Os preços dos carros dispararam após os bloqueios do coronavírus e, dois anos após o pior episódio inflacionário dos Estados Unidos desde a década de 1980, a indústria demonstra que voltar ao normal será uma jornada longa e difícil.
Em 2021 e no início de 2022, problemas globais de remessa, escassez de semicondutores e fechamento de fábricas coincidiram com uma forte demanda para aumentar drasticamente os preços dos veículos. Economistas esperavam que os preços caíssem à medida que as cadeias de suprimentos fossem curadas e os aumentos nas taxas de juros do Federal Reserve dissuadissem os tomadores de empréstimos.
Em vez disso, os preços dos carros novos subiram ainda mais. As montadoras nacionais ainda estão produzindo menos carros e focando em modelos de luxo mais lucrativos. Os preços dos carros usados ajudaram a reduzir a inflação geral no final do ano passado, mas se recuperaram em abril, quando a oferta escassa colidiu com um aumento na demanda.
Os ecos das interrupções pandêmicas do setor estão reverberando na economia, embora a emergência tenha formalmente terminado, e ilustram por que a luta do Fed para conter a inflação pode ser longa, já que os consumidores continuam gastando apesar dos preços mais altos.
“A inflação não será um caminho suave para baixo – haverá solavancos ao longo da estrada”, disse Blerina Uruci, economista-chefe da T. Rowe Price para os EUA. “Existem tantos fatores idiossincráticos em jogo agora, e acho que alguns deles têm a ver com a demanda pós-pandemia.”
Os preços elevados dos carros se mostraram desconfortavelmente rígidos. Os preços dos carros usados caíram, mas em um mais silenciado – e volátil – moda do que os economistas haviam previsto. E os carros novos continuaram ficando mais caros este ano, à medida que os fabricantes se esforçam para manter as margens estabelecidas em 2021.
“A grande questão agora é: as empresas vão começar a competir umas com as outras no preço?” Dona Uruci perguntou.
Mas essa é uma pergunta difícil de responder, porque o mercado automotivo mudou drasticamente. Para entender a situação, é útil examinar como a indústria automobilística funcionava antes.
“Indo para a pandemia, a dinâmica no negócio automobilístico era a ideia de que a lucratividade do varejo estava sob pressão constante, impulsionada pela internet”, disse Pat Ryan, presidente-executivo do CoPilot, um aplicativo de compras de carros que monitora os preços em cerca de 40.000 concessionárias. .
As montadoras produziram mais carros do que o mercado exigia, oferecendo incentivos para limpar o estoque e competir com importações de baixo custo. Os revendedores lucravam com o volume e o financiamento, muitas vezes resultando em reclamações de clientes sobre taxas em excesso.
À medida que o coronavírus se espalhava, as fábricas fechavam. Mesmo quando reabriram, os semicondutores continuaram escassos. Os fabricantes alocaram chips para seus modelos mais caros – caminhões e veículos utilitários esportivos – compensando o menor volume com maiores lucros em cada venda. Cerca de cinco milhões de carros que normalmente teriam sido produzidos nunca foram, disse Ryan.
Os revendedores entraram em ação, cobrando milhares de dólares acima do preço de tabela – especialmente quando os programas de estímulo foram lançados e os consumidores buscaram atualizar seus veículos ou comprar novos para escapar das cidades. A estudar pelo economista Michael Havlin, publicado pelo Bureau of Labor Statistics, constatou que as margens dos revendedores representaram de 35% a 62% da inflação total do consumidor de veículos novos de 2019 a 2022.
Houve desvantagens nos volumes de vendas mais baixos; as concessionárias também ganham dinheiro com pacotes de serviços anos depois que os carros saem do estacionamento. Mas, no geral, “foi o melhor momento para os revendedores de carros, com certeza”, disse Ryan.
Foi o pior dos tempos, no entanto, para quem de repente precisava de um carro.
Essa é a posição em que Hailey Cote, de Pittsburgh, se encontrou no verão passado. Depois de se cansar de empregos mal pagos em fazendas e restaurantes, ela abriu um negócio de limpeza doméstica por US$ 25 a hora. Quando seu Jeep Grand Cherokee 2005 quebrou, ela sabia que precisava encontrar um substituto rapidamente para transportar equipamentos de limpeza para cada trabalho e ir para a escola, onde está cursando aconselhamento.
Nesse ponto, os carros usados que ela conseguiu encontrar custavam apenas alguns milhares de dólares a menos do que os carros novos mais baratos, então ela optou por um Toyota Corolla modelo básico 2022. O pagamento do empréstimo é de cerca de US$ 500 por mês. O seguro, que também ficou mais caro, custa mais US$ 200. Incluindo gás e manutenção, o custo de transporte da Sra. Cote é quase o mesmo que seu aluguel, não sobrando nada para economia ou recreação.
