FOTO DO ARQUIVO: Policiais e pessoal de segurança caminham do lado de fora da sede do Grupo China Evergrande em Shenzhen, província de Guangdong, China, 30 de setembro de 2021. REUTERS / Aly Song
5 de outubro de 2021
Por Clare Jim, Tom Westbrook e Marc Jones
HONG KONG / LONDRES (Reuters) – As crescentes preocupações com a inadimplência de incorporadoras imobiliárias chinesas desencadearam uma derrota em suas ações e títulos na terça-feira, com novos rebaixamentos de classificação de crédito e incertezas sobre o destino do China Evergrande Group, que está com dificuldades financeiras, minando o sentimento dos investidores.
Outrora o desenvolvedor mais vendido da China, Evergrande está enfrentando uma das maiores reestruturações de dívidas do país, uma vez que luta com mais de US $ 300 bilhões em passivos, incluindo quase US $ 20 bilhões em dívidas offshore.
No mês passado, ela perdeu o pagamento dos cupons de duas parcelas de títulos em dólar e está lutando para vender ativos para pagar os credores, priorizando o pagamento aos credores locais nas últimas semanas.
O possível colapso de um dos maiores tomadores de empréstimos da China gerou preocupações sobre os riscos de contágio para o setor imobiliário na segunda maior economia do mundo, à medida que seus pares endividados são atingidos por rebaixamentos de classificação em inadimplências iminentes.
Títulos imobiliários e ações da China ficaram sob forte pressão de venda, um dia depois que a construtora chinesa Fantasia Holdings ‘disse que não conseguiu pagar a tempo o pagamento da dívida do mercado internacional de US $ 206 milhões.
Isso se seguiu ao rebaixamento da empresa pelas agências de classificação, citando fracas perspectivas de recuperação para os detentores de títulos após o default, bem como preocupações com a divulgação da empresa e práticas de governança.
Em comunicado, o promotor imobiliário disse que vai avaliar o potencial impacto da falta de pagamento nas condições financeiras do grupo. Ele não respondeu imediatamente a um pedido da Reuters para comentar sobre os rebaixamentos de classificação.
A desenvolvedora Sinic Holdings também sofreu rebaixamentos de classificação na terça-feira, depois de anunciar que certas subsidiárias não pagaram juros sobre acordos de financiamento onshore.
A S&P Global Ratings rebaixou sua classificação para o Sinic, dizendo que havia enfrentado um “grave problema de liquidez e que sua capacidade de serviço da dívida estava quase esgotada”.
Ela disse que a empresa provavelmente entraria em default em notas que totalizavam US $ 246 milhões com vencimento em 18 de outubro.
O Sinic se recusou a comentar sobre os rebaixamentos das classificações.
“Desde a crise de Evergrande, os investidores ficaram mais preocupados e focados na capacidade de reembolso do desenvolvedor chinês”, disse Thomas Kwok, chefe de negócios de ações da corretora CHIEF Securities de Hong Kong.
Os problemas de liquidez aumentaram porque muitos incorporadores não foram capazes de emitir novas dívidas para refinanciar e porque sua capacidade de levantar dinheiro com a venda de propriedades caiu devido a novas regulamentações, disse ele.
“Este será um ciclo vicioso para os incorporadores que não são fortes o suficiente, porque não há liquidez no mercado para todos.”
IMPACTO DE MERCADO
Os rebaixamentos de classificação e possíveis inadimplências de curto prazo em obrigações de dívida offshore vão aumentar a pressão sobre os desenvolvedores chineses para acessar novos fundos para pagar notas no valor de quase $ 300 bilhões https://www.reuters.com/business/finance/chinese-property-debt- issuers-face-evergrande-premium-preocupar-mount-2021-09-23 com vencimento nos próximos dois anos.
Os preços dos títulos despencaram em um punhado das empresas mais endividadas, com os títulos Fantasia caindo abaixo de 30 centavos por dólar, enquanto o Kaisa Group e Central China Real Estate também viram quedas de preço. O custo de garantir a exposição à dívida soberana da China também ficou sob pressão, e os credit default swaps de cinco anos saltaram 4 pontos-base para uma alta de 16 meses, mostraram os dados da IHS Markit.
“O custo do financiamento aumentou enormemente para todas essas empresas e, na verdade, é um risco de contágio”, disse um analista de crédito de mercados emergentes em Londres, que preferiu não ser identificado. “Se todo o setor imobiliário estiver sob pressão, isso pode se tornar um problema muito maior para resolver, então acho melhor as autoridades chinesas intervirem agora e tentarem limitar as consequências.”
A China está de férias de sete dias a partir de 1º de outubro, e os reguladores não fizeram nenhum comentário especificamente sobre Evergrande e seus problemas recentemente.
O banco central, no entanto, pediu na quarta-feira às instituições financeiras que cooperem com os departamentos relevantes e governos locais para manter o desenvolvimento “estável e saudável” do mercado imobiliário e salvaguardar os interesses dos consumidores de habitação.
