A China Evergrande, a gigante imobiliária cujos problemas financeiros perturbaram os mercados globais no início desta semana, deixou os investidores em estado de incerteza novamente na quinta-feira com o destino de um pagamento de juros de US $ 83 milhões ainda não resolvido.
O pagamento, sobre os títulos denominados em dólares de Evergrande, venceu na quinta-feira. Ao final do dia útil em Nova York, a empresa ainda não tinha disse publicamente se havia feito o pagamento ou planejado.
Um detentor de títulos, falando sob condição de anonimato para discutir o assunto, disse que não havia sido pago. Mas, observou essa pessoa, os acordos de dívida da empresa fornecem um período de carência de 30 dias antes que o pagamento perdido resulte em inadimplência, o que significa que o limbo em que os devedores se encontram podem continuar.
A preocupação se estende a proprietários e formuladores de políticas na China, que enfrentariam as consequências de um possível calote. Um fluxo constante de notícias negativas de Evergrande gerou pânico nos mercados e aumentou o temor de um possível contágio econômico – inclusive fora da China – caso a empresa entre em colapso. Incapaz de vender partes de sua expansão corporativa ou levantar dinheiro fresco com a venda de novas propriedades, Evergrande também está enfrentando fornecedores, compradores e funcionários furiosos, alguns dos quais protestaram e exigiram seu dinheiro.
A tensão nos mercados financeiros globais diminuiu mais recentemente, em parte porque as autoridades chinesas entraram em ação para reforçar a confiança – inclusive injetando bilhões de dólares de capital no sistema bancário do país – e também depois que vários executivos de bancos e funcionários do banco central fora da China disseram o impacto sobre as instituições nos Estados Unidos e na Europa deve ser mínimo.
Em outra questão fundamental para os investidores, se a China socorrerá Evergrande diretamente, até agora Pequim manteve-se calado, enfatizando que nenhuma empresa chinesa é grande demais para falir.
Ajudou o fato de a Evergrande ter dito na quarta-feira que havia chegado a um acordo com investidores sobre um pagamento diferente devido aos detentores de títulos da China continental.
Dado esse desenvolvimento, Houze Song, pesquisador do Instituto Paulson em Chicago, disse que Evergrande provavelmente fará o pagamento dos juros na quinta-feira. Ele disse que os detentores de títulos e a Evergrande podem, em última instância, trabalhar por meio de um acordo de curto prazo que envolva os credores perdendo uma parte de sua exposição à Evergrande.
O destino de Evergrande e o que seu fracasso pode significar para a economia chinesa dividiram alguns dos investidores mais conhecidos do mundo. O investidor bilionário George Soros argumentou recentemente que um colapso de Evergrande desencadearia um crash econômico mais amplo, enquanto outro investidor bilionário, Ray Dalio, argumentou esta semana que uma inadimplência de Evergrande era “administrável”.
Negócios e Economia
Os investidores na dívida denominada em dólares incluem o banco suíço UBS, o gestor de ativos BlackRock, o banco britânico HSBC Holdings, bem como vários fundos de hedge. Os títulos estão vinculados a várias empresas privadas e públicas que fazem parte da Evergrand, mas são distintas de seu negócio principal de propriedade, incluindo uma divisão de veículos elétricos. Esses negócios ainda podem ter valor, mesmo que o braço imobiliário entre em colapso.
Apesar da incerteza persistente, os investidores em ações parecem esperar um resultado melhor para Evergrande do que no início da semana. Nas negociações de Hong Kong, as ações da Evergrande subiram quase 18 por cento e, em Wall Street, o S&P 500 fechou em alta de mais de 1 por cento, recuperando suas perdas acentuadas do início da semana – em parte porque os executivos de dois dos credores da Evergrande minimizaram o risco .
Ralph Hamers, o presidente-executivo do UBS, disse em uma conferência de investidores na quinta-feira, que a exposição direta do banco ao Evergrande é “imaterial”, acrescentando que seus problemas “não têm me mantido acordado à noite”, de acordo com uma transcrição da empresa de software Sentieo.
Noel Quinn, o presidente-executivo do HSBC, reconheceu na mesma conferência que os desafios de Evergrande podem se infiltrar ainda mais nos mercados de ações e crédito.
“Eu seria ingênuo em pensar que a turbulência no mercado não tem potencial para ter um impacto de segunda e terceira ordem”, disse ele, chamando a situação de Evergrande de “preocupante”.
Um representante da BlackRock não quis comentar.
Os banqueiros centrais fora da China também minimizaram o risco nesta semana. Na quarta-feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome H. Powell, descreveu os problemas de Evergrande como “particulares da China” durante uma coletiva de imprensa, e na quinta-feira, Sam Woods, vice-governador do Banco da Inglaterra, disse à Reuters que a exposição de bancos e seguradoras britânicos a Evergrande “não é material”.
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