FOTO DO ARQUIVO: Uma placa de rua para Wall Street é vista do lado de fora da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, Nova York, EUA, 19 de julho de 2021. REUTERS / Andrew Kelly / Foto de arquivo
15 de outubro de 2021
Por David Randall
NOVA YORK (Reuters) – Se os bancos regionais mostrarem sinais de aceleração do crescimento dos empréstimos ao reportarem lucros na semana que se segue, isso pode sinalizar uma redução dos gargalos da cadeia de abastecimento que afetaram a recuperação econômica dos EUA após a pandemia, disseram analistas e investidores. .
No geral, os pequenos bancos responderam por 63% dos aproximadamente US $ 520 bilhões em empréstimos por meio do Programa federal de proteção ao cheque de pagamento lançado em resposta à pandemia. O programa permitiu que pequenas empresas fizessem empréstimos que poderiam ser perdoados ou teriam uma taxa de juros de 1%, de acordo com a US Small Business Administration https://www.sba.gov/sites/default/files/2020-07/PPP % 20Results% 20-% 20Sunday% 20FINAL.pdf.
A crescente demanda por novos empréstimos a taxas de juros mais altas pode sinalizar que as pequenas empresas estão garantindo estoques e se expandindo, disse Dave Ellison, gerente de portfólio da Hennessy Funds.
“Parece que todo mundo se beneficiou com a reabertura da economia, exceto os bancos, porque você viu muito pouco crescimento dos empréstimos” por conta do Programa de Proteção ao Pagamento, disse Ellison. “A pandemia afetou desproporcionalmente as pequenas empresas, que são clientes de bancos regionais”, disse ele.
Em 30 de junho, os bancos pequenos detinham 15% do total de empréstimos do setor bancário, mas uma parcela desproporcional dos empréstimos do Programa de Proteção ao Salário, detinha 31%, de acordo com o Federal Deposit Insurance Corp https://www.fdic.gov/analysis/quarterly- banking-profile / fdic-quarterly / 2020-vol14-4 / fdic-v14n4-3q2020-earlyrelease.pdf.
No geral, o crescimento dos empréstimos comerciais caiu 12% em setembro em relação ao ano anterior, após atingir o fundo do poço com uma queda de 16,3 %% no crescimento anual dos empréstimos em maio, de acordo com dados do Federal Reserve e Oppenheimer. No entanto, o aumento dos estoques em fornecedores de automóveis e varejistas deve impulsionar o crescimento dos empréstimos no ano que vem, disse Chris Kotowski, analista da Oppenheimer.
“Parece-nos provável que o próximo movimento significativo seja para cima – não para baixo – pela simples razão de que não é possível que caia tanto quanto já caiu”, disse Chris Kotowski, analista da Oppenheimer.
Gráfico: O crescimento dos empréstimos comerciais diminuiu? – https://graphics.reuters.com/MARKETS-LOANS/GROWTH/akvezamlmpr/chart.png
Um aumento saudável em novos empréstimos em bancos regionais seria um forte sinal de que os problemas da cadeia de suprimentos estão moderando, disse Steven Comery, analista da Gabelli Funds.
“Se os clientes não conseguirem colocar os produtos no mercado por causa da cadeia de suprimentos, eles não vão pedir emprestado para construir seu estoque”, disse ele. “Se observarmos sinais de que os problemas da cadeia de suprimentos não estão desaparecendo, isso afetará as estimativas de ganhos até 2023.”
Os quatro maiores bancos dos EUA relataram um crescimento misto de empréstimos ao divulgar seus resultados de ganhos em 14 de outubro, com J&P Morgan disse que os empréstimos aumentaram 5% em comparação com o ano anterior, enquanto o Bank of America e o Wells Fargo relataram quedas. [L4N2R93KV]
Espera-se que empresas como o First Community Bancshares Inc, o First Midwest Bancorp Inc e o Zions Bancorp divulguem seus lucros na segunda-feira, enquanto o Fifth Third BancorpO> e o United Community Banks Inc estão entre os que devem apresentar um relatório na terça-feira.
Na quarta-feira, 13 de outubro, as ações do First Republic Bank subiram 1,5% depois que o banco regional originou aproximadamente US $ 15 bilhões em novos empréstimos e informou que seu saldo médio de empréstimos do Programa de Proteção ao Consignado caiu 39% no trimestre. Esses ganhos em novos empréstimos tornarão provável que o banco aumente sua orientação nos próximos trimestres, observou Casey Haire, analista da Jefferies.
As preocupações com o crescimento dos empréstimos de bancos regionais chegam em um momento em que as ações do setor estão sendo negociadas perto de níveis recordes. Os bancos regionais do S&P 500 subiram quase 37% no acumulado do ano e estão um pouco abaixo da alta alcançada em 8 de outubro, de acordo com dados do Refinitiv.
Apesar desses ganhos, os bancos regionais continuam a parecer atraentes com base nas avaliações, disse Ellison.
Os bancos regionais do S&P 500 negociam a um preço a prazo sobre o índice de lucro de 13,5, bem abaixo dos 21,2 do amplo S&P 500, de acordo com dados do Refinitiv. As avaliações provavelmente aumentarão junto com o rendimento do Tesouro de 10 anos, que é usado para definir as taxas de empréstimos, incluindo hipotecas, disse Ellison.
“A avaliação não é um problema para ganhos futuros”, disse ele.
