Zona Euro: Christine Lagarde descreve planos do BCE para primeira subida das taxas
Com a oferta monetária da zona euro a diminuir pela primeira vez desde 2010, um especialista bancário disse que a economia da Europa foi prejudicada pelo que chamou de “vandalismo financeiro incoerente”.
Bob Lyddon também acredita que a situação está a ser agravada pelos membros da UE27, que afirma terem “desistido de qualquer pretensão de coordenação”.
A oferta monetária, um dos principais indicadores utilizados pelo BCE para medir o impacto da sua política de aumento das taxas de juro, caiu pela primeira vez desde 2010, informou o Financial Times no início desta semana.
O índice de preços no consumidor dos 20 países que utilizam a moeda euro situa-se em 5,3 por cento, inalterado face a Julho, apoiado pelos preços dos alimentos, do álcool e do tabaco que aumentaram 9,8 por cento, segundo dados oficiais publicados hoje pela agência de estatísticas da UE Eurostat.
Outro número importante da inflação – a chamada inflação subjacente, que exclui combustíveis e alimentos – também diminuiu em Agosto, caindo de 5,5% para 5,3%.
CONSULTE MAIS INFORMAÇÃO: O plano do euro digital é uma ‘armadilha’, afirma o crítico em discurso furioso sobre o plano [INSIGHT]
BCE de Christine Lagarde pode aumentar taxas de juros novamente em setembro
Esse número será uma consideração fundamental para o BCE decidir se as taxas de juro precisam de subir ou se podem permanecer inalteradas enquanto os responsáveis bancários avaliam o impacto das taxas mais elevadas no crescimento.
Bob Lyddon, fundador dos especialistas fiscais Lyddon Consulting Services, previu problemas futuros para a união monetária.
Ele disse ao Express.co.uk: “A formulação de políticas da zona euro nos governos e no Banco Central Europeu separou-se da economia real, e não apenas dentro dos habituais estados membros do ‘Club Med’.
O Banco Central Europeu, tal como o Banco de Inglaterra, tornou-se um fundo rastreador da Reserva Federal, imitando as alterações das taxas de juro da Fed para proteger o valor do euro nos mercados internacionais, independentemente do impacto na sua própria economia.”
O BCE tinha “revertido drasticamente” a sua antiga política de comprar grandes quantidades de obrigações de longo prazo e estava agora a trocá-las por dinheiro, disse Lyddon.
Ele continuou: “O dinheiro sai do sistema bancário privado e entra no sistema bancário central.
Joachim Nagel é presidente do Bundersbank
“Este ‘aperto quantitativo’ causa deflação, tal como a ‘flexibilização quantitativa’ causou inflação.”
A Zona Euro, tal como a maioria das economias, utiliza três critérios distintos: M1 (referindo-se a activos líquidos como o numerário), M2 (que inclui M1 mais outros activos menos fluidos como poupanças) e M3 (que inclui M2 mais grandes depósitos a prazo, mercados monetários institucionais fundos, acordos de recompra de curto prazo (repo) e ativos líquidos maiores), explicou Lyddon.
Ele acrescentou: “A medida M1 da oferta monetária da zona euro despencou 9,2 por cento durante o último ano, sendo M1 todas as notas e moedas em circulação, mais saldos em conta corrente e depósitos à ordem.
“Agora, a medida mais ampla M3 – que é M1 mais depósitos e outros contratos financeiros com vencimento esperado inferior a dois anos – também ficou negativa.
“O dinheiro está sendo sugado da economia.”
Lyddon alertou: “Os resultados desta reviravolta radical estão a aparecer a nível dos Estados-membros, como a deflação dos preços no produtor industrial na Alemanha, que foi de seis por cento em Julho”.
Christine Lagarde fotografada no Simpósio Econômico do Federal Reserve em Jackson Hole
Em vez de um abrandamento gradual dos aumentos de preços, isto significa que estes estavam a cair “drasticamente”, sublinhou Lyddon.
Referindo-se a Joachim Nagel, disse: “O presidente do Bundesbank parece não ter notado: afirmou esta semana que ‘a política monetária…precisa de ser teimosa’ face à inflação persistente.
“Traduzido para o inglês, isso significa mais aumentos nas taxas de juros e contrações do M1 e do M3 (e do M2, a propósito – o lote).”
Esta abordagem estava a ter repercussões a nível governamental, salientou o Sr. Lyddon.
