A formulação de políticas e regulamentação do governo e do Reserve Bank serão inevitavelmente colocadas em destaque se a concorrência do setor bancário for examinada. Foto / arquivo
OPINIÃO:
Os lucros dos bancos estão novamente nas manchetes.
LEIAMAIS
Globalmente, estão sendo levantadas questões sobre se as grandes empresas estão exacerbando a inflação por meio da manipulação de preços.
Internamente, a National está pedindo um inquérito de comitê seleto sobre a concorrência em
No setor bancário, o Partido Verde está defendendo um imposto sobre superlucros e o Act está usando o hype para destacar sua visão de que as empresas estão se afogando na burocracia.
O ministro das Finanças, Grant Robertson, não apoia um comitê seleto, formado por parlamentares, fazendo uma investigação “rápida e suja” nos bancos, mas ainda não revelou qual setor será objeto do próximo estudo de mercado da Comissão de Comércio.
De qualquer forma, a atenção colocada nos lucros dos bancos voltará ao ambiente que sucessivos governos e reguladores criaram para os bancos operarem.
Isso levantará duas questões fundamentais:
1. O governo e o Reserve Bank fizeram muito para ajudar os bancos a apoiar a economia quando surgiu o Covid-19?
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2. O equilíbrio regulatório correto está sendo alcançado para garantir que tenhamos um sistema financeiro forte e eficiente que apoie a inovação?
O efeito Covid
Pode-se argumentar que, em retrospectiva, o Banco do Governo e da Reserva (RBNZ) diagnosticou erroneamente os problemas econômicos decorrentes do Covid-19.
Criando políticas às pressas, em um ambiente excepcionalmente incerto no início de 2020, eles temiam que a crise da saúde se transformasse em uma crise financeira, em que os negócios não se acomodassem e a demanda por crédito despencasse.
Esses riscos pareciam reais em março e abril de 2020, quando os preços das ações afundaram e os mercados de títulos pararam.
Enquanto as ações dos reguladores para manter a estabilidade financeira funcionaram, a redução das taxas de juros e o fornecimento de vários pacotes de apoio do governo fizeram com que o problema acabasse sendo que havia muita demanda na economia em relação à oferta, que era limitada pelo fato de ser difícil mover pessoas e mercadorias ao redor do mundo.
No entanto, todo esse estímulo beneficiou os bancos.
A demanda por hipotecas disparou, pois aqueles que não estavam tentando comprar uma casa estavam estendendo suas hipotecas para fazer reformas, comprar carros, etc.
A decisão do Reserve Bank de remover completamente as restrições da relação empréstimo-valor (LVR) por quase um ano apenas tornou mais fácil para os investidores, em particular, tomar empréstimos e comprar uma tempestade.
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Em dezembro de 2020, o mercado imobiliário estava fervendo, considerando todas as coisas.
No entanto, a situação com o vírus ainda era incerta, então o RBNZ lançou outro programa destinado a suprimir ainda mais as taxas de juros.
Começou a criar dinheiro e a emprestá-lo aos bancos à taxa de caixa oficial (OCR) por meio de um Programa de Financiamento para Empréstimos (FLP).
O RBNZ não queria que a luta dos bancos para atrair financiamento de depositantes a prazo em um ambiente de taxas de juros muito baixas para impedi-los de baixar as taxas de juros. Então, ofereceu-se para ajudar a financiá-los.
Quando o programa foi concluído em dezembro de 2022, o RBNZ havia emprestado US$ 19 bilhões aos bancos.
O RBNZ foi amplamente criticado por implementar um programa que não era necessário. Até o banco reconheceu que deveria ter se dado a possibilidade de encerrar o FLP mais cedo.
A questão, do ponto de vista concorrencial, é que os critérios do FLP impediam o acesso de pequenos bancos, cooperativas de crédito e financeiras.
O outro programa usado pelo RBNZ para reduzir as taxas de juros – o programa de Compra de Ativos em Grande Escala (LSAP) – também beneficiou os grandes bancos.
O programa viu o RBNZ comprar US$ 53 bilhões em títulos do governo da Nova Zelândia dos bancos. O objetivo de se tornar um participante tão ativo no mercado de títulos era reduzir as taxas de juros e aliviar a disfunção no mercado.
Isso não apenas alimentou a demanda por crédito, mas as transações fizeram com que as contas bancárias mantidas pelo RBNZ disparassem seis vezes para US$ 48 bilhões em janeiro. O problema é que o RBNZ paga juros aos bancos no OCR sobre esses saldos, e o OCR está subindo.
