Um pedestre passa pela entrada principal do Banco da Reserva da Nova Zelândia, localizado no centro de Wellington, Nova Zelândia, em 3 de julho de 2017. REUTERS / David Gray
18 de agosto de 2021
LONDRES (Reuters) – A variante Delta atrasou o esperado aumento das taxas na Nova Zelândia, deixando a Noruega provavelmente a primeira economia do G10 a iniciar a jornada de saída de uma era de baixas de taxas de juros em nível de emergência.
Aqui está uma olhada em onde os principais bancos centrais estão no caminho para sair da impressão de dinheiro da era da pandemia.
(GRÁFICO – Principais cbanks: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrrrgjpm/major%20cbanks.JPG)
1 / NORUEGA
O Norges Bank agora parece destinado a liderar, com um aumento da taxa de juros recorde de 0% da Noruega sinalizada para setembro.
Na verdade, o banco central planeja aumentar as taxas quatro vezes até meados de 2022, conforme a economia se recupera. Ele não intervém nos mercados de títulos, portanto o debate sobre a redução não é aplicável.
2 / NOVA ZELÂNDIA
O Banco da Reserva da Nova Zelândia manteve sua taxa de referência em dinheiro em um recorde de 0,25% na quarta-feira, enquanto espera para ver onde um surto de COVID-19 nascente levará para a economia.
Ele ainda acredita que as taxas estão subindo em breve, no entanto, e publicou uma perspectiva agressiva prevendo a taxa à vista acima de 0,5% no final deste ano, acima de 2% em 2024.
(GRÁFICO – A Nova Zelândia mantém as taxas, mas projeta aumentos conforme ocorrências da Delta: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egvbkkybdpq/Pasted%20image%201629260618984.png)
3 / CANADÁ
O Banco do Canadá anunciou redução gradual em abril e em julho cortou suas compras líquidas semanais de títulos do governo para uma meta de C $ 2 bilhões ($ 1,6 bilhão) de C $ 3 bilhões.
Espera-se que ele reduza ainda mais seu programa de compra de títulos este ano, criando o cenário para um aumento das taxas no final de 2022. A taxa básica do Canadá está em uma baixa recorde de 0,25%.
4 / ESTADOS UNIDOS
O Federal Reserve mudou seus primeiros aumentos de taxa projetados para 2023 a partir de 2024. Com a economia crescendo de forma robusta e o mercado de trabalho se recuperando, várias autoridades sinalizaram que é quase hora de começar a retirar o apoio.
A maioria dos economistas em uma pesquisa recente da Reuters esperava que o Fed anunciasse um plano para reduzir seu esquema de compra de ativos de US $ 120 bilhões mensais em setembro.
Uma variante Delta ressurgente do COVID-19 permanece um vento contrário e qualquer sinal de que a recuperação está em risco pode levar a uma revisão do cronograma de redução.
(GRÁFICO – Fed: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnnnmyvr/Fed.JPG)
5 / AUSTRALIA
O Banco da Reserva da Austrália surpreendeu os mercados este mês ao aderir à decisão de começar a reduzir as compras de títulos em setembro de A $ 5 bilhões para A $ 4 bilhões ($ 2,9 bilhões) por semana. O RBA considerou a hipótese de um atraso, mas decidiu que o estímulo fiscal era “mais apropriado” para lidar com bloqueios de vírus.
Mas um aumento nas taxas parece muito distante. O banco central enfatizou que sua taxa à vista de 0,1% não será aumentada até que a inflação esteja de forma sustentável dentro de sua meta de 2-3%, uma meta improvável de ser atingida antes de 2024.
6 / GRÃ-BRETANHA
O Banco da Inglaterra traçou neste mês planos para tirar a economia dos estímulos da era pandêmica, embora por enquanto tenha mantido sua compra de títulos a todo vapor e dito que uma eventual redução no suporte seria “modesta”.
Os legisladores esperam que a inflação atinja 4% no final do ano – o dobro da meta do BoE – mas estão confiantes de que o aumento será temporário.
Portanto, o programa de compra de títulos do BoE permanece inalterado em 895 bilhões de libras (US $ 1,24 trilhão) por enquanto, com taxas de apenas 0,1%. Economistas ouvidos pela Reuters não esperam um aumento da taxa até 2023. Os mercados estão estimando um para o segundo semestre de 2022.
(GRÁFICO – Banco da Inglaterra para diminuir o estímulo da era pandêmica: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnnnaqvq/Pasted%20image%201629192702970.png)
7 / SUÉCIA
A inflação sueca está subindo e logo abaixo da meta principal de 2% do Riksbank, mas os legisladores consideram o aumento temporário e alertam contra a retirada do apoio muito rapidamente. As taxas vão ficar em 0% por anos, eles acreditam.