Ele disse: “Os aumentos das taxas de juros já fizeram com que o custo anual do serviço da dívida da Alemanha subisse de 4 mil milhões de euros em 2021 para 40 mil milhões de euros agora, e isso pode fazer com que a Alemanha até exceda o seu défice orçamental previsto para 2023 de 4,25 por cento do PIB. .
“A resposta: incentivos fiscais para as sociedades de 32 mil milhões de euros, aumentando o excesso orçamental.
“A resposta: reduzir os gastos, para atingir o objetivo do ministro das finanças alemão de reduzir o défice para 0,4% em 2024.”
Lyddon declarou: “Isto é um vandalismo financeiro incoerente, agravado porque as partes móveis da UE a nível dos Estados-Membros desistiram de qualquer pretensão de coordenação”.
O Banco Central Europeu em Frankfurt
Julian Jessop, Economics Fellow do Institute for Economic Affairs (IEA) foi mais otimista sobre a situação, dizendo ao Express.co.uk: O crescimento monetário e do crédito está a abrandar acentuadamente em todas as principais economias à medida que os bancos centrais apertam a política para reduzir a inflação. ”
Isto incluiu o Reino Unido, onde dados do início desta semana mostraram que a medida preferida do Banco de Inglaterra para a oferta monetária permaneceu estável nos 12 meses até julho, disse ele.
No entanto, acrescentou: “Embora estas sejam boas notícias para a inflação, também sugerem que os riscos de recessão estão a aumentar.
“Isto reforça o argumento para que o Banco mantenha as taxas de juro inalteradas em vez de as aumentar ainda mais.”
A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, disse que a decisão sobre a taxa de juro na reunião de política monetária de 14 de setembro dependerá dos dados recebidos, uma mudança em relação a uma série de reuniões que durou um ano, onde os aumentos das taxas foram anunciados antecipadamente.
O BCE deve conciliar o combate à inflação com taxas mais elevadas e o impacto de um crédito mais caro para os consumidores e as empresas.
A inflação diminuiu depois de atingir o seu pico em Outubro, de 10,6 por cento, mas a descida abrandou nos últimos meses e os economistas dizem que a “última etapa” para devolver a inflação aos dois objectivos do banco pode ser a mais difícil.
Um factor-chave é o desemprego, que permaneceu em 6,4% em Julho, o valor mais baixo desde o lançamento da moeda partilhada, o euro, em 1999.
Zona Euro: Christine Lagarde descreve planos do BCE para primeira subida das taxas
Com a oferta monetária da zona euro a diminuir pela primeira vez desde 2010, um especialista bancário disse que a economia da Europa foi prejudicada pelo que chamou de “vandalismo financeiro incoerente”.
Bob Lyddon também acredita que a situação está a ser agravada pelos membros da UE27, que afirma terem “desistido de qualquer pretensão de coordenação”.
A oferta monetária, um dos principais indicadores utilizados pelo BCE para medir o impacto da sua política de aumento das taxas de juro, caiu pela primeira vez desde 2010, informou o Financial Times no início desta semana.
O índice de preços no consumidor dos 20 países que utilizam a moeda euro situa-se em 5,3 por cento, inalterado face a Julho, apoiado pelos preços dos alimentos, do álcool e do tabaco que aumentaram 9,8 por cento, segundo dados oficiais publicados hoje pela agência de estatísticas da UE Eurostat.
Outro número importante da inflação – a chamada inflação subjacente, que exclui combustíveis e alimentos – também diminuiu em Agosto, caindo de 5,5% para 5,3%.
CONSULTE MAIS INFORMAÇÃO: O plano do euro digital é uma ‘armadilha’, afirma o crítico em discurso furioso sobre o plano [INSIGHT]
BCE de Christine Lagarde pode aumentar taxas de juros novamente em setembro
Esse número será uma consideração fundamental para o BCE decidir se as taxas de juro precisam de subir ou se podem permanecer inalteradas enquanto os responsáveis bancários avaliam o impacto das taxas mais elevadas no crescimento.
Bob Lyddon, fundador dos especialistas fiscais Lyddon Consulting Services, previu problemas futuros para a união monetária.
Ele disse ao Express.co.uk: “A formulação de políticas da zona euro nos governos e no Banco Central Europeu separou-se da economia real, e não apenas dentro dos habituais estados membros do ‘Club Med’.
O Banco Central Europeu, tal como o Banco de Inglaterra, tornou-se um fundo rastreador da Reserva Federal, imitando as alterações das taxas de juro da Fed para proteger o valor do euro nos mercados internacionais, independentemente do impacto na sua própria economia.”
