LEIAMAIS
A Fonterra é o maior negócio da Nova Zelândia, coletando pouco menos de 80% do leite cru do país. Foto / Michael Craig
Talvez não seja mais do que os neozelandeses esperam de uma empresa que recebeu um enorme prêmio de participação no mercado de lácteos com a promessa de que seria “uma campeã nacional”, mas os robustos resultados financeiros do semestre de 2023 da Fonterra
parece ser algo para o país sorrir em um momento econômico sombrio.
Com um aumento de 50% no lucro líquido após impostos para US$ 546 milhões, uma proposta para devolver US$ 800 milhões aos detentores de ações e unidades, um dividendo intermediário dobrado de 10c por ação e lucro por ação de 33c, o maior negócio da Nova Zelândia continua em movimento mais fundo no território de desempenho positivo, uma entidade muito diferente do grande causador de perdas que era apenas quatro anos atrás.
Os ganhos normalizados previstos para o ano inteiro foram atualizados de 50-70c por ação para 55-75c por ação.
A grande cooperativa de propriedade de fazendeiros (ainda detém 78% do mercado de leite cru do país, 22 anos após sua criação a partir de uma megafusão da indústria) também está confiante de que as boas notícias continuarão, com o presidente-executivo Miles Hurrell dizendo que o as perspectivas para o leite de alta qualidade da Nova Zelândia permanecem positivas e a oferta global de leite provavelmente continuará restrita.
Notavelmente, o homem que, com um conselho de administração em grande parte novo, conduziu a sexta maior empresa de laticínios do mundo em receita, saindo do péssimo desempenho de 2019 de um prejuízo líquido de US$ 605 milhões após impostos e um histórico, primeiro prejuízo líquido de US$ 196. m em 2018, acredita que as perspectivas para a Fonterra em uma recém-inaugurada China pós-Covid, seu maior mercado, são “enormes”.
“Como voltei da China há pouco tempo, estou muito confiante nas perspectivas. Começamos a ver a demanda surgir e clientes que não víamos há muito tempo voltando.
“Quando você olha para o longo prazo, as dietas estão mudando na China. O consumidor quer produtos mais saudáveis e quer mudar para produtos mais alinhados com nossos produtos de ‘vida ativa’, então vemos grandes oportunidades de crescimento no mercado chinês.”
Enquanto isso, ele disse que o mercado chinês esteve “lento” nos últimos 12 meses em comparação com os anos anteriores. Isso se refletiu em um declínio de US$ 2 milhões (lucro antes de juros e impostos) para US$ 215 milhões no resultado da Grande China nos primeiros seis meses do ano financeiro de 2023. A queda ocorreu em todos os três canais de receita da Fonterra – ingredientes, foodservice e bens de consumo. Os volumes de vendas na China caíram 20%, para 455.000 toneladas.
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Pelo lado positivo, o ebit total das operações do grupo subiu US$ 412 milhões, para US$ 501 milhões, com margens favoráveis nas vendas de ingredientes, principalmente proteínas e queijos.
As vendas no mercado global, com exceção da China, subiram 18%, para 1,2 bilhão de toneladas, embora o ebit total do mercado global tenha caído 18% no período correspondente, para US$ 267 milhões.
Houve também algumas notícias negativas no lado dos negócios de consumo.
Enquanto os negócios de consumo e serviços de alimentação da Fonterra se beneficiaram da melhoria dos preços do mercado global de proteínas, com o ebit normalizado de serviços de alimentação de US$ 81 milhões para US$ 166 milhões no período anterior, maiores custos de insumos e pressão contínua nas margens devido ao preço que a empresa tem que pagar aos produtores pelo leite em forte demanda global, impactou negativamente o desempenho geral dos negócios de consumo.
Seu negócio de consumo na Nova Zelândia não estava melhorando tão rápido quanto planejado, e a operação da marca de consumo na Ásia foi impactada pelo enfraquecimento das moedas nesses mercados, taxas de juros mais altas e um ambiente econômico em declínio em alguns mercados do sul da Ásia.
Como resultado, a Fonterra revisou para baixo o valor de seus negócios de consumo na Nova Zelândia em US$ 92 milhões e o valor das marcas de consumo da Ásia Anlene, Chesdale e Annum em US$ 70 milhões.
O resultado dessas deficiências e condições de mercado foi que o ebit normalizado para o negócio geral de consumo caiu US$ 177 milhões para uma perda de US$ 94 milhões.
Isso levou o chefe de pesquisa da Jarden, Arie Dekker, a dizer em uma nota de mercado que as deficiências contínuas no negócio de consumo “impedem a questão sobre a propriedade de longo prazo desses negócios pela Fonterra…
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“Estaremos procurando a Austrália e outros negócios não essenciais para serem revisados periodicamente para saída”, disse Dekker.
A Fonterra vendeu seus negócios no Brasil e está concluindo a venda de sua operação no Chile, ambos os movimentos que contribuem para a proposta do conselho de devolver cerca de 50 centavos por ação ou US$ 800 milhões para proprietários de agricultores e detentores de unidades listadas em ações da Fonterra. No entanto, após uma revisão, decidiu manter a propriedade total da Fonterra Australia.
Dekker disse que enquanto a reestruturação de capital há muito planejada da Fonterra, que será implementada a partir do final deste mês, “marginaliza ainda mais” seus detentores de unidades ao limitar o mercado a US$ 325 milhões e tornar o interesse institucional ainda mais desafiador, Jarden acredita que há espaço para re – avaliando o estoque ao longo dos próximos meses.
O retorno sobre o capital foi de 8,6%, ante 6,1% no semestre encerrado em 31 de janeiro.
As despesas de capital foram de US$ 330 milhões, em comparação com US$ 195 milhões no período anterior.
A dívida líquida era de US$ 5,8 bilhões, acima dos US$ 5,3 bilhões do período anterior, principalmente devido a maiores exigências de capital de giro que, segundo a empresa, foram amplamente compensadas pelo aumento dos lucros.
O ebit do leite produzido na Nova Zelândia aumentou 59%, para US$ 864 milhões, com o volume de vendas subindo 5%, para 1,6 bilhão de toneladas.
O leite produzido fora da Nova Zelândia aumentou 1% em volume, com o ebit subindo 65%, para US$ 117 milhões.
A faixa de preço do leite ao produtor da Fonterra para esta temporada é de US$ 8,20 a US$ 8,80/kg de sólidos de leite. A coleta de leite até o momento nesta temporada foi de 1.016 milhões de kg de sólidos de leite em comparação com 1.033 milhões no período anterior.
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