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Um residente gira um dragão de pano do lado de fora do complexo residencial da Baía Evergrande Yujing, em Pequim, China. Foto / AP
EDITORIAL:
Como se não tivéssemos o suficiente com que nos preocupar, os mercados financeiros globais vacilaram esta semana – um lembrete de que, não importa o quão sombrio as coisas fiquem, algo sempre pode dar errado.
Teme que a China
pode estar enfrentando seu momento Lehman Brothers – sua própria versão da crise financeira de 2008 – abalou os investidores. Wall Street teve sua maior queda desde maio.
A altamente endividada gigante imobiliária chinesa Evergrande, que deve mais de US $ 300 bilhões aos credores, viu o preço de suas ações despencar.
Ameaça levar o resto do mundo consigo, com um prazo de pagamento de juros sobre seus títulos offshore se aproximando no final desta semana.
O colapso potencial de uma empresa tão grande está testando os limites do poder do Partido Comunista, uma vez que afirma um controle mais direto sobre os mercados, sob o controle cada vez mais forte do governo de Xi Jinping.
As grandes mudanças de política de Xi nos últimos meses, junto com a tensão geopolítica à medida que os EUA e seus aliados se posicionam para resistir à influência chinesa no Pacífico, estão adicionando à mistura inebriante de preocupação dos investidores esta semana.
Há também um “ataque de raiva” de Wall Street um pouco mais previsível antes de um anúncio do Federal Reserve dos EUA, previsto para quinta-feira de manhã (NZT).
Os investidores não gostam da perspectiva de o Federal Reserve dos EUA recuar em seu programa de compra de títulos (flexibilização quantitativa) porque é um passo no caminho para taxas de juros mais altas – embora saibam que é inevitável.
O Federal Reserve dos EUA sabe que os mercados não gostam disso e prometeu voltar às configurações normais de política monetária de maneira lenta e ordenada.
Independentemente disso, Wall Street nunca perde a chance de lembrar o Fed.
Todos esses fatores inquietantes estão crescendo à medida que entramos no que tradicionalmente tem sido a temporada mais problemática para os mercados financeiros.
As grandes quedas do mercado de 1929, 1987 e 2008 aconteceram em setembro e outubro.
Essas preocupações podem ser supersticiosas, mas em um mundo onde o sentimento determina os resultados, às vezes a superstição pode ser autorrealizável.
Um colapso total do mercado financeiro global é uma perspectiva quase impensável agora.
Se houve uma força de ancoragem ao longo dos 18 meses de pandemia, foi a força dos mercados, reforçando a confiança dos consumidores e das empresas, mesmo quando muitos outros aspectos da sociedade caíram.
A força do mercado tem sido em grande parte ligada às configurações de política monetária de emergência dos bancos centrais – baixas taxas de juros e impressão de dinheiro.
Conforme a inflação aumenta, a pressão aumenta para alterar as configurações. Os mercados terão que se ajustar, espero que de maneira ordenada. Mas, geralmente, eles corrigem de maneiras mais dramáticas.
Eventos como os da China esta semana podem fornecer um gatilho.
Os analistas vêm alertando há anos sobre os valores de mercado inflados, de modo que um grande crash dificilmente poderia ser descrito como uma surpresa.
Os mercados da era da pandemia de alta podem todos ser construídos em um castelo de cartas. Eles podem ser um esquema Ponzi glorificado sustentando os pilares da desigualdade capitalista.
Mas nada disso importará se os mercados quebrarem. Quando eles caem, eles nos levam para baixo com eles.
Esperamos que as fundações da Babilônia financeira possam durar um pouco mais.
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