Comprar a primeira casa é um momento de orgulho, mas depois vem a parte difícil de pagar a dívida.
Foto / Imagens Getty
OPINIÃO
Livre-se das dívidas
P: Quando jovem, li seus artigos durante muitos anos e realmente valorizei seus conselhos. Recentemente minha família concluiu a construção de uma casa e, além de agora ter uma hipoteca maior, usamos cerca de US$ 45.000 de nossa linha de crédito. Atualmente temos isso cobrado a taxas flutuantes. Também tenho US$ 15.000 em um fundo agressivo Simplicity e pago US$ 100 por semana nele. Depois de calcular o orçamento da minha família, podemos pagar os US$ 45.000 em cerca de US$ 25.000 por ano de forma conservadora. Minha pergunta: devo parar de investir US$ 100 por semana e investir isso no meu empréstimo? Ou, mais extremo: devo sacar meus US$ 15 mil e despejá-los no empréstimo? Estou um pouco relutante quanto a isso, já que recentemente o mercado não está bom, então quero deixar esses US$ 15.000 intocados. Eu vi um clipe online onde alguém disse para se esforçar muito para pagar um empréstimo, pois é mais um obstáculo mental a ser superado, mesmo que matematicamente não se equilibre.
A: Deve ser emocionante mudar para uma casa recém-criada. Mas você está certo – agora é a hora de descobrir a melhor forma de pagar por isso.
Sua pergunta se resume a uma questão clássica de investimento: pagar dívidas ou investir?
Há duas coisas a considerar:
· O que é mais alto, os juros que você está pagando ou o retorno esperado do investimento?
Sua riqueza é igual a seus ativos menos suas dívidas. Reduzir a dívida com, digamos, 6% de juros melhora a sua riqueza exactamente da mesma forma que ganhar 6%, após taxas e impostos, num investimento.
Na sua situação, porém, é impossível saber o retorno futuro do seu fundo agressivo. Você pode dobrar seu dinheiro em apenas alguns anos ou seu saldo pode cair em uma crise do mercado.
Anúncio
Anuncie com NZME.
Enquanto isso, as taxas de juros de uma linha de crédito nunca são baixas. Portanto, há uma boa probabilidade de que os juros sejam a uma taxa mais alta do que as taxas pós-taxas e o retorno pós-impostos do fundo. Se eu fosse você, interromperia suas contribuições semanais de US$ 100 para o fundo e aplicaria esse dinheiro na redução da dívida.
Que tal retirar os US$ 15 mil para reduzir ainda mais a dívida? Eu gosto da ideia. Posso compreender a sua relutância, dados os retornos do mercado, mas eles melhoraram consideravelmente desde que me escreveu. Se ainda estiver preocupado, você pode sacar US$ 5.000 por mês durante três meses, para distribuir o risco.
· Questões psicológicas. Concordo com o que você viu online. A maioria das pessoas se sente mais confortável reduzindo dívidas do que aumentando a poupança. Por um lado, oferece mais opções no futuro.
Portanto, sugiro que você faça o que puder para se livrar da linha de crédito rapidamente.
Depois vem a próxima pergunta: uma vez eliminada a dívida, você deveria reinjetar os US$ 100 por semana no fundo ou usar esse dinheiro para reduzir sua hipoteca?
Os juros da hipoteca serão menores do que os da linha de crédito, por isso não é tão urgente reduzir esse empréstimo. Embora ainda seja muito bom livrar-se da hipoteca rapidamente, gosto da ideia de continuar a fazer pequenas economias regulares ao mesmo tempo. Dá diversificação e você aprende sobre os mercados.
Fim de um caso de amor?
P: Segui o seu conselho e o de outros de investir em fundos de índice geridos passivamente, em vez de investimentos geridos ativamente.
No entanto, recentemente vi que o executivo-chefe interino do Super Fundo da Nova Zelândia disse no Arauto que ganharam US$ 16 bilhões a mais com estratégias ativas do que se tivessem usado uma carteira indexada.
Anúncio
Anuncie com NZME.
Será que isso põe em causa a crença de que os gestores activos não geram melhores retornos a longo prazo?
A: Poxa! Meu longo caso de amor com o investimento passivo terminará?
Do que estamos falando aqui? Quando você investe em um KiwiSaver de risco médio a alto ou em outro fundo gerenciado, o gestor seleciona as ações nas quais você está investindo.