O BCE tinha “revertido drasticamente” a sua antiga política de comprar grandes quantidades de obrigações de longo prazo e estava agora a trocá-las por dinheiro, disse Lyddon.
Ele continuou: “O dinheiro sai do sistema bancário privado e entra no sistema bancário central.
Joachim Nagel é presidente do Bundersbank
“Este ‘aperto quantitativo’ causa deflação, tal como a ‘flexibilização quantitativa’ causou inflação.”
A Zona Euro, tal como a maioria das economias, utiliza três critérios distintos: M1 (referindo-se a activos líquidos como o numerário), M2 (que inclui M1 mais outros activos menos fluidos como poupanças) e M3 (que inclui M2 mais grandes depósitos a prazo, mercados monetários institucionais fundos, acordos de recompra de curto prazo (repo) e ativos líquidos maiores), explicou Lyddon.
Ele acrescentou: “A medida M1 da oferta monetária da zona euro despencou 9,2 por cento durante o último ano, sendo M1 todas as notas e moedas em circulação, mais saldos em conta corrente e depósitos à ordem.
“Agora, a medida mais ampla M3 – que é M1 mais depósitos e outros contratos financeiros com vencimento esperado inferior a dois anos – também ficou negativa.
“O dinheiro está sendo sugado da economia.”
Lyddon alertou: “Os resultados desta reviravolta radical estão a aparecer a nível dos Estados-membros, como a deflação dos preços no produtor industrial na Alemanha, que foi de seis por cento em Julho”.
Christine Lagarde fotografada no Simpósio Econômico do Federal Reserve em Jackson Hole
Em vez de um abrandamento gradual dos aumentos de preços, isto significa que estes estavam a cair “drasticamente”, sublinhou Lyddon.
Referindo-se a Joachim Nagel, disse: “O presidente do Bundesbank parece não ter notado: afirmou esta semana que ‘a política monetária…precisa de ser teimosa’ face à inflação persistente.
“Traduzido para o inglês, isso significa mais aumentos nas taxas de juros e contrações do M1 e do M3 (e do M2, a propósito – o lote).”
Esta abordagem estava a ter repercussões a nível governamental, salientou o Sr. Lyddon.
Ele disse: “Os aumentos das taxas de juros já fizeram com que o custo anual do serviço da dívida da Alemanha subisse de 4 mil milhões de euros em 2021 para 40 mil milhões de euros agora, e isso pode fazer com que a Alemanha até exceda o seu défice orçamental previsto para 2023 de 4,25 por cento do PIB. .
“A resposta: incentivos fiscais para as sociedades de 32 mil milhões de euros, aumentando o excesso orçamental.
“A resposta: reduzir os gastos, para atingir o objetivo do ministro das finanças alemão de reduzir o défice para 0,4% em 2024.”
Lyddon declarou: “Isto é um vandalismo financeiro incoerente, agravado porque as partes móveis da UE a nível dos Estados-Membros desistiram de qualquer pretensão de coordenação”.
O Banco Central Europeu em Frankfurt
Julian Jessop, Economics Fellow do Institute for Economic Affairs (IEA) foi mais otimista sobre a situação, dizendo ao Express.co.uk: O crescimento monetário e do crédito está a abrandar acentuadamente em todas as principais economias à medida que os bancos centrais apertam a política para reduzir a inflação. ”
Isto incluiu o Reino Unido, onde dados do início desta semana mostraram que a medida preferida do Banco de Inglaterra para a oferta monetária permaneceu estável nos 12 meses até julho, disse ele.
No entanto, acrescentou: “Embora estas sejam boas notícias para a inflação, também sugerem que os riscos de recessão estão a aumentar.
“Isto reforça o argumento para que o Banco mantenha as taxas de juro inalteradas em vez de as aumentar ainda mais.”
A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, disse que a decisão sobre a taxa de juro na reunião de política monetária de 14 de setembro dependerá dos dados recebidos, uma mudança em relação a uma série de reuniões que durou um ano, onde os aumentos das taxas foram anunciados antecipadamente.
O BCE deve conciliar o combate à inflação com taxas mais elevadas e o impacto de um crédito mais caro para os consumidores e as empresas.
A inflação diminuiu depois de atingir o seu pico em Outubro, de 10,6 por cento, mas a descida abrandou nos últimos meses e os economistas dizem que a “última etapa” para devolver a inflação aos dois objectivos do banco pode ser a mais difícil.
Um factor-chave é o desemprego, que permaneceu em 6,4% em Julho, o valor mais baixo desde o lançamento da moeda partilhada, o euro, em 1999.
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