Um índice da dívida de alto rendimento da China, que é dominado por emissores de desenvolvedores, caiu para o seu nível mais baixo desde a queda da pandemia em 2020, e perdeu quase 20% desde maio – enquanto os índices comparáveis dos EUA e da Europa se recuperaram.
Um índice que acompanha as ações de propriedades do continente listadas em Hong Kong caiu 1,8% na terça-feira, em comparação com um ganho de 0,3% no benchmark local.
As ações da Guangzhou R&F Properties e da Sunac China Holdings caíram cerca de 10% cada uma. As ações da unidade de veículos elétricos de Evergrande diminuíram após um salto na segunda-feira.
Os títulos em dólar da Evergrande se firmaram marginalmente nos últimos dias, mas permanecem em níveis problemáticos abaixo de 30 centavos por dólar.
NEGÓCIO DE EVERGRANDE
Novas preocupações dos investidores sobre as perspectivas para o setor imobiliário carregado de dívidas, que responde por um quarto do produto interno bruto da China, surge com as ações da Evergrande permanecendo suspensas pelo segundo dia.
A Evergrande pediu a suspensão das negociações de suas ações na segunda-feira, enquanto se aguarda o anúncio de um grande negócio.
O Evergrande Property Services Group também solicitou uma suspensão referindo-se a “uma possível oferta geral” de ações da empresa.
O Global Times, apoiado pelo estado, disse que a Hopson Development era a compradora de 51% do negócio imobiliário por mais de HK $ 40 bilhões ($ 5,1 bilhões), citando reportagens não especificadas de outros meios de comunicação.
Evergrande se recusou a comentar antes de um anúncio oficial.
Os US $ 5 bilhões que a Evergrande provavelmente receberá com a venda de participação informada cobririam teoricamente seus pagamentos de títulos offshore de curto prazo. Ela tem US $ 500 milhões em cupons de títulos com vencimento no final do ano, seguidos por um vencimento de US $ 2 bilhões em títulos em março.
Analistas disseram que o possível acordo com a Evergrande indica que a empresa ainda está trabalhando para cumprir suas obrigações. Mas qualquer venda imediata de seus ativos aumentaria ainda mais as preocupações sobre o restante do setor imobiliário da China e a economia em geral.
De acordo com os requisitos de listagem de Hong Kong, não há um prazo específico dentro do qual uma empresa tenha que fazer um pedido após solicitar a suspensão da negociação de ações, que pode permanecer suspensa por dias.
(Reportagem de Clare Jim, Tom Westbrrok e Alun John; Escrita de Sumeet Chatterjee; edição de Shri Navaratnam e Jason Neely)
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FOTO DO ARQUIVO: Policiais e pessoal de segurança caminham do lado de fora da sede do Grupo China Evergrande em Shenzhen, província de Guangdong, China, 30 de setembro de 2021. REUTERS / Aly Song
5 de outubro de 2021
Por Clare Jim, Tom Westbrook e Marc Jones
HONG KONG / LONDRES (Reuters) – As crescentes preocupações com a inadimplência de incorporadoras imobiliárias chinesas desencadearam uma derrota em suas ações e títulos na terça-feira, com novos rebaixamentos de classificação de crédito e incertezas sobre o destino do China Evergrande Group, que está com dificuldades financeiras, minando o sentimento dos investidores.
Outrora o desenvolvedor mais vendido da China, Evergrande está enfrentando uma das maiores reestruturações de dívidas do país, uma vez que luta com mais de US $ 300 bilhões em passivos, incluindo quase US $ 20 bilhões em dívidas offshore.
No mês passado, ela perdeu o pagamento dos cupons de duas parcelas de títulos em dólar e está lutando para vender ativos para pagar os credores, priorizando o pagamento aos credores locais nas últimas semanas.
O possível colapso de um dos maiores tomadores de empréstimos da China gerou preocupações sobre os riscos de contágio para o setor imobiliário na segunda maior economia do mundo, à medida que seus pares endividados são atingidos por rebaixamentos de classificação em inadimplências iminentes.
Títulos imobiliários e ações da China ficaram sob forte pressão de venda, um dia depois que a construtora chinesa Fantasia Holdings ‘disse que não conseguiu pagar a tempo o pagamento da dívida do mercado internacional de US $ 206 milhões.
Isso se seguiu ao rebaixamento da empresa pelas agências de classificação, citando fracas perspectivas de recuperação para os detentores de títulos após o default, bem como preocupações com a divulgação da empresa e práticas de governança.
Em comunicado, o promotor imobiliário disse que vai avaliar o potencial impacto da falta de pagamento nas condições financeiras do grupo. Ele não respondeu imediatamente a um pedido da Reuters para comentar sobre os rebaixamentos de classificação.
A desenvolvedora Sinic Holdings também sofreu rebaixamentos de classificação na terça-feira, depois de anunciar que certas subsidiárias não pagaram juros sobre acordos de financiamento onshore.
A S&P Global Ratings rebaixou sua classificação para o Sinic, dizendo que havia enfrentado um “grave problema de liquidez e que sua capacidade de serviço da dívida estava quase esgotada”.