Os fundos passivos simplesmente compram todas as ações de um índice de mercado, enquanto os gestores de fundos ativos escolhem quais ações comprar e vender e quando negociá-las.
Os fundos passivos são mais baratos de administrar, portanto suas taxas são mais baixas. E embora geralmente não tenham o melhor desempenho em nenhum período, também não são os de pior desempenho. No longo prazo, com desempenho mais estável e taxas baixas, tendem a ser uma aposta melhor.
Entre no Super Fundo da Nova Zelândia – criado pelo governo para acumular um enorme bloco de dinheiro para ajudar a financiar os pagamentos do Super Nova Zelândia no futuro.
O fundo informa que ao longo dos 20 anos desde que começou a investir em 2003, o seu retorno foi de 9,53 por cento ao ano, em comparação com 7,93 por cento da sua “carteira de referência”. A carteira de referência mostra o desempenho do fundo se tivesse investido passivamente, com 75% em ações globais, 20% em rendimento fixo e 5% em ações da Nova Zelândia.
Mas essa vitória do investimento ativo não muda a minha preferência por fundos passivos por vários motivos:
· O Super Fundo tem um horizonte de investimento muito longo, com os primeiros levantamentos apenas previstos para a próxima década e sem levantamentos substanciais até à década de 2050.
Isto permite-lhe investir em activos ilíquidos – que não podem ser comprados e vendidos rapidamente – tais como infra-estruturas, capital privado e madeira. Estes podem ser excelentes investimentos a longo prazo e acrescentar diversificação, mas não funcionariam bem num fundo do qual as pessoas retiram dinheiro regularmente.
O horizonte longo também significa que o fundo pode – e deve – investir em activos de maior risco que tendem a ter retornos mais elevados a longo prazo, mas que podem ser muito voláteis a curto prazo. Tem a capacidade de “superar movimentos de mercado de curto prazo”, de acordo com seu site.
· O Super Fundo é enorme – cerca de 70 mil milhões de dólares – comparado com, digamos, um fundo KiwiSaver. Todos os fundos do KiwiSaver juntos totalizam cerca de US$ 100 bilhões, então cada fundo é bem menor que o Super Fundo.
Isto significa que os gestores do Super Fundo conseguiriam negócios muito melhores em taxas e despesas. E eles podem “realizar extensas diligências e monitoramento dos gestores para garantir [they] escolher os gestores de investimentos mais eficazes e qualificados”.
· Embora o Super Fundo tenha tido um bom desempenho – o que é óptimo, dado que está a investir o dinheiro dos contribuintes – até agora os números referem-se a 20 anos. É um período de tempo respeitável para avaliar o desempenho de um fundo, mas não é o suficiente para mudar de ideia!
Tenho observado investimentos ativos e passivos desde que aprendi sobre – e investi – em fundos de índice em Chicago, na década de 1970. Pesquisas realizadas por organizações como a S&P Global continuam mostrando que a maioria dos fundos ativos tem desempenho pior do que os fundos de índice. E quanto mais longo for o período analisado, mais os fundos ativos tendem a apresentar um desempenho inferior.
Ainda assim, quase sempre existem alguns fundos ativos que apresentam bom desempenho ao longo de uma década. Como eles se comportam na década seguinte?
Um artigo analisa os cinco fundos de ações dos EUA que a Morningstar nomeou como gestores de fundos da década em 2010, depois de terem tido um desempenho muito melhor do que o índice de mercado desde 2000. Na década seguinte, todos tiveram um desempenho abaixo do índice de mercado.
No longo prazo, ainda estou convencido de que, para pessoas como você e eu e para os fundos em que podemos investir, o passivo tende a ser melhor.
Até mesmo o Super Fundo – que utiliza gestão ativa e passiva – reconhece que “a capacidade de gerar consistentemente retornos excessivos a partir de competências versus um índice de referência apropriado (líquido de taxas) é rara; onde existe essa capacidade, é de difícil acesso”.
Perguntas e respostas sobre mau motorista
P: Achei que a carta do motorista da semana passada foi uma crítica e um descontentamento para as pessoas que estavam em uma posição mais saudável para a aposentadoria, mas ainda tinham preocupações e queriam que alguém perguntasse.
A sua coluna financeira é apenas para aqueles que estão abaixo…
Discussão sobre isso post