Quanto ao governo, seus esforços para garantir que as empresas tenham acesso ao crédito quando o Covid-19 atingiu efetivamente ajudou a reduzir o risco dos bancos.
A Coroa acabou garantindo 80% de US$ 2,9 bilhões em empréstimos principalmente bancários a empresas por meio de seu Esquema de Garantia de Finanças Empresariais.
No entanto, uma revisão do esquema encomendada pelo Tesouro constatou que não era realmente necessário, embora fosse útil, e os não-bancos poderiam ter sido incluídos nele desde o início. De fato, apenas 3% dos empréstimos emitidos sob o esquema eram de não bancos.
Antes de atirar muitas pedras no Governo e no Reserve Bank, é importante considerar o que teria acontecido se eles não tivessem feito o suficiente para apoiar a economia. Ou, se a formulação de políticas foi perfeitamente organizada, considerando objetivos secundários como apoiar a concorrência no setor financeiro, mas chegou tarde demais quando a confiança foi abalada.
No entanto, vale a pena reconhecer seus esforços, visto que os grandes se beneficiam e os pequenos bancos, cooperativas de crédito, sociedades de construção e empresas financeiras são deixados por conta própria.
Impacto regulatório
Quanto à forma como a regulamentação afetou a concorrência – este é um tópico muito amplo para fazer justiça neste artigo.
Após a Crise Financeira Global de 2008, que viu mais de 50 empresas financeiras na Nova Zelândia entrarem em liquidação, recuperação judicial ou pagamentos congelados, a regulamentação de bancos e tomadores de depósitos não bancários aumentou substancialmente.
Isso não restringiu novos entrantes no mercado. O número de bancos registrados na Nova Zelândia aumentou de 17 para 27 nesse período.
Mas os reguladores sempre se deparam com a difícil tarefa de garantir que a regulamentação seja proporcional ao risco.
Esta questão está sendo discutida enquanto o Governo projeta um esquema de seguro de depósito, consagrado na Lei dos Tomadores de Depósitos.
Uma vez estabelecido, o esquema fará com que bancos e tomadores de depósitos não bancários paguem taxas em um fundo que seria usado para reembolsar os depositantes no caso de colapso do tomador de depósitos.
Os bancos querem pagar taxas mais baixas do que as financeiras, porque é menos provável que tenham problemas. Enquanto isso, os tomadores de depósitos não bancários querem pagar menos, porque o risco do colapso de um deles para o sistema financeiro como um todo seria muito menor do que a falência de um banco.
Em uma apresentação ao Comitê de Finanças e Despesas do Parlamento, um grupo de 13 tomadores de depósitos não bancários no final do ano passado argumentou que as taxas eram potencialmente “um dos maiores riscos para sua viabilidade sob o novo regime”.
O grupo temia os altos custos de conformidade, e o “desvio regulatório” associado ao programa de reforma mais amplo do qual o esquema de seguros faz parte “exacerbaria o declínio da diversidade e da concorrência no setor e concentraria ainda mais nosso sistema financeiro nas quatro grandes empresas estrangeiras bancos”.
Projetar um esquema de seguro de depósito é complexo. Mas é claro que o governo deve garantir que apoie, e não dificulte, a concorrência no setor.
questões mais amplas
Qualquer investigação que ocorra sobre os lucros dos bancos inevitavelmente colocará a formulação de políticas e regulamentações do governo no centro das atenções.
Além de focar nos detalhes, como os discutidos neste artigo, também levantará algumas questões maiores e de longa data.
Por exemplo, haveria mais concorrência se os consumidores fossem mais alfabetizados financeiramente e soubessem como comprar para conseguir os melhores negócios?
Um regime bancário aberto, que ainda está sendo meticulosamente projetado, provavelmente só melhoraria a concorrência se os consumidores se engajassem o suficiente para capitalizar os benefícios que mais compartilhamento de dados e melhor uso da tecnologia poderiam proporcionar.
Depois, há a questão do desenvolvimento dos mercados de capitais da Nova Zelândia. Estaríamos menos dependentes dos bancos para hipotecas e depósitos a prazo se houvesse uma gama maior de opções alternativas de investimento?
Há uma série de grandes questões a serem feitas sobre como o ambiente em que os bancos operam foi criado. O foco nisso é crucial, mas não deve prejudicar uma análise igualmente forense das próprias ações dos bancos.
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