No entanto, com a economia da Suécia já de volta aos níveis pré-pandêmicos, o Riksbank deu um tempo nas compras de títulos – um programa de compra de ativos de 700 bilhões de coroas (US $ 80,92 bilhões) está programado para expirar no final de 2021.
8 / ZONA EURO
Os economistas esperam que as discussões sobre a reversão do Programa de Compra de Emergência Pandêmica (PEPP) do Banco Central Europeu de 1,85 trilhão de euros (US $ 2,21 trilhões), programado para ser executado pelo menos até o final de março, com início no próximo trimestre.
Mesmo assim, espera-se que o BCE mantenha um forte apoio por meio da compra de ativos existentes – uma visão cimentada por uma decisão recente de alterar sua meta de inflação para 2%.
Parece provável que seja um dos últimos grandes bancos centrais a aumentar as taxas, que foram elevadas pela última vez em 2011.
(ECB graphic1: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjooogqvr/ECB%20graphic1.JPG)
9 / JAPÃO
O Japão continuará sendo um retardatário notável na retirada dos estímulos da era pandêmica. A economia de US $ 4,4 trilhões crescerá a um ritmo muito mais lento do que o esperado devido ao ressurgimento do COVID-19.
Os economistas esperam que o Banco do Japão mantenha sua meta de taxa de juros de curto prazo em -0,1% e a meta de rendimento dos títulos de 10 anos em torno de 0% quando se cumprir em setembro. E uma inflação evasiva significa que as taxas permanecerão baixas por algum tempo.
10 / SUÍÇA
O Banco Nacional da Suíça também parece decidido a manter a política monetária ultra-frouxa no futuro previsível e acredita que uma inflação mais alta projetada não é razão para mudar de curso.
O SNB tem a taxa de juros mais baixa do mundo, -0,75% e usa as compras de moeda estrangeira como uma ferramenta importante de política monetária.
Um ponto que incomoda é o franco ressurgido, que ganhou quase 2,5% em relação ao euro desde o final de junho. A intervenção para conter uma moeda forte iria inchar um já vasto balanço do SNB, mas não intervir significa que a recuperação liderada pelas exportações será atingida.
(GRÁFICO – SNB: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopannnmrva/SNB.JPG)
(Reportagem de Tom Westbrook em SINGAPURA e Tommy Wilkes, Saikat Chatterjee e Dhara Ranasinghe em LONDRES; Compilado por Dhara Ranasinghe; Edição por Sam Holmes)
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Um pedestre passa pela entrada principal do Banco da Reserva da Nova Zelândia, localizado no centro de Wellington, Nova Zelândia, em 3 de julho de 2017. REUTERS / David Gray
18 de agosto de 2021
LONDRES (Reuters) – A variante Delta atrasou o esperado aumento das taxas na Nova Zelândia, deixando a Noruega provavelmente a primeira economia do G10 a iniciar a jornada de saída de uma era de baixas de taxas de juros em nível de emergência.
Aqui está uma olhada em onde os principais bancos centrais estão no caminho para sair da impressão de dinheiro da era da pandemia.
(GRÁFICO – Principais cbanks: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrrrgjpm/major%20cbanks.JPG)
1 / NORUEGA
O Norges Bank agora parece destinado a liderar, com um aumento da taxa de juros recorde de 0% da Noruega sinalizada para setembro.
Na verdade, o banco central planeja aumentar as taxas quatro vezes até meados de 2022, conforme a economia se recupera. Ele não intervém nos mercados de títulos, portanto o debate sobre a redução não é aplicável.
2 / NOVA ZELÂNDIA
O Banco da Reserva da Nova Zelândia manteve sua taxa de referência em dinheiro em um recorde de 0,25% na quarta-feira, enquanto espera para ver onde um surto de COVID-19 nascente levará para a economia.
Ele ainda acredita que as taxas estão subindo em breve, no entanto, e publicou uma perspectiva agressiva prevendo a taxa à vista acima de 0,5% no final deste ano, acima de 2% em 2024.
(GRÁFICO – A Nova Zelândia mantém as taxas, mas projeta aumentos conforme ocorrências da Delta: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egvbkkybdpq/Pasted%20image%201629260618984.png)
3 / CANADÁ
O Banco do Canadá anunciou redução gradual em abril e em julho cortou suas compras líquidas semanais de títulos do governo para uma meta de C $ 2 bilhões ($ 1,6 bilhão) de C $ 3 bilhões.
Espera-se que ele reduza ainda mais seu programa de compra de títulos este ano, criando o cenário para um aumento das taxas no final de 2022. A taxa básica do Canadá está em uma baixa recorde de 0,25%.
4 / ESTADOS UNIDOS
O Federal Reserve mudou seus primeiros aumentos de taxa projetados para 2023 a partir de 2024. Com a economia crescendo de forma robusta e o mercado de trabalho se recuperando, várias autoridades sinalizaram que é quase hora de começar a retirar o apoio.
