Por Lewis Krauskopf
NOVA YORK (Reuters) – Áreas economicamente sensíveis do mercado de ações dos Estados Unidos estão lançando alertas sobre o crescimento, mesmo com os principais índices de ações em alta.
O S&P 500 subiu 8,6% no ano, depois de ganhar 1,5% em abril, graças aos ralis acumulados no ano nas ações da Microsoft, Amazon e Alphabet, controladora do Google, e outras ações de crescimento e tecnologia que comandam pesos pesados em índices mais amplos .
Sob a superfície, no entanto, as áreas do mercado ligadas ao sentimento econômico, como transportes, semicondutores e ações de pequena capitalização, caíram em abril, enquanto os chamados setores defensivos estão superando.
Os investidores citaram uma cautela cada vez maior entre os participantes do mercado diante de uma série de preocupações, desde temores de um possível calote dos EUA neste verão até temores de que o aperto monetário agressivo do Federal Reserve possa provocar uma recessão.
“As pessoas estão começando a se posicionar mais defensivamente”, disse Aaron Dunn, codiretor da equipe de value equity da Eaton Vance. “O sinal geral para mim é que ainda há muito medo da recessão e da fraqueza que se aproxima na segunda metade do ano.”
As áreas do mercado que mostram rachaduras incluem o Russell 2000, um índice preenchido por empresas menores com foco doméstico, que caiu 1,9% no mês. O Dow Jones Transportation Average, outro indicador da saúde econômica, caiu 2,9%.
Uma queda de 7,3% no índice Philadelphia SE Semiconductor foi um sinal preocupante, já que os chips são onipresentes em uma ampla gama de produtos. O índice ainda acumula alta de 18% no ano.
Os bancos regionais também estão oscilando, com o índice KBW Regional Banking caindo 3,5% em abril, após uma queda esta semana nas ações do First Republic Bank. Ao mesmo tempo, bens de consumo básicos e saúde, setores favorecidos pelos investidores em tempos de incerteza, se recuperaram no mês passado.
Os investidores se concentrarão na reunião do Fed da próxima semana, com o banco central devendo anunciar outro aumento de 25 pontos base na quarta-feira. Um bando de ganhos também está no convés, incluindo os resultados da Apple na quinta-feira.
Embora o S&P 500 tenha mostrado resiliência, apenas sete ações – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla Meta Platforms e Nvidia – foram responsáveis por mais de 88% de seu ganho acumulado no ano até quinta-feira, de acordo com Mike O’ Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jones Trading.
“Para ser honesto, fico nervoso”, disse James Ragan, diretor de pesquisa de gestão de patrimônio da DA Davidson. “Parece que os ganhos do mercado estão sendo concentrados em cada vez menos ações e isso provavelmente é insustentável por muito tempo.”
Ragan está recomendando aos clientes setores defensivos com excesso de peso, como saúde, produtos básicos e serviços públicos.
Enquanto os resultados de megacaps e fortes relatórios econômicos impulsionaram o otimismo entre alguns em Wall Street, outros se concentraram em notícias pessimistas de empresas em áreas economicamente sensíveis.
As ações da United Parcel Service caíram 10% na terça-feira, depois que a maior empresa de entrega de encomendas do mundo fixou a receita anual no limite inferior de sua previsão e alertou sobre a pressão persistente sobre os volumes. No dia seguinte, as ações da Old Dominion Freight Line também caíram 10% depois que a empresa de transporte rodoviário não atingiu as estimativas trimestrais de lucro e receita.
“Eles estão falando sobre a queda da demanda e são empresas de navegação ridiculamente importantes”, disse Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak.
Ambas as ações fazem parte do Dow Jones Transport Average, observado de perto, que caiu 2,7% na semana e 10% abaixo de sua alta para o ano atingida em fevereiro.
Maley está recomendando que os clientes mantenham níveis de caixa acima do normal devido a preocupações com uma recessão e porque ativos mais seguros agora têm rendimentos mais altos, ao mesmo tempo em que favorecem ações de energia e defesa.
Claro, nem todos os sinais apontaram para a fraqueza econômica nas últimas semanas.
No geral, os ganhos foram melhores do que o temido no primeiro trimestre. Com pouco mais da metade do S&P 500 tendo reportado, os ganhos estão a caminho de uma queda de 1,9% no primeiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, de acordo com a Refinitiv. Esse é um declínio menor do que a queda de 5,1% esperada no início de abril.
Enquanto isso, dados divulgados na quinta-feira mostraram uma aceleração nos gastos do consumidor no primeiro trimestre, com o produto interno bruto dos EUA aumentando a uma taxa anualizada de 1,1%.
“É difícil ter uma recessão quando a renda dos consumidores está aumentando e eles estão gastando mais em bens e serviços”, disse a Yardeni Research em nota na sexta-feira.
(Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição de Ira Iosebashvili e David Gregorio)
Por Lewis Krauskopf
NOVA YORK (Reuters) – Áreas economicamente sensíveis do mercado de ações dos Estados Unidos estão lançando alertas sobre o crescimento, mesmo com os principais índices de ações em alta.
O S&P 500 subiu 8,6% no ano, depois de ganhar 1,5% em abril, graças aos ralis acumulados no ano nas ações da Microsoft, Amazon e Alphabet, controladora do Google, e outras ações de crescimento e tecnologia que comandam pesos pesados em índices mais amplos .
Sob a superfície, no entanto, as áreas do mercado ligadas ao sentimento econômico, como transportes, semicondutores e ações de pequena capitalização, caíram em abril, enquanto os chamados setores defensivos estão superando.
Os investidores citaram uma cautela cada vez maior entre os participantes do mercado diante de uma série de preocupações, desde temores de um possível calote dos EUA neste verão até temores de que o aperto monetário agressivo do Federal Reserve possa provocar uma recessão.
“As pessoas estão começando a se posicionar mais defensivamente”, disse Aaron Dunn, codiretor da equipe de value equity da Eaton Vance. “O sinal geral para mim é que ainda há muito medo da recessão e da fraqueza que se aproxima na segunda metade do ano.”
As áreas do mercado que mostram rachaduras incluem o Russell 2000, um índice preenchido por empresas menores com foco doméstico, que caiu 1,9% no mês. O Dow Jones Transportation Average, outro indicador da saúde econômica, caiu 2,9%.
Uma queda de 7,3% no índice Philadelphia SE Semiconductor foi um sinal preocupante, já que os chips são onipresentes em uma ampla gama de produtos. O índice ainda acumula alta de 18% no ano.
Os bancos regionais também estão oscilando, com o índice KBW Regional Banking caindo 3,5% em abril, após uma queda esta semana nas ações do First Republic Bank. Ao mesmo tempo, bens de consumo básicos e saúde, setores favorecidos pelos investidores em tempos de incerteza, se recuperaram no mês passado.
Os investidores se concentrarão na reunião do Fed da próxima semana, com o banco central devendo anunciar outro aumento de 25 pontos base na quarta-feira. Um bando de ganhos também está no convés, incluindo os resultados da Apple na quinta-feira.
Embora o S&P 500 tenha mostrado resiliência, apenas sete ações – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla Meta Platforms e Nvidia – foram responsáveis por mais de 88% de seu ganho acumulado no ano até quinta-feira, de acordo com Mike O’ Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jones Trading.
“Para ser honesto, fico nervoso”, disse James Ragan, diretor de pesquisa de gestão de patrimônio da DA Davidson. “Parece que os ganhos do mercado estão sendo concentrados em cada vez menos ações e isso provavelmente é insustentável por muito tempo.”
Ragan está recomendando aos clientes setores defensivos com excesso de peso, como saúde, produtos básicos e serviços públicos.
Enquanto os resultados de megacaps e fortes relatórios econômicos impulsionaram o otimismo entre alguns em Wall Street, outros se concentraram em notícias pessimistas de empresas em áreas economicamente sensíveis.
As ações da United Parcel Service caíram 10% na terça-feira, depois que a maior empresa de entrega de encomendas do mundo fixou a receita anual no limite inferior de sua previsão e alertou sobre a pressão persistente sobre os volumes. No dia seguinte, as ações da Old Dominion Freight Line também caíram 10% depois que a empresa de transporte rodoviário não atingiu as estimativas trimestrais de lucro e receita.
“Eles estão falando sobre a queda da demanda e são empresas de navegação ridiculamente importantes”, disse Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak.
Ambas as ações fazem parte do Dow Jones Transport Average, observado de perto, que caiu 2,7% na semana e 10% abaixo de sua alta para o ano atingida em fevereiro.
Maley está recomendando que os clientes mantenham níveis de caixa acima do normal devido a preocupações com uma recessão e porque ativos mais seguros agora têm rendimentos mais altos, ao mesmo tempo em que favorecem ações de energia e defesa.
Claro, nem todos os sinais apontaram para a fraqueza econômica nas últimas semanas.
No geral, os ganhos foram melhores do que o temido no primeiro trimestre. Com pouco mais da metade do S&P 500 tendo reportado, os ganhos estão a caminho de uma queda de 1,9% no primeiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, de acordo com a Refinitiv. Esse é um declínio menor do que a queda de 5,1% esperada no início de abril.
Enquanto isso, dados divulgados na quinta-feira mostraram uma aceleração nos gastos do consumidor no primeiro trimestre, com o produto interno bruto dos EUA aumentando a uma taxa anualizada de 1,1%.
“É difícil ter uma recessão quando a renda dos consumidores está aumentando e eles estão gastando mais em bens e serviços”, disse a Yardeni Research em nota na sexta-feira.
(Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição de Ira Iosebashvili e David Gregorio)
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