“Acho que as necessidades básicas são realmente as piores”, disse Cote, 29. “A comida aumentou um pouco, mas o custo da moradia, saúde e carros é brutal.”
O frenesi dos preços dos carros começou a diminuir no segundo semestre de 2022, quando mais veículos começaram a sair das linhas de montagem. Mas a oferta aumentou apenas gradualmente. As montadoras, relutantes em abrir mão dos lucros proporcionados pela escassez, começaram a falar em exercer “disciplina” em suas metas de produção.
“Durante esse período de dois anos, revendedores e fabricantes de automóveis descobriram que um modelo de baixo volume e preço mais alto era na verdade um modelo muito lucrativo”, disse Tom Barkin, presidente do Federal Reserve Bank de Richmond, em entrevista.
“A experiência de preços mais altos e a capacidade de mover preços ampliam as perspectivas dos empresários em termos de quais são suas opções”, disse ele. “É atraente se você pode fazê-lo.”
Uma das maneiras pelas quais as montadoras tentaram aumentar os preços foi descartar modelos mais baratos, como o Chevrolet Spark e o Volkswagen Passat. Respondendo aos subsídios federais, as montadoras lançaram veículos elétricos, mas isso não ajudou a reduzir os preços – eles começaram com versões de luxo, como o Mustang Mach-E de US$ 42.995.
E foram adicionadas restrições de oferta. A geração de carros que normalmente sairia de arrendamentos de três anos é menor do que o normal. Quem alugou carros na primavera de 2020 tem um incentivo para comprá-los pelos preços que estavam fixados antes de tudo ficar mais caro.
Além disso, algumas locadoras de automóveis estão reabastecendo agressivamente suas frotas depois de passarem fome por vários anos, liderando grupos de concessionárias como Sonic Automotive para reclamar sobre chamadas de ganhos que estão sendo superadas em leilões.
“Há tantas fontes de veículos usados que acabaram nos últimos anos”, disse Satyan Merchant, vice-presidente sênior de serviços financeiros da TransUnion, uma empresa de monitoramento de crédito. “E tudo isso tem esse efeito downstream.”
O Fed tem aumentado acentuadamente as taxas de juros para desacelerar a demanda – inclusive de carros – e diminuir os aumentos de preços. Mas durante o período de ajuste, isso está tornando ainda mais difícil para muitos americanos comprar um veículo. De acordo com a TransUnion, o pagamento mensal médio de um carro novo aumentou para US$ 736 no primeiro trimestre de 2023, de US$ 585 dois anos antes. Os carros usados custam em média US$ 523 por mês, um aumento de US$ 110 no mesmo período.
Os carros são agora um mercado bifurcado: a demanda continua forte no mercado de luxo, onde compradores ricos com excesso de poupança dos últimos dois anos ou mais são capazes de absorver taxas de juros mais altas, ou simplesmente pagar em dinheiro. Alguns só agora estão recebendo veículos encomendados em 2022 a preços inflacionados.
A competição por veículos também é acirrada no segmento inferior, já que pessoas com pouco conforto financeiro e empregos pessoais não podem abrir mão do transporte, que na maior parte do país é sinônimo de carro. O mercado de trabalho permaneceu forte, especialmente para empregos presenciais em áreas como hospitalidade e assistência médica, para que mais pessoas tenham locais de trabalho para onde ir.
E muitas pessoas intermediárias, que podem trocar de carro a cada poucos anos, estão esperando que os preços caiam.
“O que vimos é o desaparecimento do meio”, disse Scott Kunes, diretor de operações de um grupo de concessionárias no meio-oeste. Ele culpa as montadoras por abandonarem carros mais baratos, menores e básicos que as pessoas precisam apenas para se locomover, especialmente porque as taxas de juros colocam as versões mais sofisticadas fora de alcance. “Não faz o menor sentido para mim.”
A situação pode começar a se resolver em breve. Os preços dos carros no atacado começou a cair, e as montadoras estão oferecendo mais incentivos. Os dados do Kelley Blue Book mostram que os preços médios caíram abaixo da lista nos últimos dois meses, o que Jonathan Smoke, economista-chefe da Cox Automotive, disse sinalizar que a demanda estava diminuindo. Os preços caíram nos últimos meses para carros elétricos – o segmento de crescimento mais rápido nas vendas de carros novos, embora represente uma pequena parcela do mercado geral.
A história recente mostrou, no entanto, que as trajetórias de preços raramente são lineares. Adam Jonas, analista da indústria automobilística do Morgan Stanley, disse que, a curto e médio prazo, mais estoque era a única resposta.
“Embora as declarações dos japoneses e coreanos sejam de que a escassez de chips está acabando, leva muitos meses para recuperá-la”, disse ele. “Os revendedores devem se preparar para um verão apertado.”
Jack Ewing relatórios contribuídos.
Discussão sobre isso post