O sinal do Fundo de Investimento de Pensão do Governo do Japão (GPIF) é visto em Tóquio, Japão, 16 de novembro de 2018. REUTERS / Toru Hanai / Files
29 de setembro de 2021
Por Hideyuki Sano e Andrew Galbraith
TÓQUIO / XANGAI (Reuters) – O Fundo de Investimento de Pensão do Governo do Japão (GPIF) não investirá em títulos do governo chinês devido a problemas de liquidação e liquidez, mesmo depois de serem incluídos em um importante índice de títulos no mês que vem, disse na quarta-feira.
O maior fundo de pensão do mundo, com ativos totais de 193 trilhões de ienes (US $ 1,729 trilhão), disse que ficará de fora dos títulos em yuans depois que o Índice Mundial de Obrigações do Governo (WGBI) do FTSE Russell começar a incluir títulos chineses a partir de outubro.
Masataka Miyazono, presidente do GPIF, citou três motivos pelos quais o fundo acha que investir em títulos chineses seria arriscado para um grande investidor como o GPIF, na ata de sua reunião de conselho realizada em julho. A ata foi publicada na quarta-feira.
“Os títulos do governo chinês não podem ser liquidados em um sistema de liquidação internacional que pode ser usado para outros títulos governamentais importantes. A liquidez do mercado ainda é limitada em comparação com o tamanho da escala de investimento do GPIF. A negociação de futuros não é permitida para investidores estrangeiros ”, disse ele.
Nos últimos anos, os títulos do governo chinês têm sido cada vez mais aceitos por investidores internacionais, à medida que o mercado cresceu em tamanho e eles oferecem rendimentos decentes em comparação com os mercados desenvolvidos.
Os títulos chineses de 10 anos rendem mais de 2,8%. Os títulos dos EUA com prazo de 10 anos rendem pouco mais de 1,5%, enquanto os títulos japoneses rendem cerca de 0%. Na Europa, os Bunds alemães têm rendimentos negativos.
Com o movimento mais recente do FTSE Russell, todos os principais fornecedores de índices de títulos agora incluem a China, à medida que o país abriu gradualmente seu mercado de títulos para investidores estrangeiros.
Alguns participantes do mercado têm dúvidas sobre se a decisão do GPIF é puramente financeira, dadas as difíceis relações diplomáticas entre os dois países.
Apesar dos fortes laços econômicos, a segunda e a terceira maior economia do mundo entraram em confronto em várias questões, que vão de Taiwan a disputas territoriais e história de guerra.
Um diretor de uma corretora chinesa em Xangai, que não quis ser identificado porque não está autorizado a falar com a mídia, disse que os raciocínios da GPIF por trás de sua decisão são fracos.
“Nós modificamos nossa velocidade de liquidação para eles. O T + 3 é apenas para eles, as lentas instituições financeiras japonesas. Então, eles estão mentindo descaradamente ”, disse ele.
A Reuters relatou em janeiro que os investidores japoneses, incluindo o GPIF, permaneceram cautelosos em incluir títulos chineses em sua carteira.
O GPIF, que usa o WGBI como referência para grande parte de seus investimentos em títulos estrangeiros, excluirá os títulos do governo chinês de seu índice de referência.
Sua decisão foi tomada no momento em que a crise da dívida da incorporadora imobiliária chinesa Evergrande aumentou o alarme sobre a saúde de algumas empresas chinesas alavancadas.
Os investidores internacionais também estão cada vez mais preocupados com uma enxurrada de repressões regulatórias por Pequim em vários setores, de fintechs a educação.
($ 1 = 111,65 ienes)
(Reportagem de Hideyuki Sano; Edição de Christopher Cushing e Kim Coghill)
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O sinal do Fundo de Investimento de Pensão do Governo do Japão (GPIF) é visto em Tóquio, Japão, 16 de novembro de 2018. REUTERS / Toru Hanai / Files
29 de setembro de 2021
Por Hideyuki Sano e Andrew Galbraith
TÓQUIO / XANGAI (Reuters) – O Fundo de Investimento de Pensão do Governo do Japão (GPIF) não investirá em títulos do governo chinês devido a problemas de liquidação e liquidez, mesmo depois de serem incluídos em um importante índice de títulos no mês que vem, disse na quarta-feira.
O maior fundo de pensão do mundo, com ativos totais de 193 trilhões de ienes (US $ 1,729 trilhão), disse que ficará de fora dos títulos em yuans depois que o Índice Mundial de Obrigações do Governo (WGBI) do FTSE Russell começar a incluir títulos chineses a partir de outubro.
Masataka Miyazono, presidente do GPIF, citou três motivos pelos quais o fundo acha que investir em títulos chineses seria arriscado para um grande investidor como o GPIF, na ata de sua reunião de conselho realizada em julho. A ata foi publicada na quarta-feira.
“Os títulos do governo chinês não podem ser liquidados em um sistema de liquidação internacional que pode ser usado para outros títulos governamentais importantes. A liquidez do mercado ainda é limitada em comparação com o tamanho da escala de investimento do GPIF. A negociação de futuros não é permitida para investidores estrangeiros ”, disse ele.
Nos últimos anos, os títulos do governo chinês têm sido cada vez mais aceitos por investidores internacionais, à medida que o mercado cresceu em tamanho e eles oferecem rendimentos decentes em comparação com os mercados desenvolvidos.
Os títulos chineses de 10 anos rendem mais de 2,8%. Os títulos dos EUA com prazo de 10 anos rendem pouco mais de 1,5%, enquanto os títulos japoneses rendem cerca de 0%. Na Europa, os Bunds alemães têm rendimentos negativos.
Com o movimento mais recente do FTSE Russell, todos os principais fornecedores de índices de títulos agora incluem a China, à medida que o país abriu gradualmente seu mercado de títulos para investidores estrangeiros.
Alguns participantes do mercado têm dúvidas sobre se a decisão do GPIF é puramente financeira, dadas as difíceis relações diplomáticas entre os dois países.
Apesar dos fortes laços econômicos, a segunda e a terceira maior economia do mundo entraram em confronto em várias questões, que vão de Taiwan a disputas territoriais e história de guerra.
Um diretor de uma corretora chinesa em Xangai, que não quis ser identificado porque não está autorizado a falar com a mídia, disse que os raciocínios da GPIF por trás de sua decisão são fracos.
“Nós modificamos nossa velocidade de liquidação para eles. O T + 3 é apenas para eles, as lentas instituições financeiras japonesas. Então, eles estão mentindo descaradamente ”, disse ele.
A Reuters relatou em janeiro que os investidores japoneses, incluindo o GPIF, permaneceram cautelosos em incluir títulos chineses em sua carteira.
O GPIF, que usa o WGBI como referência para grande parte de seus investimentos em títulos estrangeiros, excluirá os títulos do governo chinês de seu índice de referência.
Sua decisão foi tomada no momento em que a crise da dívida da incorporadora imobiliária chinesa Evergrande aumentou o alarme sobre a saúde de algumas empresas chinesas alavancadas.
Os investidores internacionais também estão cada vez mais preocupados com uma enxurrada de repressões regulatórias por Pequim em vários setores, de fintechs a educação.
($ 1 = 111,65 ienes)
(Reportagem de Hideyuki Sano; Edição de Christopher Cushing e Kim Coghill)
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