Os empréstimos às famílias, principalmente hipotecas, caíram para 208,1 bilhões de iuanes em fevereiro, de 257,2 bilhões de iuanes em janeiro, enquanto os empréstimos corporativos caíram para 1,61 trilhão de iuanes, de 4,68 trilhões de iuanes.
No entanto, os novos depósitos das famílias caíram drasticamente para 792,6 bilhões de yuans em fevereiro, de 6,2 trilhões de yuans em janeiro. Os analistas estão observando atentamente esse número em busca de sinais de que os consumidores em estado de choque estão gastando novamente após um ano de bloqueios e perda de empregos abalado pelo sentimento.
A Capital Economics disse em nota aos clientes que espera que o crescimento do crédito melhore ainda mais nos próximos meses, citando sinais de melhora no setor imobiliário, mas alertou sobre os riscos.
“Este ciclo de crédito não receberá muito vento favorável da flexibilização das políticas – o NPC (parlamento) sinalizou uma postura fiscal estável e pouco em termos de suporte monetário adicional”, disse a Capital Economics em nota aos clientes.
“Como tal, a recuperação do crescimento do crédito pode fracassar no final do ano, uma vez que o impulso inicial de reabertura tenha terminado.”
(Reportagem de Judy Hua e Kevin Yao; Edição de Kim Coghill)
Por Judy Hua e Kevin Yao
PEQUIM (Reuters) – A China reportou um crescimento de crédito inesperadamente forte em fevereiro, com a oferta monetária expandindo no ritmo mais rápido em quase 7 anos, enquanto Pequim procura apoiar uma recuperação econômica nascente em meio aos crescentes riscos globais.
A suspensão do governo das severas restrições à pandemia em dezembro e outras medidas começaram a reacender a demanda por crédito na segunda maior economia do mundo, depois que uma queda induzida pelo COVID abalou a confiança dos negócios e do consumidor. Mas há alguns temores de que o ímpeto possa desaparecer após o salto inicial.
“A forte extensão de crédito da China em fevereiro compensou de alguma forma as preocupações recentes que obscurecem o ritmo da recuperação econômica, sugerindo que a economia como um todo ainda está em uma base sólida”, disse Zhou Hao, economista da Guotai Junan International.
O crescimento do financiamento social total pendente (TSF), uma medida ampla de crédito e liquidez na economia, acelerou para 9,9% em fevereiro em relação ao ano anterior, o maior desde novembro de 2022, e subindo de 9,4% em janeiro.
O TSF inclui formas de financiamento fora do balanço que existem fora do sistema convencional de empréstimos bancários, como ofertas públicas iniciais, empréstimos de sociedades fiduciárias e vendas de títulos.
Outros indicadores importantes de crédito também mostraram uma recuperação sólida.
A oferta monetária M2 ampla cresceu 12,9% em relação ao ano anterior, mostraram dados do banco central na sexta-feira, o ritmo mais forte desde março de 2016. Isso ficou bem acima das estimativas de 12,5% na pesquisa da Reuters e de 12,6% em janeiro.
Os novos empréstimos bancários caíram muito menos do que o esperado em fevereiro, de um recorde no mês anterior.
Os bancos concederam 1,81 trilhão de yuans (US$ 260 bilhões) em novos empréstimos no mês passado. Analistas previam que cairiam para 1,5 trilhão de iuanes, de 4,9 trilhões de iuanes em janeiro, em comparação com 1,23 trilhão de iuanes no ano anterior.
Uma retração nos empréstimos de fevereiro em relação a janeiro era amplamente esperada porque os bancos chineses tendem a antecipar os empréstimos no início do ano para obter clientes de maior qualidade e ganhar participação de mercado.
Além disso, o banco central disse a alguns bancos para diminuir o ritmo de empréstimos para conter os riscos após a onda de crédito recorde de janeiro, disseram três banqueiros à Reuters no mês passado.
QUARTO LIMITADO
A China estabeleceu uma meta modesta para o crescimento econômico este ano de cerca de 5%, depois de ter esfriado para apenas 3% no ano passado, a mais fraca em quase meio século.
O banco central prometeu fazer ajustes de política oportuna para apoiar o crescimento, mas analistas acreditam que ele tem espaço de manobra limitado devido a preocupações com a fuga de capitais em meio ao aperto contínuo da política do Federal Reserve.
Embora a economia tenha feito uma tentativa de recuperação nos últimos dois meses, os dados têm sido um tanto mistos.
O setor fabril da China cresceu em fevereiro no ritmo mais rápido em mais de uma década, a mobilidade de pessoas e mercadorias está claramente melhorando e a queda nos preços das novas residências pode ter se estabilizado. Mas a inflação ao consumidor desacelerou inesperadamente em fevereiro, já que os consumidores continuam cautelosos, enquanto as exportações e importações caíram novamente.
Entre outras medidas de crédito observadas de perto, os empréstimos pendentes em yuan cresceram 11,6% em fevereiro em relação ao ano anterior – o maior desde dezembro de 2021 e em comparação com o crescimento de 11,3% em janeiro. Analistas esperavam crescimento de 11,4%.
O TSF para o mês de fevereiro caiu para 3,16 trilhões de yuans, de 5,98 trilhões de yuans em janeiro, mas ainda ficou bem acima das expectativas de 2,20 trilhões de yuans.
Mas os dados de crédito de sexta-feira também apontaram para alguma desigualdade.
Os empréstimos às famílias, principalmente hipotecas, caíram para 208,1 bilhões de iuanes em fevereiro, de 257,2 bilhões de iuanes em janeiro, enquanto os empréstimos corporativos caíram para 1,61 trilhão de iuanes, de 4,68 trilhões de iuanes.
No entanto, os novos depósitos das famílias caíram drasticamente para 792,6 bilhões de yuans em fevereiro, de 6,2 trilhões de yuans em janeiro. Os analistas estão observando atentamente esse número em busca de sinais de que os consumidores em estado de choque estão gastando novamente após um ano de bloqueios e perda de empregos abalado pelo sentimento.
A Capital Economics disse em nota aos clientes que espera que o crescimento do crédito melhore ainda mais nos próximos meses, citando sinais de melhora no setor imobiliário, mas alertou sobre os riscos.
“Este ciclo de crédito não receberá muito vento favorável da flexibilização das políticas – o NPC (parlamento) sinalizou uma postura fiscal estável e pouco em termos de suporte monetário adicional”, disse a Capital Economics em nota aos clientes.
“Como tal, a recuperação do crescimento do crédito pode fracassar no final do ano, uma vez que o impulso inicial de reabertura tenha terminado.”
(Reportagem de Judy Hua e Kevin Yao; Edição de Kim Coghill)
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