A maioria dos economistas em uma pesquisa recente da Reuters esperava que o Fed anunciasse um plano para reduzir seu esquema de compra de ativos de US $ 120 bilhões mensais em setembro.
Uma variante Delta ressurgente do COVID-19 permanece um vento contrário e qualquer sinal de que a recuperação está em risco pode levar a uma revisão do cronograma de redução.
(GRÁFICO – Fed: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnnnmyvr/Fed.JPG)
5 / AUSTRALIA
O Banco da Reserva da Austrália surpreendeu os mercados este mês ao aderir à decisão de começar a reduzir as compras de títulos em setembro de A $ 5 bilhões para A $ 4 bilhões ($ 2,9 bilhões) por semana. O RBA considerou a hipótese de um atraso, mas decidiu que o estímulo fiscal era “mais apropriado” para lidar com bloqueios de vírus.
Mas um aumento nas taxas parece muito distante. O banco central enfatizou que sua taxa à vista de 0,1% não será aumentada até que a inflação esteja de forma sustentável dentro de sua meta de 2-3%, uma meta improvável de ser atingida antes de 2024.
6 / GRÃ-BRETANHA
O Banco da Inglaterra traçou neste mês planos para tirar a economia dos estímulos da era pandêmica, embora por enquanto tenha mantido sua compra de títulos a todo vapor e dito que uma eventual redução no suporte seria “modesta”.
Os legisladores esperam que a inflação atinja 4% no final do ano – o dobro da meta do BoE – mas estão confiantes de que o aumento será temporário.
Portanto, o programa de compra de títulos do BoE permanece inalterado em 895 bilhões de libras (US $ 1,24 trilhão) por enquanto, com taxas de apenas 0,1%. Economistas ouvidos pela Reuters não esperam um aumento da taxa até 2023. Os mercados estão estimando um para o segundo semestre de 2022.
(GRÁFICO – Banco da Inglaterra para diminuir o estímulo da era pandêmica: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnnnaqvq/Pasted%20image%201629192702970.png)
7 / SUÉCIA
A inflação sueca está subindo e logo abaixo da meta principal de 2% do Riksbank, mas os legisladores consideram o aumento temporário e alertam contra a retirada do apoio muito rapidamente. As taxas vão ficar em 0% por anos, eles acreditam.
No entanto, com a economia da Suécia já de volta aos níveis pré-pandêmicos, o Riksbank deu um tempo nas compras de títulos – um programa de compra de ativos de 700 bilhões de coroas (US $ 80,92 bilhões) está programado para expirar no final de 2021.
8 / ZONA EURO
Os economistas esperam que as discussões sobre a reversão do Programa de Compra de Emergência Pandêmica (PEPP) do Banco Central Europeu de 1,85 trilhão de euros (US $ 2,21 trilhões), programado para ser executado pelo menos até o final de março, com início no próximo trimestre.
Mesmo assim, espera-se que o BCE mantenha um forte apoio por meio da compra de ativos existentes – uma visão cimentada por uma decisão recente de alterar sua meta de inflação para 2%.
Parece provável que seja um dos últimos grandes bancos centrais a aumentar as taxas, que foram elevadas pela última vez em 2011.
(ECB graphic1: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjooogqvr/ECB%20graphic1.JPG)
9 / JAPÃO
O Japão continuará sendo um retardatário notável na retirada dos estímulos da era pandêmica. A economia de US $ 4,4 trilhões crescerá a um ritmo muito mais lento do que o esperado devido ao ressurgimento do COVID-19.
Os economistas esperam que o Banco do Japão mantenha sua meta de taxa de juros de curto prazo em -0,1% e a meta de rendimento dos títulos de 10 anos em torno de 0% quando se cumprir em setembro. E uma inflação evasiva significa que as taxas permanecerão baixas por algum tempo.
10 / SUÍÇA
O Banco Nacional da Suíça também parece decidido a manter a política monetária ultra-frouxa no futuro previsível e acredita que uma inflação mais alta projetada não é razão para mudar de curso.
O SNB tem a taxa de juros mais baixa do mundo, -0,75% e usa as compras de moeda estrangeira como uma ferramenta importante de política monetária.
Um ponto que incomoda é o franco ressurgido, que ganhou quase 2,5% em relação ao euro desde o final de junho. A intervenção para conter uma moeda forte iria inchar um já vasto balanço do SNB, mas não intervir significa que a recuperação liderada pelas exportações será atingida.
(GRÁFICO – SNB: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopannnmrva/SNB.JPG)
(Reportagem de Tom Westbrook em SINGAPURA e Tommy Wilkes, Saikat Chatterjee e Dhara Ranasinghe em LONDRES; Compilado por Dhara Ranasinghe; Edição por Sam Holmes)
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