CEO da 2degrees, Mark Aue. Foto / Dean Purcel
Houve outra forte indicação de que as negociações de fusão da 2degrees-Vocus NZ estão em andamento.
A Trilogy International Partners, proprietária majoritária da 2degrees, listada em Toronto, foi paralisada às 8h09 (NZT) desta manhã “notícias pendentes”.
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A paralisação seguiu um salto de 21 por cento nas ações da Trilogy.
Conforme relatado pela primeira vez pelo Herald ontem, os planos para um IPO de 2degrees foram colocados em pausa enquanto a telco entra em negociações de fusão com a Vocus NZ.
2 graus confirmaram a pausa. O Vocus Group não quis comentar. A dica veio de uma fonte bem posicionada na comunidade de M&A, com um histórico sólido.
Se uma fusão 2degrees-Vocus NZ obtivesse aprovação, criaria uma empresa que valia cerca de US $ 2,3 bilhões – combinando a força da Vocus em banda larga e negócios com a base móvel de consumidor 2degrees para formar um concorrente número três mais forte para a Vodafone NZ e Spark.
Um porta-voz da 2degrees disse: “Tudo o que posso compartilhar é que nosso IPO foi pausado. É um assunto para nossos acionistas.” O acionista majoritário da 2degrees, a Trilogy com sede em Seattle e listada em Toronto, não fez comentários. Um porta-voz da Voyage Australia – que comprou o Vocus NZ, Vocus Group, em julho – disse: “No momento, não comentamos.”
Qualquer aquisição ou fusão também significaria o fim do IPO proposto pela 2degrees.
As duas operações formam um complemento natural.
A 2degrees é forte no segmento móvel de consumidor, mas tem uma receita relativamente modesta de banda larga de linha fixa e segmento de negócios.
A operação da Vocus na Nova Zelândia – que inclui as marcas de ISP de varejo Orcon, Slingshot e Stuff Fiber, além de uma rede de fibra nacional e um negócio de atacado que inclui provisionamento Sky Broadband, bem como um pequeno varejista de energia – é fraca no mercado móvel (um mercado que atende através de um acordo de atacado com a Spark), mas forte na banda larga, onde é o terceiro maior player na banda larga fixa, com cerca de 226.000 clientes.
Os caminhos de Vocus e 2degrees já se cruzaram antes.
No final de 2017, o Vocus Group colocou sua operação na Nova Zelândia à venda. Os dois licitantes finais foram considerados Trustpower, mais 2degrees em conjunto com uma venda de private equity. Mas a nova administração do Vocus Group retirou o negócio da Nova Zelândia da mesa em 2018, em meio a rumores de que nem a Trustpower nem a 2degrees estavam dispostas a atender a um preço inicial de cerca de A $ 500 milhões.
Em roadshows sem acordo com investidores de ambos os lados da Tasman, nenhuma das empresas confirmou os planos NZX ou dual ASX / NZX – mas com a Vocus NZ esperada para listar com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 800 milhões, e 2 graus em torno de US $ 1,5 bilhão, o aparente o desmantelamento dos planos do par representa uma grande perda de negócios potenciais para a bolsa local.
Se ambos os IPOs evaporarem, não será a primeira vez que a NZX perderá uma listagem na telco.
Em 2019, os negócios da Vodafone na Nova Zelândia iniciaram uma grande reestruturação antes de uma proposta de listagem na NZX – apenas para ser interrompida no último momento por uma venda comercial de US $ 3,5 bilhões para a Infratil e a Brookfield Asset Management.
E no início deste ano, o Vocus Group, listado na ASX, contratou gerentes para uma proposta de spin-off e listagem NZX de seus negócios na Nova Zelândia.
Mas o IPO proposto foi afundado quando o Vocus Group foi comprado pela Voyage Australia – uma joint venture entre o Macquarie Group subsidiado Mira e Aware Super.
Depois de fechar o negócio em julho, a Voyage reanimou os planos de desmembrar os negócios da Vocus na Nova Zelândia, contratando Goldman Sachs, Forsyth Barr e UBS para gerenciar um possível float.
Um roadshow não fechado começou na última semana de setembro.
Apresentações vazadas, que um insider da Vocus não contestou, disse que a Vocus NZ seria listada por um valor entre US $ 598 milhões e US $ 783 milhões – ou entre 8x e 11x ebitda. (Spark está atualmente negociando cerca de 9x os lucros operacionais e o Chorus focado no atacado em cerca de 6x).
Um conjunto de investidores incluiu um plano para mudar a marca como Orcon Group se a listagem fosse adiante.
Os planos da 2degrees também estão bastante avançados.
A Trilogy anunciou planos de explorar um IPO ou venda comercial de 2degrees no início deste ano.
Jarden, Macquarie e Craigs foram subseqüentemente contratados para realizar um roadshow não fechado.
Em julho, a 2degrees nomeou o ex-chefe do Porto de Tauranga, Mark Cairns, como seu presidente em espera, caso seu IPO ocorresse. Na semana passada, ela revelou a composição de todo o conselho – que incluía o fundador da Trilogy, John Stanton, o bilionário americano que também faz parte dos conselhos globais da Microsoft e da Costco.
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