29 de fevereiro de 2024 – 22h03 PST
NOVA YORK (Reuters) – Os gestores financeiros estão lutando para lucrar com o interesse do mercado de ações na inteligência artificial, enquanto uma impressionante recuperação da Nvidia (NVDA.O) desencadeia uma busca por outras empresas que estão capitalizando com a tecnologia.
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As ações da Nvidia – cujos chips são o padrão ouro na indústria de IA – subiram cerca de 60% este ano, depois de triplicarem em 2023. A corrida elevou seu valor de mercado para cerca de US$ 2 trilhões, tornando-a a terceira maior empresa dos EUA em valor de mercado. depois da Microsoft (MSFT.O) e da Apple (AAPL.O).
Também estimulou Wall Street a procurar outras empresas focadas em IA na esperança de captar movimentos descomunais. Quer os investidores estejam a olhar para a indústria mais ampla dos chips ou a apostar em empresas noutros pontos da cadeia de valor, eles concordam numa coisa: a IA veio para ficar.
“Não é uma moda passageira”, disse Francisco Bido, gestor sénior de carteira do Large Cap Focused Fund da F/m Investments. “Há muitos… casos em que as empresas podem fazer um uso realmente bom da tecnologia para melhorar tanto os seus lucros como os seus resultados financeiros.”
A empolgação com a IA ajudou a impulsionar o Nasdaq Composite Index (.IXIC) a um recorde na quinta-feira, enquanto o S&P 500 (.SPX) também marcou seu último recorde. Os índices subiram cerca de 7% este ano.
Outros sinais da crescente fixação pela IA têm sido fáceis de detectar. As menções à IA em teleconferências atingiram um novo recorde no quarto trimestre, disse recentemente o Goldman Sachs. Os analistas do banco estimam que a tecnologia de inteligência artificial poderá acrescentar 1,5 pontos percentuais ao crescimento da produtividade dos EUA se houver uma adoção generalizada durante a próxima década.
Uma pesquisa do Morgan Stanley com diretores de informação sugere que 2024 é “um ano de investimento para IA”, disse o banco em nota esta semana, com os CIOs nomeando pela primeira vez a IA/aprendizado de máquina como sua principal prioridade.
O fundo de Bido mantém uma grande participação na Nvidia, mas se ramificou em outras atividades de IA, incluindo a rival Advanced Micro Devices (AMD.O) e MongoDB (MDB.O), cujos produtos de banco de dados podem estar em alta demanda, já que a IA está preparada para alterar as necessidades de infraestrutura de dados.
Essas ações subiram acentuadamente, embora de forma menos dramática, do que a Nvidia e algumas outras peças de IA que recentemente chamaram a atenção do mercado. As ações da AMD subiram 30% no acumulado do ano, por exemplo, enquanto as da Mongo subiram 9%, embora as ações de ambas as empresas tenham dobrado no ano passado.
Por outro lado, as ações do fornecedor de componentes de servidor Super Micro Computer (SMCI.O) e do designer de chips ARM Holding saltaram cerca de 200% e 90%, respectivamente, em 2024. As ações da SMCI triplicaram em 2023.
Ivana Delevska, fundadora e diretora de investimentos da Spear Invest, disse que a Nvidia continua sendo a maior participação em seu ETF Spear Alpha (SPRX.O). Mas o fundo negociado em bolsa também procurou capitalizar as crescentes necessidades de segurança cibernética relacionadas com a IA, através da posse de ações da Zscaler (ZS.O), um especialista em segurança cibernética. A posição do fundo na Snowflake (SNOW.N), entretanto, procura tirar partido das exigências de infra-estruturas de dados.
É claro que os riscos de apostar em ações frequentemente voláteis de empresas relacionadas com a IA permanecem, apesar do perfil mais elevado da tecnologia. As ações da Snowflake, por exemplo, caíram 18% na quinta-feira, depois que a empresa projetou receita anual abaixo das estimativas de Wall Street e divulgou a aposentadoria inesperada de seu CEO.
A Baker Avenue Wealth Management reduziu sua participação na Nvidia à medida que as ações subiam, para que não ocupasse uma posição muito grande nas carteiras de clientes, disse King Lip, o estrategista-chefe da empresa.
Mas a empresa começou recentemente a construir uma posição na Taiwan Semiconductor (2330.TW), um fornecedor importante da Nvidia.
“Se você ainda deseja exposição à inteligência artificial, mas talvez esteja um pouco nervoso com o preço das ações da Nvidia, acho que Taiwan Semi é meio óbvio”, disse Lip.
Que Nguyen, diretor de investimentos em ações da Research Affiliates, está procurando empresas de semicondutores com valor razoável que possam se beneficiar da IA. Entre elas estão a Lam Research Corp (LRCX.O), que fornece equipamentos para a indústria de semicondutores, e a Micron Technology (MU.O), que fabrica chips de memória e armazenamento de dados.
As ações da Lam Research subiram cerca de 20% até agora este ano, enquanto a Micron subiu 6%.
“Modelos de linguagem grande não são apenas processamento, é preciso ter armazenamento”, disse Nguyen.
É claro que muitos investidores ficam felizes em manter grandes posições na Nvidia.
O Martin Currie US Unconstrained Fund tem quase 10% de seus ativos – o máximo que o fundo permite para uma ação – na Nvidia, disse o gerente de portfólio Zehrid Osmani. Ele acredita que a empresa manterá vantagens competitivas, pois gasta mais do que seus rivais em pesquisa e desenvolvimento.
“Temos grande convicção no nome, e isso é expresso através do elevado tamanho da posição”, disse Osmani.
Reportagem de Lewis Krauskopf em Nova York Reportagem adicional de David Randall em Nova York Edição de Ira Iosebashvili e Matthew Lewis
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