Ela disse que a empresa provavelmente entraria em default em notas que totalizavam US $ 246 milhões com vencimento em 18 de outubro.
O Sinic se recusou a comentar sobre os rebaixamentos das classificações.
“Desde a crise de Evergrande, os investidores ficaram mais preocupados e focados na capacidade de reembolso do desenvolvedor chinês”, disse Thomas Kwok, chefe de negócios de ações da corretora CHIEF Securities de Hong Kong.
Os problemas de liquidez aumentaram porque muitos incorporadores não foram capazes de emitir novas dívidas para refinanciar e porque sua capacidade de levantar dinheiro com a venda de propriedades caiu devido a novas regulamentações, disse ele.
“Este será um ciclo vicioso para os incorporadores que não são fortes o suficiente, porque não há liquidez no mercado para todos.”
IMPACTO DE MERCADO
Os rebaixamentos de classificação e possíveis inadimplências de curto prazo em obrigações de dívida offshore vão aumentar a pressão sobre os desenvolvedores chineses para acessar novos fundos para pagar notas no valor de quase $ 300 bilhões https://www.reuters.com/business/finance/chinese-property-debt- issuers-face-evergrande-premium-preocupar-mount-2021-09-23 com vencimento nos próximos dois anos.
Os preços dos títulos despencaram em um punhado das empresas mais endividadas, com os títulos Fantasia caindo abaixo de 30 centavos por dólar, enquanto o Kaisa Group e Central China Real Estate também viram quedas de preço. O custo de garantir a exposição à dívida soberana da China também ficou sob pressão, e os credit default swaps de cinco anos saltaram 4 pontos-base para uma alta de 16 meses, mostraram os dados da IHS Markit.
“O custo do financiamento aumentou enormemente para todas essas empresas e, na verdade, é um risco de contágio”, disse um analista de crédito de mercados emergentes em Londres, que preferiu não ser identificado. “Se todo o setor imobiliário estiver sob pressão, isso pode se tornar um problema muito maior para resolver, então acho melhor as autoridades chinesas intervirem agora e tentarem limitar as consequências.”
A China está de férias de sete dias a partir de 1º de outubro, e os reguladores não fizeram nenhum comentário especificamente sobre Evergrande e seus problemas recentemente.
O banco central, no entanto, pediu na quarta-feira às instituições financeiras que cooperem com os departamentos relevantes e governos locais para manter o desenvolvimento “estável e saudável” do mercado imobiliário e salvaguardar os interesses dos consumidores de habitação.
Um índice da dívida de alto rendimento da China, que é dominado por emissores de desenvolvedores, caiu para o seu nível mais baixo desde a queda da pandemia em 2020, e perdeu quase 20% desde maio – enquanto os índices comparáveis dos EUA e da Europa se recuperaram.
Um índice que acompanha as ações de propriedades do continente listadas em Hong Kong caiu 1,8% na terça-feira, em comparação com um ganho de 0,3% no benchmark local.
As ações da Guangzhou R&F Properties e da Sunac China Holdings caíram cerca de 10% cada uma. As ações da unidade de veículos elétricos de Evergrande diminuíram após um salto na segunda-feira.
Os títulos em dólar da Evergrande se firmaram marginalmente nos últimos dias, mas permanecem em níveis problemáticos abaixo de 30 centavos por dólar.
NEGÓCIO DE EVERGRANDE
Novas preocupações dos investidores sobre as perspectivas para o setor imobiliário carregado de dívidas, que responde por um quarto do produto interno bruto da China, surge com as ações da Evergrande permanecendo suspensas pelo segundo dia.
A Evergrande pediu a suspensão das negociações de suas ações na segunda-feira, enquanto se aguarda o anúncio de um grande negócio.
O Evergrande Property Services Group também solicitou uma suspensão referindo-se a “uma possível oferta geral” de ações da empresa.
O Global Times, apoiado pelo estado, disse que a Hopson Development era a compradora de 51% do negócio imobiliário por mais de HK $ 40 bilhões ($ 5,1 bilhões), citando reportagens não especificadas de outros meios de comunicação.
Evergrande se recusou a comentar antes de um anúncio oficial.
Os US $ 5 bilhões que a Evergrande provavelmente receberá com a venda de participação informada cobririam teoricamente seus pagamentos de títulos offshore de curto prazo. Ela tem US $ 500 milhões em cupons de títulos com vencimento no final do ano, seguidos por um vencimento de US $ 2 bilhões em títulos em março.
Analistas disseram que o possível acordo com a Evergrande indica que a empresa ainda está trabalhando para cumprir suas obrigações. Mas qualquer venda imediata de seus ativos aumentaria ainda mais as preocupações sobre o restante do setor imobiliário da China e a economia em geral.
De acordo com os requisitos de listagem de Hong Kong, não há um prazo específico dentro do qual uma empresa tenha que fazer um pedido após solicitar a suspensão da negociação de ações, que pode permanecer suspensa por dias.
(Reportagem de Clare Jim, Tom Westbrrok e Alun John; Escrita de Sumeet Chatterjee; edição de Shri Navaratnam e Jason Neely)
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