A realidade de que a inflação está se ampliando – e se espalhando para categorias de movimento lento, como aluguel, em vez de ficar confinada a categorias afetadas pela pandemia, como eletrônicos importados e passagens aéreas – pode perturbar os legisladores do Fed, porque aumenta o risco de que as pressões sobre os preços durem. Isso é especialmente verdadeiro porque a mão-de-obra se mostra escassa e a participação no mercado de trabalho dá poucos sinais de recuperação, alimentando os ganhos salariais, disse Meyer.
“Obviamente, está ficando desconfortável para o Fed”, disse ela.
As autoridades evitaram uma reação exagerada a um aumento da inflação causado por problemas na cadeia de suprimentos, temendo que isso prejudicasse a economia desnecessariamente. Se as tendências atuais persistirem, eles provavelmente estarão sob crescente pressão para acelerar seus planos de retirar o suporte econômico, encerrando seu programa de compra de títulos estimulantes e aumentando as taxas de juros mais cedo e mais rapidamente.
Mary C. Daly, presidente do Federal Reserve Bank de San Francisco, disse na televisão Bloomberg na quarta-feira que os dados da inflação foram “arregalados” – mas que o Fed também estava prestando atenção aos muitos empregos que ainda faltam. Ela disse que é muito cedo para sugerir que as autoridades precisarão acelerar seu processo de redução gradual da compra de títulos, um processo que acabaram de anunciar e um precursor de aumentos nas taxas.
“Seria muito prematuro começar a perguntar se devemos acelerar a redução”, disse Daly.
Os mercados de ações ignoraram os dados, mas uma medida importante das expectativas do mercado de títulos para a inflação nos próximos cinco anos subiu para uma nova alta de 3,10 por cento logo após o relatório ser publicado. Os investidores esperavam que a inflação atingisse uma média de cerca de 3% ao ano nos próximos cinco anos, essencialmente, muito mais alta do que em qualquer momento na década anterior à pandemia.
Para formuladores de políticas e investidores, é difícil prever quando os aumentos de preços serão moderados. Muitos estão interligados com a reabertura de empresas de bloqueios estaduais e locais destinadas a conter o coronavírus; a economia nunca passou por uma paralisação e reinicialização tão generalizada antes.
Mas muitos formuladores de políticas estão preocupados com a possibilidade de uma inflação desconfortavelmente alta. Os consumidores têm sido aumentando suas expectativas para ganhos de preço futuros. As famílias que esperam enfrentar o aumento das contas de supermercados, lojas de departamentos e gás podem exigir aumentos salariais – iniciando um ciclo de alta em que salários e preços empurram uns aos outros para cima.
As principais medidas das expectativas de preço não chegaram à zona de perigo ainda, autoridades incluindo Richard H. Clarida, o vice-presidente do Fed, disse. E ainda há razões para acreditar que a alta dos preços de hoje irá diminuir. As famílias estão sentadas enormes estoques de economia acumulados durante a pandemia, mas teoricamente deveriam ser gastos agora que os programas de apoio do governo, como a expansão do seguro-desemprego, caducaram total ou parcialmente.
A realidade de que a inflação está se ampliando – e se espalhando para categorias de movimento lento, como aluguel, em vez de ficar confinada a categorias afetadas pela pandemia, como eletrônicos importados e passagens aéreas – pode perturbar os legisladores do Fed, porque aumenta o risco de que as pressões sobre os preços durem. Isso é especialmente verdadeiro porque a mão-de-obra se mostra escassa e a participação no mercado de trabalho dá poucos sinais de recuperação, alimentando os ganhos salariais, disse Meyer.
“Obviamente, está ficando desconfortável para o Fed”, disse ela.
As autoridades evitaram uma reação exagerada a um aumento da inflação causado por problemas na cadeia de suprimentos, temendo que isso prejudicasse a economia desnecessariamente. Se as tendências atuais persistirem, eles provavelmente estarão sob crescente pressão para acelerar seus planos de retirar o suporte econômico, encerrando seu programa de compra de títulos estimulantes e aumentando as taxas de juros mais cedo e mais rapidamente.
Mary C. Daly, presidente do Federal Reserve Bank de San Francisco, disse na televisão Bloomberg na quarta-feira que os dados da inflação foram “arregalados” – mas que o Fed também estava prestando atenção aos muitos empregos que ainda faltam. Ela disse que é muito cedo para sugerir que as autoridades precisarão acelerar seu processo de redução gradual da compra de títulos, um processo que acabaram de anunciar e um precursor de aumentos nas taxas.
“Seria muito prematuro começar a perguntar se devemos acelerar a redução”, disse Daly.
Os mercados de ações ignoraram os dados, mas uma medida importante das expectativas do mercado de títulos para a inflação nos próximos cinco anos subiu para uma nova alta de 3,10 por cento logo após o relatório ser publicado. Os investidores esperavam que a inflação atingisse uma média de cerca de 3% ao ano nos próximos cinco anos, essencialmente, muito mais alta do que em qualquer momento na década anterior à pandemia.
Para formuladores de políticas e investidores, é difícil prever quando os aumentos de preços serão moderados. Muitos estão interligados com a reabertura de empresas de bloqueios estaduais e locais destinadas a conter o coronavírus; a economia nunca passou por uma paralisação e reinicialização tão generalizada antes.
Mas muitos formuladores de políticas estão preocupados com a possibilidade de uma inflação desconfortavelmente alta. Os consumidores têm sido aumentando suas expectativas para ganhos de preço futuros. As famílias que esperam enfrentar o aumento das contas de supermercados, lojas de departamentos e gás podem exigir aumentos salariais – iniciando um ciclo de alta em que salários e preços empurram uns aos outros para cima.
As principais medidas das expectativas de preço não chegaram à zona de perigo ainda, autoridades incluindo Richard H. Clarida, o vice-presidente do Fed, disse. E ainda há razões para acreditar que a alta dos preços de hoje irá diminuir. As famílias estão sentadas enormes estoques de economia acumulados durante a pandemia, mas teoricamente deveriam ser gastos agora que os programas de apoio do governo, como a expansão do seguro-desemprego, caducaram total ou parcialmente.
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