(Reportagem de David Randall; edição de Megan Davies e David Gregorio)
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FOTO DO ARQUIVO: Uma placa de rua para Wall Street é vista do lado de fora da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, Nova York, EUA, 19 de julho de 2021. REUTERS / Andrew Kelly / Foto de arquivo
15 de outubro de 2021
Por David Randall
NOVA YORK (Reuters) – Se os bancos regionais mostrarem sinais de aceleração do crescimento dos empréstimos ao reportarem lucros na semana que se segue, isso pode sinalizar uma redução dos gargalos da cadeia de abastecimento que afetaram a recuperação econômica dos EUA após a pandemia, disseram analistas e investidores. .
No geral, os pequenos bancos responderam por 63% dos aproximadamente US $ 520 bilhões em empréstimos por meio do Programa federal de proteção ao cheque de pagamento lançado em resposta à pandemia. O programa permitiu que pequenas empresas fizessem empréstimos que poderiam ser perdoados ou teriam uma taxa de juros de 1%, de acordo com a US Small Business Administration https://www.sba.gov/sites/default/files/2020-07/PPP % 20Results% 20-% 20Sunday% 20FINAL.pdf.
A crescente demanda por novos empréstimos a taxas de juros mais altas pode sinalizar que as pequenas empresas estão garantindo estoques e se expandindo, disse Dave Ellison, gerente de portfólio da Hennessy Funds.
“Parece que todo mundo se beneficiou com a reabertura da economia, exceto os bancos, porque você viu muito pouco crescimento dos empréstimos” por conta do Programa de Proteção ao Pagamento, disse Ellison. “A pandemia afetou desproporcionalmente as pequenas empresas, que são clientes de bancos regionais”, disse ele.
Em 30 de junho, os bancos pequenos detinham 15% do total de empréstimos do setor bancário, mas uma parcela desproporcional dos empréstimos do Programa de Proteção ao Salário, detinha 31%, de acordo com o Federal Deposit Insurance Corp https://www.fdic.gov/analysis/quarterly- banking-profile / fdic-quarterly / 2020-vol14-4 / fdic-v14n4-3q2020-earlyrelease.pdf.
No geral, o crescimento dos empréstimos comerciais caiu 12% em setembro em relação ao ano anterior, após atingir o fundo do poço com uma queda de 16,3 %% no crescimento anual dos empréstimos em maio, de acordo com dados do Federal Reserve e Oppenheimer. No entanto, o aumento dos estoques em fornecedores de automóveis e varejistas deve impulsionar o crescimento dos empréstimos no ano que vem, disse Chris Kotowski, analista da Oppenheimer.
“Parece-nos provável que o próximo movimento significativo seja para cima – não para baixo – pela simples razão de que não é possível que caia tanto quanto já caiu”, disse Chris Kotowski, analista da Oppenheimer.
Gráfico: O crescimento dos empréstimos comerciais diminuiu? – https://graphics.reuters.com/MARKETS-LOANS/GROWTH/akvezamlmpr/chart.png
Um aumento saudável em novos empréstimos em bancos regionais seria um forte sinal de que os problemas da cadeia de suprimentos estão moderando, disse Steven Comery, analista da Gabelli Funds.
“Se os clientes não conseguirem colocar os produtos no mercado por causa da cadeia de suprimentos, eles não vão pedir emprestado para construir seu estoque”, disse ele. “Se observarmos sinais de que os problemas da cadeia de suprimentos não estão desaparecendo, isso afetará as estimativas de ganhos até 2023.”
Os quatro maiores bancos dos EUA relataram um crescimento misto de empréstimos ao divulgar seus resultados de ganhos em 14 de outubro, com J&P Morgan disse que os empréstimos aumentaram 5% em comparação com o ano anterior, enquanto o Bank of America e o Wells Fargo relataram quedas. [L4N2R93KV]
Espera-se que empresas como o First Community Bancshares Inc, o First Midwest Bancorp Inc e o Zions Bancorp divulguem seus lucros na segunda-feira, enquanto o Fifth Third BancorpO> e o United Community Banks Inc estão entre os que devem apresentar um relatório na terça-feira.
Na quarta-feira, 13 de outubro, as ações do First Republic Bank subiram 1,5% depois que o banco regional originou aproximadamente US $ 15 bilhões em novos empréstimos e informou que seu saldo médio de empréstimos do Programa de Proteção ao Consignado caiu 39% no trimestre. Esses ganhos em novos empréstimos tornarão provável que o banco aumente sua orientação nos próximos trimestres, observou Casey Haire, analista da Jefferies.
As preocupações com o crescimento dos empréstimos de bancos regionais chegam em um momento em que as ações do setor estão sendo negociadas perto de níveis recordes. Os bancos regionais do S&P 500 subiram quase 37% no acumulado do ano e estão um pouco abaixo da alta alcançada em 8 de outubro, de acordo com dados do Refinitiv.
Apesar desses ganhos, os bancos regionais continuam a parecer atraentes com base nas avaliações, disse Ellison.
Os bancos regionais do S&P 500 negociam a um preço a prazo sobre o índice de lucro de 13,5, bem abaixo dos 21,2 do amplo S&P 500, de acordo com dados do Refinitiv. As avaliações provavelmente aumentarão junto com o rendimento do Tesouro de 10 anos, que é usado para definir as taxas de empréstimos, incluindo hipotecas, disse Ellison.
“A avaliação não é um problema para ganhos futuros”, disse ele.
(Reportagem de David Randall; edição de Megan Davies e David Gregorio)
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